投融资和融资的区别(6篇)
投融资和融资的区别篇1
《投资协议》致力于在中国-东盟自贸区下建立一个自由、便利、透明及公平的投资体制。协议包括r27项条款，通过双方相互给予投资者国民待遇、最惠国待遇和投资公平公正待遇，提高投资相关法律法规的透明度，为双方创造更为有利的投资条件和良好的投资环境，并为双方的投资者提供充分的法律保护，从而进一步促进双方投资便利化和逐步自由化。
12重点开发区规划方案即将报国务院
2008年初国家发改委曾提出“两横三纵”的重点开发格局构想：以陇海线和长江为两条横轴，以沿海、京广京哈线、包头钦州为三条纵轴，以国家优化开发和重点开发的城市化地区为支撑点，以其他城市化地区为补充，形成“两横三纵”的“井字形”城市化格局。
近日消息称，《国家主体功能区规划》已经征求全国各省市区意见，并在上述构想基础上进行了修改，正式上报国务院。
《规划》在环渤海、长三角、珠三角三大优化开发区之外，确定了12个重点开发区，分别是：中原地区、长江中游地区、成渝地区、呼包鄂地区、哈长地区、东陇海地区、江淮地区、海峡西岸地区、北部湾地区、滇中地区、关中地区、天山北坡地区。
“两横三轴”分别为欧亚大陆桥、沿长江通道两条横轴和沿海、京广、包昆通道三条纵轴。其中，沿海纵轴北起哈长地区，经环渤海、东陇海到长三角，再沿海峡西岸南下珠三角，最后收尾于北部湾，覆盖了全部沿海地带。京广纵轴包括中原地区、江淮地区、长江中游地区，在珠三角与沿海轴线交汇。包昆纵轴北起内蒙古呼包鄂，南至云南滇中地区，中间分别以关中、成渝为节点，与大陆桥、沿长江两大横轴交汇。
上海金融国资整合大幕拉开
投融资和融资的区别篇2
关键词：金融市场化；地区差异；投资；PanelData
中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：1006-1428(2008)04-0014-04
一、引言
Keynes提出了投资过程存在的两种关系：其一是低利率能够鼓励高投资，其二是高投资又促进高产出。当金融压抑存在时就会产生人为压低存贷款利率的因素，引发对贷款的过度需求并导致信贷资源的无偿配置，从而使高投资促进高产出的效果发挥不出来(McKinnon和Shaw，1973)。因为低利率的推行，减少了金融资源的机会成本，对于不具备一定产出能力的投资项目起不到“筛除”(screenout)的作用(Liu和Li，2001)。基于制度经济学的视角，金融市场化作为一种制度变迁的进程能够完善市场制度，减轻金融压抑，从而带来资金成本的降低和投资水平的增加(Henry，2000)。同时金融市场化形成的金融开放引来了境外资本的流入，提高了国内的投资率，弥补了国内资本的不足，避免了“挤出效应”的产生(Berkaretet.al，2001)。但是，前苏联东欧等转型经济国家推行以纯粹自由化为特征的金融市场化也带来金融波动甚至危机(Tornell，Westermann和Martinez，2003)。因此，从理论上有必要明晰投资与金融制度安排间的关系，以有利于发挥制度设计的作用。
改革开放以来中国经济增长一直保持快速健康的增长，同时金融市场化进程也呈稳步推进状态。根据作者(陈邦强等，2007)的研究，从1978至2004年期间，中国金融市场化相对水平由1978年的0.02提高到了2004年的8.84，由此带来的变革是金融资源由过去的计划经济的配置模式逐渐转向市场化配置模式。作为能够反映中国金融资源配置状况的全社会固定资产投资，在同一时期也呈现快速增长态势，全社会固定资产投资占GDP的比率从1978年的18.5％上升到2004的51.49％，因此，对于中国投资增长原因的探究也成为学术界关注的课题。Liu和Li(2001)利用分省数据对四种不同来源的全社会固定资产投资与经济增长之间的关系进行的实证研究结果支持这一经验性判断：1978年改革开放之前，财政部的相关财政项目的支出成为投资资金的唯一来源，国有银行在所有货币交换中扮演着“出纳”角色。随着市场化进程的深入，国有投资逐渐减少，而非国有来源的投资逐渐增加。由于中国沿海与内陆地区间存在巨大的地理差异，内陆地区缺乏其他的投资来源，国有资金仍然是投资的主要的来源，而非国有资金则成为沿海地区的主要投资来源。周立(2005)的研究认为，形成金融资源配置的地区差异两方面的“分割”，其一，中央政府推行的纵向分割式金融改革；其二，地方政府在投融资体制改革(拨改贷)后形成的横向分割式金融控制。康继军等(2005)从直接融资和间接融资方面考查了金融发展与经济增长之因果关系。
尽管如此，迄今为止所检索的文献鲜有从金融制度变迁角度深入对影响投资增长的因素进行的研究，已有的定性分析和判断也缺乏有说服力的支持。为此本文针对中国转型期这一特定制度转型时期的金融市场化进程，采用计量经济学方法深入考查投资增长以及形成地区差异的制度原因。在计量方法上，本文根据已建立的中国各地区金融市场化指数(陈邦强等，2007；陈邦强，2008)和各地区统计数据构建了1995-2004年中国金融市场化、金融发展与投资增长的PanelData数据集，并运用了PanelData分析方法，在模型构建、指标选择及相关分析方法上均有创新。力求通过对金融市场化与投资间关系进行实证验证的基础上，进一步考察金融市场化进程以及相关方面与投资增长间存在的理论联系与相互影响。
二、模型、数据与指标说明
(一)模型、指标说明
Ndikumana(2000，2005)在进行跨国数据的实证中，在Anderson和Hsiao(1981，1982，1986)的面板数据模型研究的基础上，提出一国或地区的国内投资与其金融发展、金融结构、经济增长及对外开放水平相联系的经验假设，同时构建了由一组金融发展指标作解释变量加上其他相关控制变量(经济增长、进出口等)组成的投资方程。本文在已有研究的基础上(陈邦强等，2006，2007)，沿用与Ndikumana(2005)的跨国研究相类似的投资模型并引入中国各地区金融市场化指数作为制度变量以考查金融市场化进程与投资的关系：
lnIit=φ0+φ11nFLIit+φ2git+φ31nTradeit+uit(1)
其中，地区i=1，…，N；年份t=1，…，T；Iit为地区投资；其中，FLIit表示分地区金融市场化指数。git为地区经济增长指标；Tradeiit为地区对外开放指标；uit为误差项。
本文构造了中国金融市场化、金融发展与投资增长的PanelData数据集并对中国金融市场化及其四个相关方面(金融中介市场化、政府行为市场化改革、金融市场化自由化、金融对外开放)与投资的关系进行实证。首先分别使用随机效用模型和固定效应模型对式(1)进行估计，然后对二者的估计结果进行Haus-man检验以确定最终模型形式。其次，针对东、中、西部的不同区域，考察金融市场化与投资间关系存在的地区差异。
针对式(1)，本文采用地区金融市场化指数分别作为以下5个解释变量：
1、FLIAit为地区金融中介市场化相对指数，反映金融市场化进程中作为金融结构组成部分的金融中介在市场化进程中的相对水平及其呈现出的特征。
2、FLIBit为政府行为市场化改革的相对指数，反
映中国市场化进程中政府对金融的管理模式由计划经济方式向市场经济转轨程度的相对水平。
3、FLICit为金融市场自由化相对指数，该指标反映了作为金融结构的另一组成部分的金融市场的自由化程度的相对水平与特征。
4、FLIDit为金融对外开放相对指数，反映中国金融市场化进程中，地区间金融业对外开放程度的相对水平。
5、AFLIit为地区金融市场化总指数，反映中国金融市场化进程中，地区金融市场化综合水平在这一市场化进程中所处的相对位置。
(二)数据来源及说明
考虑到我国金融机构实质性的市场化改革发生于20世纪90年代中期后的实际情况，本文以全国28个省、直辖市、自治区(由于数据缺失的原因，按惯例本文未包括海南、、重庆)为研究对象，建立样本区间为1995-2004年的PanelData数据集。
根据国家统计局的口径，东部地区包括北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东10个省市，中部地区包括山西、吉林、黑龙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南8个省区，西部地区包括云南、贵州、四川、广西、陕西、甘肃、青海、宁夏、、内蒙古、新疆10个省区。按照以上地区标准划分出同一样本区间的地区PanelData数据集。
数据来源为：国内生产总值(GDP)、人口总数、全社会固定资产投资、进出口数据来自各年度《中国统计年鉴》；中国各地区金融市场化指数来源于作者已有的部分研究工作。各地区人均实际GDP增长率分别按当地GDP、人口总数计算得到。进出口数据的美元价按《中国统计年鉴2005》中1995-2004年美元对人民币汇率中间价将美元价换算为人民币。GDP及进出口数据最后均按相应地区的GDP平减指数修正为实际价。
三、实证结果与分析
本文使用STATA9.2软件包，对式(1)分别使用固定效应和随机效应模型进行估计，Hausman检验的结果证实，固定效应模型优于随机效应模型。实证研究首先针对全国总体水平，其次比较东中西部地区间差异。
表1显示的模型(1)对中国金融市场化与投资的实证结果如下：
首先，除FLIB外(10％显著水平)，FLIA，FLIC，FLID，AFLI均在1％的显著水平通过t检验，说明中国金融市场化进程与投资增长存在极为显著的关系。
其次，金融市场化(AFLI)及其四个方面对投资增长的影响存在差异。从大到小的次序为：金融市场化(AFLI)、金融中介市场化(FLIA)、政府行为市场化改革(FLIB)、金融对外开放(FLID)、金融市场自由化(FLIC)(固定效应模型的φ1依次为1.31，0.83，0.53，0.28，0.17)。金融市场化总体水平影响投资的程度均大于金融市场化的四个方面，由此反映出金融市场化进程的综合作用大于单一方面的政策措施。
其三、金融结构对投资的影响也存在差异，金融中介市场化影响大于金融市场(固定效应模型φ1分别为0.83和0.17)。
其四，金融市场化进程下，除在政府行为市场化改革方面外，经济增长与投资间的关系均显著，说明地区金融市场化(AFLI)和相关方面的金融中介市场化(FLIA)、金融市场自由化(FLIC)、金融对外开放(FLID)，能够促进投资与经济增长间的联系。这一结果与作者(陈邦强等，2006)在考查金融发展与投资增长关系出现的g均不显著完全不同。由此可以认为，金融市场化进程下，制度变迁有助于增强了投资与经济增长的联系，而地区间政府行为市场化改革相对水平仍然较低。样本期间的中国金融发展程度存在数量型的扩张而质量型发展不足的特点。
其五，lnTrade均显著，说明在对样本的整个考察期间，对外开放始终是促进投资增长的显著因素。
表2为采用地区金融市场化指数作为解释变量，基于式(1)对金融市场化与投资增长间关系的实证，其结果显示：
第一，东、中、西部的金融市场化进程对地区投资的影响显著并呈现地区性差异。东、中、西部的投资增长与金融市场化改革进程高度相关，而且西部和中部对地区投资增长的影响大于东部地区(φ1依次为2.06、2.02、0.62)，西部与中部相近。
第二，除东部的政府行为市场化改革外，东、中、西部的金融市场化进程方面对投资影响显著且地区差异明显。西部的政府行为市场化(φ1为4.15)、金融中介市场化(φl为1.38)对投资的影响依次明显高于中部、东部；中部的金融对外开放(φ1为0.52)、金融市场自由化(φ1为0.22)依次高于西部、东部；东部除金融对外开放外(φ1为0.28)高于西部外，金融中介、金融市场方面对投资的影响均低于中、西部，而且政府行为市场化改革与投资的关系不显著。
第三，经济增长指标git与投资的关系不稳健。从地区金融市场化整个进程考察，仅东部地区显著；在金融中介市场化方面，依次有东部、西部显著；在政府行为市场化改革方面仅有西部显著；在金融市场自由化方面，仅有东部显著；在金融对外开放方面，仅有中部地区显著。由此反映出中国金融市场化进程中，金融制度变迁在地区间对投资与经济增长关系的影响是不一致的。
第四，lnTrade对投资的影响均显著，说明金融市场化进程中，对外开放与东、中、西部的投资增长之间的关联性强。这一结论与表1的结果相同。
四、结论
得出以下结论：
(一)在引入中国各地区金融市场化指数后，用作跨国研究的Ndikumana(2005)模型能够较好反映中国金融市场化与投资增长间的关系以及地区差异。Hausman检验的结果表明式(1)的固定效应模型是最适合的形式。
(二)对样本期间的中国金融市场化与投资增长间的关系进行考察的结果显示，中国金融市场化与投资增长间具有显著影响，并呈现以下趋势：
首先，在全国层面上，金融市场化进程以及相关四个方面显著影响投资增长，并存在差异。第一，金融市场化及其四个方面对投资的影响差异明显，在样本考查期间其影响从大到小依次为：金融市场化进程、金融中介市场化、政府行为市场化改革、金融对外开放、金融市场自由化。第二，中国金融市场化对投资的影响程度均大于金融市场化的四个方面，说明中国金融市场化进程没有遵循国外经济转型国家普遍采用的金融自由化路径，即出台某一项或几项自由化政策推进纯粹金融自由化的方式。第三，金融结构对投资的影响也存在差异，样本期间的金融中介市场化相对水平对投资的影响大于金融市场自由化。
投融资和融资的区别篇3
2013年3月7日，郑州航空港经济综合实验区（以下简称郑州航空港”）发展规划获国务院正式批复，这是继河南粮食生产核心区、中原经济区成为国之方略后，河南发展史上迎来了又一个具有里程碑意义的重大事件，建设好郑州航空港，曾是古代丝绸之路起点的中原有望成为新兴航空工业丝绸之路”的又一个崭新起点。
郑州航空港按照建设大枢纽、发展大物流、培育大产业、塑造大都市”的发展思路，共编制了26项专项规划，17项已通过专家评审，近期加快实施郑州新郑国际机场二期、菜鸟智能骨干网、航空物流园、综合保税区三期等183个项目，主要包括基础设施建设项目和工业服务业项目，2014年下半年将完成投资209亿元。基础项目资金需求为中长期资金，而间接融资多为中短期贷款，存在匹配问题；工业项目为初建，一般较难获得贷款支持。长期以来，金融偏重于间接融资，偏重于银行体系，这容易导致所有资源都走独木桥”，一方面导致融资的困难，另一方面又由于过于集中而导致金融风险。为此，需要更多地考虑和借助直接融资的方式，充分利用资本市场。
2区域发展的融资模式研究
郑州航空港战略目标的实现将基于区内所提供的综合配套服务，金融服务则是其中的关键，如何通过融资渠道建设解决区内企业发展所面临的资金问题，将成为航空港经济发展的重大问题。从目前区域直接融资和间接融资的方式和特性分析，主要有以下的融资模式。
2.1直接融资①土地出让金融资。指地方政府依照法律程序，运用市场机制，对通过收回、收购和征用等方式取得的土地，进行前期开发、整理，予以储存，以满足城市各类建设用地的需求，确保政府垄断土地一级市场的一种管理制度。土地储备制度主要通过土地收购——土地储备——土地出让”来实现融资，包括苏州模式、重庆模式、长沙高新区模式等。②有偿出让无形资源。如冠名权、广告权、特许经营权。港区管委会可将路标、显著位置的广告权，道路、桥梁等的冠名权，区内餐馆、超市、书店、运动场馆等的特许经营权以一定价格出让给企业，甚至可以进行拍卖来获得收益。③上市融资与再融资。沪深主板上市、全国中小企业股份转让系统、河南省区域股权转让中心等股权融资，对项目和企业资质有一定的限制。④企业债、中小企业私募债发行融资。精选一批重点符合发中小企业私募债的相关企业，以及地方政府债务融资、地方政府企业债务融资，或者采用中小企业集合债券的形式进行融资，由航空港的管理单位主导牵头，统一组织、统一冠名、统一担保和分别负债、集合发行，可以起到有效降低中小企业的融资成本。⑤资产证券化。在当前银监会控制地方政府融资平台贷款规模的条件下，地方政府和国企有巨大的流动资产，资产证券化能让资产流动循环发挥最大效益，通过以证券化的方式出售部分资产，偿还已有负债。⑥产业投资基金。产业投资基金是以个别企业为对象的一种投资基金，它是借鉴国外国外市场经济条件下的创业投资基金”的运作形式，通过发行基金收益券募集资金，交由专家组成的投资管理机构运作，基金资产分散在不同的实业项目上，投资收益按投资分成。用产业投资基金作为项目本金可以降低债务率，减轻财务负担也有利于降低项目建设的融资成本。
2.2间接融资①银行贷款。分为国内银行贷款和国外银行贷款，前者又分为政策性银行贷款和商业银行贷款。国内外银行贷款主要的区别在于利率高低、准入条件和介入领域等方面的不同。②政策性扶持资金。及时了解和掌握一定时期内中央和地方政府的资金投向和扶持对象，争取政府的特殊支持和专项拨款。③项目融资。主要包括以下几种方式：a特许经营，如BOT方式。对于部分大型的营利性基础设施项目，可由政府与私人投资者签订特许协议，由私人投资者组建项目公司，实施项目建设，并在运营一定期限之后再移交政府的方式，称为BOT（build-
operate-transfer）模式。b公私合营，如PPP模式。由政府与私人企业共同投资建设，或私人投资，政府提供配套条件的建设模式，称为PPP模式（public-private-partnering）。c施工承包商垫资，并交付履约保证金。由承包商预先垫付资金，并交付履约保证金，也是一种减轻航空港区资金压力的方法。但必须挑选真正具备垫付资金实力的施工单位，否则会导致拖欠工程款等社会问题。同时，航空港区也应恪守信用，在项目完成之后如期付款。
3金融服务航空港区模式
基于上述分析，综合考虑航空港经济区实际情况，为解决区内基础设施和产业发展面临的资金需求，通过选取适宜于区内经济发展的融资方式，构建区内多层次融资渠道。
3.1IPO融资充分利用国内资本市场的机遇，推动实验区内优秀企业上市筹资，积极引入中介机构开展前期各项准备工作，做好项目储备。按照行业划分，特别关注新兴产业和高新技术产业，选择IPO前景良好的企业，帮助其进行改制辅导，在适当时机完成首次公开发行并上市。同时，支持企业做大做强，积极引导已上市公司用足、用好上市资源，利用相对宽松的融资渠道，扩大再融资。
3.2成立专项经营公司融资就综合区内成立城投公司、资产经营公司、交投公司、水投公司等相应的集团公司或者实行基础设施产业投资基金的可行性进行研究分析之后，制定可靠的措施方案。
3.3中小企业私募债融资按照相关规定，除了地产、金融类企业，符合条件的企业可以发行中小企业私募债。港区内目前项目主要涉及基础设施项目，按照港区的发展规划，航空港将以其特殊的区域优势、交通优势和政策优势，必将会聚集大量的高端制造业、交通运输业、仓储业和批发企业，这些企业都符合国家产业政策引导方向。同时，作为国家战略发展的临空港区，可以向国家争取更有利的财税、费用返补等多种优惠政策。港区政府也可成立相关单位来主导牵头，统一组织、统一冠名、统一担保和分别负债、集合发行，这样起到有效降低中小企业的融资成本。随着各专项规划的形成，以及国家、地方政府扶持政策的到位，将更有利于我们港区内企业私募债的发行。
3.4资产证券化融资寻找航空港内企业融资主体信用评级在AA-以上；融资主体下有未来能够产生稳定现金流的资产，如债券类（政府BT项目回购款、企业应收款）、收益类（门票收入、水电煤等经常性收入、高速公路收费、租金收入）进行相关资产证券化，由证券公司成立发起相关的资产管理专项计划，向投资者公开募集。航空港区适合证券化的资产包括：BT合同的回购款、贷款合同的项下的债权、租赁合同的租金收益、供水系统水费收入、污水处理系统排污费收入航空、路桥收入等；航空港区适合证券化的企业包括工程建设公司、城建公司、租赁公司、水务公司、高速公路，路桥、港口，航空公司，轨道交通企业等众多的企业。
3.5产业投资基金融资以自有资金或合作基金对港区内优质企业进行直接股权投资或与股权相关的债权投资；或与港区合作成立基金管理公司，共同发起设立基金，重点对港区内企业进行投资。
券商直投和直投基金是一大类概念，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。
河南PE市场发展尚处起步阶段，特征之一就是，多数PE机构没有在河南进行长期、有规划的投资，对个别企业的投资具有偶然性，资金供求双方缺乏有组织、成规模的平台，整个河南股权投资市场缺乏足够的主体，也缺乏统一性和流通性，尤其是还没有形成能够覆盖全省、市场导向性强、具有足够信誉度的股权投资机构。
3.6OTC市场融资全国中小企业股份转让系统、河南省区域股权转让中心、柜台市场、并购重组等资本市场的推介服务，以解决部分企业的资金需求。
通过以上几种融资方式解决区基础设施、内部交通网络、公共服务以及完善陆路交通运输体系所需要资金缺口，提升港区平台服务功能，在此基础上，解决部分优质企业的资金需求。
参考文献：
[1]张占仓.郑州航空港经济综合实验区建设与发展研究[J].郑州大学学报（哲学社会科学版），2013（4）.
[2]魏志甫.支持郑州航空港经济综合实验区的财政政策研究[J].财政研究，2013（1）.
投融资和融资的区别篇4
服务百姓成为主题
据了解，本届金博会以“金融服务实体经济、金融服务市民百姓”为主题，举行展览展示、高端论坛及“金融惠民生”系列活动。邀请银行、保险、基金证券、信托等金融机构、企业集团、省市经济等百余家机构参展，展览面积达2.3万平方米，展览内容覆盖金融业的方方面面。在银行展区，与上一届集中销售黄金产品不同的是，银行今年重新侧重于百姓理财，重点推出理财服务，银行类金融机构致力于运用金融手段提升中小微企业和广大首都理财市民的幸福感。
在当前通胀不断加剧的背景下，曾经被视为高门槛的信托如今也成为普通消费者关注的热点。本届金博会上，北京信托、中铁信托、华宝信托等十余家信托公司组成的信托“军团”集中亮相。而保险展商和证券展商则从保障和投资两个不同方面给老百姓提供不同的理财方案。
在互联网金融的热潮下，今年的金博会别设置了互联网金融展区，更能让老百姓亲身体验互联网金融的便捷。京东商城、易宝支付、网信、互联网金融产业园、CEC中电投资控股有限公司、深交所北京信息中心、新华社手机台等诸多互联网金融企业到场参会。
高端论坛依旧受捧
为进一步推进金融业内的高端交流与合作，本届金博会还举办了高端论坛——中国金融年度论坛，金融监管机构领导、金融机构领导、专家、学者等近30位嘉宾出席论坛。本届展会在针对百姓投资、中小微企业融资、服务民生等方面，也进行了重大的改革和创新，为此组委会举行了2013金融支持小微企业洽谈交流活动、中国信托业投资峰会、中国资本市场投资峰会、2013中国期货投资报告会、中国阳光私募基金投资峰会、“新财富”中国证券投资策略报告会等活动。
另外，组委会还特别邀请了百余名金融理财名家、股市投资精英、私募基金经理、民间投资专家出席金博会各项活动，与首都投资者共话后市行情走势及家庭理财之道，并邀请近千名金融机构专业理财师现场给予家庭理财规划指导，助首都市民实现家庭财产保值增值，踏上财务自由之路。
创新服务涌现
近年来，金融领域新产品、新服务不断涌现，百姓对于金融消费的要求也“水涨船高”。在经济因素越发影响幸福感的时代，面对经济增速回落、房地产调控、股市低迷……市民更加关心如何让自己的资产保值增值。针对百姓的需求，参展的金融机构在金博会上推出了近千种金融产品及金融服务，市民可亲身体验各金融机构最新研发的产品，以感受新的金融理财理念并寻找自己理财的新途径。为抗通胀，确保财富不缩水贬值，稳健型理财产品成为本届金博会金融机构主推的产品。除了展示金融理财产品外，参展单位还推出新的金融业务。
融资难是困扰中小微企业发展的一个瓶颈，为支持中小微企业的发展，本届金博会多家银行都大力宣传针对中小微企业的金融服务，让企业更加便捷、快速地获得资金支持，促进银行业与中小企业投融资供求的有效对接。
建设银行北京市分行：推出“租贷通”产品，帮助蓝景丽家等卖场中的小企业客户解决了摊位租金融资需求问题，深受小微客户欢迎。
工商银行北京市分行：以专业商品交易市场为依托，根据市场、行业特性及商户经营特点，设计符合其特点的融资及用款方式等个性化方案，相继推出了“速商贷”、马连道茶城联保模式、天路行网络订购实体店模式、百荣集团市场方担保模式等创新产品及模式，满足商户的个性化及多元化融资需求。
平安银行：“贷贷平安”商务卡是基于细分市场需求，面向小微客户所发放的“借贷合一”联动卡，其授信具备申请方便、审批高效、随借随还、按日计息等特点。商业模式是以“贷贷平安”商务卡为载体，以小额信用循环授信为内涵，转变单独做资产业务的传统理念，力求为小微客户打造一个集合结算、融资、增值服务等多功能为一体的综合金融服务平台。
互联网金融首度亮相
颇值得关注的是，京东商城、易宝支付、网信、互联网金融产业园等一批互联网金融企业首度亮相，以新颖、快捷、门槛低的金融产品和服务与传统金融机构同台竞技。随着互联网技术高速发展，作为行业中的朝阳企业，互联网金融企业逐渐扮演越来越重要的角色。
相比银行、保险、证券等传统金融机构，互联网金融企业对市场需求的反应更为迅速；通常是一旦某种市场需求出现，互联网金融企业很快就有与之相应的金融产品设计出现。对于在形式颇为传统的金融展会上互联网金融会如何亮相，投资者们颇为期待。
互联网金融也成为不少传统金融机构业务创新亮点：宁波银行、江苏银行等一批驻京城商行除大力宣传个人金融产品、企业金融产品等创新业务外，还重点推出“微信银行”“易信银行”的概念。以江苏银行为例：只要关注该行官方微信和官方易信即可享受方便快捷的7×24小时全天候金融服务。
与2012年集中销售黄金产品不同，今年一些大中型商业银行侧重推介百姓理财服务，要运用金融手段提升中小微企业和广大首都市民的“理财幸福感”。一家银行的理财咨询人士表示，目前CPI不算高，但实际通胀压力依然不轻，个人财富保值增值需求迫切；与此同时，市场上各类投资产品难以把握，普通百姓实现“财富梦想”道路仍然艰难。
资源与实体现场对接
本届金博会展区可以看到更多外省区的展位，这表明组委会正努力将金博会发展成向世界展示各省市投资发展环境和最新金融发展成果、推介区域重点招商项目、探讨区域经济合作的平台，已有湖南、贵州、江苏、西安、哈尔滨、昆明、武汉、新疆阿尔泰等兄弟省市地区派代表团赴京参展。这些地区通过展览，凸显区域内金融产业的发展思路和规划，宣传各自的投资环境及重点产业投资项目，实现产业对接，最终实现经济上的交流与合作，达到互利共赢的目的。
投融资和融资的区别篇5
2013年9月22日，国务院正式批准设立中国（上海）自由贸易试验区，成为促进我国经济延伸和对外流通的催化剂。推动上海自贸区离岸金融中心发展，研究离岸金融中心的发展条件与模式，对于上海自贸区构建稳定高效的金融服务功能枢纽、扩展中国金融国际影响力，具有重要的现实意义。
一、国际离岸金融中心的三类主要模式
第一类：“内外混合型”模式。又称内外混合或一体型离岸金融中心，起源于上世纪50年代末，英法联合侵略埃及，致使英国赤字、英镑贬值，英格兰银行以7%利率予以阻止，伦敦各商业银行被迫提供海外美元贷款，以规避严格外汇管制，从而形成内外混合型离岸金融中心。除伦敦外，我国香港地区也是该类型的代表地，两地都具备高所得税和高监管级别、交易规模较大等特点，以伦敦为例，日均交易额4620亿美元，远高于美国本土2360亿美元。由于该类型的实施国及地区具备高度管理经营能力，其国内与离岸金融业务不分离，在业务申请程序及账户设置上无严格程序，可与在岸账户并行运作，从而保证了资金的流动无限制。
第二类：“内外分离型”模式。源于上世纪60年代，美国因越战形成财贸赤字，当局加紧金融管制导致了大量美元外流欧洲，形成欧洲美元市场。主要代表有美国纽约、日本东京、新加坡等。该类离岸金融中心由于针对非居民交易提供税收优惠、取消境外资本税制、利率管制，但严格分立离、在岸账户及交易，居民、非居民存贷业务，严禁资金的离、在岸账户及境、内外市场流转。
第三类：“避税港型”或“巴哈马型”模式。源于上世纪70年代，离岸金融市场逐渐向其它非欧地区扩散，基于“内外混合型”衍生出簿记型市场。主要有巴拿马、巴林、塞浦路斯、巴哈马等地，通过在不需纳税的城市虚设机构，而在母国开展实际业务，进行账簿层面的境、内外交易，以规避贸易壁垒与外汇管制。该类型离岸金融中心相对规模小，但数量多且相对集中，截至目前全球80%以上避税港型离岸金融中心设立于英属维尔京群岛，为该岛贡献超过50%的GDP增长，但在适应性上受限于自身规模较小、税赋轻、具备特殊条件的岛国及中小发展中国家和地区，其对于所在地经济的持续增长贡献有限。
除此之外，还有以曼谷、雅加达等为代表的渗透型模式，主要基于分离型演化而成，总体上分立离、在岸账户，居民、非居民投融资，但适度开放离、在岸账户间资金投融资及存贷。根据上述分析，内外分离型能避免上海自贸区实施离岸金融业务发展过程中境外资本对境内资本市场的影响，但其在一定程度上限制了发展国家或区域对于外资投资的吸引及运用；而内外混合型的离、在岸账户资金互动利用，可以推动运行区域的资金吸收运用高效实现，但其主要适用于境、内外、居民非居民存贷业务能高度融合管理的国家或地区，就上海自贸区现金阶段发展情况而言，不能简单套用，应结合“一线（国境线）彻底放开，二线（市场分界线）高效管住”建设原则，实施内外分离混合型模式，即先严格分立离、在岸账户运行，以削减汇率波动引起离岸向在岸账户的影响传导，待资本项目实现完全可自由兑换且监管手段成熟时，逐步转向混合型，推动大规模引资及国内企业海外投资。
二、上海自贸区建立“内外分离混合型”模式条件分析
（一）对外贸易开放度高
截止2014年第二季度，上海自贸区吸引9000家以上企业入驻，进出口总值610.4亿元人民币，较上季度环比增幅2.41%，自贸区自2014年1月起，实施分片分拨、逐点进行、合拢通过“大通关”，实现了真正意义上的区内免除海关通常监管，对外贸易开放领域延伸至包含一般贸易、航运、保险、金融及相关服务共176个行业，自贸区获得境外贸易、金融投资增比11.7%和5.7%，获得技术贸易、服务贸易较2013年成立时获得增幅3.21%和7.43%。
（二）金融业务集中度高
上海自贸区自成立之初吸引25家企业和11家金融机构入驻，至2014年6月底，共计18家全球知名银行及非银行金融机构落户上海自贸区；而2014年上半年，上海自贸区共完成离岸金融业务占全国比重为31.3%，涨幅11%。同时，入驻上海自贸区内金融机构从事离岸业务量占全国金融机构同期业务总和的71.3%，自贸区内贸易量及金融投资占东盟自贸区的11.7%、13.9%。总体上，上海自贸区获得较大规模的离岸金融业务增长与集中。
（三）投融资成熟、离岸金融初步发展
上海金融市场2013年全面交易总额639万亿元、直接融资合计3.96万亿元、跨境人民币结算总量达9149亿元，同比涨幅分别为21％、1.8%，和86%；自贸区吸引外资实体1245家，累积注资73.03亿美元，其直接投资业务结算量1200多亿元，较去年同比增长198%；上海自贸区形成离岸金融业务占自贸区全部金融业务比重自2013年的17.1%升至2014年6月的19.4%，并自2014年1月起，在入区71%金融业务主体中推行拆借、贴现、外汇、证券及金融期货交易业务，并同时开放证券、保险等非银行机构自由贸易账户的分账核算业务市场，业务交易量递增67.3%。
（四）政策配套全面
上海自贸区2013年针对促进一般贸易、金融债券及期货证券交易等金融业务便利措施分别达11和17条，较2012年增幅为4%和6.1%；同时上海自贸区进一步缩减55条“负面清单”措施，剔除14条针对外资离岸管制的措施，放宽19条管理措施，占2013全年措施优化量的17.4%。横向比较而言，上海自贸区不断优化区内利率市场化、汇率自由汇兑措施，累积出台旨在分剥离岸、在岸业务的金融政策多达17条，占全国各级行政区划政策数的27.3%。针对离岸金融业务的开放，上海自贸区于2014年5月起，以自由贸易账户形式分离自贸区境、内外业务，便于境外机构在自贸区开展经常项目、投融资创新，以进一步优化发展离岸金融中心的功能，为其吸引全球离岸资金创造了有利条件。
（五）外部社会条件丰富
上海自贸区已获得包含大型输变电与发电机组、大型船舶制造、汽车制造、工程及配件制造等重要装配实体产业，以及航运物流服务是服务外包业在内的全面配套产业入驻，累计完成配套项目2390.3亿元人民币，总产值累计增长39%。上海自贸区从2014年1月起，在上海证交所联通路透社终端、加入环球金融电讯协会（SWIFT）基础上，全面开放网络数据服务、境内外多方通讯技术、互联网虚拟专用网、在线数据交易处理等共计八大项业务，并允许55%以上通讯网络基建业务的境外持股比突破50%限制，有效支撑自贸区离岸金融业务。且服务于上海自贸区金融人才供给量累积为15.7万人，金融、贸易复合型及经贸、商业服务复合型人才供给量分别为9.7万和7.8万，均超过全国对应人才供给量的50%；上海市还针对10万金融高端人才缺口，出台7项减税、税收返还及子女“学、医、户”综合社保优化等措施。
三、上海自贸区“内外分离混合型”模式的对策建议
（一）加快分类别离岸金融参与主体的扩增
相比新加坡、香港等地，上海自贸区存在外资银行及其他金融机构主体相对不足、融资实质业务偏重于国内的缺陷，因而扩展适配内外分离混合型的参与主体规模对于自贸区离岸金融中心的发展迫在眉睫。首先，放开黄金、外汇以及国债市场的离岸金融主体准入，在一般人民币离岸业务中,开辟外资主体优先办理模式，豁免其营运税费负担，并形成境内外主体同等准入前国民待遇，放宽业务主体筛选，保持40-50家离岸金融机构，引导主体参与人民币经常项目、非居民外汇交易、股息和利息交易，并引入证券、全外资财务、信托投资等非银行金融机构，保持区内100家左右离岸业务主体。其次，调高“混合”阶段利息、外汇项目盈利能力占比至10%左右，以优化主体利率市场化适应能力及离岸金融中心总体业务发展。最后，借鉴香港、新加坡等地经验，分阶段管理，逐步推行区内直设离岸银行，扩展境、内外离岸金融主体平等权覆盖，有条件、分步骤开放单一外资金融机构设立离岸分支银行及自贸区内中资银行的离岸金融业务，推进“混合”离、在岸业务的可控自由流动。
（二）实现分阶段风险调控与税收调节
上海自贸区要建立起适应其内外分离混合发展模式的动态风险调控机制，以应对离、在岸账户资金流动隔离的弱化，进而引致金融与宏观管理风险。首先，设定离岸主体与母银行间头寸抵补量不超过上一年限离岸总金融资产10%上限、2%-4%的上下浮动幅度，以控制业务“分离”并防范变相融通。其次，设立准备金以防范外汇汇兑、非居民存贷的在岸融资等基础风险，并按离岸金融主体30%生息资本比例、流动性资产对负债比底限25%，控制境内、外主体的离岸融资、人民币自由兑换衍生在岸居民存贷等业务的模式外“混合型”流动风险。再次，应继续减征企业所得税，确保离岸业务税收低于境内同类税负，自贸区内税负低于周边区域及国家离岸金融的平均水平，并对入驻自贸区离岸金融主体豁免利息税、营业税及印花税、资本利得税、股息预扣税，对1-2年业务主体返还补贴纯离岸金融业务营业税，鼓励引导离、在岸业务分离。最后，上海自贸区宜借助托宾税发挥离岸金融业务主体税负的风险防控转移效应，以完善其风险动态调控，根据现有国际金融离岸中心发展经验，应对自贸区离、在岸资金出现严重不匹配或遭遇国际离岸金融市场波动情形，提高短期流动资金收益征税比重，以约束离、在岸业务“混合”走向规范化。
（三）完善分步离岸业务融资导向
融资的运用走向决定离岸金融发展收效，因此对于上海自贸区离岸金融中心内外分离混合型的发展模式选择，要配以稳步合理的融资走向引导与管理。首先以严格分立、分离原则，控制账户资金占比、境内行业投资优惠控制融资“分离”，允许非居民间离岸账户交易，严禁离、在岸账户的本外币兑换，实现境外资金的内向单向流动。其次，利用资产证券化引导贸易、物流服务业务与主体资信剥离后的融资、溢价发行和资产偿债，以更稳定抗险结构实施“混合”融资。最后，以境内外金融机构的统一账户资金、离岸交易的储备金制度、业务主体自然人或法人存款指标设限、资产负债及表外业务审核控制、人民币自由兑换风险评估等手段管控“混合型”的利率融资、外汇自由投资的融资走向，借助额度管理控制长远期离岸向在岸的资金渗透。
（四）落实分目标法律监管
投融资和融资的区别篇6
一、片区金融发展与金融扶贫的微观分析与模式选择
寻找金融发展与区域发展及扶贫攻坚之间的微观机理，针对金融需求特征提供相适应的金融供给，是设计金融扶贫模式的基本要求，同时要发挥好市场配置资源的作用，完善地区金融市场，提升金融服务针对性、有效性。另外，为了减少片区经济落后和金融弱化的相互影响、相互促退，更好地发挥金融的支持功能，金融政策方面的引导和扶持必不可少。
（一）武陵山片区内金融需求的微观分析1.基础设施建设所需金融支持分析。基础设施落后是武陵山片区经济落后的重要影响因素之一，特别是交通落后，生产要素、产品的流通需要很高的成本，与外界的人流、物流不便，片区内生产的农产品经常遇到滞销的难题。武陵山片区城市面貌落后，如张家界城市面貌与景区差别甚大，与世界级旅游城市水准相差甚远。当务之急，是要建立起与外界沟通的交通网络，改善城市面貌，以促进旅游业、农业等本地特色产业的发展，如发展片区内的高铁，加大国家对这部分的投入。过去，基础设施建设的资金由中央、省级财政出一部分，地方自筹一部分，但乡镇自筹资金很难到位，在很大程度上依靠银行的贷款支持，有的以个人或村镇名义向金融机构贷款，还款资金来源难以到位，导致贷款难、难贷款的恶性循环。2.片区产业结构、支柱产业资金需求状况分析。武陵山片区最重要的是发展旅游业，而旅游业的金融需求有其自身的特征。旅游业最大的特征是固定资产比较少，无形资产多，前期获得的金融支持难度大。这就需要发展相适应的金融服务，如旅游门票现金流的抵押，文化表演业初创阶段的文化创意无形资产的融资，而一旦完成初步阶段的创作，后期演出成功就会获得源源不断的现金流，这时候银行想贷款企业也已经不需要了；如果不成功，前期的投资就会面临不能收回的风险，不确定性较大，金融与产业很难形成协调发展、良性互动。对于农业产业，自然风险和市场风险较大。农业产业属于弱质产业，保险机构的介入非常重要。3.贫困地区农户的融资需求特征分析。农户的需求一般为突发性事件如生病、灾害的需求，或者小额农业生产投资的需求，一般额度不会太大。从实际情况看，只要充分发挥信用社、邮储行等贴近农村实际的优势，改进服务，一般就可以满足。但实际上这些金融机构的服务还不能有效满足农户的需求，更是难以满足贫困户的需求，因此他们通常更多的借助于亲友的帮助。随着农业产业化进程的加快，农业合作组织等现代形式农业的发展，对大额贷款的需求也在增加，原有的小额信用贷款难以满足需求，而大额贷款又缺乏抵押物，加之金融机构服务不够，也导致了片区涉农贷款的逐年下降。
（二）金融发展和金融扶贫的模式设计1.“基础设施投资+产业投资+非正规金融+保险”的金融支持模式。一是在政策性金融支持基础设施投资方面大有可为。特别是国家规划的重要铁路、公路线路在武陵山片区内的部分，由国家和省级财政承担大部分投资，以减轻片区内财政的负担，加快铁路、公路的建设，搭建好与外界沟通的桥梁。二是发展多种形式的金融支持产业和扶贫。武陵山片区内的旅游业、特色农业、资源性加工制造业等是地方的优势性产业，应予以大力扶持，形成产业集群发展优势和具有竞争力的产业，带动地方经济发展。除了银行机构贷款外，应从股票、债券等直接融资方面给予更多的支持，而目前直接融资在武陵山片区总量和占比都非常小。三是发展小贷公司和资金互助社等民间金融。赤贫群体和贫困群体的需求小，可由一些小贷公司、资金互助社来予以支持，既可减低金融服务成本，又可提高支持效率。四是保险支持作为重要保障。对于片区内的农业产业，应发展有特色的保险品种、加大保险业支持力度来予以扶持，积极建立农村银行、保险的互动机制，引导金融机构更好介入农业生产活动。2.政策引导和扶持模式。由于武陵山片区经济落后，金融发展薄弱，而且经济落后与金融弱化相互影响和制约，如果没有外界政策的支持，经济落后与金融弱化可能会形成更大的恶性循环。因此，要通过政策引导社会资金和资源要素流向落后地区。可以对片区执行差别金融调控和管理政策，对商业银行实行差别信贷管理政策，发挥好政策性银行的金融扶贫作用，理清政策和市场发挥作用的边界，增强政策导向性，该享受政策优惠的必须享受，该由财政“报销”的必须“报销”，加大对片区扶贫开发的支持力度。放宽对片区金融机构市场准入条件，丰富片区金融机构体系，鼓励民间资金先行在片区发起设立民营银行，提高银行机构经营效率，对片区商业银行实施优惠的税收政策。
二、政策建议
根据上述分析得出结论，武陵山片区存在经济落后和金融弱化的现象，并且二者相互影响、相互制约，片区经济为金融提供的支持基础相对较弱，片区金融对地方经济服务的针对性也不强，差异化的、特色化的金融服务不足，服务地方经济的效率有待提高。从长期看片区金融对经济发展有较好的促进作用，但短期效果不明显。要实现金融发展与片区区域发展及扶贫攻坚的更好对接，就必须建立符合地方特色的差异化金融服务体系，以加大金融支持的力度，提升金融服务的针对性、有效性。具体可从政策引导和完善地区金融市场体系两个方面来进行，结合前文分析，我们提出以下建议：
（一）差异化的政策引导和政策倾斜一是执行差别金融调控和管理政策。降低武陵山片区商业银行的存款准备金率，扩大在片区的再贴现额度，实施优惠利率政策，在贷款利率、贴现利率和再贴现利率等方面实行向下浮动；在片区设立专门的政策性开发银行或国家开发银行片区分行；增加片区地方法人融资机构信贷规划；完善涉农贷款税收优惠、增量奖励等扶持政策，调整涉农贷款奖励标准和范畴，降低涉农贷款奖励起点；扩大政策性银行贷款和国家财政贴息贷款在片区的投放和支持范围，引导片区特色优势产业快速发展。二是实施差别化投资政策，加大投资力度，切实提高投资的效率和效果。提高上级财政对公路、铁路、水利、旅游设施等建设项目的投资补助标准和资金注入比例，对公益性的投资项目，加大中央、省级财政的支持力度。设立武陵山片区开发专项基金，用于地区基础设施和重点产业的投资补贴。延伸旅游产业价值链，努力提升旅游产业附加值，助力投资效果的提高。三是增强地方风险保障能力。武陵山片区财政应及时对银行机构中小企业年度新增一定比例的贷款给予风险补偿。整合分散在各职能部门的财政扶贫资金和引导资金，每年将其一定比例注入和补充信贷担保基金。完善涉农政策保险，开办特色险种，将保险拓宽到弱势群体、弱势行业，建立涉农政策性保险的奖励机制。四是地方政府强化金融工作意识。加大对金融工作激励和奖励力度，选派熟悉金融工作的人员到政府挂职、任职，为金融机构的发展、金融业的运行创造良好的条件，建立良好的地方金融生态环境。