财富管理论文(6篇)
财富管理论文篇1
关键词：社会责任财务管理目标企业价值最大化
一、企业财务管理目标的特征
财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。探究一个企业的财务管理目标，要站在全局、长远的角度。从理论上讲，企业财务管理目标要以经济学理论保证它的正确性。从实用角度来讲，其作为企业长期的指导思想和准则，理解和操作上都必须具有可行性，纸上谈兵是不行的。从时间的角度来看，一个企业要想长远发展，任何都有可能损害所有者的短期行为都不可取。从空间上讲，财务管理目标必须能够整合，其目标就是要能够形成企业文化的一部分。从环境方面分析，即要适应社会经济的潮流，实现可持续发展。
二、影响企业财务管理目标的因素
除了影响我国企业财务管理目标的外部环境因素，如政治、法律、经济、文化因素，内部因素最需关注以下四个方面：
（一）企业所有者
所有者通过董事会、股东大会对企业的财务进行管理，对重大的财务决策进行表决，也可以任免企业经理和财务经理。因此，企业所有者对企业财务管理目标有重大影响。
（二）企业债权人
债权人把资金借给企业，为了能够按时收取利息，到期收回本金，必然会要求企业按照借款合同规定的用途使用资金，并要求企业保持适当的偿债能力和良好的资金结构。目前，我国企业的负债中银行借款占很大的比重，导致资产负债率较高，这说明银行对企业的财务管理会产生一定程度的影响。
（三）企业职工
企业职工包括经理人员和一般员工。职工的利益与企业的利益是密不可分的，他们用智慧和劳动为企业创造了财富，他们有权与企业共享收益、共担风险。
（四）政府
政府会在企业的经营管理过程中进行干预，特别是在我国这种国情下，大量的国企虽然改制了，但仍是国家、地方控股，一旦出现经营困难，政府会制定相关的法律条文，运用各种经济政策、财政政策，通过各种中长期计划为企业筹资、投资、营运管理指明方向。
三、现有企业财务管理目标的问题
（一）利润最大化
“利润最大化”一直以来是世界各国，多年来企业的财务管理目标。所谓利润最大化，就是企业税后净利润达到最大，在微观经济学中研究企业生产决策时通常会使用这个等式：利润=产量（Q）×价格（P）-成本（C）。我们通常会认为当达到最佳产量时，企业就能获得最大利润。虽然这种财务管理目标易于理解、便于操作，具有很强的实用性，但是有一定的局限性，如利润是财务会计工作的结果，中间掺杂着诸多人为因素，所以很难保证其结果的科学性；企业为了追逐会计利润，容易产生短期利益行为；企业忽略了许多与利润相关的风险因素。
（二）股东财富最大化
批判“利润最大化”目标的呼声越来越大，20世纪80年代后，理论界又提出了“股东财富最大化”这一目标。实际中我们一般会用企业股票的市价来计量，即在股票数量一定时，当股票市价最高，股东财富也就意味着最大。虽然比起“利润最大化”有很多优势，但它也有很大的缺陷：（1）只适用于上市企业，而我国非上市企业又占很大比例，所以说如果不适用于非上市企业就成为一个很大的问题；（2）没有把股东利益与债权人、职工利益综合考虑，不利于企业持续、稳定、健康发展；（3）一个企业并不能操控所有影响股价的因素，只有那些可控因素才能被企业的财务管理目标考虑进来；（4）股东们为满足自身利益一味追逐股票价格的上涨，会导致很多不良后果。目前我国资本市场还处于弱势，股票价格中包含了很多并非经营业绩的干扰因素，各种信息的介入（包括人为控制的信息）会对公众产生误导，导致股票价格不能成为企业改善自身管理、做出经营决策的依据，很难准确体现出股东财富。
由此可见，股东财富最大化并非我国企业理想的财务管理目标。
（三）利益相关者财富最大化
“利益相关者财富最大化”认为，社会分工和市场竞争扩大了风险承担者的范围，由单一的股东承担风险，到现在成了股东、经营者、债权人、职工以及政府等一系列的利益相关者共同承担，也就是说如果想要协调好各利益相关者之间的关系，必须让每个利益相关者的利益都达到最大化。在某种程度上，该理论似乎是完美的。但实际上，企业实现的利润好比一个“蛋糕”，怎么分必然会出现此多彼少的问题，不可能全部实现最大化，一旦分配平均化，就会阻碍企业的发展。例如顾客要求的是低价格、高品质服务，供应商要求的是高回报和低风险，雇员要求高工资、良好的福利，社会要求持续的税收、高就业率等。
因此可见，利益相关者财富最大化也并非我国企业理想的财务管理目标。
（四）一般的企业价值最大化
企业的价值就是企业全部资产的市场价值。在评价一个企业的时候是看它还有多少潜在的获利能力。虽然该目标考虑到了取得报酬的时间以及货币时间价值，准确而科学地把风险与报酬这二者结合起来，避免了企业在追求利润时可能会出现的短期行为。但是在实践过程中，企业价值的计算以及企业价值本身有很多问题。第一，要把未来各期归属于股东权益的现金流量，以一定的资本成本率换算为现值，在这个计算中，各年的企业风险报酬与相应的贴现率是很难预计的，无形中会与实际产生偏差，进而可能导致管理无法有效实行；第二，企业价值最大化无法反映资本的运行效率，我们最终仅能从中得到数量上的信息，却无法了解实质性的信息。如企业价值的结构以及它的效率；第三，我国资本市场仍处于弱势阶段，市场的规章制度还很不完善，股票价值和债权价值受到很多市场外因素的干扰，并不能准确反映企业的真正价值；第四，企业价值最大化目标是所有者希望实现的利益目标，但这与债权人、企业职工和社会公众等的利益目标发生矛盾。
四、企业财务管理目标与社会责任
世界环境与发展委员会曾发表过一份纲领性文件――《我们共同的未来》，指出，“为了克服危机、保障安全和实现未来，必须实施可持续发展战略”。可持续发展战略意味着反对单一追求“股东利益最大”，主张经济利益、社会利益、生态利益的相互协调，共同发展。现代企业已经由“单一的经济人”逐渐向“社会经济生态人”转变。
现在有的企业为了盈利，浪费资源、生产伪劣产品，污染环境，不仅损害人们的健康，严重影响了社会的可持续发展，还会影响股东利益、企业价值。
当然，从短期来看，承担社会责任虽然会降低企业的利益，减少企业价值，但放眼未来，承担社会责任获得的收益将会大于成本，企业价值也会增长，股东财富肯定会增加，最终实现财务管理目标。所以说二者并不互相冲突，企业财务管理目标的实现可以履行社会责任，而社会责任的履行在某种程度上是为了实现企业财务管理目标，二者相辅相成，和谐统一。
（一）安全生产与财务管理目标相统一
安全生产是一个企业发展必须贯彻的重要理念，只有抓好安全生产，为企业创造良好的发展环境，企业的财务管理目标才能得以实现。以人为本，生命至上，必须切实搞好安全生产，使人民群众的生命财产安全得到保障，国富民强，社会安定，企业才能不断发展壮大，最终实现企业价值最大化目标。
（二）产品质量与财务管理目标相统一
保证产品质量是企业长远发展必须信守的承诺。如果企业生产伪劣产品，给消费者的生命财产造成威胁，轻则导致企业巨额赔偿，形象受损，重则可能会破产。因此，企业必须高度重视产品质量，对社会和公众负责，才会获得竞争优势，将其转化为稳定增长的经济效益，从而实现企业的财务管理目标。
（三）环境保护与财务管理目标相统一
一个企业如果目光短浅，以浪费资源、牺牲环境为代价，虽然目前会为企业带来较高的利益，但是，从长期来看，尤其是现在这样一个开放的经济全球化世界里，环境保护意识高涨，政府公众对环境问题越来越重视，如果企业为了利润给环境造成破坏，很可能会导致企业巨额赔偿或者罚款，这对企业的发展相当不利，甚至停业破产。所以企业必须减少资源消耗，建立资源节约型、环境友好型社会。
（四）就业维稳与财务管理目标相统一
促进就业，维护社会稳定是一个企业勇于承担社会责任的体现。政府在《就业促进法》第十七条还为企业承担就业责任提供了一些税收优惠政策。可以说，企业其实是一个巨大的容纳器，可以大大增加就业，减少闲置人口，为国家和社会分忧解难，不仅为企业提供了丰富的人力资源，还会降低一定的税负，获取一定的收益。企业在促进社会就业，维护社会稳定的同时，实现了自身的价值最大化。
由此可见，履行社会责任的重要性日益凸显出来，这就要求政府应该将其作为衡量企业业绩、评价企业信誉等的重要标准，为消费者提供一个安全放心的消费环境，创造一个和谐稳定的社会。
五、适合的新型企业财务管理目标的探索
探索适合我国企业的新型财务管理目标在当前显得尤为重要，社会责任下的企业价值最大化作为企业的财务管理目标，逐渐被提到日程上来。由上文分析可知，企业财务管理目标应该建立在社会责任理论下，坚持“企业价值最大化”这一目标的基础上，为企业创造出更多的价值，把价值更好地在各利益相关者之间分配。社会责任理论下的企业价值最大化是企业财务管理目标的进步与提升，它将价值最大化理论、社会责任理论及利益相关者理论进行了完美的结合，使企业进入了“设定目标―良好经营―价值创造―价值分配―信誉提高―更高的价值创造”的良性循环。可见，进步的企业价值最大化理论适应了社会发展的潮流，为企业经营业绩的提高做出了贡献，并为企业在激烈的竞争中追求价值最大化指明了方向。
六、结论
综上所述，将社会责任下企业价值最大化目标纳入企业发展的全过程，是财务管理目标理论的一大突破，在确立企业价值最大化这一基本财务管理目标的基础上，还契合了企业社会责任的内涵，并将利益相关者放到一个合理位置，因此进步的企业价值最大化是目前最适合我国企业的财务管理目标。
参考文献：
[1]崔艳波.企业财务管理目标的合理选择――企业价值最大化.山西经济管理干部学院学报，2009（1）
[2]宁永志.财务管理目标与企业社会责任协调的探讨.会计之友，2010（3）
[3]宋慧英.财务管理目标新论.经济纵横，2009（1）
[4]高翠莲.企业财务管理目标与企业社会责任.会计之友，2011（18）
财富管理论文篇2
关键词:财务管理;财富管理;本金
一、构建财务管理学理论体系的理论依据
财务管理学是一门既涉及经济学,又涉及管理学的边缘性、综合性学科。该学科的任务,一是要阐明财务管理的种种规定性,即财务管理是什么;二是要揭示财务管理活动的一般规律,即如何进行财务管理。前者属财务管理的基础理论,后者属财务管理的应用理论。
一般来说,基础理论性学科体系的构建应遵循从抽象到具体、从简单到复杂的表述规律,即从一个最简单、最抽象的逻辑范畴出发,通过将形成该范畴时所舍象掉的其他因素逐步地包含进来,再现研究对象丰富的规定性,从而使人们获得对研究对象具体的而不是抽象的,复杂而不是简单的,生动的而不是僵死的认识。财务管理基础理论体系的构建同样遵循上述规律。这里需要说明的是,财务管理基础理论体系的构建方法,并不等同于财务管理基础理论的研究方法。财务管理基础理论的研究方法与其体系的构建方法不同,遵循的不是从抽象到具体、从简单到复杂的表述规律,而是从具体到抽象、从复杂到简单的思维规律。既然财务管理基础理论体系要从一个最抽象、最简单的范畴出发,那么,科学地确定这一范畴便成为合理地构建财务管理基础理论体系的关键。
与基础理论的任务不同,应用理论的任务在于指导人们怎样去做事情,因而,应用理论无疑应具备鲜明的实践性与可操作性。既然二者的任务与性质不同,其起点选择与体系构建的依据也就不同。基础理论的起点选择与体系构建应遵循的是人类思维活动的规律,应用性理论的起点选择与体系构建应遵循的则是人类实践活动的规律。
二、财务管理学理论体系研究现存问题
为了构建起科学的财务管理理论体系,有必要对财务管理理论体系研究中现存的问题作一剖析。
1.有关财务管理学的内容构成。我国的财务管理学,迄今为止,其内容构成基本与西方国家的财务管理学相同,大致包括三部分内容。第一部分,总论,阐述财务管理的概念、内容、职能、目标、环境等基本理论问题;第二部分,介绍货币时间价值的计算与财务风险的测算等财务管理的基本方法;第三部分,介绍投资决策、筹资决策、股利政策、营运资金管理等财务管理实务处理的理论与方法。其中第一部分为财务管理学的基础理论部分,第二、三部分则为财务管理学的应用理论部分。财务管理学内容体系存在某些不科学、不完善之处。
2.有关财务管理理论起点的确定。对财务管理学起点范畴的确定,笔者认为,主要存在以下问题。
(1)将复杂的范畴作为财务管理基础理论体系的起点。一些复杂的范畴,比如“财务管理”,被作为财务管理基础理论体系的起点。勿庸置疑,“财务管理”是一个内涵十分丰富,综合性极强的范畴。它既是资金筹集、资金投放、资金运用和收益分配种种财务活动的总和,也是财务预测与决策、财务控制与监督、财务成果评价与考核种种财务管理职能的总和。有赖于其他一系列范畴才能予以说明的综合性如此之强的一个范畴是无法充当财务管理基础理论体系起点的。
(2)从财务管理学体系以外寻找起点。比如,将“环境”作为财务管理基础理论体系的起点。环境对事物发展的影响是不言而喻的,但决定事物发展的根本原因是事物的内因而不是外因。只有在明了事物的内在规定性、本质的基础上,才有可能揭示环境对事物发展的影响。这就意味着环境不可能处于起点的位置。
(3)将财务管理假设作为起点。任何科学研究都有一个假设问题。这是因为世间的任何事物都不是孤立自存的,都会与其他事物发生这样或那样的联系,从而使研究对象处于不断变动的状态之中。为了使研究得以进行,便需要首先对研究对象所处的环境条件加以限定,这种限定也就是我们通常所说的假设。然而,如前所述,理论体系的起点并不等同于理论研究的起点,该种观点的不妥之处就在于将理论体系的起点与理论研究的起点混为一谈。
(4)将财务管理基础理论体系的起点与财务管理应用理论体系的起点混同。如前所述,财务管理理论包括财务管理基础理论与财务管理应用理论两大部分,二者的性质与功能作用不同,其起点也必然有所不同。
三、现代财务管理理论体系的构建
1.财务管理基础理论体系。构建财务管理基础理论体系,首先要解决的是逻辑起点问题。作为财务管理的对象,有人认为是财产,有人认为是价值,有人认为是资金,也有人认为是本金。而在笔者看来,财产、价值、资金、本金,均是财富的不同社会形式,都可以抽象为财富。
(1)财富及其社会形式。财富是人类为了满足自身的需要而作用于外部世界所获得的物质或精神的成果。任何财富的生产都是在特定的生产关系中进行的,特定的生产关系赋予财富特定的社会形式或属性。撇开社会属性、社会形式等社会规定性,财富是人类所创造的劳动产品或使用价值。在自然经济社会,财富直接体现为使用价值,在商品经济社会,财富的存在形式由直接的使用价值形式转化为间接的价值形式。股利、利息、工资、税金等既是财富的分配形式,也是不同经济利益关系的载体。
(2)财富运动及其管理活动的多样性。在社会的生产与再生产过程中,财富是处于不断运动、变化之中的,如数量的增减、形态的转化、产权的变动等等。人们必须把握这一过程,自觉地实施对财富及其运动过程的管理。对为国家所控制的财富进行的管理,就是财政;对为企事业、行政单位等多种经济组织所控制的财富进行的管理,就是财务。广义的财务管理,既包括国家的财政管理,也包括事业、行政单位的财务管理。
(3)财务管理目的的二重性。财富不断地被消费,又不断地被生产出来。财富的生产总是在特定的生产关系中进行的。财富的生产过程,既是使用价值的生产与再生产过程,也是生产关系的生产与再生产过程。与此相应,进行财富管理必然具有双重目的:一是追求经济效益,用既定的耗费生产出尽可能多的使用价值;二是维护经济利益关系,保证各利益相关者实现各自的经济权益。
(4)财务管理职能二重性。财务管理的目的不同,其管理的职能也就不同。为追求经济效益,财务管理被赋予对财务活动进行规划、调控、评价的职能;为维护经济利益关系,财务管理被赋予对财务活动实施规范、监督的职能。随着财富生产、流通规模的扩大及其社会化、国际化的推进,人们对财务活动中经济利益关系的维护与协调,不再限于经济组织自身,而是突破单个经济组织的边界,逐渐成为国家乃至国际性经济组织的行为。
2.财务管理应用理论体系。因为财务管理应用理论是对企事业、行政单位的财务管理活动亦即微观财务管理活动规律性的描述,所以财务管理应用理论体系,实际上也就是企事业、行政单位财务管理理论体系。
(1)与追求经济效益相关的企业财务管理理论体系。目前与追求经济效益相关的企业财务管理应用理论体系一般是按照财务管理活动的环节,即投资—筹资—权益分配来构建的。笔者认为,这一体系应该遵循企业财务管理实践活动的规律来构建,而不应该按照财务活动的环节来构建。也就是说,要把财务管理目标作为该理论体系的起点,并按照财务规划、财务调控、财务考核与评价三大基本职能顺序展开该理论体系的内容。
(2)与维护经济利益关系相关的企业财务管理理论体系。企业组织生产经营活动,追求经济效益的最终目的,是为了让利益相关者得到各自的经济利益。如果在经济利益关系的处理上出现偏颇与失衡,就会使生产经营活动受到阻碍,甚至难以为继。笔者认为,该理论体系的构建,同样应遵循财务管理实践活动的规律来进行。该理论体系由管理目标设定的理论与方法、管理职能实施的理论与方法、管理实效评价的理论与方法三部分组成,其要点为:企业对经济利益关系管理的目标,一是为保障企业财产的安全与完整,二是为维护各利益相关者的权益。由此财务管理被赋予规范企业财务行为与监督企业理财活动两大职能。为了行使两大职能,主要采用以下方法:依据《公司法》、《会计法》、《企业会计准则》等法律法规,对企业的财务行为进行规范与协调;发挥财务会计及内、外部审计的作用,进行事中、事后的财务监督;采取会计核算、财产清查、牵制等方法,保护经济组织和利益相关者的财产安全与完整,等等。
参考文献:
[1]黑格尔:逻辑学[m].北京:商务印书馆,1996.
财富管理论文篇3
关于财富管理活动的起源，经济学文献中并没有一个统一的结论。根据现有的历史文献，“理财”一词最早可以追溯到《易经・系辞下》：“理财正辞，禁民为非曰义。”这句话意思是说，治理财物要名正言顺，以义禁止民众不为非作歹。而对于家庭理财的行为，最早见诸于战国时期的《尉缭子・治本篇》：“夫在芸耨，妻在机杼，民无二事，则有储蓄。”（意思是说，男子从事耕种，女子从事纺织，人们专事耕织不受其他事务的影响，国家就有储备了。――编者注）这是对农业经济社会家庭进行财富积累的最早论述。自春秋以来，古人们积累了大量的有关财富管理的思想。例如，管子曾提出“利出一孔”（给予利禄赏赐只有一条途径，那是从事耕战。――编者注）;曾子在《大学》中提到“生财有大道：生之者众，食之者寡，为之者疾，用之者舒，则财恒足矣”;一部《周礼》更是“理财居其半”。到了西汉时期，司马迁在《史记・货殖列传》中对古代中国了理财思想进行了初步的总结。其后，随着经济的发展和财富积累的加剧，财富管理的思想也逐渐丰富。
由于长期以来受整个社会生产力低下的限制，封建社会中一般居民家庭的财富处于非常低下水平。在温饱尚未解决的情况下，大规模的财富管理需求并不太可能出现。因此，古代财富管理需求主要体现在国家一级一些富裕的家族身上。对于国家而言，财富管理包括了“生财、聚财和用财”三个部分。其中，“生财”就是创造财富，“聚财”就是向百姓收取赋税，“用财”就是蓄养民众。古代中国财富管理重点在于如何打理国家财富。然而，由于受儒家“义重于利”思想的影响，国家进行财富管理的最终目标并不是获利，而是为了更好地治理国家。例如，宋朝的政治家王安石就反复提到“为天下理财，不为征利”。
对于家族而言，财富最主要的形态除了货币之外就是土地了。与工具、房屋等财产相比，田产不怕天灾人祸，而且能够获得一定的地租收入。虽然这种收入与经商相比“生息微而缓”，但是“月计不足，岁计有余;岁计不足，世计有余”，因而是风险最小、最稳定可靠的收入来源。而且，即便对于一些商人而言，经商获得的收入最后在很大程度上也会转换为土地。在这种情况下，家族财富管理往往变成了对田产的管理。司马迁在《史记・货殖列传》中就指出，“以末（商业）致财，用本（农业）守之”。
然而，在生产力水平极其低下的情况下，财富管理需求只能是社会极少数人群特有的。大范围财富管理需求的产生必然要依赖与财富水平的快速增长和社会经济水平的全面提升。而这些条件只有在工业革命爆发、人类社会彻底从农业经济转向工业经济之后才可能出现。
（本文节选自中国人民大学课题组编写的《中国财富管理报告2014》）
财富管理论文篇4
【关键词】第三方理财；需求；投资管理
中图分类号：F2文献标识码：A文章编号：1672-3791（2016）06（a）-0000-00
过去，人们思考钱放到哪安全，现在，人们思考钱放到哪利益更大。这种转换体现出的是经济的稳定和进步。社会的发展会促进思想的进步，观念的转化也会带动一系列经济结构的调整。经济的发展使得个人可支配收入增加，如何利用私人财富创造价值成为一个亟待解决的问题，国内经济环境促使第三方理财公司应运而生，且具有较大优势。
第三方理财在我国发展的时间还很短，国内学者对第三方理财的研究也还处于初步阶段。理论研究往往与行业发展相辅相成，第三方理财行业在国内崭露头角时，带动了学者们对理财相关理论研究的热忱，随着行业的爆发式成长，研究逐渐从理论延伸到实践，并运用到具体某一第三方理财公司的发展战略研究。本文基于第三方理财行业的环境和自身特点，从以下三个方面对该行业在国内的发展优势进行分析。
一、宏观环境优势――财富管理需求扩大
国际大环境中，亚太地区总体发展趋势较好，相关研究显示预计到2016年，将超越北美成为全球最富裕的地区。BCG研究分析指出，中国为亚太地区私人财富的高速增长做出了巨大的贡献。国内经济飞速发展，我国经济改革开放不断深入，社会财富总量大幅扩张，个人财富高度聚集。根据最新的《全球财富报告》中国今年增加超过15万富豪人数，位列全球富豪国家榜第六位，总数高达130万。同时，中国的个人资产超过5000万美元的超高净值人士多达12万。除了高净值人士的增多，中产阶级群体也大幅度增长，国内城镇居民家庭人均可支配收入从2004年的9421.6元增长到2014年的28843.85元，10年时间增幅达206%，而城乡居民人民币储蓄存款总额也由119555.4亿元增长到485261.3亿元。以上数据可以看出我国经济的发展，财富的积累，并且这种状态将持续稳步前进。
伴随我国经济的腾飞，国内富裕人群数量不断增加，个人资产不断累积，一些高端群体已经拥有相当规模的财富积累。而仅在2015年，央行前后进行了5次降息，幅度之大使得银行资产大幅缩水。同时，社会经济的快速发展也影响着物价持续攀高，资产的购买力降低导致个人财富增值保值，财富传承需求越来越强烈。由此可以看出，这必将激发多层次的理财需求，第三方理财管理将成为我国居民理财的新方向。
二、市场发展优势――供需不匹配
我国的第三方理财业务1997年产生萌芽，2005年、2006年以后在北京、上海及沿海一些经济比较发达的城市有了一定规模的发展，但总的来说，还处在起步阶段。在许多经济发达的国家中，理财管理早已成为生活中一部分，第三方理财方式也成为不可或缺的主要方式，而中国大陆却仅有极小的市场份额（表1）。同时，专业理财人员的缺失，不同于传统制造业，第三方理财行业以服务质量赢口碑扩市场，而在行业的快速发展之际，大批自诩为投资理财的人员应运而生，相比国外理财专业人员十几年甚至几十年的丰富工作经验，国内多数理财规划师只是有过几年金融从业经验，并不能称为专业人才。另一方面，相关法律法规的缺失，使得许多打着“投资理财管理”名号的公司揽财诈骗，一度将第三方理财行业推至风口浪尖。这一系列发展中存在的问题，说明第三方理财行业在我国发展并不完善，也正充分说明了在我国有巨大的市场潜力。
在《2015中国私人财富报告》的相关数据中得到结论，在国内经济可持续稳增长的“新常态”背景下，具有新观念的投资者普遍看好未来两年金融投资。超过半数的调查的受访者中在未来一到两年预计会增加金融投资，另有约四成的受访者表示会保持现有金融投资规模。相关部门对此方面进行过调查考核，数据显示大部分的受访者会关注个人理财服务的信息，且有将近半数的调查者表示如果有条件愿意接受专业的个人理财服务。国内专业的第三方理财公司较晚的发展以及相关服务的不完善，对比私人理财观念的更新以及个人理财需求的膨胀，导致行业市场供需的不均衡，表明该行业在我国的迅速发展将是必然，这也是明显的市场发展优势。
三、行业自身优势――独立、专业
第三方理财以服务为导向，注重与客户的长期合作，实现财产的最大利益，是基于独立的视角为客户提供专业的理财服务。第三方理财的行业模式也改变了传统的金融产品销售模式，建立起完全以客户利益为中心的服务方式，其独立性和专业性的优势在发展中逐渐凸显。
1、第三方理财更具独立性
第三方理财公司作为独立的投资理财顾问，保持独立性是其发展的一大优势，即为客户提供服务时保持客观、中立。不同于银行等金融机构，理财公司作为第三方公司，不涉及或涉及很少本公司产品，能够更好从客户的利益角度提供投资理财建议，以提供服务为主，而不是将销售金融产品作为第一要务。
2、第三方理财更具专业性
第三方理财公司作为专业的投资理财顾问，涵盖各种不同类型产品，为客户提供充分的选择空间，并提前对每项进行风险预判，以便客户参考。具有专业理财规划团队，在迎合客户投资偏好的基础上，量身定做，根据不同阶段做出短期中期长期财务管理规划，尽可能的实现在客户资产保值增值基础上的利益最大化。在资讯和信息的获得与传递方面有强大的优势，能够第一时间准确地把握理财市场的最新动态，为客户服务。
四、结论
总之目前中国的第三方理财市场还处于初级阶段，资金池现象以及庞氏骗局比比皆是，许诺高额利息诱惑投资者的行为屡禁不止，个人小额贷款公司面临巨额的坏账，投资公司募集的资金无处可投的现象也是屡见不鲜。第三方理财行业在我国的发展会面临挑战，但更多的是机遇，其蓬勃发展将是必然趋势。面对如此优势，理财公司应抓住市场繁荣发展这一契机，贴合我国投资理财市场特点，促进企业快速发展，同时带动该行业整体在我国的进一步完善。规范理财市场，加大对理财行业的监管力度，提升整体理财规划师素质势在必行。
一个良好第三方理财行业的发展为创业者提供宝贵的启动资金，符合万众创业，大众创新的国家发展思路，也为社会注入更多的流动资金，使资金的时间价值得以更直接的体现。第三方理财市场的发展，将很大程度的改变国人储蓄的思路，更加合理的分配资产，使财富不仅得以保值，而且达到真正意义上的增值。第三方理财的健康发展，很大程度上会唤醒民众的财富意识，在取财有道的基础上，升华为生财有道，使财富得以传承下去。
参考文献：
[1]宗磊.后金融危机时代第三方理财在我国发展的机遇与挑战[J].中外企业家，2015（3）：1.
[2]杨奇志.第三方理财在我国的现状及发展对策研究[J].现代商贸工业，2012（13）：14-15.
财富管理论文篇5
管理层收购（ManagementBuy-Outs，MBO）是在传统并购基础上发展起来的一种新型并购方式。在我国，从1998年大众交通和大众科创公司被管理层收购以来，至今已有十多年的历史。在非上市公司中，则历史更长一些，我国绝大部分非上市的国有中小企业都是通过管理层收购完成产权改革的。对于MBO，理论界一直不能达成一致意见，其中讨论最多的问题之一就是其是否对公司发展起到推动作用，也就是说管理层收购后能否为公司股东带来更多的利益。管理层收购是否能为公司股东创造更多的利益，是评价管理层收购有效性的重要指标之一，同时也是衡量管理层收购成功与否的关键所在，所以它一直受到经济学界的高度重视。同时，研究管理层收购对于推动我国国有大型企业的产权改革具有十分重要的现实意义。
二文献回顾
国外经济学家对企业的管理层收购做了实证研究，这些实证研究主要是围绕MBO是否改善企业的经营效率，是否具有财富效应等问题展开的.国外经济学家的大部分实证研究是采用计算累计超常收益率的方法进行的，如DeAngelo&Rice（1984），Lowenstein（1985），等都是运用CAR的方法对管理层收购是否能给股东带来利益进行了实证研究，得出了管理层收购后公司绩效即股东利益获得非常明显的改善，管理层收购会给公司股东带来更多的经济利益，管理层收购对公司发展起到推动作用。但也有部分学者，如Williamson（1988）、Paine（1988）、East-woodeta.l（1989）等认为逆向选择，管理层力求自保等因素的存在使得管理层收购只是公司财富转移的一种手段，这结论跟之前提到的学者通过实证得出的结论不太一致，说明了理论界对管理层收购所产生的效应没能达成一致意见.
国内对MBO的公司绩效状况也进行了一些实证分析，但有影响的研究比较少。一些学者的实证研究支持管理层收购的财富效应，如张卫国、葛春辉（2004）对24个管理层收购研究样本的经营绩效进行了实证分析，结果发现管理层收购是一种提高企业绩效的有效手段；廖理、罗洪涛（2005）对2002年年底前16家MBO公司的CARS进行了计算，得出了管理层收购的短期财富效应显著的结论；朱红军等（2006）在对宇通客车的案例分析中提到其会计业绩，认为宇通客车的MBO可能在一定程度上促进了其业绩改善，产生了一些激励作用。另外一些学者则认为，管理层收购后公司业绩没有显著变化，甚至出现下降，MBO在我国不具有财富效应，至少还没有令人信服的证据。如毛道维等人（2003）通过对1999～2002年间8家实施MBO的中国上市公司从财务绩效、行为、定价等多方面进行了实证研究，提出MBO并不是“国退民进”的重要途径，成功实施MBO的企业需要一系列重要的条件，MBO可以作为从企业层面解决国有企业产权改革公正性和合法性的一种制度性安排；益智（2003）对1999～2002年10月实施（或准备实施）MBO的l8家上市公司从财富变化效应和公司绩效两方面进行了实证分析，结论是MBO给流通股股东带来财富效应不显著，公司绩效也并未提高，MBO应该慎行；林海涛（2004）通过对2000～2003年l5家上市公司MBO的实证研究，从财富效应和会计绩效两个方面检验其实际效果，得出国内的MBO未能为股东创造价值，MBO对公司的会计绩效也缺乏积极的影响.
从上述我国对MBO所进行的一些主要实证研究来看，我国上市公司MBO是否具有财富效应目前还没有形成定论也难以形成有说服力的结论.因此，管理层收购对公司财务绩效的问题，还需要更多的研究对象、更长的研究区间、更多方面综合指标的综合考察，才能真正地说明MBO好不好？因此我们可以从有实证数据的上市公司入手，运用财务管理学中的杜邦财务分析体系对我国上市公司管理层收购前后公司财务绩效水平进行分析，据此对我国管理层收购提出建议.
参考文献
［1］廖洪、张娟.我国上市公司MBO的财务绩效分析来自证券市场的经验证据［J］.审计研究，2004（4）
［2］毛道维、蔡雷、任佩瑜1999～2002年中国上市公司MBO实证研究兼论EMBO对国有企业改革的意义［J］.中国工业经济，2003（10）
［3］魏建.投资者保护视角下的管理层收购新理论［J］.中国工业经济，2003（5）
［4］杨咸月、何光辉。上市公司管理层收购的绩效出现结构性变化［J］.中国工业经济，2007（1）
［5］汪伟，金祥荣，汪淼军.激励扭曲下的管理层收购［J］.经济研究，2006（3）
［6］张卫国、纪杰，葛春辉.上市公司管理层收购（MBO）经营绩效实证分析［J］.贵州财经学院学报，2004（6）
［7］廖理、罗洪涛、赵锋.我国MBO事件市场反应实证分析［J］.统计研究，2005（7）
［8］朱红军，陈继云，喻立勇.中央政府、地方政府和国有企业利益分歧下的多重博弈与管制失效―――宇通客车管理层收购案例研究［J］.管理世界，2006（4）
［9］林海涛.我国上市公司管理层收购的实证研究―――兼论对国有企业改革的意义［J］.经济学家，2005（1）
［10］益智.中国上市公司MBO的实证研究［J］.财经研究，2003（5）
财富管理论文篇6
在他看来，一个行业的生死存亡和发展前景，决定权不在于该行业产品和服务的提供者，而在于消费者。“消费者如果不认同财富管理行业传递的信息和价值，行业的生存就很艰难。”
事实上，业内人士也开始隐隐地担忧：作为财富管理其中一个重要组成部分的第三方理财机构的主动权在哪里？夏文庆认为，主动权其实仍在独立理财机构自己手上。“财富管理行业不能不专业，第三方理财机构不应该只是一个卖基金和产品的交易渠道，不然将被更加方便和快捷的渠道所取代。”
财富管理行业新格局与新挑战
在论坛现场，夏文庆说，在过去的几十年时间，大量的资金都只是存在银行里。但随着新的资金募集方式的出现，资金开始从银行流入到新型的私募型产品中。于是就出现了信托系、第三方理财系、券商系、保险系等财富管理行业的格局，切分着财富管理行业的巨大蛋糕。
同时，保险系也在近期出现抬头之势：去年年初时，保监会发出的意见征求稿中规定，基金专业中介和基金公司可以销售保险产品，使得近300万保险从业人员拥有了新的发展空间。
不仅如此，P2P网站、网络土豪阿里巴巴、百度也开始进入财富管理领域，他们以产品的方式导入，吸引着中低端的客户，抢占着财富管理市场。
“财富管理行业的扩容，和银行展开了对高、中、低不同客户群体及其储蓄的争夺，也加快了储蓄从银行流出的速度”。夏文庆认为，银行躺着赚钱的好日子已经过去了。
“尽管如此，财富管理行业的发展也不是一马平川了”。夏文庆指出，目前独立第三方财富管理机构依然面对着重重的挑战。其中，大多数独立第三方财富管理机构的盈利模式依然是“以产品销售为导向”，但其产品渠道仍然非常的狭窄。
公募型产品销售有着高标准的准入要求，虽然也有二十来家机构获得了基金销售牌照，不过，公募型产品的费率机制依然制约着这些机构的盈利能力。
而对绝大多数的中小型第三方财富管理机构而言，虽然也在进行产品创新，但大部分都在卖包括有限合伙和信托在内的私募型产品。而信托类的产品只向合格投资者募集资金，其资金门槛达到100万～300万元。
然而，在诸多挑战中，更为重要的、可能阻碍行业发展的因素，应该还是行业的专业化发展的进程。
专业化道路
面对当下“诸侯混战”的格局，对于第三方理财机构而言，“首先要解决的是生存的问题。”夏文庆指出，第三方理财机构唯一的生存路径必然是走专业化道路。“第三方理财机构必须找到自己的专业价值，必须传递正确和科学的信息给客户。”
出于生存的需要，目前的第三方财富管理机构大多专注于销售私募型的产品赚取佣金，“如果第三方财富管理机构只是产品提供商的一个销售渠道，那么必然是没有出路的！”他指出，“如果我们和客户的关系只是建立在对未来的收益上，一旦让客户赚钱的承诺不能实现，与客户的关系也随之破裂”。
“大多机构需要面临一个专业化服务模式的转型。”夏文庆认为，财富管理机构需要从对客户可投资性资产的关注转移到整个家庭的资产和负债的管理，由投资性资产的管理扩张到满足人生不同阶段的家庭财务决定的管理，这才是作为第三方财富管理机构的选择。
专业化希望
在财富管理行业最近几年的发展过程中，也让业内看到行业专业化道路上的一些希望。一些机构开始向客户宣导资产配置的理念，通过不同资产类别的配置去分散客户的系统性风险，并通过基金产品分散客户的非系统性风险。
同时，针对财富管理行业专业化转型的需求，越来越多的服务于财富管理行业的企业，作为行业“卖水人”，也开始进入这个行业，为行业参与者提供多元化的专业服务，诸如提供基金信息好买基金网、数米网，为行业提供“理财业务管理全面解决方案”的鑫舟理财，以及众多为行业提供金融培训和咨询的机构等等，这些迹象都在表明财富管理行业从自身的发展角度出发，已经意识到专业化转型的需求，而且这种需求正在得到满足。