金融科技市场前景(6篇)
金融科技市场前景篇1
这是一家技术氛围浓厚的企业，7成以上的高管具有理工背景，集团拥有300多名工程师，旗下读秒和璇玑两个核心业务团队更是有9成的员工写代码，集团年度研发预算超过1亿元。
这是一家在商学院里起家的企业，三个创始人从创业之初就坚定要“技术连接金融”的信念，且至今未曾改变初衷。
基于这种企业基因和工程师文化，让PINTEC有了打造未来金融引擎的信心和实力。PINTEC集团正式成立于2016年6月2日，源头从2012年商学院走出的企乐汇开始，发展到2013年，衍化而出的P2P公司积木盒子而今也小有名气。至今四年的时间，它已经走出了一条“数据―交易―数据”的金融创新路径，也经历从单一到复合进而回归简单的成长之路。
在PINTEC团队的理念里，金融在科技方面的演进绝对不是化妆或者是画皮，他们在做的是升级和进化。在PINTEC集团联合创始人魏伟看来，Fintech早在美国就已经出现，但它是一个从属或者被动的决策。今天能够很明显看到的是，技术本身越来越侵入到金融的内核里去，比如产品设计，风控流程和核心算法。“技术开始逐步解决一些核心逻辑，我觉得具备这样能力的团队，才可以称得上是Fintech，但是前提都是那样的，用技术解决问题不是被迫的，而是你主动的选择。”
带着技术基因出生
似乎从2015年开始，魏伟逐渐淡出了公众视野，隐在各条产品线名字的背后。读秒CEO周静笑称“魏伟在我们公司是专门起名字的人”。
积木盒子就是魏伟与CEO董骏想出来的名称，进入网贷行业，就像搭积木一样，要按照颜色、长短不同，将资产放进盒子里。对于PINTEC，魏伟坦言与自己工科背景有关，“我以前是做半导体的，PIN是芯片的管脚，正好是连接的意思，希望用技术来连接金融；TEC是科技，意味着我们可以专心的做金融和科技的中间件。”
互联网技术和金融结合是迟早的事，这个想法在魏伟的脑中存在已久。
学通讯工程专业的魏伟有着15年IT领域经验，先后效力华为、诺基亚和飞利浦等主流科技公司，多年的从业经验让他看到了金融行业是在IT上“最舍得投入且投入最大的行业”。
据魏伟回忆，当时在软件外包领域有个统计，全世界每花三块钱在软件领域就有一块钱是金融老板投的。所以一个行业占据全世界IT预算1/3，这个行业一定是积累比较深厚，而且无论多么传统的金融机构也认可技术的价值。
但是当时的行业背景是大家都在做IT金融行业解决方案，简单来说就是专门为银行开发的系统，它可能解决银行通信、数据存储等边缘化问题，但本身不是金融的核心逻辑。“我一直想深度嵌入到一个领域，用技术方面的知识和背景去解决问题，这其实是我上商学院的目的之一，希望看到都有哪些行业，大家都面对哪些问题。”魏伟说。
2011年，离职后休整的魏伟进入中欧商学院就读，在2011级EMBA北京1班，技术出身的魏伟遇到了两个同样有想法的同学――有着金融背景的董骏和互联网从业者彭笑玫。在两年的学习中，三个人时常聚在一起探讨中小企业所遭遇的融资难题，如何将这庞大的融资需求和同样庞大的理财需求进行合理对接，他们就此展开了一场又一场的头脑风暴。
最初的想法落地尝试是在2012年创建了“尽职调查数据服务平台”企乐汇。在运营的过程中，印证了通过技术将企业信贷尽职调查标准化是可能的，但把这件事本身当成一个服务“链条可能会更长一些”，模式也不简单。于是，他们开始把企乐汇做成一种支撑性的能力，在这个基础做了业务模式简单的在线贷款平台积木盒子，用中介平台来解决资金融通的效率问题。
积木盒子在2013年8月正式上线，适逢行业发展热潮，加上通过企乐汇积累的数百家企业数据，积木盒子得以对接到启动所必需的线下债权，公司发展比较快。上线仅6个月的积木盒子就收到了风口资本市场追捧和认可，获得来自银泰资本的A轮千万美元融资，之后又获得小米公司和雷军旗下的顺为资本领投，经纬中国、淡马锡旗下祥峰投资、银泰资本、和玉投资跟投的3719万美元B轮投资。
之后，积木盒子不断壮大，布局智能化信贷业务，用技术手段解决资产效率问题；同时拿到第三方基金销售牌照，上线了基金频道；之后又加紧推进数字化资产配置，今年还拿到了保险经纪牌照和全国小额贷款牌照。6月份，PINTEC整个集团开始浮出水面。
“金融有很多固有的规则，也有一些固有的问题没有解决，金融创新的存在就是为了解决问题。我们就是希望用互联网相关技术手段，去解决金融行业存在的问题。所以团队相对而言，从一开始到现在一直在同行里面属于技术味道还比较重的。而且这个理念至今从未改变，PINTEC也是以技术为核心。”魏伟认为，在互联网金融创新领域，强调科技其实是最终一个必然的选择，场景和数据其实是科技手段能发挥力量的一个关键的载体。
双核驱动生长
截至目前，PINTEC旗下子公司包括读秒（智能信贷）、璇玑（数字化资产配置）、积木盒子（网络借贷）、虹点基金（基金代销）、企乐汇（企业征信）和麦芬保险（保险经纪）和小贷等业务。在集团层面，还成立了金融大数据中心和研发中心，负责整合各业务线数据，提供底层数据支撑和研发工作。
实际上，集团发展经历了从简单到复杂再回到简单的过程，这背后是高管团队不断的反思。“我们现在也在提小公司的心态，千万别觉得好像人拢到一起就怎么样，其实差得很远，我们就是几家小公司的结合体而已。”魏伟坦言，“小公司的团队更聚焦业务，另外每个细分领域的监管逻辑和监管部门都不一样，这是我们当时做分拆最核心的驱动力。它的核心逻辑是模式往简单推，否定一切有可能变复杂的过程，过程越复杂带来的监管成本和欺诈比例都会上升。”
如今，PINTEC定位于智能金融服务商，但战略布局远早于集团正式亮相。早在2014年6月，依托积木盒子发展以来积累的能力，团队就启动了以智能信贷和数字化资产配置为核心的智能双核战略。
积木盒子的平台一端连接借款人，另外一端连接投资人，这两方人群的需求成为智能双核产生的原动力。
对于借款人端，去年6月，智能信贷服务解决方案提供商读秒上线，业务模式包括个人版读秒、企业版读秒、POWEREDBYDUMIAO（读秒驱动）服务方案。目前读秒覆盖全国269个城市，申请用户超过340万人次，目前每月申请用户约70万人次。在业务迅速增长的同时，人员投入并没有增加，边际成本递减，这得益于前期在大数据上的投入和研发。
在读秒CEO周静入职的前半年，公司已经成立了金融大数据中心，为读秒和璇玑的产生做了技术储备。“今天我们面对的Fintech的理解，更多是属于用技术怎么去改变金融的核心逻辑，读秒这样的产品，它的核心逻辑是算法。”魏伟说，“最早组建金大中的时候，并没有明确的计划说要做读秒这样的产品，我们只是觉得该往那个方向做投入，算法团队、互联网应用团队和大数据支撑团队三个方向合到一起，就成了今天的读秒。”
智能双核的另一支柱则是今年6月成立的璇玑公司。团队于2015年投入运作，在长达一年多的时间里，璇玑完成了量化建模、数据获取、机器学习、底层资产对接、海量计算优化，交易策略调整等一系列开发，为适配国内特殊的市场环境进行了大量技术创新。而这个领域的拓展也是为了进一步满足投资人的多元需求。
璇玑推出了POWEREDBYXUANJI（璇玑驱动）服务方案，这是迄今为止国内唯一的以人民币资产为基础的数字化资产配置系统。璇玑不向个人消费者直接提品，而是为持牌的合规机构提供服务。璇玑CEO郑毓栋认为，一个技术的好坏，普通投资人很难分辨清楚，但机构客户就有这个能力。“举例来说，老百姓一般关注收益率，而机构更关注回撤的情况。何况璇玑的优势在技术，我们愿意与机构客户合作，帮助他们服务更广大的客户群。”
依靠技术引擎，璇玑可灵活适配不同的机构，帮助合作伙伴开发面向终端消费者的金融产品。目前，该公司服务对象涵盖六大行业，包括银行、财富管理行业、互联网公司等。
魏伟透露，读秒和璇玑的核心都是算法，而璇玑的理想是成为英特尔，就像“Intelinside”的芯片至于不同品牌的电脑一样，POWEREDBYXUANJI也能成为金融机构数字化资产配置的“芯片”。
集团2016年的重心就是做好“双核”的业务。实现读秒和璇玑的开放。目前，读秒已经与十多家企业达成合作，客户涵盖电商、医疗、在线旅游、生活服务、金融等领域，包括乐视商城、康德乐、去哪儿、58同城，安盛等国内外知名企业。而璇玑也与多家金融机构达成合作，合作伙伴包括德意志银行、施罗德投资、商智、携程等。
“三体战略”护体
长期以来，PINTEC专注于大数据应用与金融科技研发能力，为企业和消费者提供高效的智能金融服务解决方案。在集团化运作之后，PINTEC的团队给公司规划了一个三步走的“三体战略”：“中间件”阶段――“轻合金”阶段――“超导体”阶段。
“中间件”概念最早由IBM提出，中间件专注的是产品和连接，中间件产品本身的作用就是连接、过渡，为其所连接物品实现更好的价值和功用。在PINTEC战略路线图中，“中间件”是第一阶段，主要是为金融业务供需两端提供联接，目前布局已基本完成，业务包括积木盒子、虹点基金和麦芬保险。把信贷化的固收资产，市场上数千只基金，市场上多如牛毛的保险产品和客户对接起来，通过技术把产品变得很好，很便宜，体验非常优化。
第二阶段是“轻合金”，该阶段是把能力和产品输出，为企业及其供应链、产业链提供整体金融解决方案，可以说是PINTEC当前发展的战略重点。集团利用自身在大数据应用和金融科技开发上的实力，帮助机构客户降低金融服务的门槛，推进产业升级。在这一阶段，PINTEC的服务将深度融入合作伙伴的业务之中。
读秒和璇玑所代表的智能双核业务是这一阶段的核心。而从“中间件”到“轻合金”并不是一个相互代替的过程，它们是在同一个空间里对市场进行不同层次的服务。“中间件”通过牌照落地、产品落地，把金融产品和市场连接在一起，而读秒和璇玑通过对市场输出解决方案体现了“轻合金”阶段的渗透力。这样的布局让PINTEC在如今的金融科技市场站稳了脚跟，最近高盛的报告称，PINTEC在高附加值金融服务领域具有独立的地位和一些巨头并肩。
最后，“三体战略”的远景阶段则是“超导体”，在这一阶段可以有效融合数据、服务、人和地域，打破数据孤岛，提高金融效率，建立无感、无摩擦的超速金融世界。
金融科技市场前景篇2
关键词：技术创新；金融支持；建议
中图分类号：F83文献标识码：A
收录日期：2012年2月23日
一、选题背景及研究意义
一直以来，我国政府反复强调发展高新技术产业，并把它作为一项基本方针。产品的不断升级换代，促使各国的产业结构和经济结构向更高层次发展，沿着劳动密集型行业――资本密集型行业――技术密集型行业的方向升级。
金融是现代经济的核心，经济要想飞速发展，必须要由资金和资源拉动型向创新、知识和技术拉动型转换，因此必须处理好金融支持与技术创新的关系。生产率的提高是金融促进技术进步的直接反映。金融的发展程度直接影响科技成果的推广普及速度，有助于科技成果在国际间的传播。我国技术创新的金融支持还比较薄弱，因此客观分析现状从而找出存在的问题，对改变和优化技术创新的金融支持显得十分必要。
二、金融系统对技术创新的促进机制分析
第一，技术创新是庞大而复杂的系统工程，因而需要大量的资金支持，金融部门正好满足了这样的需求。金融中介提供的贷款和金融市场提供的募股筹资、发行债券筹资等服务都是技术创新所需资金的重要来源，可以满足技术创新对大量资金的要求。因此，利用金融安排可以有效地利用多种金融工具融通外部资金，优化资源配置，有利地促进技术创新。
第二，金融中介能借助自己获取和处理信息的优势，甄别选择有前景的高科技项目，为技术创新提供强有力的资金支持。在金融市场上，高科技企业通过股票上市，可以募集到大量资金用于创新项目，只有那些迅速得到市场承认的技术才能生存下来，这也是保证创新能够沿着正确方向前进的重要机制。
第三，金融具有分配社会资源的功能。金融系统的存在，使许多潜在的投资者能更有效地对技术创新所有权或债权进行分析和竞争，促使技术创新寻找到那些能够使其产生最高价值或效益的买者，从而使技术创新相关资源的配置达到最优化。
第四，评估高技术项目的发展前景需要较强的专业背景，成本也较高。普通投资者没有时间、精力和能力去收集和整理有关信息，高信息成本带来的信息不对称使投资者对创新项目望而却步。金融体系则通过集中处理信息，降低交易成本解决了这一问题。强有效的金融市场上，信息大量汇集，有助于信息的获取和扩散，并通过价格信号引导资源投向高技术、高回报的产业。
第五，金融体系能够协助建立创新的激励与监督机制。通过引入银行中介、风险投资者等企业外部的金融投资者，引入派送股权、管理层期权激励等金融工具与手段能够促进企业技术创新激励约束机制的建立，一方面能最大限度地发挥企业和个人技术创新的主观能动性；另一方面能监督约束企业和个人的盲目行为，尽可能减少技术创新失败的主观因素。
第六，金融体系还能够发挥控制和降低创新项目风险的作用。企业技术创新由于存在外部环境不确定性，技术创新项目本身难度大、复杂性强，创新者又受到自身能力的局限，使得技术创新项目整体上呈现出较高的风险。金融市场的发展，使投资者可以通过资产组合来分散这种风险，从而使他们能够选择更加专业化的技术项目进行投资。
三、完善金融系统对技术创新支持的建议
（一）营造良好的创新环境。一方面政府及金融管理部门应制定切实有效的金融政策，完善鼓励技术创新的信贷政策和投融资政策，积极运用政策调节手段，引导各类金融机构支持技术创新。鼓励金融机构为企业融资创造良好条件，搭建多种形式的科技金融合作平台，政府引导各类金融机构和民间资金参与科技开发，鼓励金融机构改善和加强对高新技术企业的金融服务。
（二）建立和完善创业风险投资机制。形成灵活有效的创业风险投资市场，推进高新技术的创新和产业化进程。首先，政府要高度重视风险投资对推进技术创新的作用，加大政府提供启动资金和支持风险投资发展的力度，完善有关风险资本市场的具体政策和法规。其次，要致力于风险投资机制的研究和建立，并以此为基础建立风险资本市场的运行机制。并且要加强引导，为风险投资创业服务，有效地培养具有投资经验的风险投资业人才。
（三）拓宽创新企业直接融资渠道。资本市场在增强自主创新能力、构建适应现实情况的创新体系中发挥核心作用。目前资本市场层次结构还比较单一，制度体系不够健全，与实施自主创新战略的要求相比还有较大差距。应努力构建全面服务于技术创新的多层次资本市场体系，满足不同类型的技术创新融资需求。
（四）提高商业银行风险管理水平。对于商业银行来说，技术创新贷款是一种高风险、高收益的风险贷款。商业银行应不断提高自身的风险管理水平，运用现代风险管理技术研究风险，跟踪科技新动向，多与科技人员进行交流，提高对科技项目的风险识别能力。这样，商业银行才能渗透到科技领域，找到金融与科技结合的新途径、新办法，充分发挥信贷支持作用。
（五）鼓励保险公司加大产品和服务创新力度。企业科技创新活动的每一个环节都将面临各种不同风险。基于此，作为经营风险的保险公司，就应该针对技术创新的特点，进行保险产品和服务创新，为不同类型的技术创新活动提供量身定做的个性化产品和服务。
主要参考文献：
[1]李树人.企业创新主体地位形成障碍及主体模式选择――以中西部为例[J].经济问题，2006.10.
[2]成春，贺立龙.创业企业的成长动力探析[J].四川大学学报哲社版，2008.6.
[3]苏武俊.论技术创新对我国经济增长方式转变的作用[J].财经理论与实践，2001.3.
[4]王雨生.中国高技术产业化的出路[M].中国宇航出版社，2000.
金融科技市场前景篇3
【关键词】科技型企业科技创新金融创新
科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心。实践证明，经济的发展亟需科技来推动，科技产业的发展又需要金融提供强有力的融资支持。然而，科技产业和金融产业本来属于不同的行业，因此，两者在融合的过程中必然面临诸多困境。
一、科技型企业创新与金融创新理论
1、科技型企业创新理论
同生命有机体一样，科技型企业由诞生、成长到成熟，再面临衰退，其发展会经历种子期、创业期、成长期和成熟蜕变期四个阶段。种子期是研发人员通过探索性研究，提出高新技术设想，形成新理论、新技术和可进一步开发的成果的阶段。创业期是创业人员将研发人员在种子期研发的具有一定商业前景的成果，通过创业向产业化转变的阶段。成长期是经过艰苦创业，顺利实现科研成果产业化转变并进入快速成长发展通道的阶段。成熟蜕变期是科技型企业生命发展历程中的重要转型阶段，体现为其规模能力各方面由中小型企业向大型企业转变，是企业面临的第二个创业期，自此，企业将进入新一轮生命周期循环。
2、金融创新理论
金融创新是金融业发展的重要推动力，狭义的金融创新指金融工具的创新，广义的金融创新则体现在金融工具、金融体系、金融市场和金融制度等方面的变化出新。从本质上讲，金融创新源于金融机构的趋利动机。从直接动因上看，金融创新源于政府推动、技术推动及规避市场风险和政府管制等。研究发现，新的信息、网络、通讯技术的出现，彻底改变了传统的金融服务手段和方式，为金融服务多样化提供了可能，是导致金融创新的主要因素；金融机构逐利的本性和对规避政府管制的期求助推了金融制度的变革；此外，规避经营过程中面临的各种市场风险和为客户提供避险工具的目标催生了丰富多样的金融创新工具。
二、科技创新与金融创新融合的必要性分析
1、金融创新促进科技创新
科技型企业的发展离不开金融体系，金融创新能在很大程度上帮助科技型企业顺利渡过艰难的创业期和成长期，并成功实现转型。金融创新在科技型企业发展的过程中能发挥融通资金、支付结算、集中分散资金、管理风险和提供信息等几大功能。其中，融通资金功能是其最根本的功能，金融创新能够帮助科技型企业改善融资难的窘境；支付结算功能能够提高科技型企业技术创新的成功率，使得处于创业期的科技型企业具有存在的可能性；集中分散资金功能可以帮助企业有效调剂资金余缺；管理风险功能则在一定程度上帮助科技型企业降低其在各个发展阶段所面临的高风险；此外，金融创新可以促进企业的信息透明化，从而有助于外界正确地认识企业，进而为企业和投资商、产品需求方搭建良好的交流平台。
2、科技创新推动金融创新
科技创新对金融创新的推动作用主要体现在对金融业务创新、金融工具创新、金融机构创新和金融制度创新等方面。具体而言，在科技快速发展的背景下，科技创新主要通过信息技术、互联网技术和计算机技术的不断进步，推动金融机构改变生产方式和经营体制，促使金融机构不断推出创新型的金融工具和服务来满足客户更多元化和更高层次的需求，并使金融市场的功能得以不断的完善。与此同时，金融机构通过积极采用最新的科技发展成果，可以设计出更复杂的金融产品对风险进行有效管理，进而实现更丰厚的利润。
综上所述，金融创新与技术创新相互影响，技术创新推动金融创新的同时，金融创新也在多方面为技术创新提供资金支持和服务。
三、科技创新和金融创新在融合过程中面临的困境及原因分析
1、科技创新和金融创新之间不协调、不互动
在借鉴国际科技金融发展经验的基础上，我国已出台诸多鼓励金融与科技结合的政策，涉及银行、保险、多层次资本市场、债券和担保等各个方面，各地有关金融与科技结合的新机制和新模式也层出不穷。但是，在取得可喜成绩的背后，金融创新与科技创新之间仍然无法有效协调和难以充分互动。事实上，我国科技型企业融资难与巨额民间资本投资渠道缺乏的矛盾长期普遍存在，金融创新与科技创新的结合缺乏政府的整体规划和统筹协调、缺乏相应的支撑平台和服务平台以及既懂科技又懂金融的复合型科技金融人才，科技金融创新主要体现在工具创新层面而很少触及体制性因素。鉴于以上种种，我国至今难以从根本上解决金融创新与科技创新的离散问题。
2、科技创新和金融创新之间不协调、不互动的原因分析
（1）相关法律制度建设不健全
随着我国科技创新和金融创新结合的不断深化，为了营造激励自主创新的环境，国务院、人民银行、财政部和科技部等部门从多方面出台了一系列法律、法规及相关文件，各级地方政府也适时出台了各种文件。然而，这些政策和法规总体上缺乏系统性和全局性，多数只是流于形式，执行力度有限，且激励机制和责任的设定基本属于空白，对促进科技创新和金融创新有效融合还远远不够。
（2）科技型企业创新的金融支持机制不完善
一方面，在信息不对称的情况下，商业银行很难准确地把握企业风险状况，基于安全性、流动性和收益性的经营原则，商业银行不可能在科技型企业发展的各个阶段持续不断地提供贷款。另一方面，虽然我国多层次资本市场体系基本形成，但主板市场因制度和门槛限制，对科技型企业的融资支持只局限于发展成熟的大型企业；中小企业板市场因创业投资退出机制的不完善，无法对处于种子期、创业期及成长前期的科技型企业给予足够的融资支持；创业板市场则暴露出上市公司业绩不佳、市场投机盛行、高价发行导致资金超募而资金使用效率等诸多不足；风险投资因缺乏有效的服务平台和退出机制以及在投资方向、数量等方面受到的严格限制，对科技型企业提供融资支持的力度有限。
（3）政府功能缺位
近些年来，虽然各级政府致力于推动科技金融的发展，但因相关制度安排不完善、相关政策缺乏全面性和系统性，科技创新与金融创新在融合的过程中出现融资平台、信息交流平台和中介服务组织等不健全以及既懂金融又懂科技的复合型人才缺乏等诸多问题，最终导致二者无法有效融合。
四、完善我国科技型企业技术创新与金融创新结合机制的对策
1、加快相关法制建设
把促进企业科技创新与金融创新融合纳入法治轨道，在已出台的相关法律法规和政策的基础之上，进一步加快完善相关法律体系建设的步伐，尽量将可以法律化的政策法律化，充分发挥立法在科技创新与金融创新融合中的作用，规范促进科技金融发展的相关主体行为。突破长期制约企业科技创新与金融创新融合的制度，最终实现两者融合的制度化和法制化，为科技金融的发展保驾护航。
2、完善科技创新与金融创新结合机制
（1）完善科技型企业成长各阶段的融资机制
理论和实践证明，有限的资金对于企业技术创新来说总是稀缺的，科技型企业发展因其高风险、高收益的特点，使得其对融资的需求与一般企业存在较大差异，而且科技型企业在不同的发展阶段面临着不同的风险（详见表1），需要不同的金融支持体系满足其对融资的需求，同时为科技型企业提供规避和化解各种创新风险的金融工具和制度安排。
在种子期，政府财政支持和天使投资等方式能够借助其自身优势进行有效筛选，通过淘汰缺乏发展前景的项目而将资金集中至通过筛选的项目，进而为这些项目提供有力的资金支持。在创业期，风险投资和私募股权投资基金等创新型的金融工具则能为其提供资金支持并提供专业辅导。在成长期，创业板等资本市场组织形式为其继续提高资金支持的同时，还可以为其提供宝贵的企业管理经验和市场人脉。在成熟蜕变期，科技型企业能否成功实现转型在很大程度上取决于金融体系能否提供有力支持，包括主板市场和银行间接融资等提供的资金支持、市场支持和环境支持等（详见表2）。
（2）完善风险化解和补偿机制
一方面，由政府出资设立科技贷款风险补偿基金，并通过贷款贴息、偿还性资助、税收优惠等各种优惠政策，有效分散和化解金融支持科技型企业发展的高风险，另一方面，通过积极研发科技保险新产品、建立科技型企业保险理赔绿色通道、提供专业和高效的风险管理咨询和评估服务及提高科技保险理赔服务水平等，将科技保险运用到科技型企业成长各阶段并全面推向市场，充分发挥保险分散风险的功能，为科技创新和金融创新的融合提供风险保障。
（3）完善融资服务平台
首先，引入信用征信、评级和财务、法律、认证等中介机构及科技担保公司、担保基金等担保机构，合力构建完善的信用和担保体系；其次，集合社保、税务、法院等部门力量，通过汇总企业信息搭建科技金融信息服务平台，为各类金融机构包括个人投资者提供科技型企业信息查询服务；再次，吸取中关村科技园区等地区的成功经验，充分发挥企业信用促进会在信用信息协调、服务、监督等方面的作用，引导金融资源向信用良好的企业倾斜并促进企业加强自身信用建设；最后，利用政府与科技、招商、财政等部门及金融机构间的密切合作关系，根据国家促进科技金融发展方针和政策，通过深入了解科技型企业的资信状况、盈利能力、技术水平、市场前景及发展潜力等，寻找优质的科技型企业和创新项目，并及时地推荐给投资机构和金融机构，实现科技金融的高效融合。
3、充分发挥政府的引导力
一方面，政府可以通过税收调整、贴息和补贴担保费等财政政策，直接引导多层次金融体系科学合理地安排对科技型企业创新的资金投入；也可以通过提供研发资金、政策性贷款等直接介入相关领域，进而间接引导金融体系的进入。另一方面，政府可以通过建设专业性担保机构、信息服务机构、信用评级机构等中介机构改善金融生态环境，通过完善多层次的金融体系、合理引导民间资本的规范化发展，来降低创新带来的风险和提高资金使用效率。此外，还应加强引导培育科技项目运用于新的金融业务、金融产品和金融市场，注重既懂科技又懂金融的复合型人才的培养，以实现科技创新和金融创新间的良性互动。
（基金项目：湖北省教育厅人文社会科学研究项目（2012Q1
95）。）
【参考文献】
[1]熊彼特：经济发展理论――对于利润、资本、信贷、利息和经济周期的考察[M].商务印书馆，1990.
[2]杨波：科技型企业投融资体系建设研究[J].宏观经济研究，2011（5）.
金融科技市场前景篇4
[论文摘要]技术创新是一种通过技术变革有效地促进经济增长的可行手段。文章分析了景德镇陶瓷产业技术创新的现状，并在此基础上，提出了对策建议：培养企业主体创新意识；加快培养和引进专业技术人才；改善融资体制，疏通融资渠道；健全技术创新的服务体系等。
技术创新理论最早由美籍奥地利经济学家熊彼特(j.schumpeter)于1912年在其著作《经济发展理论》中提出。自20世纪50年代以来，随着科学技术的迅猛发展，以技术创新为核心的技术进步在经济增长中的作用越来越大，技术创新理论也日益成为世界各国普遍关注的热点。技术创新是一个经济学概念，它的基本含义是指与新技术(新产品、新工艺)的研究开发、生产及商业化应用有关的技术经济活动，是技术进步的重要组成部分。技术创新又是一种能力，体现在市场机会与技术机会的结合上，是一种能够把握市场机会和技术机会并正确地作出技术创新决策，有效地实施这一决策并成功地引入市场的能力。
一、技术创新对景德镇陶瓷产业的意义
景德镇传统陶瓷产业在经历血的洗礼之后，处于保本免损的边沿，产业危机显现。如何安全渡过危机，实现景德镇陶瓷的再次腾飞己经提上了议事日程。经过周密细致的相关产业调研，景德镇陶瓷企业决策层毅然提出了“稳固传统陶瓷产业，向高技术陶瓷领域进军，实现景德镇陶瓷产业升级及转型”的战略目标。
技术创新是陶瓷企业发展的内在动力。陶瓷企业从诞生之日起就必须通过技术创新向市场推出新产品，当该新产品实现其市场价值后，市场又会推动中小企业的技术进一步发展。
技术创新是陶瓷企业竞争取胜的关键。企业参与市场竞争，表面看是产品功能、式样、耐用度、安全性、价格等的竞争，而实质上这些产品竞争的是企业技术创新能力的大小。因此，根据自身特点，把市场需求和提高自身技术创新能力有机结合起来，就可以使陶瓷企业立于不败之地。
技术创新是延长中小企业寿命的法宝。大量的实例证明，每年诞生的陶瓷企业很多，但倒闭破产的也不少。为什么会出现这种“英年早逝”现象?原因固然很多，但根本原因在于技术创新乏力，或忽视了企业的“二次创新”、“三次创新”。
二、景德镇陶瓷行业技术创新的现状
目前，景德镇陶瓷行业科技创新成果丰硕，新型陶瓷材料应用非常广泛，不仅可作为具有高强、高韧、高硬度、耐高温和耐腐蚀等特性的结构材料，而且可作为能量转换、信息传递和环境敏感等效应的功能材料，也可制成兼具结构与功能双重特性的材料，已成为许多高新技术领域中不可缺少的关键材料。作为日用陶瓷领域的远红外陶瓷、抗菌陶瓷等由于具有新的功能，自然也是新型陶瓷家族中的一员，都得到异常迅速的发展。新型陶瓷产业产品门类多，高科技性能全，应用范围广，在微电子技术、自动化装置、汽车发动机、敏感传感器、新能源等方面被广泛采用，已成为当前国际上最具活力的陶瓷行业。据国际权威估计，目前高技术陶瓷产品的年产值达数百亿美元，并以每年超过10％的速度增长，发展潜力巨大。
瓷都景德镇经过多年发展，逐步构建了配套完整的陶瓷科研一教育一生产体系。2003年底，国家陶瓷工程技术研究中心获科技部同意设立。目前，“中心”依托景德镇陶瓷学院，以中国轻工业陶瓷研究所、江西省陶瓷研究所和景德镇特种陶瓷研究所为成员单位，以突破陶瓷行业基础性、关键共性技术，推动行业技术进步为主要目标，注重研究成果的产业化推广应用和标准化建设，面向全行业进行技术成果推广和辐射，提供技术和人才保障，促进产业发展。经过几年的建设，“中心”拥有固定资产1.1381亿元，其中场地面积3.0913万平方米(价值5540万元)，仪器设备5842万元。“中心”组建了一支技术力量雄厚的科研和工程技术开发团队，建成了装备先进、功能齐全的6个研究室和4个中试基地，建设了“国家陶瓷产品质量监督检验中心(江西)”、“中国陶瓷知识产权信息中心”、“全国陶瓷标准化中心”和“全国陶瓷文献信息中心”等4个部级公共服务平台和博士后科研工作站，取得成果142项，其中8项为国际领先水平、66项为国际先进水平，4项成果获省部级以上奖励，申报专利59项，获得授权43项。有些项目成果突破了行业关键技术，起到了引领行业发展的作用。
三、景德镇陶瓷行业技术创新的障碍分析
(一)企业自主创新意识薄弱
实际工作中，不少陶瓷企业认为，科技自主创新的风险太大，投资太大，投资回报率不高。其中有一部分企业领导认为企业无需自主创新，“引进”技术同样能使企业发展，技术引进投资少、见效快、风险小。景德镇陶瓷企业追求科技进步的意识淡薄，大多数企业满足于传统产品的生产经营，企业的竞争多处于价格等低层次竞争，缺少进行创新活动所需要的技术积累和资金积累。企业创新的目标定位明显短期化，其突出表现为一些企业忽视基础性技术投资，放弃投资周期长的技术创新项目。
(二)技术创新人才短缺
由于管理和资金的原因，大多数景德镇陶瓷企业很难吸引到各类人才，甚至连最基本的熟练操作工也缺乏，现有的人才也难以留住和充分发挥作用，导致企业技术开发能力薄弱，创新活力、实力与潜力不足。
(三)技术创新资金缺乏
目前，景德镇陶瓷企业大部分属于中小型企业，多以小型工作室和作坊的形式存在，主要生产单件艺术瓷器和小批量日用陶瓷，自有创业资本少、经营风险大、信用程度较差。各级政府对陶瓷企业的财政支持不足，用于科研转化的专项费用偏低。据调查，景德镇陶瓷企业80％的资金来自股东个人积蓄和内部员工筹资。企业不仅很难从资本市场融资也很难从货币市场中获得资金支持，企业技术创新受到资本实力不足的瓶颈制约。
(四)技术创新环境和技术服务体系有待完善
景德镇陶瓷企业由于规模小，技术创新对外部环境和服务体系的依赖较大。而政府对扶持景德镇陶瓷企业技术创新的政策、法律法规还不完善，技术服务中介机构的服务职能基本缺位。
四、景德镇陶瓷行业技术创新的对策建议
(一)培养与增强企业主体创新意识
企业要发展，必须依靠科技进步，提高自主创新意识，增强自主创新能力。而解决当前景德镇陶瓷企业主体创新意识薄弱的问题，应做到如下几个方面。
第一，要鼓励企业建立自己的研发中心，形成产学研结合的有效平台。企业要成为技术创新主体，能够整合“学”、“研”的研发活动，一定要具备自己的研发中心。只有自己具有了一定的研发能力，才能真正吸纳企业外的研发资源。
第二，要积极探索产学研结合的新机制，鼓励企业采取多种方式与高等院校、科研院所形成创新联合体。企业作为市场竞争的主体，应成为研发投入、研发活动和研发成果应用的主体。科研院所和高等院校是重要的成果源泉，企业技术创新不能脱离“学”和“研”的支持，必须坚持产学研相结合。这种结合不是一种政策上的平衡，而是一种现实的必然要求。
(二)加快培养和引进专业技术人才
人才是陶瓷企业技术创新最为关键的因素之一。对陶瓷企业来说，可利用景德镇陶瓷学院得天独厚的优越条件，建立高级创新人才继续教育和知识更新服务平台，也可以采用产学研结合的创新机制。这样既解决了企业人才缺乏的问题，又使高校的高水平科技知识得到转化和应用。
对政府来说，要重视积极吸纳高层次创新人才。对于陶瓷企业和研发机构聘用的外籍专家，政府应有相应的优惠补贴政策。比如对引进的海外优秀人才和部级学科带头人等高层次人才，在医疗保险、子女上学、住房等方面给予优先安排或资助，并提供一定的科研条件。用人单位对引进人才的住房货币补贴、安家费、科研启动经费等费用，可依法列入成本核算。另外，还要重视健全创新型人才激励机制，对成绩突出的专业科技工作者，有关部门可向省、市推荐申报有突出贡献的中青年专家、劳动模范等荣誉称号，并可优先评定技术职称，列为重点人才培养对象。
近两年，景德镇陶瓷企业按照现代企业的构架，搭建了全新的人力资源开发体系，为人才创造了一个和谐、富有激情的环境，吸引了国内大批优秀的科技人员。企业内进行了薪酬制度改革，使企业和员工成为利益的共同体。同时，景德镇是一个千年瓷都，有着深厚的陶瓷文化底蕴，更有景德镇陶瓷学院、江西陶瓷工艺美院等专业知名院校为陶瓷产业广送人才。还有景德镇市政府的大力支持与帮助，这更加促进了景德镇陶瓷企业技术创新人才的甄选录用。
但这些还远远不够，培育陶瓷技术创新人才并完善企业技术创新的人才机制是一项系统工程，企业、政府和社会要通力合作，全力以赴，按照科学正确的人才大政方针走下去，才能取得更好的成绩。
(三)改善融资体制，疏通融资渠道
目前，景德镇陶瓷企业面临融资难的问题，这其中既有企业自身经营管理上存在的先天不足，也有金融机构定位偏差、贷款权上收等不匹配因素。同时，配套政策不健全、社会信用环境差等因素也是制约企业融资的重要原因。因此，解决企业融资难的问题，需要企业、银行、政府、社会共同努力，实行综合治理。
1政府更新思想观念，为企业创造平等的融资环境。要充分认识企业对国民经济发展的重要性，在融资政策上，积极疏通融资渠道。建立和完善中小企业融资担保体系，为中小企业融资提供保障。鼓励和支持设立中小企业担保机构，充分发挥其作用，寻找合适的市场切入点，积极有效地开展业务。建立担保机构的资本补充机制，吸收社会资本进入，鼓励大企业、大公司参股、壮大担保公司实力，提高担保公司支持中小企业的能力。改进现行担保机构的运作办法，按股份制、市场化原则规范运作，坚持经营的非盈利性和服务性。
2金融机构要完善信贷管理机制，加强对中小企业的信贷服务。改进贷款授权授信制度，下放贷款权限，减少对中小企业申请贷款的管理层次，简化审批程序，加大基层行、社信贷人员的贷款权限和责任。重视中小型陶瓷企业对分散银行贷款风险的积极意义，把优良中小企业作为长期贷款客户群，为中小企业提供多样化的金融服务。同时，改善信贷管理，树立贷款营销意识，主动支持中小企业健康发展。
(四)健全技术创新的服务体系
为了进一步推动企业技术创新，保障企业技术创新的顺利实施，政府首先要营造良好的技术创新环境，包括社会文化环境、科教环境以及宏观政策环境等诸多方面。政府的主要职能和行为方式也要进行转换，从直接组织和推动技术创新转到为企业技术创新创造良好的环境条件。企业要确立技术创新主体地位，必须理清企业和政府的关系，减少政府对企业技术创新的干预力。企业可以在国家宏观政策指导下，据市场变化和竞争格局，自主地选择适合本企业发展的创新项目。另外，企业应成为创新利益分配主体，在照章纳税后，有权对其创新收入进行分配，除了留足部分利润用于企业发展和再创新外，还要留有足够资金，用于奖励创新有功人员。
此外，政府应制定有利于推动创新的政策和法规，并通过政府的行政力量，加大同一政策的执行力度，在社会上创造公平竞争的条件，破除由于部门或地区保护所制造的障碍，维护市场竞争的有序性，使市场竞争趋于规范。
政府推动企业技术创新还应通过各种政策支持表现出来。在财政支持方面，采取补贴或其它形式加大资助企业技术创新的力度；在税收支持方面，应以减免税赋的办法加大补助力度；在金融支持方面，应增加支持企业技术创新所需资金的贷款比例，引导商业银行资金支持企业的技术创新；在技术支持方面，推动科研机构、大学向企业提供技术指导、技术信息和技术培训，并形成一种制度。其它支持方面，如推行加速折旧制度，鼓励大学、研究机构与企业联合研究开发，并对有重大贡献的人员重奖。政府购买某些创新成果，起到“需求拉动”效应等。在法律保证——产权保护方面，创造技术创新的良好外部环境，提高人们的法律意识，强化执法力度，使专利制度切实成为创新者的利益的保障以及维护市场公平竞争的重要激励手段。
此外，政府要大力推进有利于技术创新的文化环境建设。技术创新既需要利益机制的刺激，又需要营造有利于技术创新的文化环境和氛围。技术创新的文化环境建设是一个庞大的系统工程，涉及整个教育体系、企业经营理念和企业文化、研究传统和精神，乃至整个社会文化。营造有利于技术创新的文化也必然是一个长期和不断的过程，需要政府、学校、企业乃至整个社会的共同努力。
[参考文献]
[1]戴骏豪.技术创新在我国企业发展中的现状及对策研究[j].经济师，2008,(3):45.
[2]傅家骥，技术创新学[m].京：清华大学出版社,2000.32.
[3]郭勇，浅谈我国中小企业技术创新的途径[j].辽宁师专学报(社会科学版)，2007,(5):8-9.
[4]何裕宁，王曲波，张志成陶瓷企业如何实现科技创新们，中国陶瓷,2004,(12):8.
[5]吴贵生，技术创新管理[m].清华大学出版社,2000.10.
金融科技市场前景篇5
引言
2011年以来，科技型中小企业成为银行日益关注的群体，部分专家甚至建议将科技型中小企业金融服务提升到战略层面进行研讨，计划未来几年着力打造服务于科技型中小企业的专业金融机构。考虑到“十三五”期间我国将进一步推进经济结构转型，传统行业的产业升级将促使行业内中小企业的优胜劣汰，企业盈利能力的波动性将加大，这无疑将面临政策层面以及产业层面的双重利好的高科技新兴产业推到了更加重要的位置。科技型中小企业在创业初期面临着各种各样的问题，其中最为突出的就是发展项目资金不足的问题。在设备、厂房等资产上的投入短期内难以收回；不断增加的人力成本和原料成本会消耗掉大量流动资金，即使初始资本金较充裕的企业也难免会遇到市场开拓能力差或资金周转困难等问题。对于金融机构而言，先行一步布局科技型企业，尤其是科技中小企业，把握科技中小企业的群体特点、融资需求，找到开展科技中小企业金融服务的合作伙伴，设计合理、有效的金融服务模式以及风险防范机制，将是实现自身快速发展的重要一环。为了能够帮助科技型中小企业顺利度过初创期，本文通过对现有的科技型中小企业金融支持体系进行深入剖析，讨论了科技型中小企业金融支持体系未来发展的方向，提出了对科技型中小企业金融体系的创新构想。本文的结论对于金融从业机构及经济决策部门针对科技型中小企业金融的发展特点制定战略决策具有一定的参考价值。
1科技型中小企业金融综述
1.1科技型中小企业金融的含义与特征
科技型中小企业是指以科技人员为主体，由科技人员创办和管理，主要从事高新技术产品的科学研究、研制、生产、销售，科技成果商品化以及技术开发、技术服务、技术咨询等工作，以市场为导向，实行“自筹资金、自愿组合、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束”的知识密集型经济实体。科技型中小企业金融是面向科技型中小企业的金融服务的统称。
科技型中小企业在运营上有着明显的“高风险，高回报”的特征，体现在其金融服务上则有以下几个明显特征：风险性。除了一般企业所面临的经营和财务风险之外，科技型中小企业还要面临产品研发的不确定性所带来的风险，这种风险难以预测和评估，因此较难通过一般手段规避；高盈利性，科技型中小企业所生产的产品一旦获得市场认可，由于技术壁垒和专业壁垒的存在，一般都能很轻松地获得垄断性的市场优势，从而带来高于传统行业的超额回报；专业性，在向科技型中小企业提供金融服务时，不可避免地会涉及到对企业知识产权资产的定价和对企业高新技术的评价的问题，这就要求金融服务提供主体有一定的专业知识背景；政策依赖性，科技型中小企业的经营受外部宏观制度影响较明显，政策的优惠给科技型中小企业带来了机遇，也给科技型中小企业的经营带来了一定的不确定性。
1.2科技型中小企业金融的功能和意义
因为科技型中小企业金融服务具有以上特征，所以不同于面向一般企业的商业金融，科技型中小企业金融有着特定的功能定位。根据白钦先、谭庆华（2006）[1]的研究，科技型中小企业金融是市场上金融供给缺陷的有效补充；引导市场上的其他金融供给主体服务于特定的政策目标。刘素荣、刘玉洁（2015）[2]讨论了融资约束对企业成长的影响，得出了融资能力强的企业成长更为迅速的结论。总之，良好的科技型中小企业金融体系既是科技型中小企业成长的保障，也是科技型中小企业成长的动力。
商业化的金融模式无疑会选择风险更加可控、收益更加明确的投资方向，这与科技型中小企业金融的特点严重不符。然而，由于科技型中小企业在社会经济发展和科技发展上的特殊作用，科技型中小企业金融又有着其独特的意义。具体来说，其意义主要体现在以下几个方面：改善科技型中小企业在创业初期没有启动资金而闲置技术资源；解决由于科技型中小企业刚刚成立而缺少足够信用的问题；实现整个社会科技资源的进一步有效配给；通过借用投资者力量改善最科技型中小企业治理结构，规范科技型中小企业内部管理。总之，科技型中小企业金融对于帮助科技型中小企业度过初创阶段，建立良好企业基础，最终实现调节和推动科技发展造福社会的作用具有极为重要的意义。
2科技型中小企业金融体系的现状
我国各个地区目前都开展了科技型中小企业的认定工作，在制定科技政策的时候都会对科技型中小企业有所倾斜，政府对科技型中小企业金融支撑以及科技型中小企业补贴、税收优惠类政策扶持资金无疑是科技型中小企业金融的主要构成要素，除此之外，科技型中小企业还可以根据不同的产品生命周期选择合适的传统融资方式，具体参见表1。
如表所示，除了作为个人行为的个人集资外，目前我国对于科技型中小企业的金融支持主体主要有四个：政府、风险投资公司、银行和资本市场。不同的主题对于科技型中小企业的支持都有一定的局限性。
对于政府政策融资来说，局限性主要存在于其不可持续性。由于政府政策性金融偏重于市场引导作用而非信贷的收益，所以业务的开展主要考虑更多的是对特定行业和地区的无偿资金援助而非业务的金融性。这就造成政府政策融资缺少市场竞争机制的硬约束而出现低效率、低收益的问题，甚至容易滋生权力寻租等腐败问题；政府缺乏提供专业化金融服务的能力和经验，科技型中小企业的高科技背景更是加重了在对科技型中小企业提供金融服务过程中的信息不对称问题，这就使得政府政策融资所面临的风险缺少一个合理的分散机制。这两方面问题都会影响政府对科技型中小企业政策融资的可持续性。
对于风险投资公司来说，局限性在于投资范围狭窄，难以惠及某些真正具有潜力的科技型中小企业。风险投资公司的经营目标就是所掌管的资金有效地投入富有盈利潜力的高科技企业，并通过后者的上市或被并购而获取资本报酬，因此其投资对象仅限于能够迅速生产出产品并且投入市场变现的科技型中小企业。对于那些尚处于研发过程中未掌握能够立即转化成产品的技术的科技型中小企业来说，即使其掌握的技术具有一定的市场潜力，也很难得到风险投资公司的帮助。
对于商业银行来说，其局限性在于银行行业对风险的控制要求过于严格。如前文所述，科技型中小企业作为高科技公司，其高科技的行业背景、不成熟的组织管理结构和难以预测的产业发展前景都决定了对科技型中小企业的投资风险难以精准地预测，因此也就难以通过一般的方法来规避风险。因此，商业性银行往往偏重于参加盈利能力较强、规模较大、信用保障更为完全的项目或科技型中小企业，对创建期的科技型中小企业往往无法满足其需求。
对于其他资本市场来说，其局限性在于准入门槛较高。根据《证券法》的相关要求[3]，我国对于创业板上市企业的盈利能力要求是“第一项指标要求发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；第二项指标要求最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十”。这个准入门槛对于目前绝大多数科技型中小企业都是望尘莫及的。
通过以上的分析可以看到，我国目前科技型中小企业金融体系结构较单一，供给和需求的脱节较明显，对科技型中小企业金融服务的阶段性真空对科技型中小企业的成长已经产生了一定的负面影响。
3科技型中小企业金融体系的创新构想
3.1细化扶持政策，发挥政府对社会投资的引导作用
在近未来的一段时间内，对科技型中小企业的政策扶持依然是中小企业金融的核心途径。为了用有限的财政资金最大程度发挥对科技型中小企业的发展的带动效果，有关部门需要在细化扶持政策，发挥政府对社会投资的引导作用上做更多的工作。具体来说，可以从以下2个方面着手：政府在扶持科技型中小企业时，不仅要从财务和金融上减少科技型中小企业所遇到的财务压力，还要从企业内部的管理和发展对科技型中小企业进行统一发展指导。将符合市场规范的管理制度和财务制度作为享受有关政策的先决条件，引导科技型中小企业正规化经营；根据生命周期理论将科技型中小企业按照其年收入分为3个发展阶段：初创期科技型中小企业、成长期科技型中小企业以及壮大期科技型中小企业或者小巨人企业。进行一定程度的实际调研以确定不同类型的企业的实际需要。按照不同类型企业的融资困难程度给予不同程度地金融扶持措施。例如：对于没有资信记录、可供抵押的抵押物较少的初创期科技型中小企业，政府就可以采用全额拨款的方式或者是为其提供部分担保的方式对其予以扶持；相反对于资信记录较好可以从一般的融资平台融到资金的壮大期科技型中小企业，政府就可以采用对利息进行补贴或者是减免税收的方式对其进行扶持。总之，应该通过更多的规划细致的政策来促进科技型中小企业的发展。通过这些细节的补充和完善，既可以保证科技政策更加顺利地实施，又能帮助企业根据具体明确的政策制定其经营计划。
3.2通过政府担保带动社会力量为科技型中小企业提供金融服务
通过政府担保的信用杠杆作用，有效带动社会资金参与对科技型中小企业的金融服务。通过前文的分析可知，科技型中小企业无法利用商业金融服务的最主要原因是科技型中小企业经营的不确定性，这种不确定性既来自企业外部的市场，也来自企业内部的管理。如果能够有某个主体共担这种风险，则科技型中小企业的高收益势必会受到商业金融服务的青睐。因此政府可以在事前审查的基础上，按照科技型中小企业不同的情况，分类进行定制化的“政府金融服务”。例如：对于某些资质较好但缺少足够抵押品的科技型中小企业，可以通过为其提供信用担保的方式引导部分社会力量支持科技型中小企业的发展。规定担保额度以规避超额风险，通过市场化的运作同金融机构合作完成尽职调查以减少风险暴露水平；对于有足够抵押品但处于资金回收周期较长行业的科技型中小企业，政府可以提供适量利息补贴来确保科技型中小企业能够完成正常的研发；对于不确定性过强的科技型中小企业，可以通过竞价投标的方式并结合利息补贴，将对科技型中小企业的金融服务供给量或供给权打包卖给金融服务机构，通过部分企业的超额回报弥补部分企业的风险。这种模式既能降低分配过程中信息的不对称性，又能够在金融机构之间引入竞争机制，在数量和质量上都能符合市场化的需求。
金融科技市场前景篇6
摘要创业企业有五个发展阶段,根据每个阶段的特征其融资的特点及难易程度是不一样的,创业者接受阶段融资策略是创业企业发展的一种客观需要。安徽省近几年来,创业企业不断涌现,为了使这些企业不因融资的问题而限制发展,研究如何将融资渠道和融资方式合理的配合起来,从而在创业的五个阶段中采取正确的融资策略是具有重要意义,本文对此进行初步的探讨,以求为实践提供借鉴。
关键词创业企业融资策略阶段性
资金是企业的源泉,也是企业发展经济活动的动力和推动力,创业企业各个发展阶段都需要资金。然而,由于信息不对称、创业风险大等因素的存在,创业企业常常面临融资难的问题。资金的短缺常常会阻碍这些企业的发展。
一、创业企业融资的渠道与方式
认识融资渠道和方式的种类及其特征,有利于企业充分开拓和利用融资渠道与方式,将两者合理的配合起来,从而采用正确的融资策略。
(一)创业企业融资渠道
融资渠道是指资金来源的方向与通路,体现着资金的源泉和流量。从现阶段看,我省创业企业想要获得自身发展所需的资金,主要有以下几个渠道:
1.自有资金
自有资金是指主要靠个人或亲朋好友来进行筹资。创业者的一些不动产、动产、无形资产、期权等都可以作为其个人积累投入创业的启动资金中。自有资金比较迅速、灵活,创业者的自我约束与激励大,是企业创业初期的主要资金来源。
2.政府资助
政府资助是一种政策性投资,目的是用较少的资金带动较多的私人风险投资。国家科技部、财政部、地方各级政府每年都有专项资金资助中小企业,尤其是高科技中小企业。比如科技企业孵化器,它是以科技型中小企业为服务对象,为在孵企业提供研发、试验、经营的场地和政策、法律、管理、财务、融资等方面的服务,以降低企业的风险和成本,为社会培养成功的科技企业和企业家。经过10多年的发展,安徽省科技企业孵化器发展迅速,孵化业绩显著,至2009年年底,安徽省科技企业孵化器达42家,借助这个创新创业平台,一些科技成果迅速转化为生产力,一些科技型中小企业迅速成长,同时也为社会创造了一些新的就业机会。
3.银行信贷
银行信贷是银行将资金暂时借给企事业单位使用,并在规定的时间内收取本金与利息。向银行贷款,已是企业重要的融资渠道,贷款的方式多种多样,可以适应各类企业的多种资金需要。由于企业创业阶段风险较大,银行以规避风险的态度很少向创业企业贷款,待创业企业达到成熟阶段后,向银行贷款便成为其主要的融资渠道。
4.民间资本
改革开放后,民间创造了大量的资本。民间资本进入了融资市场,丰富了中小企业融资渠道,相比其他融资渠道,它具有融资速度快、资金调动方便、进入门槛低等优势。2006年,上海汇乐创业投资集团在我省设立创投分公司,是我省首家民间资本创司,使得我省民间富余资金更有效的投向于中小企业。在民间资本活跃的地区,出现一些“天使”投资人,天使们通常都是一些精通理财的私人投资者,乐意为高风险的创业企业提供种子期和初创期所需的资金,他们的行为被称为天使投资,是创业企业早期权益资本的主要来源。目前,我省的天使投资人已达到了138个人。
5.产业基金
产业基金是尚未上市但具有高成长潜力的企业进行股权或准股权投资,并参与被投资企业的经营管理,以期被投资企业发育成熟后通过股权转让获得资本增值。根据被投资企业所处阶段不同,可分为种子期基金、成长期基金、重组基金等。2009年12月4日,我省成立了第一个产业基金,即皖江城市带承接产业转移投资基金,总规模30亿元人民币,首期计划募集10亿元人民币,以股权投资为主要投资方式,主要向示范区内优势产业和新兴产业投资,它的设立为示范区建设提供了重要的融资平台。这个基金是由安徽省和中国建设银行共同设立的,对促进我省承接产业转移、加快皖江城市带发展和推动安徽加速崛起具有重要意义。
6.创业投资
创业投资是创业投资机构将筹集到的资金,向处于创业初期具有发展潜力的企业以股权的方式投资,并为创业企业提供经营管理等帮助,以期被投资企业发育成熟后,通过股权转让获得资本增值收益。创业投资是一种高风险的投资,被投资的创业企业或项目一旦成功,可以取得传统企业数十倍甚至上百倍的收益,所以即使风险很高但它仍能吸引投资者;由于创业投资是以股权、准股权或具有附带条件的债权形式进行投资,因此看重创业企业的发展前景和资产增值,以便能通过上市或出售股权而获得高额收益。到2009年8月末,我省共有备案创业投资企业8家,注册资本10.96亿元,实收资本9.85亿元,投资余额4.7亿元。
随着我省资本市场的规模越来越大、越来越完善,创业企业的融资渠道也越来越多。创业企业应该根据自身的管理水平、资产规模、资金周转速度、产品结构、技术含量等因素来选择适当的融资方式。
(二)创业企业融资方式
融资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式,体现着资金的属性。企业的融资方式主要有内部融资与外部融资两种方式。
1.内部融资
内部融资是企业创办过程中原始资本积累和运行过程中剩余价值的资本化,即财务上的自有资本及权益。它主要由初始投资形成的股本、折旧基金及留存收益构成,是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分,是企业资金的重要来源。
2.外部融资
外源融资是指企业通过一定方式向企业外的其它经济主体筹集资金,可分为债务融资和股权融资。
债务融资是指企业通过向机构投资者或个人出售票据、债券来筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金,成为公司的债权人,公司对他们有还本付息的责任。股权融资是指企业的股东出让部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。对于股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东与老股东同样分享企业的赢利与增长。
内部融资不像股权融资和债权融资需要对外支付股息或利息,因此不会减少企业的现金流量,同时由于内部融资是在企业内部发生的,不会发生融资费用,使内部融资的成本低于外部融资,所以它是企业首先的融资方式。企业内部融资能力的大小取决于净资产规模、投资者的预期和企业利润水平等因素。只有当内部融资仍不能满足企业的资金需求时,企业才能转向外部融资。
创业企业应该结合自身发展的特点,正确的选择融资渠道和融资方式,并使两者合理得配合起来。
二、创业企业阶段性融资策略
从投资者角度来看,一般将创业企业从无到有的生命发展过程划分为五个阶段:种子期、创建期、成长期、扩张期和成熟期。每一阶段,其融资的特点及难易程度是不一样的。总的说来,资本需求量随阶段的不断深入而不断扩大,其融资难易程度也随阶段的不断深入而由难变易。
(一)种子期
种子期是企业发展的最早时期。处于这个时期的企业只是刚刚组建,或是正在筹建,创业者有的只是一个创意的思想,或是实验室里刚完成的科技成果。因此存在着诸多的风险,主要是技术、市场和管理风险,项目失败的可能性非常大。该阶段,企业主要的目标就是生存。因为企业没有正式投入产品的生产,所需资金不是很大,故资金的主要来源于个人和亲友的自有资金、创业基金、社会捐赠、政府支持和天使投资等。其中,自有资金是最主要的资金来源渠道。在国外,天使投资是种子期比较重要的融资渠道,但由于我国目前传统的储蓄观念的影响,天使投资在我国的发展没有太大的起色。
(二)创建期
该阶段,企业已经拥有了处于初级阶段的产品,产品的技术风险降低,但是市场的前景不明确。与种子期相比,创建期的资金主要用于生产设备的购买、产品的进一步开发完善以及开拓销售渠道等,所以资金需求比较大。该阶段企业面临的主要风险是市场风险,相比种子期来说风险已降低了不少,一些创业投资机构愿意涉足于这个时期的创业企业,因此它的资金主要来自于创业投资机构、风险资本家等,由于法律的限制,一些种子期的政策和基金已经不再适用了。创业者也会寻求银行贷款,但可能性不大,即使得到了,也大多是短期贷款,贷款数额也小,所以该阶段要实行债券融资是比较困难的,创业投资基金是该阶段企业筹措资金的主要形式。
(三)成长期
企业的初期产品已经完成,在市场上有了一定的市场份额,现在还有待于扩大生产规模,开发出更满足消费者需求的产品,这时资金需求量迅速上升。此时企业面临的主要风险是经营管理风险,市场风险依然存在。企业的自我积累资金少,不能满足其需求,仍然需要进行融资,而由于可供抵押的东西又很少,银行提供贷款所冒的风险依然很大,所以融资方式仍然是风险资本,而不能通过发行股票或贷款来获得金融机构的资金。创业投资机构对于资金需求量较小的创业企业通常单独投资,但对资金需要量较大的创业企业或上市前融资的创业企业,通常采取联合投资的方式,这样既可以分担风险,还可以充分发挥创业投资机构的不同作用以降低、分散所面对的投资风险。
(四)扩张期
企业风险逐渐降低,形成自己的核心竞争力,并出具规模,产品有了一定的市场占有率和知名度,企业的资金状况也大为改善,但随着对市场的进一步开拓,仍然需要大量资金。由于企业的市场前景开始明了,可获得更多的融资方式,主要是内部融资、股权融资和债务融资相结合,企业的成长资金主要来源于内部融资、风险资本和借贷资金。特别是该阶段创业企业有了一定的业绩,企业的管理与营运基本到位,并接近于进入公开上市的飞跃,对比较保守或规模较大的创业投资机构有了一定的吸引力,企业公开上市后创业投资机构便撤出企业,该阶段的投资对创业投资机构来说可以“快进、快出”,流动性比较强。
(五)成熟期
生产规模、市场占有率与前期相比达到最大化,经营、利润都比较稳定。此时创业资本想要套现退出,寻求下一个投资机会。筹集资金的最佳方法是通过发行股票上市。由于企业的市场前景已相对明朗,专门为创业企业融资服务的创业板市场能够并愿意提供支持。创业板市场是地位次于主板市场的二板证券市场,在中国是指深圳创业板市场。创业板与主板市场有很大的差别,比如在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面都有所不同,其目的主要是扶持中小企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制。在创业板上市,企业更容易募集到资金,同时创业板为企业建立价值衡量标准,有利于企业规范运作。目前,安徽省已有安科生物、荃银高科、长信科技在深圳创业板上市。
三、总结
从创业企业融资策略的基本理论中看出,创业企业由于五个阶段的不同特点,每一阶段都需要开拓不同的融资渠道,并相应的采用适宜的融资方式,做到融资渠道和融资方式的合理配合,从而解决企业融资难的问题。
参考文献: