综合财务分析法(精选8篇)
综合财务分析法篇1
1 在对于财务与经济综合各种因素分析的最基本认识
财务与经济综合分析是一个渐进的过程，对于这个过程中大家就需要考虑一下不同层面和不同利益与主体的需求，根据人们需要的不同点和利益出发点与不同去进行比较全面的权衡与分析。在此，大家在医院进行财务有关信息进行综合分析过程中，更要比较全面来进行考虑。具体来说，就要注意下面几点：
（1）在对财务进行综合分析进行过程中，对于医院的债权人，我们就要分析它们的主要要求和关注点，一般情况来看，债权人关心其持有的债券与安全性及有效性更是比较关注的，所以这些是较为重视的也就是其在发展进行过程中，企事业单位所具有的偿还债务的能力。
（2）对于企事业单位这一主体来说是，更尤其是企事业单位全体的所有者来说，这些他们是企事业单位的主要领导者，所以这些最为值得关注的可以就是企事业单位的经济效益，也就是投资的回报率。
2 企业财务所面临状况综合分析的内容及方法
以上当我们面对于企业需要财务分析并进行了论述，想通过相关的分析比较，这时我们要注意到在进行企业财务分析时，我们需要考虑到其它不同的有关利益主体，这才需要按照程序不同的财务管理的需求从中来进行各个不同方面的调整与规划。然而整体概括起来，就企业的财务方面信息在综合分析其主要包含了一些营运能力分析、一些偿债能力分析以及一些盈利能力分析、一些发展能力分析过程等四个方面的主要内容。除了这些之外，我们还要注意一些问题：
（1）制定关于企业资产和权益综合信息比较分析的一些内容和方法。面对于企业资产和权益来说，我们在从事进行综合分析过程的时候，正常需要我们首先准备好相关的一些资产负债表，面对企业的有关负债情况在全面进行统计与分析，并且需要把这些作为主要的依据，更一步进行比较分析与相关结构分析，这些最基本的相关财务分析方法也起到帮助我们很及时的进一步了解有关企业资产的负债与所有者代表的权益的有关状况。
（2）企业有关财务状况和变动情况的分析。财务上的变动状况正是我们在进行财务有关综合分析相关的时候更需要我们重点考虑的一些问题，换名话说在这个过程中需要我们要及时更加有效的进行对企业在有关一定时期时间，其主要的一些资金来源，就是包括资金的一些相关的运用情况，和资产、负债等情况，面对于过程中这些不同变动的情况，使得我们更需要依照科学的有关方法来全面进行和综合的分析，重点说明在这些资产有关的主要来源和去向，对企业资产和负债的变动情况合法性与科学性来进行概述。
（3）我们关于企业中经济效益的有关综合分析。在企业发展和经营的过程中，更需要我们全方位的全面了解各个部门在各个方面的全面运营状况，当在了解了所有这些运营的有关情况之后，我们企业才能够有更加科学的能制定相关的一些财务决策。在这其中进行综合分析的一些主要内容还包括生产的、经营的以及成本的和利润等，换言之，需要我们全面的及时的把握基本的有关财务状况分析，进行综合的考虑我们企业关于有关资源的投入和产出比，更进一步说明我们企业经济全面运行状况。
3 企业的财务和状况变动情况的一般分析方法
综合财务分析法篇2
【关键词】 云计算； 财务竞争力； 因子分析
中图分类号：F272、5；F275 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）23-0091-05
近年来，云计算概念的兴起和云技术应用的成熟对IT产业的影响是巨大的，云计算不但被广泛应用于商业领域，而且已经深入到社会生活的各个方面。在我国，云计算已成为国家战略性新兴产业的重要发展方向之一。以中国移动和中国电信为首的通信行业对云计算非常感兴趣，相继开发了自己的“云项目”，阿里巴巴、百度、360都提出了自己的“云计划”，华为、中兴、联想等也相继来分一杯羹，中国俨然进入了“云时代”。上市公司的竞争主要体现在核心能力的竞争，而财务竞争力是企业保持和培育可持续竞争优势的核心能力之一。
一、文献回顾
根据研究立足点和着眼点的不同，学者们从不同角度、不同行业对企业财务竞争力进行了评价和分析。在研究角度上，白俊红（2007）从企业财务活动能力、财务应变能力、财务管理能力和技术创新能力四个方面利用因子分析模型研究如何提升财务核心竞争能力；陈晶璞（2014）从股本扩张能力、成长能力、盈利能力、偿债能力及优化资本结构等方面研究上市公司财务竞争力，认为提升企业整体价值是提高财务核心能力的重要途径；在评价方法与评价指标的选取上，朱晓（2007）运用规范方法对上市公司财务竞争力中的财务生存力、财务发展力、财务潜力等进行了分析与研究，初步构建了上市公司财务竞争力的分析体系；张和玉（2007）提出了财务核心能力的评价方法，将评价指标分为三个层次，采用线性加权的综合评价方法对财务核心能力进行评价；吴荷青（2008）按照财务竞争力的构成要素，设计出了一套评价指标体系，并引入熵权系数来客观、科学地确定各指标的权重，计算财务竞争力综合评价系数，以期为财务竞争力的综合评价提供一种新的视角。从行业角度上，马育倩等人（2015）以我国35家旅游业上市公司为样本，运用因子分析法，从规模实力、盈利能力、偿债能力三个方面对其财务竞争力进行分析和评价；杨位留（2010）对我国沪深两市A股农业类上市公司进行了财务竞争力评价，认为农业企业在注重盈利能力的同时，应兼顾企业资本结构的优化，加强资产管理；胡俊南（2013）从财务指标出发对低碳经济板块上市公司的财务竞争情况进行了探析，并得出财务竞争力强弱的分类状况。
基于以上研究背景，本文克服了以往研究指标选取反映财务综合状况不尽全面的缺陷，运用因子分析法对财务竞争力进行排名，就我国云计算行业的整体发展状况与各公司财务竞争情况进行综合分析评价。
二、研究设计
（一）财务指标体系的构建
一套完备科学的财务指标体系从各层面反映了企业的财务状况，因此建立全面科学的财务评价指标体系是正确评价企业财务竞争力的基础。基于以上研究背景以及考虑现阶段我国云计算上市公司的特点，本文选取反映财务竞争力的五方面能力，即盈利能力、偿债能力、营运能力、现金流量能力以及发展能力共16个指标来构建财务指标评价体系，如表1所示。
（二）样本选取与数据来源
本文选取沪深A股上市的云计算公司作为研究对象，研究期间为2013年，样本数据来自新浪财经网年报数据，在剔除该年数据异常和数据缺失的上市公司后，最终得到31家上市公司作为本文的研究样本，采用SPSS16、0软件进行数据处理。
三、实证结果
本文采用因子分析的方法对31家云计算上市公司进行综合财务分析。因子分析能将有一定相关性的多个变量指标转换成少数几个不相关的综合指标，在减少变量指标的同时，也包含了原变量指标所含的大部分信息，可以对样本数据进行子综合分析。
（一）可行性检验
由于不同评价指标具有不同的量纲和量纲单位，会影响数据分析的结果，为了消除指标之间的量纲影响，首先进行标准化处理。因子分析要求指标之间存在较强的相关性，本文对所收集样本原始数据进行相关性分析，通过KMO和Bartlett球形检验表明，样本数据KMO统计值为0、506，适合做因子分析，采用巴特利特球度检验得出的相伴概率为0、00，小于显著性水平0、05，因此拒绝Bartlett球度检验的零假设，认为适合因子分析。
（二）公共因子提取
本文采用主成分分析方法，根据特征值大于1的准则提取公共因子，经SPSS16、0处理后得到的结果如表2所示。由表2可见，提取的前五个因子方差累计贡献率达到86、983%，大于85%，很好地涵盖了原始变量信息，可较好反映公司的综合财务状况。
（三）公共因子的命名解释
本文采用方差最大正交旋转方法进行因子旋转，使原有因子变量更具有可解释性，得到的因子载荷矩阵如表3所示。
从表3中因子载荷值可知，流动比率、速动比率以及资产负债率在第一个因子上有较大载荷，这三个指标综合反映了公司的偿债情况，因此可命名为“偿债因子”；资产现金回收率、营业收入现金比率以及每股营业现金净流量、现金流量比率在第二个因子上有较大载荷值，这四个指标都与公司现金流量有关，可命名为“现金流量因子”；第三个因子主要由资产报酬率、股东权益收益率、成本费用利润率以及销售净利率表示，概括了公司的盈利能力和投入产出情况，因此可命名为“效益因子”；第四个因子载荷主要分布在总资产周转率、流动资产周转率上，反映了资产的运营能力，因此可命名为“营运因子”；第五个因子中资本积累率和总资产增长率的载荷较大，这两个变量指标反映了公司发展潜力，故命名为“发展因子”。
（四）计算因子得分并排名
通过SPSS16、0进行数据处理后，得到因子得分系数矩阵，如表4所示。
四、结果分析
通过综合得分中各因子的比重可以看出，影响云计算上市公司财务竞争力的主要因素是偿债能力和现金流量能力，因子权重分别是0、2513、0、2307，基于该行业特点，较好的偿债能力和稳定的现金流是降低财务风险、保证企业健康生存和发展的关键要素。通过因子综合得分结果可知，总得分值大于0说明财务状况较好，竞争力较强，大于0的公司有14家，占研究样本公司比重的45%。综合排名前三位的公司分别是海康威视、欧菲光和久其软件，这三家公司财务综合实力较强。但是从单个因子来看，海康威视现金流量因子排名居中，说明公司需要提高营运现金管理能力，正确进行投资决策；欧菲光偿债因子得分排名25，因子得分为负数，应该降低财务杠杆，加强流动资产管理，否则会增加财务风险，降低公司财务综合竞争力；久其软件的发展因子得分排名靠后，需要注重可持续发展，可适当扩大资产规模，注重资本积累。综合排名最后三位分别是国脉科技、浪潮信息和四川金顶。国脉科技现金流量因子、营运因子和发展因子排名都在后几位；浪潮信息除了效益因子得分和营运因子得分排名较前外，在偿债能力、现金流量情况以及发展能力方面明显偏弱；最后一名四川金顶，发展前景较好，但偿债能力、现金流量状况、经营效益以及营运管理都较弱，说明公司目前经营风险较大，业绩不稳定，需要提高资产利用效率，合理安排资金，控制风险，以实现持续稳定的发展。
从各因子得分情况可知：（1）偿债能力方面，因子得分大于0的公司有10家，占比32%，说明整体上云计算上市公司偿债能力一般，排前三位的公司分别是久其软件、焦点科技和内蒙发展，较差的是同方股份、TCL集团和中兴通讯。（2）现金流量方面，31家公司中有19家得分大于0，占比61%，说明云计算上市公司的总体营运现金管理能力较好，最好的是零七股份、湖北广电和启明星辰，位居前三位，而排在最后三位的是内蒙发展、四川金顶和浪潮信息。（3）效益因子得分大于0的公司占比41%，其中海康威视、东华软件和国脉科技盈利能力最好，南天信息、浪潮信息和内蒙发展的经营效益排最后三位。（4）从营运方面来看，得分大于0的公司占比45%，情况一般，其中紫光股份、内蒙发展和浪潮信息营运能力较好，而焦点科技、国脉科技和四川金顶营运能力表现较差。（5）从发展能力情况来看，31家样本公司中有8家公司得分大于0。基于该行业具有一定的风险，未来发展有赖于当前财务杠杆的合理控制和有效经营管理，发展前景较好的是欧菲光、荣之联和太极股份，TCL集团、国脉科技和浪潮信息表现较差。
五、结论
本文采用因子分析方法对31家云计算上市公司财务竞争力进行了综合评价，有45%的公司财务竞争力较好。研究表明，公司偿债能力和现金流量能力对公司综合财务竞争力影响较大，经营效益和营运能力则是保持持续竞争优势的有效保障，在前述各项财务能力较好的基础上，公司的发展前景才能得到更好的描述。云计算上市公司应该首先注重提高偿债能力，降低财务风险，加强现金流量管理；其次有效利用经营资产，合理配置资源；最后要分配与积累并重，追求可持续增长。由上述结果分析可知，财务竞争力的综合排名与单因子排名并不一致，各单项财务能力表现不均衡。总之，云计算上市公司应该根据公司各单项财务能力情况，有针对性地提高和改善，才能持久保持较好的综合财务竞争优势。
【参考文献】
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[3] 朱晓、上市公司财务竞争力研究与分析[J]、财会通讯，2007（2）：17-19、
[4] 张和玉、企业财务核心能力的综合评价[J]、财政监督，2007（1）：22-23、
[5] 吴荷青、现金持有量与公司经营业绩、价值关系的实证研究[J]、会计之友，2009（7）：94-97、
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综合财务分析法篇3
【关键词】财务竞争力；层次分析法；评价
一、引言
财务竞争力是构成企业竞争力的基础，是企业核心竞争力的重要组成部分。它是保持企业财务甚至整个企业持续竞争优势不可或缺的企业能力，财务竞争力直接决定着企业竞争力的强弱。企业核心竞争力的提升离不开企业财务竞争力的日益改善和提高，开展对企业财务竞争力的研究是企业管理实践提出的必然要求。
本文以层次分析法为理论依据，运用层次分析法中的1～9标度法确定各项财务比率的重要性系数，使定性分析与定量分析想结合，从而达到更科学的目的和拓广综合指数法在财务分析中的应用前景，使其结论对经济决策更具参考价值。
二、理论分析
（一）财务竞争力的含义
企业本身是一个以市场需求为导向的营利组织，追逐利润是其本质属性，企业只有获取利益才能生存和发展，市场竞争要求企业具备优于竞争对手的竞争能力。从企业发展的角度来讲，竞争力是企业在实现其经营目标过程中所表现出来的能力，是企业的战略、资源、能力、执行、创新等有机结合所产生的综合实力。
因此，企业竞争力是指在竞争性市场条件下，企业通过培育自身资源和能力，获取外部可寻址资源，并综合加以利用，在为顾客创造价值的基础上，实现自身价值的综合性能力。处于不同产业、不同价值链环节的企业，其组织能力的构成与组合是不同的，能给企业带来持久竞争优势的综合性能力也不同。企业核心竞争力是企业市场竞争中最具决定性的因素，是企业所具有的不可交易和不可模仿的独特的优势因素，是企业持续成功的根本。财务竞争力是企业核心竞争力的重要组成部分，它是以价值链或供应链企业群的资本投入与收益等财务活动及其所产生的财务关系为对象，以市场竞争为动力，围绕获取企业竞争优势，努力为顾客创造价值的能力。
（二）财务竞争力的构成要素
1、财务资源
财务资源是指企业拥有的资本以及企业在筹集和使用资本的过程中所形成的财务专用性资产，包括企业独特的财务管理体制、财务分析和决策的工具、财务关系网络以及财务工作人员等。
2、财务能力
财务能力是一种对财务资源的作用力，存在于特定的主体（组织）之中，不同的主体在能力上会有差异，有的融资能力强，有的财务控制能力强，有的财务预算能力强。财务能力仅仅是主体可以施加于财务资源的作用力，而非实际施加的作用力。
作为企业能力体系中有机组成部分的财务能力应包括以下三个方面：
（1）财务营运能力
它是指对企业再生产过程中资金运动的作用力，包括筹资能力、投资能力、收益分配能力、资本运营能力。
（2）财务管理能力
它是指企业协调、控制企业财务管理循环过程，整合完整的财物管理工作体系的能力，包括财务预测能力、财务决策能力、财务控制能力、财务分析能力。
（3）财务应变能力
它是企业财务不断适应环境变化的能力，包括学习能力、财务关系协调能力、财务风险管理能力等等。
3、财务战略
财务战略是在深入分析和准确判断企业内外环境因素对企业财务活动影响的基础上，谋求企业资源均衡、有效流动和实现企业战略目标，对企业资金运动或财务活动进行全面性、长远性和创造性的谋划。
4、财务执行力
影响企业财务执行力高低的因素主要有四个方面：
（1）管理团队
发挥团队的整体优势，按程序、制度及客观规律办事。执行程序的人要对“事”负责。在这个问题上，团队的核心人物尤为重要，而团队成员也应具有大局观念和整体意识，以“整体利益为先导”，当发生不协调时，应该“求大同存小异”多找共同点。
（2）领导作用
企业财务领导在管理过程中要获得好的执行力，必须坚持以身作则，在执行企业各项计划、制度时起到表率作用。有章不循、有法不依、有令不行，仅靠个人好恶行事是行不通的，作为领导应率先垂范，遵守企业的各项规章制度，这样才能使企业的各项决策得到有效执行。
（3）管理层责权利
责权利是否明晰对财务执行力的影响较大，不同层次的管理者拥有权、利，要与其所承担的责任密切相关。界定管理者的责、权、利，要求其在做好本职工作的同时，对有能力的人要及时发现提拔，明确分工合作、风险和责任，形成坚韧不拔的团队。
（4）管理机制
企业财务要获得长期发展的动力，仅靠财务领导作用是难以做到的，还要有一定的制度保障。企业发展需要一个开放透明的管理制度，也需要有一个顺畅的内部沟通渠道，更需要形成规范的、有章可循的管理制度，增加内部管理的公平性。制度制定后关键是执行，并在执行过程中不断完善相关的制度。
（三）财务竞争力综合评价指标体系的构建
1、构建原则
（1）科学性原则
对任何一个评估对象系统的评价，都要有一定数量和层次的指标，才能达到正确评价的目的。指标的选择应尽可能从不同层次、不同方位涵盖企业财务竞争力的要素，以全面真实地反映企业的财务竞争力。
（2）集约性原则
所选择指标应有充分的信息综合能力，指标过多会过于烦琐，指标太少则易失真或失效。
（3）可比性原则
在企业财务竞争力评价指标体系中，根据内容和属性的要求，选取的指标要有稳定的数据来源，同时适应所有的评价方案。设计指标时，每个指标的涵义、范围、内容和计算方法，应尽可能符合各种比较的需要。通过同一企业不同时期指标的纵向对比，可预见企业财务状况变化趋势；通过不同行业、地区、企业间指标的横向对比，可以发现企业存在的差距和问题。
（4）实用性原则
应根植于我国现行统计、会计及其业务核算的实际情况设置指标，选取的指标要有比较容易取得的信息来源，力求使指标设置科学完善和简单易行。
（5）全面性原则
企业财务竞争力评价指标体系，应能全面反映评价对象系统各个要素的指标内容，并组成一个比较合理和严密的、逻辑层次分明的综合评价指标体系。
（6）可操作性原则
数据易于获取，计算简便。
2、构建财务竞争力综合评价指标体系
（1）偿债能力
企业偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力，主要用于评价企业资产的安全性。
1）流动比率
流动比率是反映企业流动资产偿付流动负债的能力。
由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等不能马上变现，而企业的长期负债也不需要在短期内偿付，所以我们要考察企业以流动资产对流动负债的偿还能力。
2）现金比率
现金比率是评价企业流动资产中的现金、银行存款和短期有价证券用于偿还流动负债的指标。
通常企业用现金来偿还到期债务，为确保偿还到期债务的能力，重点要考察企业拥有的现金对流动负债的比例。现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。
3）资产负债率
资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的，反映企业对债权人投入资本的保障程度。
（2）营运能力
企业营运能力评价指标用于评价企业资产的周转情况，即企业使用资产的效率，标志着资产运行状态及其管理效果好坏。
1）存货周转率
存货周转率是企业一定时期的销售成本与平均存货的比率，用于评价一个企业的销售能力强弱和存货是否过量。
2）应收账款周转率
应收账款周转率是企业赊销收入净额与应收账款平均余额之比，反映企业应收账款的流动程度。
3）总资产周转率
总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。它反映出企业单位资产创造的销售收入，体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度。
（3）盈利能力
盈利能力是指企业赚取利润的能力。
1）销售净利率
销售净利率是指企业一定时期净利润同销售收入净额的比率。它表明企业每单位销售收入能带来多少净利润。
2）资产收益率
资产收益率是衡量每一单位资产所带来的利润，它评价投资者投入企业的资本获取利润的能力。
3）权益收益率
权益收益率是净利润除以总权益，它是衡量一年来股东的收益。
（4）发展能力
发展能力是指企业未来成长的能力，通常是对企业未来的盈利能力进行分析。
1）利润增长率
利润增长率表明企业利润的增长情况，体现企业的发展潜力。
2）销售增长率
销售增长率是指企业本年销售收入增长额同上年销售收入总额的比率。销售增长率表示与上年相比，企业销售收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。
3）主营业务增长率
主营业务利润增长率是指报告期的主营业务利润增加额与基期主营业务利润额的比率。
三、财务竞争力综合评价模型的构建
（一）层次分析法的定义及基本思路
层次分析法（AHP）又称为多层次权重解析方法，是20世纪70年代初期由美国著名运筹学家、匹兹堡大学教授萨蒂首次提出来的。其基本思路是：首先找出解决问题涉及的主要因素，将这些因素按照关联、隶属关系构成阶梯层次模型，通过对各层次中各因素的两两比较的方式确定诸因素的相对重要性，然后进行综合判断，确定评价对象相对重要性的总排序。运用AHP方法可以通过把决策问题分解成决策因素而构造出一个分等级的决策计划。把决策因素的重要程度两两比较，然后按层次排序运用数学方法来得出两两比较的定量值。
（二）层次分析法的步骤
1、建立层次结构模型
AHP的层次结构，既可以是序列型的，也可以是非序列型的。一般来说，可以将层次分为三种类型：
（1）最高层：只包含一个元素，表示决策分析的总目标，因此也称为总目标层。
（2）中间层：包含若干层元素，表示实现总目标所涉及的各子目标，包括各种准则、约束、策略等，因此也称为目标层。
（3）最低层：表示实现各决策目标的可行方案、措施等，也称为方案层。
2、构造出各层次结构中的所有判断矩阵
设m个元素（方案或目标）对上衣层某一准则存在相对重要性，根据特定的标度法则，该层的第i个元素（i=1，2，…，m）与同一层次的其他元素两两比较判断，其相对重要标度为aij（j=1，2，…，m），这样构造的m阶矩阵用于求解各元素关于某准则的优先权重，称为权重解析判断矩阵。简称判断矩阵，记作A=（aij）m*m。
设有m个元素A1，A2，…，Am，现在构造关于准则Cr的判断矩阵。将m个元素自上而下排成一列，自左而右排成一行，左上角交叉处表明准则记号Cr。将左边的第一列任一元素Ai（i=1，2，…，m）和上边第一行的任一元素Aj（j=1，2，…，m）比较，关于准则Cr的重要程度作出判断，按照1―9标度给出相应的标度值aij。这样，就构造出元素A1，A2，…，Am关于准则Cr的判断矩阵A=（aij）m*m。
在层次结构中，在上一层次元素下，根据相对重要性，赋予下一层元素权重。层次分析法设计了1-9标度作为比较的标准，表达了两两元素间的重要程度。比较时，使用数量化的相对权重aij来描述第i个要素与第j个要素相对上一层某个因素的重要性。成对比较矩阵中aij的取值可参考Saatty的提议，按下述标度进行赋值。aij在1-9及其倒数中间取值，如下表3所示。
3、层次单排序及其一致性检验
所谓层次单排序，就是确定某层次各因素对上一层次某因素的影响程度，并依此排出顺序。其方法是通过数学计算求得判断矩阵的特征向量和判断矩阵的最大特征值λmax。特征向量就代表了该层次部分〔或全部〕因素对上层次某因素的影响程度大小，即权重值Wi，这些权重值便是单排序结果。
检验判断矩阵的一致性的方法有：
（1）求出一致性指标：C、I=（λmax-m）/（m-1）；
（2）查表得到平均随机一致性指标：R、I（如表2所示）；
（3）计算一致性比率：C、R=C、I/R、I。当C、R、≤0、10时，接受判断矩阵；否则，修改判断矩阵。
4、层次总排序及一致性检验
层次总排序是计算确定某一层所有因素对最高层的相对重要性排序权值。计算某层次的总排序，必须利用上一层次的总排序和本层次的单排序，而第二层对第一层的单排序同时就是第二层的总排序，所以，总排序要从最高层到最低层逐层进行。同样，为判断思维的逻辑一致性，层次总排序也需要检验其一致性。
四、实证分析
（一）建立层次结构模型
（二）构造出各层次结构中的所有判断矩阵
首先，对偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力这四个元素（B1、B2、B3、B4）和总目标（A）进行比较，得出判断矩阵如表4所示。
其次，考虑了专家的意见，对这四个元素进行两两比较，得到四组判断矩阵如表5、表6、表7、表8所示。
（三）层次单排序及其一致性检验
对于表5作层次单排序及一致性检验，根据表5构造判断矩阵如下：
可以得到特征向量T，最大特征值λmax（1）为3、06。进行一致性检验，判断矩阵满足一致性检验。
同理对表6、表7、表8作层次单排序及一致性检验后各判断矩阵满足一致性检验。
（四）层次总排序及其一致性检验
根据表4构造判断矩阵如下：
可以得到特征向量T，求最大特征值λmax为5。进行一致性检验，判断矩阵满足一致性检验。
（五）结论
根据表9企业综合财务状况评价模型为：
Y=0、1819X1+0、7275X2+0、0909X3+0、1975X4+0、1587X5+0、6523X6+0、2560X7+0、0713X8+0、7608X9+0、6970X10+0、1028X11+0、2577X12
从以上模型可以看出影响企业财务状况最显著的因素为现金比率、总资产周转率、权益收益率和利润增长率。根据表9我们可以看出四个能力中专家认为盈利能力最重要，其次是偿债能力，然后是发展能力，最后是营运能力。而在盈利能力中权益收益率最重要，在偿债能力中现金比率最重要，在发展能力中利润增长率最重要，在营运能力中总资产周转率最重要。
五、结论
公司财务竞争力的层次综合评判，是传统的公司财务分析方法与运筹学的多目标决策新技术相结合的产物。采用此方法，可以通过计算公司各个财务竞争力指标的具体数值，判断其相对优劣，并且可以根据在总的评价体系中所占的不同比重，更加全面，系统，客观的反映企业综合的财务业绩，从而更好的帮助财务报表使用者做出正确的决策。
参考文献：
[1]程燕、财务竞争力探讨[J]、四川教育学院学报,2008(1)、
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[3]杨轶,陈媛、基于现金流量的企业财务竞争力DEA评价研究[J]、科技创业,2008(8)、
综合财务分析法篇4
【关键词】上市公司 主成分分析法 熵值法 财务综合评价
随着证券市场的不断规范化，投资者日趋理性化，人们对上市公司的选择也从以前的跟风炒做，转向越来越注重上市公司的业绩。上市公司的经营业绩可以通过财务报告的财务数据来反应，但这些财务指标只能分别反应企业经营活动的某些方面，不能对企业的财务状况、经营能力作出综合评价。本文就是通过主成分分析法建立新的评价指标，然后再用熵值法进行客观赋权，计算综合得分进行排名。
一、 主成分分析法
1、基本原理
主成分分析法，也称因子分析法，最早是由美国心理学家Charies Spearman于1904提出，其基本思想是将实测的多个指标，用少数几个潜在的相互独立的主成分指标（因子）的线性组合来表示，构成的线性组合可以反映原多个实测指标的主要信息。[1]使得分析与评价指标变量时，能够找出主导因素，切断相关的干扰，作出更为准确的估量与评价。
2、用主成分分析法的构建新指标的主要步骤
（3） 确定主成分数：选取前m个特征值大于1的主成分，m为所选取主成分数。
（4） 为了方便解释每个主成分，将因子荷载矩阵实行方差最大旋转，以简化因子模型结构。
二、 熵值法
1、基本原理
在信息论中，熵是对不确定性的一种度量。信息量越大，不确定性就越小，熵也就越小；信息量越小，不确定性越大，熵也越大。根据熵的特性，我们可以通过计算熵值来判断一个事件的随机性及无序程度，也可以用熵值来判断某个指标的离散程度，指标的离散程度越大，该指标对综合评价的影响越大。
2、熵值法步骤
⑴选取n家上市公司，m个指标（由主成分分析法得出），则Xij为第i个上市公司的第j个指标的数值。（i=1,2…,n; j=1,2,…,m）
⑵数据的非负数化处理。由于熵值法计算采用的是各上市公司的某一指标值占同一指标值总和的比重，因此不存在量纲的影响，不需要标准化处理。但由于数据中有负数，因此需要对数据进行非负化处理，此外，为了避免求熵值时对数的无意义，还需要将数据进行平移。
三、 指标体系的建立
我们随机选取沪、深两市上市公司30家（含10家ST公司）2003年度的财务数据（数据来源：巨潮资讯网），选取的财务指标有反映投资与收益的每股收益（X1）、每股净资产（X2）、净资产收益率（X3）、扣除后每股收益（X4）；反映偿债能力的流动比率（X5）、应收帐款周转率（X6）、资产负债比率（X7）；反映盈利能力的销售毛利率（X8）、主营业务利润率（X9）；反映经营能力的存货周转率（X10）、固定资产周转率（X11）、总资产周转率（X12）；反映资本构成的净资产比率（X13）、固定资产比率（X14）。采用标准化后的数据通过SPSS软件计算结果如下：
由此我们得出5个主成分，这5个指标也是我们后面用熵值法来计算综合得分的指标。它们的构成如下：
Z1=0、952X1+0、907X2+0、949X4-0、387X7+0、338X8+0、298X9+0、446X12+0、343X13
Z2=0、911X5-0、748X7+0、829X10+0、764X13
Z3=0、843X8+0、855X9-0、682X11-0、732X12+0、361X14
Z4=0、865X3+0、433X7+0、285X12-0、432X13
Z5=0、814X6-0、340X11+0、733X14
我们用熵值法计算得到的30家上市公司的综合得分如下：
综合得分排名前10名和后10名的公司如下：
四、 排名分析
1、 从排名的情况来看，排名还是科学、合理的。位列前三的分别是五粮液、长江电力、贵州茅台3家绩优蓝筹股公司，而后五名则是5家ST公司。
2、 得分前十名的上市公司中，有8家上市公司都是绩优公司，但有2家ST公司；而后十名中，有6家ST公司，另4家公司除永鼎光缆为业绩中等的公司外，其他3家公司的经营情况是每况愈下，尤其是曾经为科技股龙头的清华同方，其净利润率从1998年的11％一路下跌，到2003年净利润只有1、13亿元，净利润率为1、68％。其盈利能力很是让人怀疑。而作为中等业绩的永鼎光缆为何会排名于后十名呢？主要原因是该公司为了产品的多元化经营，在2003年度变更募集资金13657万元收购了宜昌明源科技75、14％的股权。而宜昌明源科技亏损非常严重，因此在短期内，该项收购不能成为公司的利润来源，而会成为公司的一个沉重的包袱，因此极大的影响了03年度的财务总评。
3、 在排名前十名的公司中有ST明珠和ST海药两家ST公司，这也是非常奇怪的情况。但仔细查看这两家公司的资产置换和债务重组情况，我们就不会感到奇怪了。相比其他ST公司的债务重组，这两家公司的债务重组是非常“成功”的。2003年度山东五洲投资集团对ST明珠输血保壳，输入了三块优质资产，此次资产置换占该公司2002年度经审计的合并报表净资产值的76、37％，而作为民营企业的五洲集团由于“涉嫌”高价买壳，其重组行为也倍为人们关注。ST海药经过历时一年多的两度重组后，南方同正作为第一大股东入主ST海药，公司进入良性运作状态，业绩也有了实质性的改善，2002年重组后，公司主营业务利润8032、27万元，净利润1128、01万元，同比增长104、32％，经营活动产生的现金流量达到每股0、19元，同比增长了187、25％。此外该公司债务减免也进行的非常顺利，一年时间偿还、消化债务1、93亿元，公司财务费用大大降低，改善了债务环境。
4、 ST明珠和ST海药排在前十名主要是由于资产置换，债务重组和债务减免的原因，从而也证明了该模型的综合评价的灵敏度，但从另一面也说明了该模型的不足之处，那就是该模型还无法区别出企业的财务状况是正常经营条件下还是通过“非常手段”获得的，因此还必须辅助分析上市公司的资产置换、债务重组、关联交易等重大事项，才能作出客观、真实的判断。
参考文献：
[1]卢文岱 《SPSS for Windows 统计分析》[M] 电子工业出版社 2002
[2]任若恩 王惠文 《多元统计数据分析－理论、方法、实例》[M] 国防工业出版社 1997
[3]朱顺泉 《企业资信评级方法创新及应用》[M] 西南财经大学出版社 2002
综合财务分析法篇5
关键词:财务核心竞争力;汽车制造行业;上市公司;评价指标
中图分类号:F407、471 文献标识码:B 文章编号:1009-9166(2009)08(c)-0074-02
随着各国资本市场的不断完善,不少商界人士已认识到财务核心竞争能力是实现企业财务竞争力、保持企业财务甚至整个企业持续竞争优势不可或缺的企业能力。在当今这个竞争更加激烈的时代,如何提高上市公司的经济效益,保持持续竞争的优势,提高上市公司的财务核心竞争力,成为研究者的一个重要课题。本文在充分借鉴国内外相关学者已有研究成果的基础上,对汽车制造行业上市公司财务核心竞争力进行较为系统的研究认证。
1、评价指标体系的构建
本文选择用沃尔财务综合分析法对汽车制造行业上市公司的财务核心竞争能力进行评价和分析。评价指标体系如下:
2、财务核心竞争力分析
本文选取了2007年年报披露的沪深 A 股汽车制造行业上市公司的数据,共涉及15家上市公司。
(1)计算本企业财务各项指标的实际值,将实际值与标准值相比,得出关系比率。其中:如果实际值/标准值
(2)计算各项指标的综合系数。这一综合系数可作为综合评价财务状况的依据。各项比率的综合系数=各项指标的关系比率×重要性系数。
综合系数的合计数=∑各项比率的综合系数≤1。
(3)按100分制对某一企业用沃尔比重分析法进行综合评分,
各项比率的得分=该比率综合系数×100;
企业综合评分=综合系数合计×100;
综合评价结果按A、B、C、D、E(或优、良、中、低、差)五档划分如下:
优(A):综合评价得分达到85分以上(含85分);
良(B):综合评价得分达到70-85分以上(含70分);
中(C):综合评价得分达到50-70分以上(含50分);
低(D):综合评价得分达到40-50分以上(含40分);
差(E):综合评价得分达到40分以下。
(4)结果分析
观察表所得,15家样本上市公司中,综合评分为优的有4家,综合评分为良的有6家,综合评分为中的有5家,无综合评分为差的上市公司。由此得出,我国汽车制造行业上市公司的整体财务竞争力是比较强的。综合评分为优的4家上市公司在我国汽车制造行业中占有优势地位,其产品在同行业市场中最有竞争力,其抗风险能力与财务应变能力也强于其他竞争对手。综合评分为良的6家上市公司其偿债能力,经营能力,成长能力等均不如综合评分为优的上市公司,但其正在加强财务管理,努力迎头赶上,有能力有突破的机会。剩余的5家上市公司在市场中表现平平,如果再不增强其财务核心竞争力,逐渐会在市场竞争中淘汰。
时值二十一世纪,经济的全球化和市场一体化进程逐步加快。作为我国汽车行业的上市公司,正处于百年难得的发展机遇之中。当然,财务分析方法存在一定的局限性,不能完全精确地展现企业的财务核心竞争能力,所以不断探索怎样全面有效地评价公司的财务核心竞争力,不断研究财务核心力的评价方法,提高我国汽车制造行业的财务核心竞争力是所有财务工作者的责任与义务。
作者单位:重庆工商大学
参考文献:
[1]黄旭辉、论沃尔财务分析法的局限性及其改进建议市场论坛 2006 第一期
[2]周海炜、核心竞争力:知识管理战略与实践[M]、南京:东南大学出版社,2002、
[3]周普,陈兴述、财务核心竞争力评价指标权重设计[J]、财会通讯,2007,(3):42-43
[4]郭晓明、上市公司财务核心能力理论与综合评价研究[D]、东北大学,2005
[5]王志星,安静、企业财务能力和核心竞争力探讨、全国商情(经济理论研究),2008,(01)
综合财务分析法篇6
企业财务评价是在现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，为了实现企业的发展战略，全面反映企业的经营情况，采用选定的评价指标体系和标准，根据一定的程序，运用运筹学和数理统计等方法，通过定性定量分析，对企业的财务状况做出的价值判断。企业财务评价一般包括四个方面（即偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力），企业财务评价的目的有助于根据评价结果促进企业的协调发展。
二、企业财务评价步骤
（一）评价指标体系的确定 确定评价指标体系是进行企业财务评价的首要步骤。评价指标体系是指凡评价对象所涉及到的各种影响因素的集合的统称。本论文中首先假设众评价因素的集合为U，则存在U={u1，u2，u3，…，un}，其中ui的含义是指各评价因素。
（二）各评价因素权重的确定方法 一般情况下可以用于确定评价因素权重的方法主要包括层次分析法、专家会议法、德尔菲法等。鉴于某些原因的存在，本文主要采用层次分析法确定所涉及的各评价因素的权重。
（1）递阶层次结构的构建。当索要分析研究的问题比较复杂时，采用层次分析法（AHP）分析问题时，我们一般讲复杂问题分解为多种元素，并根据元素重要性将各元素再划分为n个层次。一般情况下，递阶层次结构中所包含的的元素主要分为三个层次：即目标层、准则层、措施层。为了评价的方便和准确性，每一层次中各元素所保函的影响元素不能超过9个。且在所构建的递阶层次结构中，划分的层次数的数量不仅和将要分析问题所要达到的详尽程度有关，还和所要分析问题的复杂程度也有关。
（2）构造判断矩阵。由于影响某因素的因子很多，为了更够较为合理地确定影响某因素的各因子的权重大小，这里主要通过构造判断矩阵来进行相关研究和确定。假设xi和xj对因素Y的影响大小之比为aij，并用矩阵A=（aij）n×n表示，A便是Y-X的判断矩阵。通过构建的判断矩阵来确定影响某因素Y的n个因子即X={x1，…，xn}对其的影响大小。当然，这里aij的值有自己的确定方法，表1中列出了各级标度的含义。
（3）层次单排序及其一致性检验。层次单排序的过程就是将上一步中的判断矩阵A所对应的最大特征值？姿max的特征向量W进行归一化处理。经判断矩阵的比较结果必须是完全一致的，在此前提情况下，判断矩阵A还应当同时满足：aijajk=aik，这里需要说明的是i，j，k=1，2，…，n。
对判断矩阵进行一致性检验，其检验程序一般包括：
然后，根据将分析问题中的影响元素n值，从下表中查找到相应的平均随机一致性指标RI。RI值是在前人研究的基础上固定不变，如表2所示：
将上式进行合成运算并归一化，即可得到评价向量B1i：其中B1i=（b1，b2，…，bn）。如果将第一层各组评价向量在第二层上进行再一次综合，便可得到总评价向量：即B2=Ap・Rp。其中Rp是由第一层的评价向量组成的评价矩阵，Ap为第二层评价因素的权重向量，B2即所求的第二层次的总评价向量。
上式中“・”是权重集A与综合评判变换矩阵R的合成关系，本文中的“・”取“，”和“”算子。“，”表示a与b的乘积关系；“”表示a与b的和的关系。这种算法简称为M（，，）。
（六）确定评价结果 经归一化处理后，可以通过最大隶属度法来确定最终的评价结果。即取B2中最大值对应的因素作为最终评价结果。
三、实证结果与分析
本例为针对某企业（建筑材料加工厂）利用层次分析法和模糊综合评价法进行的财务评价模型，其步骤如下：
（一）建立递阶结构 根据该企业的财务体系构建一个企业的多级递阶结构。这里研究的企业层次评价指标体系如表4所示：
（二）构建判断矩阵并计算各层次的指标权重（Wi） 以上一级的某因素为判断依据，通过对本级影响因子进行两两比较来确定矩阵的元素。由于该企业更注重经营效率、获利能力和成长能力，因此判断矩阵可先假设为，如表5所示：
对该企业进行层次单排序，可得Ai的各级权重为W1=0、1，W2=0、3，W3=0、3，W4=0、3。
（五）进行层次总排序，计算出总权重Wi 见表6。
四、结论
虽然层次分析法可以利用较少的数据来简化待决策的问题，从而为多准则、多目标的复杂问题提供简便的决策方法。但其也有自己的局限性，主要表现在：对复杂问题进行决策时，其决策影响因素及其各因素权重的确定在很大程度上依赖于人们的经验，无法排除决策者的个人因素。经层次分析法分析比较，其判断结果较为粗糙，只适用于精度要求低的决策或评价问题，并不能用于精度要求较高的决策或评价问题。且模糊综合评价法也不例外，它也有自身的缺陷：隶属度的确定主要是依靠专家的经验判断，评价结果可能会欠缺公正性。问题处理步骤比较复杂，一方面需要邀请多位专家进行咨询，另一方面该模型的成本较高、运算比较繁杂。希望其他学者可以提出更科学、更合理的评价方法，使企业管理高效化、利润最大化。
参考文献：
[1]白雪峰、褚丽影：《关于企业经营业绩评价体系的思考》，《长春理工大学学报（社会科学版）》2007年第3期。
综合财务分析法篇7
关键词：财务经济；综合分析；方式方法；问题及讨论
对于企业的财务管理来说，首先的一点就是要做好相关的财务分析工作，一般来说，我们进行财务分析是通过对财务报告以及相关的资料为主要依据，在对这些主要依据分析和评估的基础之上，进而来对整个企业财务的运行状况及经营成果进行考估，进而分析得出其在财务运营过程中的一些得失，对运营过程中出现的问题做出评价，最终帮助整个企业不断的改进财务管理工作，同时对相关的经济决策进行优化处理，在保证重要财务信息提供的基础上，促进企业整体财务经济运营的改革和发展。所以，采取什么样的财务信息分析方法，加强对财务信息分析方法的研究也就显得尤为重要。
一、对于财务经济综合分析的基本认识
财务经济综合分析是一个系统化的过程中，在这个过程中我们需要考虑不同层面以及不同利益主体的需求，根据他们需要的不同以及利益出发点的不同来进行全面的权衡和分析。因此，我们在企业进行财务信息在综合分析的时候，就要全面的进行考虑。具体来说，要注意以下几点：
1、在财务综合分析的过程中，对于企业的债权人，我们要分析它的主要需求及关注点，通常来看，债权人对于其持有债券的安全性和有效性是较为关注的，所以他们较为重视的也就是在发展的过程中，企业所具有的偿还债务的能力。
2、对于企业这一主体来说，尤其是企业的所有者来说，他们是企业的主要领导者，所以他们最为关注的也就是企业的经济效益，即投资的回报率。这对于企业来说是尤为重要的问题。相对于一般的投资者来说，他们主要考虑的就是企业的股息以及相关的红利，这是他们主要考虑的问题。除此之外，我们在进行财务综合分析的过程中，最为重要的一个主体就是企业控制权的投资者，对于他们来讲，着眼的则是企业整体的长远发展，追求的是企业整体的竞争力以及长远的利益。
3、就企业经营决策者而言，它是整个企业财务经营的重要主体，所以我们的财务分析要涉及到方方面面的问题，尤其是在企业进行经营管理的过程中，要对经营管理的相关信息详尽的把握和了解。以便决策者及时的发现问题，同时采取有效对策来进行调整和重新的市场规划。
二、企业财务状况综合分析的内容及方法
以上我们对于企业的财务分析进行了论述，通过相关的分析，我们注意到在企业进行财务分析的过程中需要考虑到不同的利益主体，需要按照不同的财务管理需求来进行各方面的调整和规划。但是整体概括起来，企业的财务信息综合分析主要包含了营运能力分析、偿债能力分析以及盈利能力分析、发展能力分析四个方面的主要内容。除此之外，还有注意一些的一些问题：
1、关于企业资产与权益综合比较分析的内容和方法。对于企业资产与权益来说，我们在进行综合分析的时候，通常需要提前准备好相关的资产负债表，对企业的负债情况进行统计和分析，并且需要以此为主要的依据，进而进行比较分析和结构分析，这些基本的财务分析方法可以帮助我们及时的了解企业资产负债和所有者权益的状况，例如企业资产总额的增减变动情况及适应情况等。
2、企业财务状况变动情况分析。财务的变动状况是我们进行财务综合分析的时候需要重点考虑的问题，也就是说在这个过程中我们要及时有效的对企业在一定时期之内，其主要的资金来源，当然也包括资金的相关运用情况，以及资产、负债等增减的情况，对于这些变动的情况，我们需要按照科学的方法来进行全面而综合的分析，重点说明这些资产的主要来源以及去向，对企业资产以及负债的变动合法性和科学性进行概述。
3、关于企业经济效益的综合分析。企业在发展以及经营的过程中，需要全方位的了解各个部门以及各个方面的运营状况，只有在了解了这些运营的情况之后，企业才能够更加科学的制定相关的财务决策。其中综合分析的主要内容包括生产、经营以及成本和利润等，对此，需要全面的把握基本的财务状况分析，综合的考虑企业关于资源的投入以及产出比，进而说明整个企业经济运行状况。
三、企业财务状况变动情况的分析方法
企业财务状况的变动情况是进行财务分析必须要面对的问题，也是财务综合分析的重点。根据这一要求，也就需要及时的做好对基础资料的分析，进而制定出财务状况的变动表。以此来进行财务的分析，说明财务的变动状况和基本的结构。那么，我们可以采取以下的一些方法：
按照经济的来源以及用途来编制资金变动表。制作相应的变动表对于企业的财务状况是一个详细的说明，同时也是根据企业在一定时期内各种资产和权益项目的增减变化，来把握企业财务的动态。根据这一需求，要做好以下的一些工作。第一，以现金为基础，进而编制关于财务状况的变动表。对于这一变动分析来说，主要的就是对企业财务资金流量的分析，我们需要财务综合的分析方法，对企业资金的来源、运用，以及在这个过程中出现增加、减少的情况进行统计和说明。第二，营运资金的财务变动分析。对于营运资金来说，通常也就是企业净流动的那一部分资产，该资产是在企业流动资产减去流动负债后的所产生的净值，我们要做好流动资产以及负债资产的统计，进而制作出净流动资产的流量表。第三，关于货币性流动资产变动情况的综合分析。
四、加强企业财务综合分析应该注意的相关问题及要点
1、从细节和基础做起，不断的进行改革和发展，最终实现对资产精细管理和综合分析。一般来说，资产的综合分析大多较为复杂和琐碎，因此做好资产分析就要相应的加强基础管理工作，注重不断的去完善基础资料，这也是企业对于资产综合分析的一个重要的要求。针对于这一问题，我们可以进行全面的清产核资，进而建立起有效的资产数据库。与此同时可以进行专项的核查，摸清资产家底，建立了全省行政事业资产基础数据库。
2、根据体制的要求进行有效的规划和管理。我们知道企业财务资产的分析必须要要一套完善科学的制度作为保障，只有这样资产的管理才会有章可循，才会按照规定的步骤和程序，有条不紊的开展下去。所以，加强企业资产管理和综合分析的重点就是要理顺体制，明确资产管理职能按照国家对资产管理的相关规定来执行。
综合财务分析法篇8
关键词 制造业企业 财务分析 对策
一、财务分析的内涵及主要方法
（一）财务分析的内涵
财务分析也被称为“财务报表分析”或“财务报告分析”，其本质是为收集各种与决策有关的财务信息并进行技术分析。具体来说，财务分析是以会计核算、报表资料和其他相关资料为依据，结合专业的分析技术和方法，从偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力的角度对企业等经济组织过去和现在的筹资活动、投资活动、经营活动等进行分析与评价，为关心企业的组织或个人做出正确决策提供准确的信息或依据的经济运用学科。
财务分析的主要内容包括盈利能力分析、营运能力分析、偿债能力分析、增长能力分析和综合分析。其中，盈利能力分析主要运用比率分析与因素分析对资产经营盈利能力进行分析。营运能力分析主要运用周转率的分析对全部资产营运能力进行分析；偿债能力分析主要研究短期偿债能力和长期偿债能力两部分，通过资产负债率、流动比率、速动比率等指标分析，评价企业的偿债能力状况；增长能力分析主要运用各增长能力指标分析企业增长的来源；综合分析是对全部资产、利润与现金流量状况进行综合分析，主要应用杜邦分析法对企业综合能力进行分析，得出企业整体财务运行状况及效果的结论。
（二）财务分析的主要方法
财务分析的主要方法包括基础财务分析方法和综合财务分析方法。
1、基础财务分析方法的主要内容。基础财务分析方法有结构分析法、比率分析法和趋势分析法。结构分析法是在同一财务报表内部各项目之间进行比较，以某一关键项目的金额为100%，将其余项目与之相比，以显示各项目的相对地位，分析各项目的比重是否合理，包括资产负债表结构分析、利润表结构分析和现金流量表结构分析。比率分析法是根据财务报告有关项目，计算相关比率指标值。趋势分析法将比较分析法和比率分析法结合起来，将财务指标按不同时期进行对比，确定其变动趋势和增减差异的分析方法，主要包括环比法和定基百分比法。
2、综合财务分析方法的主要内容。综合财务分析方法主要指杜邦财务分析方法。传统的杜邦财务分析法是对净资产收益率的分解，是销售净利润率、总资产周转率和权益乘数的乘积，将反映企业盈利能力、营运能力和偿债能力等单方面的指标结合起来，形成一套财务分析指标体系。但是，传统的杜邦分析法有诸多的局限性。例如，没有区分经营活动损益和金融活动损益，没有区分有息负债和无息负债，也没有考虑财务风险的影响等。针对这些局限性，逐步形成了一个改进的杜邦财务分析体系，其核心公式是：净资产收益率 =净经营资产利润率+（净经营资产利润率-税后利息率）×净财务杠杆，改进的杜邦财务分析法对企业的生产经营活动提供有效帮助，剔除了非生产经营因素后更加精确了分析结果，使财务分析的质量得到部分提高。
二、财务分析在制造业企业的应用
（一）为经营决策提供依据
通过财务分析，企业管理者可以全面了解到企业的营运能力、盈利能力、偿债能力和增长能力，并可以对企业在未来一段时间的发展状况、利润等全面分析和了解，从而制定出合理准确的经营决策，为企业发展提供有效帮助。例如，通过对存货周转率的分析，管理者能随时掌握企业库存的状态，如果指标过低，则可以采取清理库存等措施，提高资金的使用效率，加强企业的营运能力。
（二）为财务监督提供依据
财务监督的主要目的是保证财务目标的有效实现，通过财务分析，可以及时发现财务活动中存在的不足，通过与财务目标的对比，采取相应措施，对存在的偏差及时纠正。例如，企业为了控制成本，通过比较分析法和比率分析法等财务分析方法与预算数据比较，把结果更加清晰地呈现出来，以便及时发现不足，进而分析企业经营管理出现的问题，为财务监督提供依据。
（三）为业绩考评提供依据
通过财务分析，企业的营运能力、盈利能力、偿债能力和增长能力得到有效的显示，帮助管理者对经营者的业绩进行准确的评价，同时对影响经营业绩的因素进行有效区分，为业绩考评提供依据。例如，企业将应收账款周转率作为考核销售人员的业绩指标，督促销售人员获取大量订单，以回款为己任。这样的指标促进了员工的工作效率，并且为企业业绩考评提供可靠的依据。
三、财务分析在实际应用中存在的不足
（一）主观上财务分析在实际应用中存在的不足
1、缺乏对财务分析的重视。财务分析是企业财务部门会同各个部门相关人员，运用一定的分析方法对企业生产经营活动做出系统分析的过程。然而，大多数制造业企业中，其他部门更加重视对自己数据信息的保密性，这对财务分析工作造成了信息源头上的阻碍，容易使财务分析的结果偏离。管理层对财务分析不重视，他们更加注重生产和销售额的增长，没有运用财务分析的结果来加强经营活动管理。例如，财务分析人员分析总结了企业过去的历史数据，如果得不到其他部门和管理层的重视，就不会有进一步的整改措施。长此以往，财务分析就成了纸上谈兵，财务分析的作用在企业中将越来越薄弱，无法为企业带来长远的经济利益。
2、缺乏优秀的财务分析人员。优秀的财务分析人员能够熟练运用各种分析方法，对制造业企业中的问题有着相当敏锐的觉察力，可以很好地达到企业要求的分析效果。如今，制造业企业特别缺乏优秀的财务分析人员，不是专业知识薄弱，技术水平不高，财务分析的能力还是有待提高。
（二）客观上财务分析在实际应用中存在的不足
1、财务分析的方法存在局限性。每类财务分析指标本身仅能反映企业财务状况和经营成果的某一面，无法涵盖全部的生产经营过程。例如，杜邦分析法没有考虑现金流量的影响，因素分析法中选取不当的影响因素就会偏离准确的分析结果。除了指标本身的局限性，企业中也存在着财务分析方法应用的局限性。企业运用的财务分析方法单一，不仅无法正确定位企业自身的地位，更严重的是片面的分析结果对企业的长远发展不利，可能导致企业偏离正确的发展方向。
2、缺乏完善的财务分析制度。财务分析通过对企业综合能力的分析，让企业了解过去、评价现状、预测未来，进而得出企业整体财务运行状况的结论，对企业发展意义重大。然而，目前制造业企业缺乏完善的财务分析制度，没有明确的财务分析责任，弱化了财务分析人员的工作内容，无法完全体现财务分析的重要作用。并且，财务分析需要得到其他部门协助的，如果没有明确的财务分析责任制度，不同岗位的员工在职责交叉的地方就会互相推诿责任，达不到最终的分析效果。
四、建议
（一）主观上加强对财务分析的重视
企业管理层首先要加强对财务分析的重视，对各部门的工作有效协调，对财务管理工作提供必要的资金和人员支持，使得财务分析工作人员能取得全面、可靠、及时的会计信息，提高工作效率，改进信息质量。只有管理层首先重视起来，财务分析工作才能发挥真正的意义，才不会沦为纸上谈兵。
（二）提高财务分析人员的专业能力和综合素质
工作人员的专业能力和综合素质对企业来说都是十分重要的。制造业企业应当加强对财务分析人员的专业培训，提高专业分析能力和综合素质，提高他们对财务报表的解读能力，更加准确有效地做好财务分析工作以得到正确的分析结果，为企业有效决策提供帮助。
（三）多元化财务分析方法
为了更加有效和全面地实施财务分析工作，制造业企业应当综合运用多种财务分析方法以达到较准确的分析结果。例如，将基础财务分析方法和综合财务分析方法相结合，从偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力角度全面地评价企业。企业还应当注重非财务指标的分析，如客户满意度、供应商交货率、产品返修率等。财务指标分析的是企业的过去，非财务指标分析的是企业的未来，只有两者结合并重，才能使财务分析工作的意义得到最大化程度的体现。
（四）建立完善的财务分析制度
企业应当建立完善的财务分析制度，首先要设立专门的财务分析岗位，其次明确财务分析的目标和责任，最后规范财务分析的方法和指标等。只有制定了完善的制度，企业才能运营有序，企业的长远发展才能得到保障。
（作者单位为腾达航勤设备有限公司）
参考文献
[1] 张玲、企业财务分析存在的问题及对策[J]、经营管理者，2014（33）、