金融工程重点(精选8篇)
金融工程重点篇1
一、活动目标
以“银企携手、互信共赢”为主题，通过搭建银行业服务地方经济融资协调平台，加强银企之间沟通合作，营造和谐的金融生态环境，进一步促进我市重点工程和重大项目融资，以及中小企业、金融业健康发展。
二、承办、协办单位
活动由市政府金融办公室、市发改委、人民银行市中心支行共同承办，市工信委、市财政局、市中小企业局、经济技术开发区管委会、贵溪工业园区管委会、余江工业园区管委会协办。
三、时间地点
活动时间：暂定4月下旬；
活动地点：另行安排。
四、参加人员及单位
市有关领导，市政府金融办公室、市发改委、人民银行市中心支行、市工信委、市财政局、市中小企业局、经济技术开发区管委会、贵溪工业园区管委会、余江工业园区管委会领导；市级银行业金融机构，有融资需求的中小企业及参与重点工程、重大项目建设的单位等。
五、活动内容
（一）信息。市发改委年我市重点工程和重大项目，介绍相应的投资情况及融资需求。
（二）金融产品介绍。银行业金融机构介绍具体的信贷政策、金融业务与产品。
（三）项目推介。企业和重点工程、重大项目建设的单位推介项目。
（四）现场对接。采取“对接超市”形式，借、贷双方自主选择洽谈。
（五）现场签约。选择一批条件成熟的项目进行现场签约，签约文书由各银行业金融机构自制。
（六）领导讲话。
六、组织及活动分工
（一）组织领导。成立年市银行业服务地方经济融资对接活动筹备小组各有关单位要确定一位联系人，具体负责有关工作。
（二）融资需求收集。由市政府金融办公室牵头，市发改委、市工信委、市财政局、市中小企业局、经济技术开发区管委会、贵溪工业园区管委会、余江工业园区管委会共同负责。
各园区管委会按照《年市银行业服务地方经济融资对接活动（一般企业）信贷资金需求情况表》，对企业融资需求进行摸底、筛选，于4月8日前将表格报送活动筹备小组办公室。
市发改委按照《年市银行业服务地方经济融资对接活动（重点工程和重大项目）信贷资金需求情况表》，对参与重点工程、重大项目建设的单位融资需求进行摸底、筛选，对政府投资项目经市财政局审核后，于4月8日前提交活动筹备小组办公室。
（三）银行信贷对接。由人行市中心支行牵头，各银行业金融机构负责。
1、筹备小组办公室于4月11日前将《年市银行业服务地方经济融资对接活动（一般企业）信贷资金需求情况表》、《年市银行业服务地方经济融资对接活动（一般企业）信贷资金需求情况汇总表》、《年市银行业服务地方经济融资对接活动（重点工程和重大项目）信贷资金需求情况表》、《年市银行业服务地方经济融资对接活动（重点工程和重大项目）信贷资金需求情况汇总表》发给市辖各银行业金融机构。
2、各银行业金融机构对企业的信贷资金需求情况进行研究分析，有针对性地准备具体的信贷政策、金融业务与产品介绍材料，选择拟对接的单位，每家银行业金融机构选择2家以上单位。
3、4月15日前，各银行业金融机构将《年市银行业服务地方经济融资对接活动（一般企业）银行拟签约情况报告表》、《年市银行业服务地方经济融资对接活动（重点工程和重大项目）银行拟签约情况报告表》报送筹备小组办公室，报请筹备小组研究确定活动具体事宜。
4、对接活动结束后，各银行业金融机构于5日内向筹备小组办公室报送《年市银行业服务地方经济融资对接活动（一般企业）银行签约情况报告表》、《年市银行业服务地方经济融资对接活动（重点工程和重大项目）银行签约情况报告表》，由筹备小组办公室统计汇总。
5、对接活动结束后的半年内，各银行业金融机构要在每月8日前向筹备小组办公室报送《年市银行业服务地方经济融资对接活动（一般企业）银行履约情况报告表》、《年市银行业服务地方经济融资对接活动（重点工程和重大项目）银行履约情况报告表》，由筹备小组办公室统计汇总并反馈给筹备小组成员。
（四）现场组织。由市政府金融办、人民银行市中心支行共同负责。
金融工程重点篇2
保障性安居工程是我国“十二五”规划的重要内容，关系民生和经济社会发展大局。加快保障性安居工程建设是党中央作出的一项重大决策部署，是改善宏观调控、保持经济平稳较快发展的有效措施，是改善民生、维护藏区社会稳定的重大举措，也是促进房地产市场健康发展的必要条件。州既要完成保障性住房建设任务，还要确保保障房的入住率，任务大、责任重。全州人民银行及各银行业金融机构要站在全局的高度，坚持“区别对待、有扶有控”原则，充分认识做好保障性安居工程建设工作的重要性、紧迫性，结合《中国人民银行州中心支行年“民生金融推进年”活动方案》（银发166号）的实施，以科学发展观为指导，积极践行社会责任，切实采取有力措施，加大安居工程信贷投放力度，加强与相关部门的协调配合，努力推进金融支持保障性安居工程建设工作顺利开展。
二、突出重点，切实加大对保障性安居工程建设的信贷投入
各银行业金融机构要根据州政府提出的目标任务，深入开展调查研究，合理确定各自的保障性安居工程建设信贷支持重点。针对保障性安居工程建设项目（经济适用房、廉租住房、棚户区改造、公共租赁住房、灾区重建住房、限价商品房）的信贷需求特点，创新信贷管理模式，大力挖掘潜在客户，培育和发展保障性安居工程建设的有效切入点。对于政府划拨土地落实、各级财政拨付资金和项目资本金到位、还款机制完善、还款来源落实、手续基本齐全的项目工程，争取及早介入，重点支持。积极主动地对在招投标中取得保障性安居工程建设的房地产开发企业开展信用等级评定和授信工作，进行重点支持。
三、创新金融产品，切实满足保障性安居工程建设资金需求
各银行业金融机构要结合实际、积极创新符合民族地区的金融产品和服务，尝试以股权质押、应收账款质押和第三方连带责任担保等组合型担保方式和住房公积金、政府土地出让金、廉租房的租金收费权等质押担保方式，加大对保障性安居工程建设的支持力度，有效满足保障性安居工程建设贷款需求。政策性银行要发挥资金相对充裕、期限长、利率优惠等优势，支持保障性安居工程建设。结合有条件的保险业金融机构积极开展银保合作，支持保障性住房建设，多渠道满足保障性安居工程建设资金需求。
四、创新服务方式，提高金融支持保障性安居工程服务水平
各银行业金融机构要积极向上级行争取贷款权限，并适度扩大基层行信贷业务的审批权，简化审贷手续，缩短保障性安居工程建设贷款的审批时限。对中央、省和州上投资补助到位的保障性安居工程建设项目，应开辟贷款“绿色通道”，实行上门服务和限时办结，切实做到“一次性申请、一次性审核、一次性审批终结”，在贷款审批各个环节提供便捷有效的金融服务，提高保障性安居工程建设项目贷款的审批发放效率。对已经签订合同的贷款，要保证信贷资金按合同约定尽快落实到位，进一步提高工作效率，加快贷款发放进度。
五、完善授信模式，合理确定贷款期限利率，全力支持保障性安居工程建设
各银行业金融机构应在风险可控、商业可持续原则的基础上，根据贷款项目风险和贷款主体信用度及负担能力，确定适当的优惠贷款利率，对于支持的经济适用住房、廉租住房开发贷款利率可按中国人民银行公布的同期同档次贷款基准利率下浮10％执行。根据项目建设周期及借款人的偿还贷款能力等，科学合理地确定贷款期限。在各项管理办法允许的条件下，贷款期限可以适当长于本行和本地同条件的商品房。在风险可控的前提下，对于抵押物落实较好的保障性安居工程建设贷款，可根据建设项目的实际需求适当提高贷款抵押率。
六、加强联系沟通，建立有效的信息交流平台
人民银行各县支行要加强与政府相关部门的沟通协调，建立信息共享机制和交流平台，通过联合房地产管理部门建立保障性住房工作联席会议制度等形式，协调政府相关部门定期或不定期向银行业金融机构辖区内保障性安居工程基本情况，包括工程项目名称、前期开工准备情况、开工手续办理情况、资本金到位情况、开工完工时间等基础信息，使金融机构及时掌握保障性安居工程建设各阶段的信贷资金需求。同时，各银行业金融机构要主动与保障性住房主管部门和承建企业加强联系，积极参与项目前期设计与论证，并全面细致地介绍信贷条件，为保障性安居工程建设提供全方位的金融服务。
七、拓宽服务范围，积极参与公积金支持保障性住房建设的金融服务工作
各银行业金融机构要加强与公积金管理中心的联系沟通，充分发挥银行先进的资金核算系统、网点广泛和住房公积金业务专业经验的优势，拟定专门的委托公积金支持保障性住房建设的金融服务方案。有条件的银行机构成立专业的服务机构和服务团队，为住房公积金管理中心从企业资料受理审查、资金核算、资金监管、贷款回收提供全流程的委托管理服务，全方位满足公积金支持保障性住房建设的金融服务需求，为利用公积金支持保障性住房建设做好准备工作。
八、强化风险管理，实现金融支持保障性安居工程建设的可持续发展
各银行业金融机构要正确处理金融支持保障性安居工程建设与防范风险的关系，按照国家出台的《经济适用住房开发贷款管理办法》（银发13号）、《廉租住房建设贷款管理办法》（银发355号）、《关于做好城市和国有工矿棚户区改造金融服务工作的通知》（银发37号）和《关于加快发展公共租赁住房的指导意见》（建保87号）的有关要求，进一步完善实施细则和操作办法，力争做到“支持管理并行、规模质量并重、防范化解并举”，支持的建设项目必须手续齐全、项目资本金到位，从源头上防范贷款风险。同时，要将保障性住房贷款与其它商品房开发贷款相区别，专户管理、单独核算，坚决杜绝违规发放贷款，确保信贷资金安全，实现金融支持保障性安居工程建设的可持续发展。
金融工程重点篇3
关键词：中国制造；金融需求；支持路径
中图分类号：F830、31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2016（9）-0040-03
制造业是国民经济的主体，打造具有国际竞争力的制造业，是我国提升综合国力、保障国家安全、建设世界强国的必由之路。2015年5月，国务院了《中国制造2025》，这是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领，如何以《中国制造2025》为依托，加大金融支持力度，在促进制造业向中高端迈进的同时推动金融业改革创新，成为未来一个时期金融机构必须面对和思考的问题。陕西省制造业近年来发展较快，在一些领域涌现出了具有领先水平的成果和产品。陕西省金融机构积极加大对制造业的信贷投放，不断创新信贷产品，着力拓展融资渠道，为陕西省制造业创新发展、转型升级提供了有力支撑。十二五期间，陕西省工业发展保持较高增速，但2014年以来，受经济下行因素影响，陕西省工业发展环境发生较大变化，制造业内部结构调整明显。从制造业金融需求看，呈现差异化、综合化、国际化的新态势，金融机构应紧密结合《中国制造2025》十大领域、建设制造强国的战略任务和重点，从提升制造业创新金融服务水平、支持绿色制造推动制造业转型升级、推动国际产能和装备制造合作、支持制造业重点领域突破发展四个方面加大金融支持力度。
一、陕西省制造业发展特点
（一）发展基础较好。数据显示，截至2014年末，陕西省第二产业占比54、8%，高于服务业9、3个百分点，占比较2008年提高2个百分点。陕西省能源资源储量丰富，发展能源化工行业优势明显，拥有一批具有世界先进水平的资源转化、生产的项目，同时在电子信息、新能源汽车、航空航天、新材料等领域也具有一定优势，陕西省天然气重卡和混合动力轿车销量全国第一，新能源汽车技术达到国际先进水平，拥有全国最大的飞机制造企业，是全国最重要的航天技术研发和生产制造基地。2014年，陕西省非能源工业产值增长16、1%，高于工业总产值增速5、3个百分点。
（二）能源化工占比较高。从制造业内部结构看，2014年，陕西省制造业中，总产值前两位的分别是石油加工炼焦核燃料加工业和有色金属及压延加工业，合计占总产值的16、5%。如从工业全行业看，2014年，陕西省煤炭开采和洗选、石油天然气开采、石油加工炼焦、有色金属冶炼四大行业占工业总产值比重达37、8%。制造业中能源化工占比较高导致陕西省制造业发展呈现较为明显的周期性波动。
（三）转型调整不断推进。战略性新兴产业发展较快，2015年上半年，全省战略性新兴产业实现增加值778、4亿元，同比增长11、9%，增速高于全省4、6个百分点。其中，工业领域战略新兴产业增加值占76、2%，增长14%，高于全省7、7个百分点。从投资情况看，2015年上半年陕西省战略性新型产业投资同比增长42%，其中，高端装备制造增长121、6%，新能源、新材料增长均超过50%。高新技术产业发展迅猛，2015年上半年陕西省高新技术产业增加值同比增长30、3%，高于工业增速24个百分点，占规模以上工业企业增加值比重的7、1%。
二、金融支持陕西省制造业发展情况
近年来，陕西省金融机构积极加大制造业信贷投放力度，加快金融产品与服务方式创新，提升金融服务综合化水平，有力地支撑了陕西省制造业平稳发展与转型升级。
（一）加大窗口指导力度。2015年，陕西省出台了《关于金融支持战略新兴产业发展的指导意见》，人民银行西安分行先后出台了《关于加大金融支持力度助推陕西追赶超越的指导意见》、《关于进一步做好陕西省支柱产业和重大项目建设金融支持的指导意见》、《关于进一步做好小微企业金融服务工作的指导意见》等文件，积极引导金融机构加大对装备制造业、新兴产业、高新技术产业以及小微制造业的支持力度。
（二）信贷业务向《中国制造2025》倾斜。陕西省金融机构积极支持制造业发展，并在信贷政策、企业授信等方面向制造业特别是高端制造业和新兴制造业倾斜。针对《中国制造2025》制定了营销、业务指导意见，加大对新一代信息技术、高档数控机床和机器人等十大领域及“一带一路”建设中的重点制造企业和“走出去”项目的金融支持。
（三）金融创新不断涌现。制造业特别是高端装备制造业以及高新技术产业对金融服务的创新性要求较高，陕西省金融机构针对不同企业特定需求，研发推出创新金融产品，满足陕西省制造业在研发创新、转型升级等方面的资金需求。如利用融资租赁公司作为资金通道，将租赁资产产生的现金流证券化，通过信托计划受让租金权益，以信托方式支持企业资金需求。再比如针对制造业核心企业的原材料供应商提供商业承兑汇票保贴额度，缓解核心企业资金压力，支持原材料供应商生产，加快了企业资金周转。
（四）金融服务综合化水平逐步提高。除利用传统信贷投放、债券融资等资金融通业务支持制造业外，陕西省金融机构针对制造业多元融资需求，推出了“商行+投行”、“本外币一体化”、产业链融资等服务措施，借助租赁、信托、产业基金等多种形式为制造业提供金融支持，同时通过内保外贷、境外人民币业务等为制造业企业走出去提供融资。全国首笔融资租赁企业资产证券化项目也落户陕西。
三、制造业金融需求出现新的变化
随着制造业的创新发展与转型升级，除了传统的信贷资金需求外，还产生了一些新的金融服务需求，主要体现在对金融服务的综合化、差异化、国家化的新趋势。
（一）金融服务的综合化。制造业属于经济周期比较强的企业，且多数制造业企业都属于产业链的中游企业，上游受制于能源、电力、有色金属的生产规模和原料供应，下游受制于房地产、汽车、铁路、公路、用电企业以及终端消费市场的承载能力，制造业企业自身的议价能力有所下降。制造业企业不再大规模盲目生产，而主要发展跟单生产业务，因此对于金融需求除原有流动资金贷款外，信用证、保理、承兑等跟单业务更符合制造业企业的金融需求。同时，制造业自身在转型升级以及新产品开发中，对银行的固定资产贷款、融资租赁产品、并购融资等业务需求增多，对产业基金、非标、企业债等投资银行类产品的需求也在加大。
（二）金融服务的差异化。不同规模的企业对金融服务的需求重点存在一定的差异。中小型的制造业企业由于抵押担保能力较弱，在金融需求上对抵质押物提供的便利性、贷款的快捷性要求较高，但对资金价格的敏感度相对较低，同时，在当前经济环境下，中小型制造业企业资金周转速度变慢，对中长期限的资金需求不断增加。大型或制造业产业链核心企业抵押担保能力较强，在金融需求上更关注资金价格和融资来源的多样性，由于大型制造业企业融资较为便利，在期限选择上，更倾向于合理搭配融资期限以降低融资成本。
（三）金融服务的国际化。推动国际产能和装备制造合作，既是保持我国经济中高速增长和迈向中高端水平的重大举措，也是推动新一轮高水平对外开放、增强国际竞争优势的重要内容，还是推动我国制造业转型升级，优化结构的重要手段。在推动国际产能和装备制造合作的过程中，企业对跨境金融、离岸金融的需求不断增加，对本外币结算、汇兑、跨境现金管理、衍生品、并购等方面的金融产品及服务需求进一步提高，对金融机构在与产能合作的投资项目、技术研发、重大装备国产化、兼并重组等方面的金融支撑能力提出更高要求。
四、金融支持制造强国建设的政策建议
（一）提升制造业创新金融服务水平。金融机构应基于“产业链-创新链-资源链”的制造业创新链条，嵌入式提供金融服务，支持提升制造业创新能力的关键环节和重点领域。结合国家制造业创新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造和高端装备创新工程等五大工程项目，加大对制造业创新中心（工业技术研究基地）建设的支持力度，通过“创新中心+配套产业”建设中长期贷款方式促进产业基地建设。加强对制造业创新制造中心（工业技术研究基地）、科技企业产业园区、自主创新示范区企业的金融服务。
加大银行业机构与产业基金、投资基金合作，发挥其在推动技术研发、促进科技成果转化及增强工业基础能力方面的引导作用，优化融资、交易结构设计，提高制造业创新融资能力，缓释融资风险。为制造业知识产权评估、收购、运营以及成果转化提供嵌入式服务，通过财务及投融资顾问、综合融资支持等手段满足制造业创新金融需求。
提高“两化”融合金融支撑能力。以支持智能制造为核心，加大对新一代信息技术与装备制造融合的集成工程的资金投入，重点支持成套装备、工业机器人、高端数控机床、增材制造等领域的重大产品和成套装备智能化。通过介入“两化”融合管理体系建设，推动建立“两化”融合金融服务标准体系等手段，提升支持“两化”融合的针对性。
加大对工业“四基”建设的金融支持。依托首台（套）、首批次政府采购政策，支持核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关键基础材料研发推广。在有条件的地区建立支持制造业创新的专营机构，制定专项信贷政策，优化授信、审批流程，提供符合制造业创新需求的差异化金融服务。
（二）支持绿色制造推动制造业转型升级。全面建立绿色金融发展体系。综合运用多种金融工具和手段来推动绿色制造。推动建立激励和鼓励绿色制造、绿色金融发展的正向措施，鼓励金融机构积极建立赤道银行。推动、探索包括绿色信贷、绿色债券、绿色股票市场、绿色基金、绿色保险等要素的绿色金融发展体系。鼓励金融机构建立绿色金融企业社会责任报告披露机制。
强化制造业绿色改造升级金融支持。支持钢铁、有色、化工、建材、轻工、印染等传统制造业绿色改造。重点支持传统产业高端化、低碳化、智能化改造升级，加大对自主创新能力强、商业\作成熟、获得政策支持、低耗能、低排放的企业的资金投入。支持对提高资源高效循环利用有显著带动作用的工业示范园区、企业分布式绿色智能微电网、再制造产业等重点领域加快建设和发展。
优化制造业小微企业金融服务。以推动制造业领域小微企业转型升级为重点，继续做好小微企业金融服务。进一步加强对科技型、创新型、创业型小微企业的金融支持力度。充分利用各类科技金融服务平台，对授信、担保、保险等业务开展集成创新，满足科技型制造企业的融资需求。规范发展供应链融资、应收账款质押、存货质押、组合担保贷款等，满足自主创新型中小企业资金需求。银行机构可通过发行小微企业专项金融债筹集信贷资金。
（三）推动国际产能和装备制造合作。构建多层次、有重点的产能和装备合作金融服务体系。政策性银行和开发性金融机构重点通过银团贷款、出口信贷、项目融资等多种方式，加大对国际产能和装备制造合作的融资支持力度。商业性金融机构为国际产能和装备制造合作项目提供融资支持。加快建设人民币跨境支付系统，完善人民币全球清算服务体系，便利企业使用人民币进行跨境合作和投资。支持符合条件的企业和金融机构通过发行股票、债券、资产证券化产品在境内外市场募集资金，用于“走出去”项目。发挥丝路基金、中非基金、东盟基金、中投海外直接投资公司等作用，以股权投资、债务融资等方式，积极支持国际产能和装备制造合作项目。建立出口信用保险支持大型成套设备的长期制度性安排，对风险可控的项目实现应保尽保。鼓励工程机械、铁路、电力、民用飞机、船舶、海洋工程装备及其他大型成套设备制造企业采用融资租赁方式开拓国际市场，发展跨境租赁。
（四）支持制造业重点领域突破发展。加大对新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等制造业战略重点领域的支持力度。对大型飞机、航空发动机及燃气轮机、民用航天、智能绿色列车、节能与新能源汽车、海洋工程装备及高技术船舶、智能电网成套装备、高档数控机床、核电装备、高端诊疗设备等创新和产业化专项、重大工程，金融机构应发掘和满足项目工程实际金融需求，加大金融产品与服务创新，有条件的金融机构还可增设产品研发中心。银行业金融机构可通过创新信用模式和扩大贷款抵押担保物范围加大支持力度。
参考文献
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Made in China 2025： New Characteristics of the
Financial Demand and Path of Financial Supporting
――A Case of Shaanxi Province
CHEN Tao
（Xi’an Branch PBC， Xi’an Shaanxi 710075）
金融工程重点篇4
关键词:金融工程;专业;实验教学;人才
中图分类号:G642、423 文献标识码:A 文章编号:1006-3544(2009)05-0068-03
一、金融工程专业实验教学的重要意义
金融工程学是20世纪80年代在西方发展起来的精确研究金融创新与金融管理领域现实问题的新兴学科,它融合了金融学、工程学、数学、管理学和计算机科学的最新理论成果,利用财务会计、法律和网络通信技术等方法,逐渐发展成为对信息技术、产业技术、金融资产运作技术进行综合应用的学科。在20世纪90年代西方国家新一轮的“金融革命”中金融工程已展现出巨大的生命力和发展前景。
20世纪90年代中期,金融工程被引进到我国,教育部于2002年4月批准了中国人民大学等5所院校设立金融工程学科,2003年又批准了广东商学院等一些高校设置本科专业, 目前我国已有近40所高校设立了金融工程专业。金融工程专业的设立,是我国加强金融学科建设、调整学科结构、推进学科融合、积极培植新的学科生长点、 提高学科竞争力和整体实力的重要举措, 将有利于依托金融学学科的坚实基础,加快金融工程学科的发展,强化金融工程科学研究,全面提高金融工程人才培养质量。充分认识金融工程学作为现代金融科学的制高点对现代经济金融的巨大推动作用,以实现金融理论研究的定量化、工程化、应用化、产业化为目标,建立和发展金融工程学科是建立起我国真正意义上的现代金融科学的必要途径。
培养高素质的金融工程人才, 除了要培养扎实的理论功底, 同时也要注重培养学生动手操作和解决实际问题的能力。 从近年来获得诺贝尔经济学奖的成果可以看到,数理定量分析已成为经济学、金融学研究必不可少的工具, 所以学习金融工程必须要有数理基础。 训练学生在注重定性研究分析经济金融现象本质的同时,加强定量研究。金融工程的核心基础理论包括估价理论、资产选择理论、资产定价均衡理论、期权定价理论、套期保值理论、有效市场的均衡理论、汇率与利率理论等,这些理论的应用只有借助于数理方法和工程技术的支持, 才能转化为现实的操作工具。 一定要进行模拟实验才能将理论知识进行应用, 从而转化为动手操作和解决实际问题的能力。
二、我国金融工程专业实验教学的现状
金融工程学大量运用运筹学技术、 仿真模拟技术、 自动化技术等先进手段对市场风险进行预测和评估,使得金融新产品的定价更符合市场要求,使金融机构内部运行机制更趋完善,经济效益显著提高,促进了各种资源在全球范围内的高效配置, 从根本上改变了金融业传统的运作模式, 极大地促进了社会经济的发展。 金融工程学作为金融创新发展到一定阶段的产物, 同时又为更高层次的金融科学创新提供了理论基础和技术支持。 然而目前我国金融学科水平尚处于由描述性阶段向定量分析阶段转变的时期,明显滞后于国际金融科学的发展水平。由于我国金融理论研究长期以来停留在传统内容和简单的政策研究上,忽视了数学科学、工程技术科学与金融实践的结合运用,使理论严重脱离实践,远远适应不了我国金融业发展对相关理论应用研究和人才培养的要求。
目前在开设金融工程专业的高校中, 相当一批高校的金融管理与金融工程实验室在全国具有一定的影响力, 对推进相关教学与科研起到了重要的作用, 如清华大学经济管理学院与中信证券股份有限公司联合建立的“中信清华金融工程实验室”,中国人民大学财政金融学院的金融管理与金融工程实验室,厦门大学金融学院与世华公司共建的“金融模拟实验室”,中国科学技术大学管理学院金融工程实验室, 武汉大学金融系的金融工程实验室等。 由于这些高校金融工程专业实验室在风险预测、建模、蒙特卡罗仿真分析及决策优化中应用了分析软件等工具, 使得该学科在金融工程教学和研究领域在全国一直保持领先的地位。
从目前国际国内的金融工程学科发展来看,理论教学必须与实验教学相结合, 培养学生的动手能力和解决实际问题能力, 并了解最新学科的前沿发展。 金融工程已逐渐作为一种创新和开放的思想方法,渗透到金融、经济乃至社会生活中。金融工程人才的培养应当认识金融工程学科的本质所在, 强调应用型教育, 为企业提供能解决实际问题的专业人才。
三、加强我国金融工程专业实验教学的对策
金融工程学是将现代金融学、 信息技术与工程方法相结合的一门新兴交叉学科。 实验教学是金融工程专业学习的重要内容,在实验教学中应该坚持“两个结合”,对“三个模块”和“四个方向”组织教学。
(一)在实验教学中应该坚持“两个结合”
“两个结合”是指:实验教学与理论教学相结合,实验教学与实践教学相结合。
1、实验教学与理论教学相结合。为了引导学生由被动学习走向主动学习,启发学生的创造力,提高他们分析问题和解决问题的能力, 培养团队合作的精神,在建立实验课程体系时,要注意加强实验课程与专业课程的联系,在注意实验平台层次性的同时,根据不同课程的特点和要求, 对实验项目进行分解和组合,强化对具体课程理论知识的巩固和深化。
2、实验教学与实践教学相结合。为了提高学生实际工作能力和培养创新精神, 不仅需要大量模拟仿真实验,还需要增加综合交叉的、具有研究性、创业性特点的实验内容。 在实验教学内容的选择上, 尽量考虑与企业实际的结合, 用于实验教学的模拟软件尽可能多地来自于实际运用的软件, 这些软件可以是与学校共建实验室或实践基地的企业提供的, 在企业删除了某些数据后仍保留了基本的功能, 可以很好地适应实验教学的需要。
(二)在实验教学中,应使学生掌握“三个模块”的知识与技能
1、 金融基本理论知识模块。基础理论,包括西方经济学、金融学、投资学、会计学、财务管理、金融风险管理等。金融工程的具体内容包括:远期与期货、期权、互换等衍生金融工具的基本概念与定价原理,风险管理的方法与工具以及金融工程的新发展等。
2、数理方法模块。金融工程学注重于综合采用决策科学、系统理论、计算机信息处理和智能化技术等当代前沿的科学技术方法展开实证分析。 通过对基本的代数知识、微积分、线性代数到微分方程,运筹学和优化技术,乃至模糊数学、博弈论(包括微分对策)、概率论、随机过程和其他随机分析理论方法(包括倒向随机微分方程)的应用,建立仿真模型,对金融活动进行精确的定量研究。近年来,随着金融工程学的进一步发展和各学科的相互渗透, 各种自然科学的前沿理论、最新数理方法和工程技术,如混沌理论、小波理论、遗传算法、复杂系统理论、人工智能技术(包括知识工程、专家系统和人工神经网络等)、模拟退火方法、 面向对象方法等已经或正在成为金融工程学重要的技术基础与实践工具。
3、 相关软件模块。金融工程作为一门实践性很强的学科, 不仅要求学生掌握相当程度的数理金融知识, 而且要求学生具备一定的计算机技术应用能力。因此,必须进行实验教学,针对金融工程领域20多个具有代表性的金融模型进行模拟实验教学,从最简单的Excel电子表格做起。学生应该至少熟悉一门编程语言如Matlab, 学会一种以上数据分析软件使用,如Eviews、Spss、SAS等。只有掌握了相关软件的使用, 学生才能够灵活运用所学的金融工程专业知识完成模拟实验,进而有效地解决实际问题。
(三)在实验教学中要培养学生“四个方向”的动手能力
1、 培养学生在金融衍生产品设计、 定价及运用中的动手能力。衍生金融产品是金融工程的构件,而衍生产品的设计、定价、应用是金融工程的重要内容。金融市场场内交易的衍生产品如期货、期权,以及场外一些非公开交易的衍生产品如远期利率协议(FRA)、奇异期权、信用衍生产品(Credit Directives)、互换、结构化产品等,结构越来越复杂,其定价和应用也越来越复杂, 但都可以分解成最基本的远期、期权和互换等进行分析。通过本方向的实验教学,学生能够熟悉具体金融衍生品的种类,掌握无套利原理、风险中性定价原理、积木分析法等在金融衍生产品设计、 定价中的运用以及如何运用金融衍生品来规避风险、创造利润和金融创新。
2、 培养学生在风险管理中的动手能力。 金融风险有市场风险(如利率风险、汇率风险、股票价格波动风险等)、信用风险(又称违约风险)、流动性风险、操作风险、法律风险等。金融衍生产品最重要的功能就是能够转移风险。 通过本方向的实验学习,学生能够熟悉各种金融手段的用法, 能够模拟和分析公司的各种风险以及不同风险回报的投资组合, 能够找到公司最优的风险管理方法和工具。
3、 培养学生的金融建模能力。 数学模型能够准确地模拟出一个投资或资产组合将来或在不同的经济环境中的变化, 从而帮助决策层更准确更快地做出决策。金融模型方向的实验学习包括Linear Modeling、Operations Research、Stochastic Calculus、Dynamic Control、Monte Carlo simulation等建模方法, 因此学生在本科学习中对基础数学的掌握要扎实。
4、 培养学生对金融数据的分析能力。 金融数据分析方向的学习主要是以金融时间序列分析为主的金融统计和计量经济学的内容。 通过本方向的实验学习,学生能够应用现代金融数据分析方法,分析市场和定价的有效性,探求各种经济变量间的长期、短期关系,寻找套利机会,开展实证研究。
通过实验教学的学习, 金融工程专业的学生能够在知识结构和动手能力上满足社会对高级金融人才的需求, 金融工程专业的毕业生能够成为具备现代金融学、投资学和金融工程学基础知识,具备较高的外语、数学和计算机水平及应用能力和动手能力,能适应我国金融市场快速发展要求, 能够参与国际金融市场运作的高级应用型复合人才。
参考文献:
[1]周立、 论中国金融工程的发展条件与障碍[J]、 金融理论与实践,2001(8)、
金融工程重点篇5
陈敏尔：贵州是中国革命的转折地，是生态保护的绿地，也是投资发展的一块宝地。近年来，贵州全省上下高举“发展、团结、奋斗”的旗帜，牢牢把握“加速发展、加快转型、推动跨越”的主基调，重点实施工业强省和城镇化带动战略，全省经济社会发展呈现出持续向好态势。过去五年，贵州省生产总值年均增长12、8%，2012年生产总值增长13、6%。今年第一季度，全省生产总值增速达12、6%，位居全国第一。当前，我们正在按照中央的部署和要求，以县为单位开展同步小康创建活动，努力建设一个实实在在、不含水分、人民得实惠、老百姓认可、发展和环境相协调的小康社会。
贵州金融业积极融入全省经济社会加快发展的大环境，立足于实体经济这个根本，在做好金融服务的同时实现了自身发展壮大。一方面，金融业为贵州经济社会加快发展作出了突出贡献。2012年，全省金融机构存款余额超过1万亿元，贷款余额超过8000亿元，这是贵州金融发展过程中具有标志性意义的事件。今年第一季度，金融业增加值同比增长14%，高于GDP增速1、4个百分点，金融业实现税收27、6亿元，同比增长26%。另一方面，贵州经济社会发展态势为金融业发展壮大创造了良好环境。2012年，全省银行业实现利润211、1亿元，比上年增长31、9%。今年第一季度，全省金融机构存、贷款余额同比分别增长23、5%和21、4%，增速分别居全国第三位和第五位。
魏革军：一般认为只有发达地区才有发展金融的有利条件，作为欠发达地区的贵州面临哪些有利因素？应该如何发展金融？
陈敏尔：融资量决定社会资源占有量，谁拥有了金融资源，谁就占据了经济发展的主动权。对于欠发达地区来说，只要措施得当，调控有度，完全能够构建起现代化的、充满活力的金融体系，推动经济社会跨越式发展。今后几年是贵州加速发展的黄金期，对金融的需求将呈爆发性增长，为金融发展提供了难得机遇，当然也带来一定压力。我们希望金融机构进一步发力、进一步努力，支撑贵州经济社会又好又快发展。
当前，贵州正处在改革发展的关键时期，“五重红利”叠加释放，加快发展正当其时。一是资源红利。富集的资源是贵州发展的“富矿”。随着交通等基础设施条件进一步改善，资源就会进一步升值。二是生态红利。贵州有良好的生态环境、神秘的自然风光、浓郁的民族风情以及凉爽的气候条件，是一个宜居、宜业、宜游的好地方。三是劳动力红利。贵州每年大约新增劳动力人口60万，我们正在通过大力发展高等教育、职业教育，提高他们的劳动技能。同时，每年返乡的农民工有40万～60万，这些人多年在外面务工，学到了技术，掌握了技能，是素质较高的劳动力。四是政策红利。2012年初国务院出台“国发2号文件”，将贵州发展提升为国家战略。今年，国务院决定由上海、大连、苏州、杭州、宁波、青岛、广州、深圳八个市，分别对口帮扶贵州的八个市（州）。用足用好这些特殊政策，贵州将开创一个发展的黄金期。五是改革红利。随着贵州行政管理体制改革、国有企业改革、投融资体制改革、矿产资源配置体制改革、公共服务体制改革等重点领域改革的推进，改革红利将逐步释放。
这“五重红利”不仅是贵州经济社会发展的有利条件，也是贵州金融业发展的重要保障。围绕到2020年与全国同步全面建成小康社会的目标，我们将加快推进金融业改革发展，全力推动“三个打造”，即将金融业打造成为贵州现代服务业的支柱产业，将贵阳市打造成为立足本省、面向西南、服务西部的区域金融中心，将贵州打造成为全国金融生态最优省，确保“十二五”时期贵州贷款增速高于全国平均水平、高于西部平均水平、高于全省生产总值增长水平，力争到“十二五”期末，全省人民币各项存款余额达到1、8万亿元以上、贷款余额达到1、4万亿元以上、上市公司达到40户以上、保费收入突破300亿元，均比2011年翻一番；村镇银行实现县域全覆盖、小额贷款公司业务实现乡镇全覆盖。
围绕以上目标任务，我们将突出抓好五个方面的工作：一是力争总量。就是要通过向上争取、向外引进和内部盘活，着力巩固和扩大融资规模，保障全省发展融资需求。二是力保重点。就是要重点支持“5个100工程”和贵安新区建设，重点保障民营企业、小微企业的信贷融资，重点服务“三农”和民生工作，着力提高金融服务实体经济的能力。三是力推创新。在组织体系、机构、融资渠道和金融产品等方面进行创新，着力发挥金融创新对扩大融资的作用。四是力防风险。就是要加强规范化管理，防止系统性风险、区域性风险、大企业的金融风险，着力维护地方金融稳定。五是力优环境。就是要通过改善地方金融生态，着力营造金融发展的良好环境。
魏革军：您刚才提到，2012年初国务院专门出台了《关于进一步促进贵州经济社会又好又快发展的若干意见》（国发2号文件），据我们了解，其中的金融扶持政策含金量很高，请问贵州在推动这些政策落实方面做了哪些有益探索？
陈敏尔：“国发2号文件”对于贵州发展具有划时代的里程碑意义，文件从财税、投资、金融、产业、土地、人才、对口支援七个方面提出了若干支持贵州加快发展的突破性政策。其中，在金融政策方面，对贵州在金融机构建设、加大信贷投放、推进融资创新等方面给予了诸多支持，非常给力。为落实好“国发2号文件”精神，用好、用足政策，贵州在金融方面采取了一系列的措施，取得了积极的成效。
一是抓组织领导。在2011年成立省政府金融办的基础上，今年又成立了省委金融工委，增强了统筹地方金融发展的能力。2012年还召开了全省金融工作会议，这是贵州进入21世纪以来首次召开的高规格、大规模的金融工作会议，对全省的金融工作确定了基调、指明了方向。同时印发了《省人民政府关于贯彻落实国发2号文件精神促进金融加快发展的意见》，就金融系统贯彻落实“国发2号文件”进行具体部署和落实。
二是抓政策落实。2012年3月2日，贵州省委、省政府在北京举行支持贵州又好又快发展金融座谈会暨战略合作备忘录及协议签署仪式。会后，14家金融机构与省政府签署了战略合作备忘录及协议，涉及502个项目，协议资金3600亿元；中央银行和有关金融机构出台了一系列支持性政策。之后，贵州分管金融的领导同志又多次到北京、上海等一些金融机构总部拜会、沟通，争取更多的支持。
三是抓机构建设。一方面，“引金入黔”成果显著。2008年以来，贵州引进了一些金融机构。2012年，兴业银行贵阳分行、光大银行贵阳分行挂牌营业。今年6月，民生银行贵阳分行获准开业，目前已有10家外来银行在贵州设立分支机构。另一方面，地方金融机构建设成效突出。贵州银行挂牌运营，3家农村商业银行实现开业，农村信用社改革有序推进，茅台集团、盘江集团设立了财务公司，华创证券在全国的位次有所提高，全省已开业村镇银行达到31家。
四是抓融资服务。间接融资方面，召开了全省270个重大项目的银企对接会，通过举办首届贵州金融博览会，19家金融机构与115家项目业主单位签署贷款协议及战略合作协议，意向签约金额共计1065亿元。直接融资方面，通过与中国银行间市场交易商协会签订合作协议、挖掘拟发债企业资源等形式，推动债务融资的发展。2012年，贵州企业通过银行间债券市场实现融资294亿元。积极引入国内外有实力的投资银行参与贵州企业上市工作，全省上市公司直接融资36、8亿元，建立了吸纳200余家优质企业的上市后备项目库。同时，贵州还被列为全国第三批中小企业私募债试点省份。
魏革军：据了解，贵州为大力推进新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化，提出了要大力打造“5个100工程”、贵安新区两大发展平台。您认为金融在推动“5个100工程”、加快贵安新区建设中应该怎样发挥作用？
陈敏尔：贵州省委、省政府提出要集中力量打造“5个100工程”、加快贵安新区建设，这既是“四化同步”的内在要求，也是贵州科学发展、后发赶超、同步小康的发展平台和重要抓手。“5个100工程”是指100个产业园区、100个现代高效农业示范园区、100个旅游景区、100个示范小城镇、100个城市综合体。贵安新区位于贵阳市、安顺市之间，是国家重点开发区域——黔中经济区的核心区。国家把贵安新区与两江新区、西咸新区、天府新区、兰州新区一起，列入了西部地区重点建设的五个城市新区之中。我们已经制定并启动“5个100工程”和贵安新区发展的相关实施方案，定时间表、定路线图，对工作进行目标化管理、项目化落实，确保工作推动有力，责任落实到位。
打造“5个100工程”和贵安新区重点发展平台，需要金融业大力支持。我们将积极引导金融业强化服务：一是引导金融机构加大对“5个100工程”、贵安新区路网、标准厂房等基础设施建设的支持力度，夯实发展基础。二是引入金融部门、金融机构和金融专家参与“5个100工程”和贵安新区的前期规划，配套做好相关融资方案，提升项目融资能力。三是引导金融机构网点向“5个100工程”、贵安新区延伸，为平台企业提供“一条龙”的金融服务。四是引导金融机构针对“5个100工程”和贵安新区的特点，创新融资模式，通过表内和表外、直接和间接、传统和新型等各种融资模式提供多元化融资服务。据不完全统计，截至今年第一季度，全省15家金融机构对“5个100工程”贷款余额达829、7亿元。40多家金融机构与贵安新区开发投资有限公司达成意向融资额度400多亿元，已签订贷款合同落实的融资金额71、25亿元，实际到位融资金额64、75亿元。
魏革军：贵州是全国贫困面最广、扶贫难度最大的省份，要实现与全国同步全面建成小康社会，“三农”问题是重点，也是难点，请问贵州如何充分发挥金融服务“三农”和县域经济的重要作用？
陈敏尔：指出，贵州是全面建成小康社会任务最艰巨的一个省份，也是全国人民最关注的一个省份。贵州发展面临的最大任务是同步小康，最大的难点是如何让贫困人口加快脱贫致富。我们将深入贯彻关于扶贫开发工作的一系列指示、要求，打好新一轮扶贫攻坚战，解决好“三农”问题，发展壮大县域经济。做好这些工作，依靠政府扶持、财政资金是远远不够的，必须要发挥好金融的支撑作用，着力为“三农”和县域经济发展提供多层次、广覆盖、可持续的融资服务。
一是大力实施金融服务乡镇全覆盖工程。鼓励和支持各类金融机构向市（州）和县域及乡镇延伸机构网点，重点增设具有信贷功能的营业机构。二是持续深化农村合作金融机构改革。近年来贵州农村合作金融机构总体发展态势良好，但全省现有的县级农村信用社水平参差不齐，必须通过深化改革加快发展。三是重视涉农金融产品和服务创新。积极向上争取对贵州调增地方法人金融机构合意贷款增量及支农再贷款限额、调低县域法人银行业金融机构存款准备金率等政策倾斜，为涉农信贷较快增长创造条件。四是注重涉农金融扶持引导。切实落实涉农贷款税收优惠，完善涉农金融机构定向费用补贴和涉农贷款增量补贴政策，积极争取贵州成为县域金融机构涉农贷款增量奖励试点省份，引导更多信贷资金和社会资金投向农村。
魏革军：我们关注到，在来贵州工作之前，您曾担任浙江省常务副省长，分管联系金融工作，您认为贵州应该如何发挥后发优势，从浙江金融发展中借鉴哪些先进经验？如何提高金融服务实体经济的能力？
陈敏尔：我在浙江工作的时候，分管联系过金融工作，我感到贵州确确实实可以借鉴浙江的一些经验，发挥后发优势，因地制宜，提升金融服务经济的能力。我认为提高金融服务实体经济的能力，要从以下三个方面入手：
第一，坚持尊重金融发展规律，推动金融适度超前发展。金融业是一个很特殊的行业，它来源于经济、服务于经济，与经济共生共荣，因此，谋划金融业发展必须遵循金融发展规律。贵州与浙江省情不同，发展金融业一定要从实际出发。既要汲取一些地方金融“脱实向虚”、脱离经济发展阶段的深刻教训，又要体现前瞻性、适度超前谋划。与此同时，推动金融业发展，要大胆解放思想。关于这一点，浙江“敢为人先”的务实精神值得我们学习。贵州金融要大发展就必须推动改革创新，不断升华全省金融发展意识，深挖贵州金融发展潜力，伸展贵州金融发展空间。
第二，坚持金融服务实体经济的本质要求，推动经济金融互荣共进。事实上，任何地方的金融发展史都是一部金融如何适应经济社会的发展史，浙江也好，贵州也罢，概莫能外。一方面，金融业必须主动适应经济转型发展，通过优化信贷投向、拓展融资渠道、提升金融服务等措施，切实做好提高增量和优化存量的文章，推动经济又好又快发展。另一方面，要深入研究如何形成与经济转型相适应的新型金融结构、体系和业态，如何满足金融产业大发展对金融资源集聚、金融要素流动和金融人才的需求，如何破解民间资金投资难和中小企业融资难并存的“两难”困境等重大问题，采取积极措施，推动经济金融良性互动，促成经济兴、金融旺的双赢局面。
第三，坚持深化改革创新，推动金融业可持续发展。认真落实中央深化金融改革创新的方针政策，积极应对利率汇率市场化改革，引导并推动在黔商业银行从同质化经营、粗放式管理，向差异化经营、精细化管理转型。鼓励金融机构加快经营创新和转型，注重培育优质客户，为企业量身定制金融产品和服务，提升地方金融资源的集聚能力和配置效率。鼓励各类金融机构入黔发展，大力发展地方法人金融机构、民营金融机构，积极支持金融组织创新。结合实际学习借鉴浙江温州金融改革、丽水金融改革的经验，推动贵州民间金融规范发展和农村金融体制改革。
魏革军：贵州省委、省政府提出要将贵州打造成为金融生态最优省份之一，请您谈谈贵州如何进一步优化金融生态？
陈敏尔：从某种意义上讲，改善金融生态，就是发展金融业。对贵州这样的欠发达省份来说，提升金融资源配置效率，关键在于加强金融生态建设。
一是提高政府行政效能。进一步加快政府职能转变，避免或减少对金融的行政干预，强化服务意识，真正为金融机构稳健发展多做实实在在的工作。注重把中央垂直管理与地方协调服务结合起来，建立政府、金融管理部门与金融机构之间经常性的沟通协调机制，及时解决金融业发展过程中出现的新情况、新问题。强化金融生态的法律保障，增强执法机构执法的独立性，杜绝地方政府的干预，严厉打击欺诈、恶意逃废金融债务行为和金融诈骗、制贩假人民币、洗钱等金融犯罪。
二是培育建设良好的社会诚信体系。诚信是金，也是易碎品，一旦打破，要重新恢复很困难。建立健全守信激励、失信惩戒机制，积极培育信用市场需求，严肃惩戒恶意逃废金融债务等各类失信行为，加大失信的机会成本和市场退出力度。强化政府诚信和行业信用建设，建立和完善全省互通共用的企业和重点人群公共信用信息服务体系，以创建信用户、信用村、信用乡镇、信用县（市、区）为载体，努力构建县（市、区）、乡镇、村、涉农金融机构、农户“五位一体”的农村信用体系，为金融发展提供良好信用环境。
三是支持金融监管部门依法依规开展监管工作。进一步健全金融监管协调服务机制，完善金融突发事件应急机制和风险处置长效机制，支持和引导金融机构加强内控制度建设，及时通报、交流有关预警信息和重大风险隐患，加强金融风险监测、评估、预警和处置工作，切实防范系统性风险。积极推动金融产品和工具创新，加强信贷政策与产业政策的协调配合，有效调整金融资源配置的产业结构、行业结构、地区结构、客户结构，提高资金配置效率。积极运用各种直接融资工具，引导和规范民间融资，着力建立区域金融稳定长效机制，维护金融生态的动态平衡。
魏革军：党的十提出要进一步深化金融体制改革，稳步推进利率和汇率市场化改革，6月19日，国务院常务会议研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施，探索发展民营金融机构。请问贵州准备怎样积极应对，突出贵州特色，走出符合时代要求和自身特点的金融发展之路？
陈敏尔：改革是最大的发展红利。就深化金融体制改革以及推进利率汇率市场化改革而言，贵州必须抢抓机遇、主动作为、狠抓落实。当然，我们既不能好高骛远，也不会妄自菲薄，将结合贵州实际，找准几个突破口，注重特色，错位发展。实事求是地讲，金融总部我们比不过京沪深津，中小金融我们比不过江苏、浙江、四川、重庆，跨境金融我们比不过沿海沿边省份。因此，在新的金融改革背景下，我们必须积极主动，做好工作，走出一条符合自身特点的金融发展之路，打造贵州金融发展升级版。基本考虑是四个方面：
一是完善地方金融组织体系，打造贵州特色的金融产业格局。前不久，总理主持召开国务院常务会议，提出鼓励民间资本参与金融机构重组改造，探索设立民间资本发起的自担风险的民营银行和金融租赁公司、消费金融公司等。贵州的地方法人金融机构还不多，新型金融业态发展还未真正起步，必须补上这一课。要鼓励民间资本参与金融机构重组改造，下大力气解决“玻璃门”“弹簧门”现象，加快构建适应多层次需求的银行业金融机构体系，稳步发展地方法人证券、保险、金融租赁、财务公司、基金管理、小额贷款、融资性担保等金融组织，大力支持科技银行、社区银行、贸易金融、网络金融、消费金融公司等新型金融业态的发展，不断完善金融市场体系和优化市场功能。结合贵州县域经济发展和小城镇建设，鼓励有条件的机构在贵州批量设立村镇银行。
二是以开放倒逼改革，大力推动地方金融改革创新。贵州要树立欠发达地区要发展金融、能发展金融的坚定信心，敢于向上争取，争试点、争政策、争创新的产品，特别是争规模。要继续实施“引金入黔”工程，以开放倒逼改革，把引进机构与引资、引智充分结合起来，充分发挥新进者的鲶鱼效应和示范效应，不断激发金融发展的活力。高度重视“内部盘活”，通过用好用足政策、提高存贷比、开展同业合作等方式，把内部资金盘活，把存量盘活，在存量当中做出增量。
金融工程重点篇6
进入21世纪，在加入WTO后，我国金融业的发展地位格外被认同，并成为社会主义建设事业中的发展命脉。但目前隶属于现代服务业的金融学仍是中国的紧缺专业之一，在《国家中长期人才发展规划纲要（2010－2020年）》中，金融财会也被列为紧缺人才专业。金融教育是为金融行业培养和输送专业金融人才而服务的，大力创新改革金融教育便成为高等院校的当务之急。瑞士心理学家、日内瓦学派的创始人皮亚杰曾指出，“教育的首要目标在于造就能够创新、能有所创造、发明和发现的人，而不是简单重复前人已经做过的事情”。同志在党的十六大工作报告中指出，“创新是一个民族进步的灵魂，是一个国家兴旺发达的不竭动力”。我们必须不断推进教育创新，大力改革金融学专业，培养国际化、实践能力强、数理基础扎实、具有创新能力的复合型金融人才。而课程与教育资源建设问题关系到教育目的的实现与体现、教学方法及教学组织形式的选择、教学质量水平及其评价的标准，[1]所以进行课程与教育资源建设便是金融学专业改革的基础与核心。
二、文献综述
金融学教育是要把学生培养为兼具理论素养与实践能力且具有国际化和创新意识的复合型人才。如何发挥高等院校教学优势，建设具有国际化水准的金融学专业，已然成为高校金融学专业教育工作者积极研究探索的重点和难点。对此，国内学者的研究主要集中在以下几个方面。首先，在规划课程培养体系建设方面，孙伍琴、燕小青[2]（2007）建议对金融学本科专业课程体系建设采用宏、微观金融相结合的方法；而罗晶[3]（2011）则坚持在金融学课程建设中，从教学内容、教学方法等方面进行探索和尝试，注重教学内容的完整性和差异性。然而，此类研究并未结合金融专业的特点，缺少从实践教学的角度来对课程的教学内容进行融合，不利于课程教学内容的融合与更新。其次，在构建金融双语课程中，我国学者已普遍意识到开展双语教学的重要性，王慧[4]（2010）与桂花、易露霞、安砚贞[5]（2011）都强调了在双语教学中师资的重要性。然而以往的研究大都只针对一门课程进行研究，并将所有教学对象人为划分为同一水平，忽略了学生的差异性，没有考虑到双语课程建设的整体性与连贯性。再次，在推动教材改革建设中，韩颖[6]（2010）认为在金融学教材建设的过程中，应将金融学科的最新发展与学生的学习需求相联系，并重微观与宏观知识；李明、蔡文霞[7]则认为我国高校金融学教材改革中，应紧紧围绕当今社会的变化和国际金融研究方向的变化而变化，突出与国际接轨、与考研对接、与就业衔接、深化专业系统知识，使高校教材改革跟上教学计划和国际研究发展的新趋势。最后，在搭建网络教学交流平台方面，在对网络教学过程进行设计时，刘明祥、陈西馄、朱书强[8]（2009）以及张伟远[9]（2011）都强调了教师应在网络教学中起着领导和主导的作用，但仅是把教师与学生的交互作为一种辅助方式，而忽略了学生与老师的交流过程对教育教学的重要作用。
三、课程与教学资源建设的改革内容与方法
课程专指学校课程，即指学校或教师进行的有目的、有计划、有程序和有制度化的学生的学习生命存在及其优化活动。通过这样的活动，学习者能获得一定水平的知识经验，达到特定预期的教育结果，并被授予社会承认的资格证书。[11]而教学资源则是为教学的有效开展提供的素材等各种资源利用的条件，通常包括教材、案例、影视、图片、课件等，也包括教师资源、教具、基础设施等。课程与教学资源建设的改革是教学专业改革中的根本性改革，它往往涉及课程与教学资源的理论基础、方针体系、指导思想、方法内容的重大变革与方向性调整，而其内在动力是通过改革与实践来满足不断变化的社会需求以及学生发展的内在要求。因此，探索现今高等院校金融学专业课程与教学资源建设的价值取向和教学理念，明确改革方向，研究课程与教学资源建设的内容与方法，对于更好地开展金融学专业改革至关重要。
（一）基于模块化课程体系，完善科学的专业核心课程群
课程体系决定着人才培养的知识结构和能力结构，构建科学的课程体系是金融学专业人才培养的重要保证。而大学里的课程群建设指的是不同学科课程的融合，通过对各课程之间的调整和协调而形成的体系。对于金融学相关课程的内容设置以及不同课程的结构安排与协调上，应明确不同课程体系的结构与内容相互之间的区别以及逻辑关系。并在课程群建设中考虑整个学科的教学要求、专业的特点，保证其系列课程界定明晰，相互促进影响。作为经济学中实践性很强的一个分支，金融专业课程体系的构建要满足社会需求以及学生个人发展要求。在课程建设上，应将课程设计、教学资源和实践创新等方面相融合；在原有的金融基础知识架构中，如计量经济学、时间序列分析等传统数理课程的基础上，强化运筹学、金融工程、精算学、风险管理、计算机语言等应用课程在培养体系中的引入，提高双语课程的授课质量和国际化程度，设计以金融专业数理和英语为基础的专业核心课程群。
（二）阶段式建设金融双语课程
目前，“双语教学”（bilingualeducation）在国内高等院校中泛指用其教学模式中使用一门外语（主要是英语）作为授课语言，其前提是学生已经同时拥有一定外语学习能力以及相关专业知识。在我国金融专业双语课程建设中，应提高双语教学质量，探索与国际先进教学理念和教学方法接轨的、符合中国实际的双语课程教学模式。充分考虑中英文思维方式的差别，创造性地寻找切入点，实现学生原有知识结构和英文原版知识结构的对接，尽可能减少思维方式差别带来的对接障碍，分阶段、分层次，从低年级到高年级，逐步提高双语课程比重。同时，要以符合学生语言应用能力提升的阶段性为参照———对于低年级学生，重在夯实学科基础，培养日常语言运用能力，增加国际金融双语课的英语知识含量；对于高年级学生，重在提升专业知识和专业英语的表达能力。此外，还要一直致力于完善双语教学配套教材和教学资料的工作。
（三）教材体系建设
金融教材工作的改革对提高教学质量、深化金融教学改革，实现金融人才培养工作具有重要的意义。通过强化教材的过程管理、规范教材选用程序、完善教材评审与支持、注重教材编写队伍的建设等制度改革，搭建金融教学研究平台，从而推动金融教材改革。而教材体系的建设是教材改革的重点。国内高校要在现有基础上不断完善系列教材，在教材编写之中不断吸收本专业最新的理论和研究动态，及时反映该领域的最新进展；结合金融学快速发展的现状，引进一批最新的经典国外原版教材，并针对不同层次的学生，采用难度不同的原版教学材料。同时教材体系建设中注重结合实际，以国内外时事为背景建设，理解经济运行与金融运行的内在规律，既有传统金融学的宏观分析视角，也包含了金融学的微观分析视角，将二者有机结合，不断创新，拓宽金融问题研究的视野，形成与时俱进的高水平教材体系。
（四）网络教学交流平台
在古今中外教育家的教学思想中，无论是苏格拉底的对话式教学还是弗莱雷的解放教育，抑或是班杜拉的社会学习理论以及莱夫和温格的情景认知，都不约而同地强调了教育中“互动”这一重要元素。而在科技迅猛发展、互联网技术日新月异的今天，借助网络实现资源共享、交流互动，构建一个综合性、双向性的信息载体是网络教学交流平台的一大重要作用。目前，我国高等院校应借鉴耶鲁、哈佛和麻省理工等美国知名高校的经验，利用现代信息技术手段，打造有自己特色的校园网络教学交流平台，注重学生与教师，学生与教学资源的互动，使教学资源网络化，教学视频、教学课件、教学案例、文献资料、专题讨论、疑难解析以及研究评述等均可以在这一平台上实现。
四、改革与实践———以大连理工大学为例
大连理工大学对金融学专业的教学工作进行了以下四方面的改革：一是完善科学的专业核心课程群，建设形成系统的课程体系；二是完善教材体系，引进外文优秀教材，自主编写特色教材；三是加强教育教学交流合作，对学生进行全方位培养；四是建立网站平台，整合教育资源。
（一）课程体系建设的改革与实践
大连理工大学金融学教学团队围绕本专业重点课程，在国际化精英人才培养目标的指导下，完善核心课程群，设计形成了模块化的金融学专业核心课程群，推出了《财务管理》、《国际经济学》、《国际财务管理》、《国际金融》等部级精品课、国家双语教学示范课程、省级精品课或者校级优秀及核心课程。建设形成了包括数理基础、国际化（英语能力）、金融专业知识、金融专业实践和金融专业拓展的五大模块课程体系。
（二）教材体系建设的改革与实践
大连理工大学金融学教学团队完善了《财务管理》、《投资风险管理》等现有系列教材，再版中吸收了本专业最新的理论和研究动态，在理论阐释的同时，编写、采用典型案例。在实验教材方面，在采用金蝶ERP软件进行电子沙盘对抗教学，引进该软件配套的说明材料作为实验教材。目前，正在自主编写针对证券模拟仿真系统本身的实验教材，并开发“科学理财教具”等实验教具。同时，基于“理工科大学经济类专业双语教学改革与实践”这一省级教育教学改革研究重点项目，引进了一批优秀的国外英文原版教材，并开发一批有代表的优秀特色教材。
（三）院校交流合作的改革与实践
大连理工大学金融专业依靠学校深厚的理工科背景以及学生在理工科特别是数学等定量工具方面的扎实基础，抓住数学和金融学的结合点，促进金融学专业与理工类专业教学与科研的交叉融合，着重培养学生扎实的经济学基础和较强的数量分析能力，侧重于货币银行学、国际金融、公司金融、投资学等的教学工作，使学生具备在银行、证券、投资、保险等企业从事经济或金融分析及金融领域相关工作的技能。现已面向全校理工科专业学生招收辅修、双学位学生，并与数学学院合作教学，与软件学院联合培养“金融信息方向软件工程硕士”。
（四）网络资源整合的改革与实践
借鉴耶鲁、哈佛和麻省理工等美国知名高校的经验，大连理工大学利用现代信息技术手段，打造有自己特色的校园网络教学交流平台，购买多种金融类数据库及期刊数据库，并建成如数字图书馆、在线课堂、精品课程、电子教室等网络教学交流平台。使师生在网络环境下体验身临其境的教与学，充分共享优质教学资源，大大扩展学生的学习空间、提高学习效率，实现多种资源的共享、交流，实现教研结合。此外，教师作为课程内容的具体制作者，可以操作与课程制作相关的功能，学生作为最终用户，可以自主选择授课内容开展课堂外延伸学习与拓展参与学习讨论，向教师提出疑惑并获得解答，保证了网络学习与课堂授课的有效衔接，真正实现网络平台的交流作用。
五、推广价值
金融工程重点篇7
【关键词】进村入社区 金融服务 三大工程 政策建议
一、引言
农村金融问题一直是我国金融经济发展不可忽视的重大问题。近年来，世界经济增速总体放缓，扩大内需从而刺激经济增长成了各国经济发展的重要手段，而农村正是扩大内需的重要突破口。2012年6月银监会对外公布了促进农村金融发展的“三大工程”指导意见，本文选取其一的“金融服务进村入社区工程”作为研究对象，从工程实施背景、提出意义、实施现状、国内外经验四个方面探讨，探索该工程现有的不足，提出相关建议，希望为进一步促进农村金融发展提供借鉴。
二、农村金融发展情况
纵观我国农村金融体制改革发展的历程，我们发现，农村金融体制改革的目标高度服务于不同时期国家经济建设全局。改革开放以前，农村信用社是农村地区占主导地位的金融机构，但是现实情况是它并没有成为服务“三农”，支持“三农”的金融后盾，1953～1979年，农村信用社累计存款达1941亿元，发放的贷款只有530亿元[1]，大量地方资金从农业部门流向了工业部门。另一方面，农业银行由于功能定位不清，在农村金融领域存在的时间非常的短暂，因此，对于促进农村金融发展方面的作用也微乎其微。改革开放以后，特别是亚洲金融危机之后，大量金融机构为了化解金融风险纷纷从农村地区撤出，农村金融领域出现了严重的服务真空，农村金融服务发展更加艰难。
现阶段，我国农村金融迎来了发展的新时期，但依旧存在以下问题：
（一）农村基本金融服务依旧得不到满足
小农经济自给自足的性质决定了并不是每个农户都有强烈的信贷需求。另一方面，随着外出务工农民的增加，农民对储蓄、保险等基础金融服务的需求不断增强。根据2008年对浙江、山西、甘肃三省987户农户的调查资料显示：三年中54、3%的农户没有过信贷经历。多方数据都证明，在农户金融需求中存在着一个二八分化的现象：“真正需要信贷的人只占20%左右，而其他约占80%的人只有一些基本金融服务需求”。现实供给情况却显示：现有农村金融服务大多致力于信贷服务，而真正作为需求主体的基本金融服务却供给不足。
（二）农村金融出现结构性失衡
如今我国农村金融供给趋于多元化，但是，由于金融机构的逐利性，农村信贷供求出现结构性失衡：高端客户成为各家金融机构争抢的主要目标，而真正急缺资金的涉农经营者却因为其低利润、高风险的特点被金融机构拒之门外。虽然目前国家大力鼓励金融机构支持“三农”，但各家金融机构也退而求其次地去服务于那些规模相对较大的、贷款风险较小的涉农经营者，因而相当多的中小涉农经营者的资金少、贷款难的问题依旧严重。
（三）农村金融机构亏损严重，支持“三农”有心无力
目前我国农村金融机构主要是农业发展银行、中国农业银行和农村信用社。但是这3类机构的经营成果不容乐观：“据估计，农村信用社的不良贷款在30%以上。农行是四家国有商业银行中亏损严重、不良贷款比例最高的。”[4]长期亏损和过高的信贷风险使得其经营可持续性难以维持，支持“三农”发展也就有心无力。
（四）金融政策扭曲，阻碍农村金融合理发展
“农村的管制利率政策、邮政储蓄政策、金融机构产权问题等政策并不能适应农村金融的发展，对于近几年热议的民间借贷问题，政府依旧实行打压策略，而实际上，民间借贷客观上起到了为遭受金融排斥的经济主体提供部分信贷服务的作用”。[7]2008年对浙江、山西、甘肃三省987户的调查数据显示：农户发生的991笔借款中，向信用社和合作银行借款只有88笔，仅占8、9%。民间借贷发生率高达90%以上。而中西部地区的农户从正规金融机构借款的比例更低。浙江、山西、甘肃3个省份的正规金融借贷发生率分别是13、7%、8、6%、6、6%。
（五）财政提供的基础设施不够，约束农村金融发展
通讯网络的覆盖，直接影响了金融机构通讯服务的能力。而农村法律支持不足，使得相关金融纠纷没有依据，出现问题损害的就是农民和金融机构双方的利益。可以看出农村金融发展不仅仅是金融的问题，更是政府合理配置资源的决策问题。[5]
三、“金融服务进村入社区工程”概述
基于上述农村金融发展现状及存在的问题，2012年6月银监会出台了关于农村金融服务的“三大工程”，作为其一的“金融服务进村入社区工程”的指导意见重点从8个方面明确了实施金融服务进村入社区工程的工作方法，即：“重点加大乡镇及以下网点布设力度；多种形式开展定时定点流动服务方式；广泛布设ATM机、POS机等金融电子机具；依托农户家庭、商户和农村社区不断加大金融自助服务终端推广力度；有效提升银行卡应用水平；加大网上银行、手机银行、电话银行等现代支付结算渠道的推广应用；加强银村（社区）合作，建立与村委会、社区服务中心的信息沟通与共享机制；进一步推进面向农村金融消费者的金融知识宣传与教育。”
可以说，该指导意见抓住了当前我国农村金融发展的重点问题，对于加快农村金融的发展有一定的推动作用。
四、“金融服务进村入社区工程”实施现状
自银监会颁布“三大工程”指导意见距今已有1年多时间，各省市纷纷采取了相关具体措施响应。
以广西钦州市区农村信用合作联社为例，至2013年7月，该联社已组织人员进入全辖区23个乡镇信用社的17个信用社进行现场宣传服务。宣传期间，发动辖区120多名信贷员，累计发放金融宣传材料7500余张，宣传画3000余张，接待咨询群众960余人。在辖区营业网点新增ATM机6台，服务终端设备4台，实现ATM机覆盖22个乡镇，POS机覆盖行政村11个，[8]大大改善了辖区的金融服务，客户满意度明显提高，推动了金融服务向乡村和社区延伸，提高了农村金融网点覆盖率和服务便利度。
与此同时，该合作社还加强了银村（社区）合作，建立与村委会、社区服务中心的信息沟通与共享机制；进一步推进面向农村金融消费者的金融知识宣传等。2013年5月末，钦州市区联社的电话银行、手机银行开户量达到9103户，新增1523个，新发银行卡20737张，新增网上银行用户919户，新增短信通4594个。这都极大提升了在农村地区金融服务的广度和深度。[8]
在江苏南京浦口区，紫金农商行也积极响应号召，开设了诸如“易贷通”“快付通”等便民业务，同时在农村偏远地区的便利店新增便民POS机。截至2013年7月，该行在浦口区设立“快付通”便民服务点70处，覆盖了广大村镇地区。截至2013年7月15日，该行在农村便利店的便民POS机覆盖商户134户，终端总数155个，其中有交易商户数126户，有交易终端数136个，交易总笔数为27761笔，总交易金额为365362244、10元。由此可见，该行措施起到了一定的成效。
2013年4月，银监会印发了《关于持续深入推进支农服务“三大工程”的通知》，对“三大工程”的进一步实施提出了进一步要求，这对进一步深化农村金融发展指明了方向。
五、国外相关经验
虽然国外许多国家与中国在国情等方面有很大的不同，但是他们发展中的普遍规律依旧对当今中国农村金融的建设发展有着很好的借鉴作用。纵览各国农村金融发展历程，我们可以总结出如下经验：
（一）加强政府的支持力度
农业经营季节性波动强，经营风险大，生产周期长，赢利水平低，很难获得商业银行主动的资金支持，因此政府的支持非常必要。各国纷纷尝试建立农业政策性金融机构，并给予必要的政策优惠来保证它的可持续性发展。其中减免税收是方法之一，另外一种方式就是注入资金，如美国的联邦土地银行、联邦中期信用银行和合作社银行等三家农村合作银行创建之初都由政府拨付款项。其次是实行利息补贴、损失补贴和债务担保。再者是实行有差别的存款准备金制度。美国、英国、日本、泰国等国家中央银行都对各金融机构实行差别准备金制度，农村金融机构上缴的存款准备金比例均低于城市商业银行的上缴比例。[9]
（二）建立完善的法律法规制度
良好的法律规范是市场经济得以顺利发展的基础。在这方面日本比较具有代表性：日本有比较完善的关于农业金融的法律体系，详细规定了农村金融机构的经营范围、权限等，使农业经营活动有了专门的法律作为规范。并且这些法律始终在不断的完善和发展，有效地结合了新时代的背景，高效地促进了农村金融的发展。[10]
（三）严格资金流向，防止资金不合理流动
由于金融的逐利性，在完全自由的市场环境下，资金要素会自然地流出弱势部门，流入到高回报率部门，可以说，农村资金的流出就是市场运动的结果。印度对信贷支农就有严格的规定，从而能够在一定程度上防止农村资金外流，保护农村金融发展。
（四）健全多层次的农村金融组织体系
国外经验表明，用于支持农业发展的农村金融体系至少包括三大部分：农村合作金融体系、农村政策性金融体系和农业保险体系。比如，印度既有合作机构如合作银行、土地开发银行为农业的发展提供短中长期贷款，又有政府的机构如地区农业银行为农业发展提供资金，且印度的商业银行也已涉足农业领域。[9]
六、不足及建议
如今距“三大工程”首次颁布已经一年有余，在对实践过程的研究中，我们依旧发现了一些问题有待改善：
（一）农村营业网点覆盖面依旧不足，服务质量不高，需要重视
目前我国主要涉农金融机构的总体数量是3274家，营业网点75896家，从业人员809733人，其中农村信用社所占比例均超过60%。[12]但是，就我国近6亿的农业人口来看，这些供给数量依旧不能满足巨大的需求缺口。另一方面，由于利益驱动，许多金融机构纷纷撤离农村，农村网点数量依旧在减少，仅存的部分村镇网点的服务水平也大大落后于城市。
（二）加强对农村居民金融知识的宣传教育
农村许多地区地处偏远，交通不便，村民知识水平不高，对于现代金融服务了解甚少，在这样的情况下，即使有极高的金融服务点覆盖率，也难以真正发挥其服务作用。只有通过宣传教育，让村民真正了解金融服务，才能促进她们接受金融服务，提高金融设施的利用率，从而促进农村金融的长效发展。
（三）完善法律法规
目前，我国在农村金融方面尚没有专门的法律法规，一个良好的经济环境需要完善的法律制度做保障，本次“三大工程”的开展一地意义上有利于发展农村金融的硬件水平，但是法律法规作为软件支持，对于农村金融的发展也必不可少，因此，亟须相关部门加快建立完善的针对农村金融的法律法规。
（四）政府支持力度不够，应加大对农村地区支持力度
没有经济效益，实践就没有积极性。因此，中国政府借鉴日本经验，在财力上和优惠政策等方面大力支持，比如：政府直接投入资金提高农村金融机构的存款利率促进吸收储蓄率提高；为农村金融机构提供税收优惠、补贴、财政支持等。
同时，政府应注重农村地区基础设施建设，为农村金融发展提供良好的支持。
（五）因地制宜、实事求是制定农村金融制度
目前大量的农村金融制度都不适于农村金融的实情。比如民间借贷问题，政府的政策是打压民间借贷，但是农村大量的信贷需求者由于担保能力的缺乏，很难从传统的金融机构获得资金支持，而民间借贷对于缓解这一问题有一定的积极意义。政府与其一味打压，不如合理改革，用政策引导民间借贷向着合理正规的道路发展。
参考文献
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金融工程重点篇8
【关键词】衍生金融工具；实质性测试；审计程序；模型
一、引言
英国巴林银行的尼克李森因为衍生金融工具交易造成14亿美元的损失，导致银行倒闭；日本大和银行案件、中国中航油事件也均与衍生金融工具交易有关。衍生金融工具有两大功能，一是转移风险，二是发现价格。衍生工具通过组合单个基础金融工具，利用衍生工具的多头或空头，转移风险，实现避险目的；衍生工具依照所有交易者对未来市场的预期定价，发现价格。衍生金融工具存在以下特点：衍生工具构造具有复杂性、衍生工具设计具有灵活性、衍生工具运作具有杠杆性，其不确定性和复杂性增加了审计人员对衍生金融工具的审计风险，所以衍生金融工具审计是审计人员必须重视的审计领域。本文通过对衍生金融工具审计风险的分析，指出审计测试的一般模式及关于衍生金融工具特殊的审计测试：模型审计测试。
二、文献综述
衍生金融工具审计的问题一直是人们关注的焦点，但是这方面的文献并不多，其中绝大部分文献是关于衍生金融工具的审计风险及管理对策的，如：2002年，王濛、常谷珍《衍生金融工具的审计风险及防范对策》指出衍生金融工具的审计风险及风险防范对策、审计测试的特殊要求；2008年，董博、李莉《金融衍生工具的特点及风险管理》指出金融衍生工具的特点及在这些特点之下如何进行风险管理；2008年，王琰《衍生金融工具的审计风险与路径选择》揭示出衍生金融工具存在的审计风险以及如何在其风险下的审计路径选择；而2007年，普华永道会计师事务所主编的《衍生金融产品审计》指出衍生金融产品存在的市场风险、信用风险、操作风险以及内部审计人员的行为和金融监管。WWW、133229、COm
三、什么是衍生金融工具
衍生金融工具是指同时具备下列特征，并形成一个单位的金融资产及其他单位的金融负债或权益工具的合同。
一是其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动；变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系；二是不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资；三是在未来某一日期结算。衍生金融工具包括金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权，以及具有金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
四、衍生金融工具的特点
金融创新衍生出大量各种新型的金融产品和服务，衍生金融工具为风险管理和投机行为提供了支持，同时伴随这些便利的是衍生金融工具的风险。衍生金融工具与审计相关的特点有：
(一)衍生工具构造具有复杂性
1、金融衍生工具如对远期、期货、期权、互换的模型建立和资产定价涉及金融研究领域。2、采用多种交易方法与组合技术，如：不同种期权的投资方式、股票指数期权、货币期权、期货期权、股票与期权的组合等，使得衍生工具特性更为复杂。
(二)衍生工具设计具有灵活性
金融衍生工具在设计和创新上具有很强的灵活性，为金融市场注入了活力，通过对基础工具和金融衍生工具的各种组合，创造出大量的特性各异的金融产品，如组合投资、程序化交易、复杂的衍生金融组合产品。
(三)衍生工具运作具有杠杆性
金融衍生工具在运作时多采用杠杆方式，即采用交纳保证金的方式进入市场交易。一般只需交付少量的保证金或权力金即可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，实现以小博大。这种杠杆效应在使收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的风险也成倍放大，微小的基础金融价格也许就会带来投资者巨大的收益或者损失，杠杆率可以达到100倍甚至更多。期货、外汇交易的保证金和期权交易中的期权费即是这一种情况。
五、衍生金融工具审计程序
现代风险导向审计模式要求注册会计师应当针对评估的财务报表层次重大错报风险确定总体应对措施，并针对评估的认定层次中的重大错报设计和实施进一步审计程序，以将审计风险降至可接受的低水平。注册会计师应当从下列方面了解可能对衍生活动及其审计产生影响的因素：经济环境；行业状况；被审计单位相关情况；主要财务风险；与衍生金融工具认定相关的错报风险；持续经营；会计处理方法；会计信息系统；内部控制。
具体应用在风险导向的衍生金融工具审计程序时，应当从以下几个方面展开：
(一)了解具体事项，确定审计措施
1、了解企业控制环境与内部控制，收集有关衍生金融工具的交易信息和资料，分析并得出衍生金融工具的重大错报风险。2、针对认定的重大错报，设计风险总体应对措施与进一步审计程序。
(二)实施控制程序
1、审核被审计单位执行的政策和程序，审核有关风险的审计领域的现行内部审计资料。2、制定被审计单位的主要业务流程图，获得业务流程的可视分析，识别控制缺陷。
(三)实施实质性程序
注册会计师在设计衍生金融工具的实质性程序时，应当考虑下列因素：会计处理的适当性；服务机构的参与程度；期中实施的审计程序；衍生交易是常规还是非常规交易；在财务报表其他领域实施的程序。
具体实施实质性程序时从以下方面展开：在报表日向交易方核对在途交易。检查各衍生金融工具的合同和交易单据。验算年末计价和损益余额调节的正确性。检查衍生金融工具的税收属性，将之与整个应实施的税务方面的审计程序相联系。
六、衍生金融工具模型审计
由于衍生金融工具审计具有特殊性，其涉及到衍生金融工具模型的建立、数据的输入，和结果的输出，其中伴随着复杂的计量和数理模型，所以在衍生金融工具审计过程中，衍生金融工具模型审计成为审计工作的基础。审计人员必须能独立地监督与衍生产品相关的定量技术，其目的不仅在于最小化模型风险及该风险可能导致的损失，而且还在于满足外部监管机构的要求并给高级管理层提供全面、完整的财务信息。就衍生产品的操作而言，管理信息的质量最终取决于提供该信息的模型的健全性和有效性，以及所使用的定量技术。
(一)了解和分析模型
衍生金融工具涉及的模型和数理技术非常多，有的模型用于计算债券的久期和凸性，有些模型则用于计算利率期限结构；而布莱克——斯科尔斯欧式期权定价模型则是用一个随机过程来描述构成期权股票价格的动态变化，并根据模型的理论框架导出期权定价公式：无套利定价；还有银行波动性模型、回归模型或插补模型等，这些模型导出的结果常作为定价模型的输入信息。
审计人员应该具体从以下方面了解和分析模型：
1、模型的基本理论假设、金融工具的交易方式。2、所使用的模型的假设条件是否与实际经济现象不符以及该模型的内在的局限性。3、模型常被使用的领域(特别是使用该模型的产品和市场类型)。
(二)模型的控制测试
在实施模型控制测试前，审汁人员应该已了解下列事项：
1、模型是用来做什么，模型用于何种产品的建模。2、模型所赖以建立的理论基础是什么，假设是什么。3、谁在使用模型，为什么要使用该模型，使用该模型的意图是什么，涉及的风险有多大。
审计人员的关注焦点在于如何筛选和测试已由开发人员所开发的模型。基于此目的，模型错误的可能发生原因，可归纳为以下三大类。一是模型不正确。亦即理论方法本身就是错的。二是模型正确但提供的解答不正确。即理论在运用出了偏差，可能是由于所选择的数值解决方法不当，或者是数据来源问题，而或者是数学计算中的四舍五入所致。三是编程错误。由于程序输入或者数据输入时出现差错。
(三)模型的实质性测试
完成模型的审计测试后，应抽取使用该模型的不同业务线的实际交易样本，对该样本再作检验，进行模型的实质性测试。对选出来的交易样本要进行独立评估，同时还需验证其风险数据。这一做法可以强化模型的独立测试。具体为：
1、经交易双方的一致确认，对交易的细节正确记录。2、输入参数的有效性、正确的估价。3、是否经过外部的独立验证。4、正确的风险数据和信用风险流程。
七、布莱克——斯科尔斯期权定价模型审计
随着布莱克——斯科尔斯期权定价模型的面世，芝加哥期权交易所的交易商们将该模型以及它的一些变形程序化输入计算机应用于刚刚营业的芝加哥期权交易所。衍生工具的扩展使国际金融市场更富有效率，新的技术和新的金融工具的创造加强了市场与市场参与者的相互依赖，不仅限于一国之内还涉及他国甚至多国，使得衍生金融交易全球化与复杂化，使得衍生金融市场更有活力。
(一)模型描述
c=sn(d1)-xe-r(t-t)n(d2)
其中
s：股票价格；x：期权执行价格；r：无风险利率；t：未来时刻t；t：当前时刻t；σ：股票波动率
(二)模型假设
布莱克斯科尔斯模型基于以下假设：
1、股票价格行为服从对数正态分布模式；2、在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；3、市场无摩擦，即不存在税收和交易成本，所有证券完全可分割；4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃)；5、该期权是欧式期权，即在期权到期前不可实施；6、不存在无风险套利机会；7、证券交易是持续的；8、投资者能够以无风险利率借贷。
(三)模型审计注意事项
期权定价模型审计不仅要实施衍生金融工具模型一般的审计程序，还必须特别注意期权定价模型中假定股票服从高斯过程。高斯过程中假定股价的概率分布偏度为零，峰度为3且为瘦尾的正态分布，而实证研究说明并非如此。研究发现，金融过程的偏度不为零，且峰度大于3，并且是厚尾的。而在高斯过程的瘦尾假定下的期权定价，就意味着忽略了诸如股价大跌等极端情形的概率分布，在实际操作中就会低估风险，造成严重后果。实施审计程序时必须注意不同衍生金融工具标的资产价格的分布是否符合期权定价模型中所假设的高斯过程。
【参考文献】
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