规避风险的投资方式范例(3篇)

规避风险的投资方式范文

关键词：开放式基金；股指期货；风险管理

199O年代以来，基金行业出现快速增长。在中国加入WTO的背景下，开放式基金也成为中国基金业的主要发展方向之一。截至2006年11月，我国已有开放式基金249只，远远超出了封闭式基金54只的数量，以开放式基金为主要代表的规范化的机构投资者对我国证券市场的发展起着越来越重要的作用。作为一个金融创新品种，开放式基金会对中国证券市场的持续健康发展和与国际资本市场的接轨起到有力的推动作用。

但随着开放式基金在我国的深入发展，也逐渐暴露出一些问题。国际经验和中国封闭式管理基金公司运作的实践证明：基金是高风险行业，如果没有严谨、完善的风险管理机制，开放式基金的发展面临很大风险。随着2006年9月8日中国金融期货交易所在上海的正式成立，股指期货也将推出。在这种情况下通过研究股指期货来防范开放式基金的风险，在我国具有重要的现实意义。

一、开放式基金的特点及风险

开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金，购买或赎回基金单位的价格按基金资产净值计算。

（一）开放式基金的特点

开放式基金是与封闭式基金相对的一种基金类型，其特点是相对于封闭式基金而言的。

1.基金规模的不固定性。封闭式基金有一个封闭期，封闭期内基金份额固定不变，即使运作成功也无法扩大基金份额。开放式基金的份额是变动的，一般在基金设立三个月或半年后，投资人随时可以申购新的基金单位，也可以随时向基金管理公司赎回自己的投资。因而，管理好的开放式基金，规模会越滚越大；而业绩差的开放式基金，规模会逐渐萎缩，直到规模小于某一标准时被清盘为止。

2.基金期限的不预定性。封闭式基金通常有固定的存续期，当期满时，经基金持有人大会通过并经监管机关同意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期，如果基金的运作得到基金持有人的认可，就可以一直运作下去。

3.交易价格依基金单位资产净值而定。封闭式基金的买卖发生在证券二级市场上，其转让价格在交易市场随行就市，受股市行情、基金供求关系及其他基金价格拉动的共同影响。而开放式基金的交易价格由基金管理者依据基金单位资产净值确定，每个交易日公布一次。投资者不论申购还是赎回基金单位，都以当日公布的基金单位资产净值成交。这一价格不受证券市场波动及基金市场供求的影响。

4.交易方式的特殊性。封闭式基金一般在证券交易所上市或以柜台方式转让，交易在基金投资者之间进行，只是在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时交易才在基金投资者和基金经理人或其人之间进行。而开放式基金的交易则一直在基金投资者和基金经理人或其人(如商业银行、证券公司的营业网点)之间进行，基金投资者之间不发生交易行为。

5.净资产的信息披露更公开化。封闭式基金不需要按日公布资产净值，一般隔一定时间(我国的证券投资基金是每一周)公布一次，基金管理公司不直接受理基金的申购与赎回。而开放式基金应由基金管理公司每日公布资产净值，并按资产净值为基础确定的交易价格每日受理基金的申购与赎回业务。

（二）开放式基金的风险

开放式基金虽然有专家理财、分散风险的优势，但这并不意味着开放式基金毫无风险。开放式基金主要面临以下风险：

1.流动性风险。开放式基金流动性风险是指基金资产不能迅速转变成现金，因而不能应付可能出现的投资者赎回需求的风险，具体表现为三种形式：一是资产流动性不足，不能及时满足投资者的赎回要求而导致的支付风险；二是不能按正常价格吸纳资金而导致的经营风险；三是所持资产的变现过程中由于价格的不确定性而可能遭受的损失。

2.申购、赎回价格未知的风险。开放式基金的申购数量、赎回金额以基金交易日的单位资产净值加减有关费用计算。投资人在当日进行申购、赎回基金单位时，所参考的单位资产净值是上一个基金交易日的数据，而对于基金单位资产净值在自上一交易日至交易当日所发生的变化，投资人无法预知，因此投资人在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交，这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。

3.系统性风险。基金投资具有分散风险的功能，但由于股票、债券市场等存在固有的风险，开放式基金也难免出现亏损。如当开放式基金投资于股市时，上市公司的股价不但受其自身业绩、所属行业的影响，更会受到政府经济政策、经济周期、利率水平等宏观因素的影响，从而使股票的价格表现出一种不确定性。特别是当基金所投资的市场出现突发事件时，无论是一般投资者还是基金管理公司，都可能面临较大的风险。

4.非系统性风险。开放式基金面临的非系统性风险包括许多方面，主要有市场风险、利率风险、购买力风险、管理风险以及经营风险等。

5.不可抗力风险。即战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资人带来的风险。

二、股指期货的功能

股指期货是指在交易所进行的以某一股票价格指数作为标的物，由交易双方订立的，约定在未来某一特定时间以约定价格进行股价指数交割结算的标准化合约的交易。股指期货的功能主要表现在以下几个方面：

（一）规避系统性风险

股票市场的风险可以分为系统性风险和非系统性风险。非系统性风险可以通过股票投资组合来分散和抵消，而整个市场的系统性风险则是无法用投资组合回避的。特别是我国股票市场发展尚不成熟，系统性风险在全部风险中占的比重很高，因此迫切需要股指期货这种避险工具与持有的股票仓位进行套期保值交易，以消除股票市场的系统性风险，保持稳定的收益率。

（二）价格发现功能

由于股指期货合约交易频繁、市场流动性很高、交易成本低、买卖差价小，瞬时信息的价值会较快地在期货价格上得到反映。从市场整体看，股指期货比股票现货更接近于完全竞争的有效市场，股指期货价格的变化往往领先于股票价格的变化，并预示着股票价格的发展趋势。当股指期货价格与股票价格发生偏离时，或者不同期限的股指期货价格发生偏离时，投资者可以计算出错误定价的程度，在锁定价差的情况下套取低风险收益。大量的套利交易将使市场的错误定价迅速得到纠正，从而使股指期货具有价格发现功能。

（三）提高资金利用效率，降低交易成本

股指期货的双向交易机制使机构投资者无论在股价上涨还是下跌时均可进行交易，以避免资金在股价下跌时的闲置；股指期货的杠杆效应能提高资金使用效率，降低交易成本；股指期货的高流动性，使得在股指期货市场建立相应金额的头寸要比在股票市场简单快捷得多，而且可避免由于大量资金进出引起股价大幅波动而增加交易的执行成本。

（四）进行组合投资，分散投资风险

国外的机构投资者常常在股票、债券与期货间进行有效投资组合，以分散风险，提高投资收益率。在国际金融市场上，股指期货常被作为基金构造指数化投资组合的重要工具。基金可以借助一个股指期货合约和国库券多头头寸的投资组合，来实现对股价指数的捆绑，取得与股价指数一致的收益率。实证分析表明在原有的股票、债券组合中加入部分期货，能在同样的期望回报率水平上有效降低风险。

三、股指期货在我国开放式基金风险管理中的作用

股指期货交易的实质，是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程。在开放式基金的风险管理中,股指期货的主要作用表现如下：

（一）规避开放式基金的系统性风险

开放式基金理想的运作环境是规模大、流动性强、成熟度高、投资者理性的证券市场。我国证券市场发展不足20年，市场投机性强、波动频繁,给开放式基金带来了巨大的系统性风险。另外，我国的股市没有卖空机制，基金管理者无法进行反向操作，一旦进入熊市，基金将面临更大的系统性风险。股指期货可以作双向交易，是规避系统性风险比较有效的工具。当股市上涨到一定幅度而出现掉头向下的迹象时，或者基金管理人想暂时锁定已有的收益时，他们可以不必抛售股票，只要在股指期货市场卖出一定数量的期货合约。如果股市果真下跌，其所持有的股票会有损失，但所持有的股指期货合约可以盈利。等到股市跌势比较稳定时，平掉股指期货空单，以股指期货做空的盈利抵补股票的损失；同样在股市跌势将止转向上升时，开放式基金可以先在股指期货市场建适量多仓，然后可以在股票市场稳步选股购入，这时即使购股成本会有所上升，也可以用股指期货多单的盈利来弥补，最终达到低成本建仓的目的。上述操作方法可以使开放式基金有效地规避系统性风险，保持收益的稳定性。

（二）控制流动性风险，应付兑付压力

开放式基金购赎自由的特性，要求基金资产保持充分的流动性：有足够的现金流，满足支付需要；或保证资产及时变现弥补资金之不足。但流动性和盈利性往往是对立的，如果基金管理人仅仅考虑流动性风险，保证了资金的安全，而使其收益率下降，那么开放式基金依然会面对赎回的压力。流动性与盈利性是开放式基金管理人面临的一个“两难选择”，基金管理人偏顾任何一方都有可能引发危机。股指期货在缓解这一矛盾中起到了独特的作用。面对兑付压力时，基金管理人可以先在股指期货市场上卖出期货合约作为股票现货的替代品，当股票现货卖出后，再将股指期货空头合约平仓。

（三）优化投资组合，提高投资收益率

我国目前的投资基金一般只局限于股票市场，投资品种单一。股指期货可以丰富开放式基金的投资品种，从而优化资产组合，提高收益率。

（四）降低交易成本，提高资金利用效率

股指期货的双向交易机制使基金无论在股价上涨还是下跌时均可进行交易，以避免资金在股价下跌时的闲置；股指期货的高流动性，可避免大资金进出对股价的冲击；股指期货的杠杆效应能提高资金使用效率；在股指期货市场建立相应金额头寸的速度要比股票市场快得多。

（五）与国际市场接轨，提高竞争力

股指期货作为金融创新工具，在国际资本投资中得到了广泛运用。特别是进入1990年代以后，随着全球证券市场的迅猛发展，国际投资日益广泛，机构投资者对于套期保值工具的需求猛增，这使得近10年来股指期货的数量增长很快，己经成为全球金融衍生品市场中最具活力的金融工具。我国开放式基金如果能运用股指期货等各种衍生工具，一方面可以提高资金运作的效率，另一方面也可以参与全球衍生品市场的竞争。

参考文献：

规避风险的投资方式范文

所谓投资公司的财务风险主要分为三个方面，第一是筹资风险，二是投资风险，三是撤资风险。这三个方面构成了财务的整体风险，接下来笔者就具体谈一谈这三个方面的问题。

（一）筹资风险。

投资公司的筹资风险与所筹集资金的来源和结构之间密切相关，投资公司需要投资很多的公司，投资的过程需要资金。但是当下我国的投资公司的组成方式是国家出钱筹资建立，单一的筹资方式主要体现在国家政府资金，养老基金、保险资金以及银行或者私人资本上面。因为筹资会产生稳定的现金流支出，而一旦公司没有持续的盈利，在某一环节上失误，就可能出现因为投资公司丧失支付赔偿的能力，从而引导破产的危险。

（二）投资风险。

投资风险主要是指投资公司在投资的过程中，面对众多的企业、公司，应该选择什么样的公司进行投资的风险。要知道投资的风险是一旦失败，就有可能倾家荡产，公司破产，一无所有，相反如果瞅准时机也会赚的盆满钵满。因此我们说投资公司具有投资风险，怎么样选择合适的可以投资的项目对风险投资公司来说是一个重要的问题。另外因为相关专业投资人才的缺失以及国家政策的浮动，也都会带动投资的风险性，增大风险发生的可能。

（三）退资风险。

这个风险主要是在投资公司准备撤走资金的时候，发现资金很难回收的情况，从而带来风险。在资本退出的过程中，如果出现资本难以退回的话，再想实现资本的最大化，就是难上加难的了，而且这也违背了投资公司的赚取利润的目的。当前我们国家的产权市场还没有发展规范，产权的流动性不足。造成了许多投资公司的资本难以撤离，从而导致财务风险。

二、投资公司财务管理的对策与方法

作为财务管理中的一个系统，投资公司的风险投资活动贯穿于公司的整个投资活动之中。从公司开始考察投资企业到公司投资资本的推出，这整个过程中都有财务管理的影子，从这我们也可以看出财务管理在风险投资管理中的重要性。所以投资公司在投资活动中，应该发挥财务管理的作用。

（一）筹资风险管理。

当下我国的投资公司基本上都是由政府筹资建立的国有公司，这些公司的资金来源主要依靠政府拨款，单一的资金筹集方式，小规模的运作。而作为民间资本的公司具有很大的潜力，但是这些资本进入风险投资领域的还很少。所以要想规避筹资风险，政府应以适量的投资提升投资公司的信誉，与此同时，还应该建立一个相对和谐的投资运行环境，完善相关的风险投资体制，加大资金走向的引导力度，将更多的个人资本，证券公司以及保险公司等资本进入到风险投资领域内去。政府还应该采取系列的政策鼓励与优惠，加大对投资公司的投资力度，拓宽筹集方式，丰富资金来源，从而更好地规避筹资风险。

（二）投资风险管理。

规避投资风险的管理，应该从三个方面进行：

1.依靠创业企业的投资价值评价，正确地评估创业企业的投资价值评价是规避风险投资的关键所在，能否正确地判断也直接关系到投资后管理的难度，关系到将来项目能否达到投资预期的目标。所以在投资之前应该科学地对创业企业的价值评估，对企业未来的发展以及盈利能力出具财务评价意见，提高投资决策的效率和效益。

2.分阶段地进行投资，尽可能地规避投资风险。另外分阶段地投资也是监督创业企业的有效工具，促使其必须盈利，必须达到相应的目标，只有这样的话，投资公司才能投入下一阶段的资金。

3.投资公司可以派驻财务总监，参与企业的共同管理。风险投资公司在与创业企业谈判的过程中，就应该保留部分的特殊权利。通过委派财务总监的方式来加强对创业企业的监督与管理，从而控制投资风险。

(三)资本退出风险的财务管理。

投资公司在投资创业企业的过程中是为了在资本撤离的时候套取更多的利润，而不是为了长期地控制这些创业企业。从当下我国的风险投资现状来看，实现资本退出的方式基本上有IPO、兼并收购、产权交易等。要知道只有投资资本顺利退出，投资公司才能实现下一轮的投入，资本才能进一步升值，公司才能循环发展。因此这些投资公司走向成功的关键环节是怎样控制好资本退出过程中的财务风险，制定完整的退出规划，对当前的市场动态进行科学分析，减少因为信息的不对称带来的问题，掌握机会，抓住时机，一举推出资本，确保资本退出时收益。

三、结论

规避风险的投资方式范文篇3

Abstract：InSoutheastAsian，thewaterresourcesarerelativelyrich，whichprovidesrelativelyconvenientconditionsforthehydropowerdevelopmentandotherinvestmentprojects.Intheprocessofglobaleconomicdevelopmentinrecentyears，thenumberofhydropowerdevelopmentprojectsinSoutheastAsiaisincreasing，whichprovidesagooddevelopmentdirectionforthedevelopmentofthehydropowerprojectinothercountries.However，hydropowerdevelopmentprojectsinSoutheastAsiaareofteninfluencedbysomefactors，suchaspoliticalturmoil，culturaldifferences，naturaldisastersandsoon，whichledtothedevelopmentofhydropowerprojectsinSoutheastAsiahasacertainrisk.Therefore，thispaperbrieflyanalyzesandexplainssomerelatedproblemsofthehydropowerdevelopmentandprojectinvestmentinSoutheastAsiantoreduceextentandimproveeconomicefficiencyofthehydropowerdevelopmentprojectsinSoutheastAsian.

关键词：东南亚；水电开发项目；投资风险

Keywords：SoutheastAsian；hydropowerdevelopmentproject；projectinvestment

中D分类号：F830.59文献标识码：A文章编号：1006-4311（2017）14-0021-02

0引言

其实，在任何一项项目投资的过程中，都是存在着一定程度上的风险，若是对其投资风险没有进行良好的规避，就会导致经济效益遭受到一定程度上损失，东南亚水电开发项目自然也是不利外的。因此，在东南亚水电开发项目实施的过程中，应当对其各个方面，进行全面的掌控，并且应当构建相对完善投资监管制度、收集投资信息、建立风险预警系统等方面，可以对其存在的风险进行全面的控制以及规避，以此在最大程度上保证了东南亚水电开发项目的顺利实施，并且也有效地提升了该项目经济效益[1]。另外，在东南亚水电开发项目实施的过程中，也应当对其市场的变化，进行全面的了解，并且做出相应的规避措施，这样可以在最大程度上提升东南亚水电开发项目的安全、稳定等性能。

1东南亚的水电项目投资模式分析

模式作为一种概念形式，主要是对某一种事物进行高度性的概况。由于东南亚地区的谁水资源相对较为丰富，为我国在水电开发项目投资方面，提供了一个新的发展方向。但是，在东南亚的水电项目投资的过程中，也应当对其投资模式进行全面的了解，其投资模式主要包括有：BOT投资模式和直接投资模式等方面，下面就针对这几种的项目投资模式，进行了简要的分析和阐述[2]：

1.1BOT投资模式

①意义。

BOT投资模式是主要是指某一个国家的行政部门承担相应的项目责任。或者将其开发权利或是过渡给外国投资者。同时，在项目投资完成以后，投资者在特许的时间内获取相应的经济效益，并且在时间到期以后，应当其该项返回给委托的国家。

②优点分析。

由于该项过工程所涉及到的方面有很多，其缺点为：项目实施的规模相对较大，资金投放量相对较大，工程量大等方面，同时，在BOT投资模式实施的过程中，对相关的技术也有着相对较高的要求，工程实施所要的时间而已相对较大，其工程建设的难度相对较大；但是，在利用BOT投资模式展开该项项目开发的过程中，可以对其项目进行全面的规划、勘测等方面，可以为其项目的实施提供了重要的参考依据[3]。同时，BOT投资模式实施的过程中，与建筑水坝技术、水文水资源理论研究、防洪减灾理论研究、水利工程管理、水资源调度技术等方面，进行有效的结合，这样可以在一定程度上将其技术较为落后方面的缺失，进行有效的弥补，保证了东南亚的水电项目投资的顺利展开。

1.2直接投资模式

①优点。

在直接投资模式实施的过程中，不仅仅存在着单纯货币的投资形式，也存在着货币资本、技术设备、经营管理经验和知识的转移等方面。但是，在项目实施的过程中，在获取资源方面相对较为容易。同时在对项目的经营和控制等方面，都有一定的发言权，这样在获得经济效益方面，提供了相对便利的条件。

②缺点。

在东南亚的水电项目投资的过程中，若是直接采用直接投资模式其存的风险相对较大，这样就给该项前期的调研工作增加了一定程度上的难度，在经济效益方面也相应地埋下了一些风险。

2东南亚的水电项目投资风险分析

2.1政治风险

政治风险是东南亚的水电项目投资风险中非常重要的组成部分，主要分为：政治事件、东道国与第三国政治关系变化等方面，这些方面会给东南亚的水电项目投资的可行性与经济效益带来一定程度上的影响。其实，在东南亚的水电项目投资实施的过程中，政治风险在发展中国家和发达国家都是具有定的不可预见性的。由于一些发展中的国家的政治相对不稳定，宗教以及民族经常发生冲突，这样对东南亚的水电项目投资就会严重的影响。

2.2安全风险

安全风险主要是指是项目的所在地的人身和财产是得不到相应的保证，并且在项目实施的过程中，由于受到一些因素的影响经常会发生财物哄抢、人员被伤害、绑架等安全事件。同时，在东南亚的水电项目投资实施的过程中，经常会受到一些自然因素的影响，导致东南亚的水电项目投资存在着一定程度上的风险，导致其经济效益受到严重的损失。

2.3外汇兑换风险

外汇兑换风险主要是指东南亚国家的政府部分通过利用增加税收、汇率变化、汇兑限制、强制性等方面。同时，在东南亚的水电项目投资实施的过程中，所涉及到的材料都是出自当地，并且当地政府禁止或者限制使用一些进口的材料，对东南亚的水电项目的设计、选择、工程建O、运营等方面，进行全面的干预，这样对东南亚的水电项目投资的顺利的开展，造成了严重的影响。尽管各个国家在东南亚的水电项目投资的过程中，对其各个方面进行的考虑，并且用过利用相应的措施，将其存在的风险进行全面的规避。但是，在外汇兑换的过程中，由于随着政治局面的影响，其外汇的兑换率也发生了一定程度上的变化。例如：缅甸在东南亚的水电项目投资的过程中，东南亚国政府对一些进口商品的税后，并且没有提前声明，利用450缅币兑换1美元代替100缅币兑换1美元，这样也就意味着货币贬值，引起进出口国的贸易摩擦，甚至贸易战，导致进出口国经济关系以至政治关系的恶化，也难以形成好的效果，在一定程度上对东南亚的水电项目投资中增加了相应的风险。

3东南亚的水电项目投资风险规避的几点措施

在东南亚的水电项目投资的过程中，要想将其风险进行有效的规避，就要对充分利用相应的规避措施，降低其风险发生的可能性。那么，在下面的内容中，就对如何东南亚的水电项目投资中风险，进行有效的规避，进行了简要的分析和阐述：

3.1充分发挥金融和保险功能

在东南亚的水电项目投资的过程中，为了保证项目转移的合理性，并且对其风险进行全面的规避，我国应当充分的发挥金融和保险等功能，将其发展体系面向国外进行全面的发展，作为我国东南亚的水电项目发展的重要支撑。同时，在东南亚的水电项目投资风险规避的过程中，应当对其各个方面的政策进行全面的落实，通过利用金融和保险等方面的功能，可以将项目存在的风险，进行全面的规避和转移。

3.2提升东南亚的水电项目投资的安全性

其实，在东南亚的水电项目投资风险规避的过程中，其方式方法有很多，提升该项目在各个方面的安全性，也是其中非常重要的一项内容。那么，在东南亚的水电项目投资安全性提升的过程中，应当充分的了解东南亚国家对国家投资保护的政策，进行全面的了解，并且应当进行全面的落实。同时，我国在东南亚的水电项目投资的过程中，应当构建相对完善的安全预警方案，并且要对当地的领事馆进行有效的联系，这样可以方便我国在当地的活动。另外，可以在当地购买相应的保险，这样可以在一定程度上将其安全风险进行全面的转移，不会影响到东南亚的水电项目投资的顺利展开。

3.3加强后期的扶持

①政府应当将其自身的作用，进行全面的会发挥，应当从发展的角度，将东南亚的水电项目投资中各个方面政策，进行全面的落实。同时，在落实的过程中，应当加强对其香项目投资政策的宣传，这样可以为后期的扶持政策的实施，提供了相对便利的条件，从在最大程度上降低了东南亚的水电项目投资的风险性。

②我国在东南亚的水电项目投资的过程中，应当充分加强相应的监督机制，监督相关政策的落实仅仅是一个方面，另外一方面应当对投资中的相关数据以及实施过程，进行全面的评价。例如：在我国在东南亚的水电项目投资的过程中，应当对其投资的金额，以及可以多获得的效益，进行全面的了解和分析，并且通过利用监控的形式，全面监测数据来源，避免出现掺假的现象，增加了东南亚的水电项目投资的风险性，导致其经济效益有所下降。另外，在后期扶持的过程中，通过利用相应的监督形式，可以判断该项目的可实施性，这样可以在一定程度上避免一些不必要经济损失，提升我国对东南亚的水电项目投资的后期扶持性能。

4结束语

综上所述，本文对东南亚的水电项目投资的模式，进行了简要的分析和阐述。同时针对东南亚的水电项目投资的模式，对其存在的风险以及风险规避，展开了简要的概述，只有通过良好的方式方法，降低东南亚的水电项目投资的风险性，这样才能在最大程度上提升东南亚的水电项目投资的可行性，提升该项目的经济效益。

参考文献：

[1]李志雄.东南亚BOT水电项目投资风险研究[J].云南水力发电，2014，23（3）：98-101.