出口融资(6篇)
出口融资篇1
关键词：融资银行；出口信用保险融资；风险管控
1业务概述
出口信用保险的宗旨是一国为促进本国的出口贸易，保障出口商回收货款的安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非营利性政策性保险业务。它是指以出口商出口贸易中的应收账款为承保对象，通过承保其他商业保险公司不愿意承保的进口商商业信用风险及进口地区的政治风险，来保障出口商在国际贸易中的收款安全。出口信用保险在我国出口业务中起到了越来越重要的促进作用，它不仅能为出口商的利益保驾护航，更加速逐年扩大我国出口业务总量，对提升我国在国际市场上的竞争力起到了举足轻重的作用。2015年，中国信保全年实现承保金额4715．1亿美元，同比增长5．8％。其中，中长期险实现应保尽保，新增承保金额达到238．0亿美元；海外投资险承保金额达到409．4亿美元，增长14．2％；短期险保额达到3638．8亿美元。中国信保还紧紧围绕国家战略，积极服务“一带一路”、外贸转型升级，在支持国际产能和装备制造合作、推动“一带一路”重大项目等发面发挥了独特的政策性作用。2015年，通过中长期险和海外投资保险承保“一带一路”项目500个，保额441亿美元。随着经济全球化程度的不断深入，国际市场竞争愈发激烈，出口商在国际贸易中的话语权不断降低，进口商的话语权越来越高。而进口商更青睐的费用低廉、手续简便，但对自身商业信用要求较高的非信用证支付方式，例如T／T电汇、D／P托收、O／A赊销。出口商为了控制国际贸易中的收款风险，更多出口商开始选择出口信用保险业务，与此同时在该类保险保障下的种类丰富的融资业务也相继问世供有所需要的进出口商进行选择。出口信用保险项下的贸易融资不同于传统的实物抵押、质押、担保贷款，而是“信用贷款”。它以出口商应收账款额权益作为融资基础，出口商、保险公司和融资银行三方签署特定协议，出口商同意当贸易收款出现风险保险公司予以理赔时，保险公司直接将赔款付给银行作为融资的还款。这种全新的融资模式为融资困难的出口商提供了强有力地资金支持和履约保障。
2业务风险类型
2．1出口商刻意隐瞒风险
当出口商在整个贸易流程中的任何一个环节，对融资银行有刻意隐瞒重要贸易信息的行为发生时，银行就有可能出现极大的风险。一是出口商有意或无意得没有告知融资银行该笔贸易的真是背景信息，或者买方的具体经营及财务信息。由于银行并不是侦查机构，其了解能力、手段途径都比较有限，所以当取得不到真实信息时，往往会给予错误的授信额度，导致超过买方的实际还款能力，从而导致贸易收款风险。二是对于货物的真实情况没有如实向银行反映。出口商将货物发运后可能存在没有如实向保险公司提交全部提单，或者提交有问题清单而没有被审核出来。而无论是保险公司还是融资银行，都指示单据专家而非货物专家，不可能做到对货物逐件清点做到心中完全有数。三是出口商在融资银行的融资款项通过出口商在其他银行账户回汇。如果进口商将货款打到出口商叙做出口信保融资以外的账户上，出口商又恶意拖欠融资款项，则保险公司义务已经履行完毕，融资银行收款没有保障。
2．2出口信用保险不予赔付的风险
对于买方商国内业信用风险和进口国政治风险外的所有风险，出口信保公司是不予赔付的，融资银行由此可能承受许多潜在风险。例如出口商明知进口商在履行合同中已产生拒收或拒付倾向，并没有告知融资银行，而依然继续贸易合同。则融资银行要承担其损失。再比如由进出口双方之外的其他方失误而导致的风险损失，融资银行也必须要引起足够重视。
2．3自身业务能力风险
由于融资银行自身办理出口信用融资业务能力欠佳会带来一系列潜在的重大风险。例如银行针对该笔贸易真实性及进口商调查不够深入、准确从而导致授信额度出现严重偏差。再比如对于出口商提交的各类单据和资料并没有做到认真审核，从而疏忽了关键信息导致出现严重问题。当买方不履约付款时，没有及时申报损失，从而有可能耽误了亡羊补牢及时敦促买方付款的时机，更有可能错过了买方违约的强有力证据而导致保险公司和银行自己承担损失的后果。
3出口信用保险融资业务风险管控
3．1做好事前考察
银行往往需要考察出口商的生产经验、技术特征、质量控制流程，以及历史收汇记录，来确定办理出口保险项下融资的企业是否生产正常、财务情况良好、收汇正常。对于刚刚开始于进口商进行交易的出口商银行往往采取较为谨慎的态度，不给予授信额度或者降低额度。
3．2严格进行限额审查
信用保险公司一旦给与了特点买方信用额度，就必须严格把控出口商每次发货时，货物金额必须小于该额度。当出口商严格遵循该规定时间，各方的风险都会在可控范围内，也能尽量避免损失的发生。所以融资银行要建立客户发货情况实时台账，及时跟进每次的发货情况，起到监管、控制的作用。
3．3控制好货物运输途中的灭失风险
出口信保公司不承担货物运输途中的产生的风险，如果在运输途中发生货物灭失，买方就无法收到货物。较为谨慎的银行会要求出口商和进口商之间的价格调控改为CIF调控，要求出口商自行投保运输保险，或者银行或要求审查运输保险单。
3．4防范欺诈风险
出口商在发货时已经预知买方不可能不付款，则出口信保公司免赔。该风险主要产生于出口商和进口商勾结串通的情况下，对于该类风险银行并没有很和好的防范措施，只能在进行授信是严查出口商和进口商的关系，是否存在关联、股东是否相同、是否可能恶意骗取银行贷款等。
3．5申请政府政策支持
银行是企业性质，与出口商、保险公司三方订立的融资合同，只能在保障自身权益的前提下，根据稳健的合同条款为符合条件的参与国际贸易的企业提供融资业务。但银行的力量毕竟有限，而出口信用保险融资业务本身就是政府主导扩大出口贸易的积极响应，既具有商业价值更具有政治价值。所以银行系统在该项业务中，有别于其他传统的贷款业务指单纯追求商业利润。要懂得借助相关政府机关部门的力量，申请相关政策支持，变单纯依靠进出口商和出口信用保险公司的商业信用，为依靠国家机关的政府信用。为该项业务增加强有力地保障。银行应注重留意政府针对进出口贸易的政策和参与进出口贸易企业的实际需求，针对有渴望扩大出口贸易额的政府部门，要主动积极交流，寻求政府支持、企业受益、自身稳健的出口信用保险融资业务。比如日前北京市出台的“政保贷”就是充分利用当地政府外经贸担保资金、中国出口信用保险公司险资源和银行信贷资源的出口作为坚固的金融支持平台，解决了大量当地中小企业参与国际贸易时融资困难的问题。
综上所述，融资银行为了更好的防范和化解出口信用保险融资风险，应提升自己对于出口信用保险业务知识的学习，和实际操作实物的历练，不断积累业务经验，完善风险防控体系建设，注重借力政府相关政策，才能在保障自身利益的前提下，对我国的国际贸易起到促进推动，保驾护航的重要作用。
参考文献
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［3］万晓兰．透析我国出口信用保险中的问题［J］．外语与翻译，2005，（4）：116－118．
出口融资篇2
上海出口商品企业协会(下称协会)成立于1987年。自协会成立以来，立足于贯彻政策导向、促进企业发展，与广大会员企业建立了紧密的联系，帮助和推动会员企业扩大了对外经济、贸易和技术合作，提高了出口商品生产企业的国际竞争力。
协会会长冯郑州介绍，为了建立全方位的合作，同时为广大会员企业争取更有力的政策支持，协会于2010年9月3日与中国出口信用保险公司(下称中国信保)上海分公司签订了战略合作协议。根据协议，协会负责组织和宣传出口信用保险政策，中国信保则对协会会员企业投保给予额外的保费优惠，进一步降低企业投保成本。同时中国信保在风险承保、融资便利、保险理赔等方面给予会员企业政策倾斜，优先满足企业的保险需求。
美国失业率短期内较难有明显好转，整体经济恢复缓慢；欧盟危机持续演变扩散，欧洲经济复苏步伐放缓；中东、北非政局动荡，对国际贸易和海外投资影响巨大；日本地震除了对本国经济造成重大打击外，核扩散还对全球造成了严重污染。在这些因素的影响下，企业的出口面临了更大的收汇风险。据了解，中国信保上海分公司仅今年一季度就接到企业上报的出险案件3000万美元，比去年同期增长200％。在风险剧增的情况下，冯郑州很自豪地表示，协会内投保了出口信用保险的会员，风险得到了很好的保障，2010年共有13亿美元的出口在中国信保投保，在中国信保的帮助下，所有货款均安全收汇，没有发生任何损失。
冯郑州介绍说：“2010年，在中国信保的大力支持下，协会企业对于新兴市场国家的出口信心明显提高，对这些地区的出口也逐步增加，对于新兴市场的出口，有效扩大了企业海外销售、增加了销售利润。”上海堂福电子有限公司是生产电子原件的企业，过去业务基本都集中在一些老买家，出于风险控制和资金压力双重原因，销售规模始终很难突破。经协会介绍与中国信保合作，在出口信用保险的支持下，风险得到有效控制。堂福大胆采用赊销的模式积极开拓业务，一方面顺利地把老买家的业务规模扩大，另一方面在巴西等新兴市场的业务也得到了突破，2010年整体销售规模比2009年增长20％。
出口信用保险除了帮助协会会员规避出口风险、扩大海外销售外，还与银行一起向企业提供了信保项下的保单融资。冯郑州分析如今出口企业融资问题时说：“民营企业尤其是中小型民营企业融资一直比较困难，在今年国家实施了稳健的货币政策后，企业融资困难凸显，不少企业仅依靠自身资质已经很难在银行获得资金支持。”他认为，通过出口信用保险保单融资，在信保与银行的共同支持下，企业提前拿到了应收账款资金，加速了资金周转，提高了经营效率，同时由于信保融资可以提前结汇，还帮助企业解决了远期汇率风险，受到绝大多数企业的欢迎。
搭好信保平台助推出口发展
出口信用保险是国际上较为通行的一种出口支持手段，是外贸政策的重要组成部分。冯郑州认为，鼓励和支持出口企业用好出口信用保险这一金融工具，对帮助企业积极应对挑战，主动承接出口订单，保障出口收汇安全，推动“走出去”以及获得融资便利具有重要的现实意义。同时，对外贸出口和经济增长具有良好的拉动作用，是“保增长”的重要措施。
虽然出口信用保险工作已经取得了一些成绩和效果，但冯郑州认为还需做好以下几点，进一步推动信保工作和出口企业的发展。
一是进一步深化合作，支持企业扩大出口、实施“走出去”战略。冯郑州说：“从目前情况看，发达国家需求仍然不足，企业开拓新兴市场的需求非常迫切，出口不确定性因素较多，因此我们更需要和中国信保加强合作，切实帮助会员单位做好出口工作。去年，我们已经在会员企业外贸出口方面做了大量的工作，也取得了一些成绩。今年我们将进一步深化与中国信保的合作，在继续做好外贸出口服务的同时，扩大合作范围，更多地支持企业海外投资、工程承包等外经业务的发展，真正为会员企业提供全方位的政策支持。”
二是进一步丰富合作内容，支持企业扩大国内销售。冯郑州介绍，中国信保今年虽然重新开展了国内贸易信用保险业务，但是工作的重心还是偏向于出口方面，对投保国内信用保险的企业选择比较严格。为此上海出口商品企业协会将积极争取中国信保的支持，优先为我们协会的会员提供国内贸易信用保险服务，在全面做好出口服务的基础上，不断丰富双方合作内容，给予会员国内销售方面的信用保险支持，帮助会员扩大国内销售。
出口融资篇3
一、前言
金融发展主要包括两个人方面，一是金融规模的增长，二是金融效率的提高。金融发展不是单一静态扩张而是在整个金融体系中逐步动态优化的过程，在该过程中金融内部各个组成部分不断创新、优化、融合与完善，从而使得金融实现对经济资源的高效配置，同时使得配置成本逐步降低。出口结构是指在一定时期内一个国家的出口贸易中各个要素之间的比例和经济联系。一般来说出口结构分为广义和狭义，广义的出口结构指出口商品结构、出口方式结构、出口商品的市场流向结构、出口商品的地区结构等，而狭义的出口结构仅仅指出口商品结构，就是出口贸易中各种商品的构成比例，一般以各类商品在出口总额中的比重衡量。本文的出品结构是指狭义的出口结构。
在经济学理论研究中，大都将金融发展对国际贸易的影响隐藏于一般理论当中，如金融机构理论、门坎效应、AK模型等。同样地，无论是传统国际贸易理论、新贸易理论还是内生贸易论，各国、各地区的金融发展对国际贸易影响的理论都不是很明确。但金融发展理论和国际贸易理论同属于国际经济学的范畴，二者之间也必然存在着一定的逻辑关系。国际贸易理论一般都认为资本的充裕程度、规模经济、技术进步等会影响一个国家在国际分工中的地位，进而决定一个国家的贸易结构。然而金融的发展不仅会使得资本有所积累、技术取得进步，还可以通过对行业的资本的投入形成规模经济。这形成了本文分析金融发展对出口贸易结构优化的作用机理的理论基础。
二、金融发展对出口结构优化的作用机理
要想使得金融发展在出口结构优化中发挥作用，必须要明确金融发展对出口结构优化的作用机理，在以上理论分析的基础之上，本文对金融发展对出口结构优化的作用机理进行了分析研究。
（一）金融发展通过资本积累影响出口结构
金融发展水平的提高的一方面能够动员储蓄，提高储蓄转化为投资的效率；另一方面可以促进资本积累，提高资本的配置效率来提高资本的边际生产率，降低交易成本。这些会降低企业的融资成本，导致资本比较优势的转变。同时在人力资本方面，金融通过其功能的发挥向教育提供资金从而影响教育效率，降低人力资本投资的风险促进人力资本的投资。这些都有助于资本禀赋的增加，从而促进比较优势的变化，外贸结构发生转变。金融发展通过影响资本积累效应，导致资本禀赋发生改变，进而引起比较优势的转变，促进对外贸易结构的转变。
（二）金融发展通过促进技术进步影响出口结构
高新技术行业高投入低回报的特征使得其投资风险大、回报周期长。而健全的金融体系通过动员储蓄聚集社会闲散资金，使得一国技术创新得到大量的资金支持。不仅如此，金融部门的支持还会在先进的技术转化为现实生活中有用的生产力过程中发挥很大作用。在经济运行中一国金融部门不仅仅是融通资金，它还可以分散一系列风险、解决市场信息不对称的问题，同时还以在一定程度上克服道德风险的逆向选择的问题。所以说金融发展水平的提高对技术密集型行业资金方面的支持，不但会获得相应的经济效益，还会帮助推广和普及新的科技成果。根据动态贸易理论，技术可以作为独立要素影响国际分工的基础和国际贸易。所以当金融发展促进一国的技术取得进步，其贸易基础发生改变，引起比较优势的转变，促进出口结构的优化。
（三）金融发展通过规模经济影响出口结构
资本和技术密集型产业是会产生规模经济效应的行业。规模经济是指扩大生产规模会使得资本投入的规模报酬递增，从而实现单位生产成本的降低和生产上的经济节约性。但是只有大规模的生产才会实现产业的规模经济，而大规模的生产有需要大量的资金投入。毋庸置疑，金融体系可以提供大规模的融资，使得资本和技术密集型行业的能够大规模生产，进而实现规模经济。根据产业内贸易理论，规模经济能促使产业内专业化的产生，使得产业内的贸易实现迅速发展。当资本和技术密集型行业实现规模经济时，不仅会促使该行业扩大生产规模，还会使得行业生产节约生产成本，同时应用高新技术提高产量和质量，最终实现出口的比较优势。所以，金融发展会通过规模经济促进一个国家出口贸易结构的升级。
（四）金融发展通过分散风险影响出口结构
资本和技术密集型行业的发展要面临融资风险。一个国家的金融发展程度会影响该国选择进口还是出口具有风险产品，原因在于发达的金融市场拥有健全的金融制度，高风险行业可以通过该国完善的信贷市场较为容易的筹集到资金，这样会使得行业内企业的融资成本有所见降低。所以当一国的金融市场越发达，一国资本和技术密集型行业面临的风险溢价和边际成本也越低，最终降低该国企业所面临的融资风险。
资本和密集型行业不仅面临融资风险，其在出口的过程中还会面临各种贸易风险，显而易见，这些风险的存在会在一定程度上影响企业的出口贸易。金融行业的风险管理的特性使得其可以分散企业在出口贸易中可能遇到的风险，比如出口过程中的汇兑和运输风险可以通过保险市场的发展来规避；出口贸易中的商业信用风险则可以通过信用证和出口信贷来化解；
而利用金融衍生工具进行套期保值，能规避出口收汇时的价格和汇率波动等风险。
所以金融市场的发展不仅能为资本和技术密集行业提供资金融通的便利，还可以通过其风险管理功能促进企业的出口贸易的顺利进行。因此，金融市场的发展可以利用减弱企业面临的风险来促进资本和技术密集型行业的快速发展，最终实现一国出口贸易结构的升级。
三、结论建议
出口融资篇4
一、外贸企业面临的国际营销风险
据商务部研究院专家估计，中国海外应收账款约为1000亿美元，并且还在以每年150亿美元的速度递增。在我国逾期未收境外账款中，拖欠3年以上的占10%，1年至3年的占25%，半年以上的占35%。在发达国家，企业应收账款中的合理期限一般是3至6个月，超过这个期限就会作为坏帐处理。如果按这个规定计算，我国对外出口中的坏帐就更多。为什么单单我国出口会出现这种高欠款的情况呢？因为我们的出口企业没有按照信用管理制度来进行融资，例如由于采用信用证交易和信用保险都需要一笔费用，不少中小企业不愿意背上这样的成本，还是选择传统交易方式，根本就不用信用证。据统计，我国只有20%的出口企业使用信用证，大多数企业还是和熟识的客户赊销赊购。由于我国的出口企业融资方式严重滞后，没有信用管理系统来把好进出口的大门，企业在出口时上当受骗是难以避免的。
外贸企业在国际营销过程中常常发生金融风险，主要包括商业风险、政治风险、外汇交易风险以及其他一些风险。商业风险主要是指国外的客户资不抵债或是拖延履行偿债责任。政治风险是卖方和买方都难以直接对付的，有时客户其实是愿意付款的，但是政府往往会拖欠，甚至拖得越久越好。外汇交易风险是汇率变动引起的，报价用何种货币主要是看买卖双方在交易中所处的位置，同时也取决于行业中的惯例，如果报价所使用的币种不是卖方的币种，卖方就应该设法规避汇率的不利变动所带来的损失，这正是中国外贸企业面临的最多问题之一。我们的外贸企业，出口是很少用人民币报价的。
二、国际营销常用的避险方式
1、企业通过向商业银行融资化解风险。由于国际贸易不断增长，所涉及的风险问题越来越多，企业与银行的交往变得越来越重要。目前我国相当多的高科技出口融资有困难，据一些出口商称，如果没有进出口银行作担保，或是没有过硬的实物资产作抵押，银行是不愿意放贷的。这样只有在服务内容上做文章，许多银行增加了服务内容，比如，电子服务。与银行的关系建立起来以后，银行对出口商的业务有所了解，它们就愿意提供融资，尤其具有一些风险的融资，大银行在海外有营业网点，他们可以通过自己的营业处请其他银行业务。例如，中国银行在全球各地有许多自己的办事机构，这些办事机构其实就是为外贸企业服务的网络。有些银行为了适应客户市场的扩展，也在通过联盟的方式扩大自己的影响，如中国工商银行、建行、交通银行、光大银行等。都在积极进军海外，这样可以给我国的出口商提供竞争优势。
2、利用买断业务化解风险。买断业务是指银行从出口商那里无追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的一种融资方式。这种方式最初在欧洲兴起，美国的出口企业只在20世纪90年代才普遍了解这种方式。买断业务起初是欧洲商业银行为与东欧一些国家开展贸易的企业融资的一种方式，后来在全球普及开来，开展买断业务的银行在货物交运的那一刻支付现金给出口商。在一般买断业务中，进口商支付给出口商的货款，是由进口商银行承兑的汇票或本票。出口商可以按照面值将其贴现给第三方，得到现金。第三方对出口商没有追索权，全部风险由买进汇票的一方承担。制定多高的贴现率取决于进口商的资信状况、进口国的国别风险、担保银行的级别以及融资期限的利息成本。这样操作给出口商带来的便利是降低了风险，制单简便，而且能收到全部货款。
3、解决应收账款难题的保理业务。出口商在开展保理业务中，有些企业按贴现价购进出口商的应收款，这样的企业称作保理商或应收款承购者。保理商不仅购入了应收款，而且向出口商提供一揽子融资服务，其中包括信用担保、应收款账目记载、托收业务等，这些都是开展国际贸易业务面临的挑战。不过，这种融资方式一般都是有追索权的，也就是万一买方拒付，出口商要承担偿债责任。有些承购业务不要求追索，但是收取的费用高。开展这一业务主要是大银行的子公司。近年来，越来越多的企业希望获得保理业务，现在美国出现了独立的保理商。在美国，要寻找保理商可以求助于美国融资协会，或是专为客户找寻保理商的营销人员。
4、出口信用保险。企业要想参与出口竞争，赢取出口订单，最重要的一条就是要有能力提供融资或出口信用。国外购买商品或服务的客户越来越多地希望出口商能够“赊账”。它们不愿意接受信用证交易，或是款到发货交易。一般来说，支付条件对出口商的保障越大，它对国外客商的吸引力就越小。但是，对那些中小型的出口企业来说，向国外的客户提供信用意味着很高的风险，财务负担沉重，尤其是在出口商银行不愿意接受国外的应收款作为营运资金贷款抵押的时候更是如此。在这方面中国企业曾有深刻的教训，前几年四川长虹公司这样大的企业还被美国的进口公司骗去数亿美元的货物。然而直到目前为此，我国出口企业出口商品投保还不到6%，远远低于国外12%至15%的投保水平。任何一家企业都可以要求进出口银行就保费报价，不用为此支付费用。银行会告知能否获得出口信用保险，费率是多少。进出口银行提供标准格式的保单，有单个客户保单及多个客户保单。这些保单可以满足各类出口商和金融机构的需求，它们都可以成为投保人，保费的收取是按照进口商的性质、偿付期限、进口国的国别风险度，投保人的出易历史以及交易额来确定。
5、担保。担保也是出口商避险的一种选择。在美国，中期担保的对象通常是不超过1000万美元的出易，偿还期限不超过7年，这样的担保使用最多的是商业银行。它们投保是因为不愿意承担某些国家的风险。中期担保帮助债权人百分之百地规避商业风险。长期担保的对象通常是1000万美元以上的出易，偿还期限在8年或8年以上。一个显著的差别是长期担保中交易的币种必须是进出口银行认可的外国币种。这是要求能赚取外汇的外国客户使用外汇来偿还贷款。进出口银行的业务实际上是对商业银行业务的补充和替代。有些风险商业银行不愿意承担，就由进出口银行来对出口提供支持。现在国际市场竞争越来越激烈，我国为了促进出口商拓展市场，也逐步地扩大这种业务，以帮助本国的出口企业。
三、加强出口贸易的风险管理
1、建立出口企业信用征信体系。2006年，我国出口贸易额达到9691亿美元，比上年增长27.2%，进出口总额17607亿美元，再次雄居全球第3位。与此同时，国外针对我国的贸易摩擦加剧，欧盟、美国、土耳其等国对我国纺织品启动了上百起调查或实施特保措施；另外，我国遭受的国外技术性贸易壁垒也越来越多。所有这些都构成我国产品出口的障碍。尽管国外对我国实施的贸易救济手段多是出于贸易保护的目的，但我国企业对外贸易中由于缺乏信用观念而造成的巨大经济损失也随着我国出口额的增长而成正比增长。为了使出口保持稳定增长，我国应尽快建立出口企业的信用征信系统，通过此系统来对我国出口企业的信用进行管理。利用资信调查服务，企业不仅能够建立信用制度保护自己，还可以根据客户不同的资信状况制定相应的付款条件。如果是短期交易，出口企业可以提出能够保障支付的付款条件。如果长期交易，最好的方式是建立相互之间的信任。这样，即使在交易的过程中出现了新问题，也不会影响贷款的支付。合同中应该把支付条款写清楚，并且双方应遵守这些条款。只有完善信用制度，才能有效保护我国出口企业的利益。
2、建立与国际接轨的担保制度。由于信用在出口贸易中扮演越来越重要的角色，许多工业化国家建立各种金融体制来规避出口金融风险。其宗旨就是为本国的出口产品提供国家支持，促进本国的国际贸易。当然我国也要像发达国家一样把出口信用处作为政府贸易委员会（或商务部）的分支机构，出口信用处可以自由行事，企业自身也可以建立这样的信用机构，政府给予适当的支持。参与跨国经营的企业要对其他国家的进出口信用机构进行追踪，了解其组织结构。对出口业务中最具风险的部分提供担保，对出口商难以应付的政治风险和商务风险担保，同时鼓励出口商用优惠的付款条件参与竞争，降低出口风险，开拓潜在市场，优化出口商应收款账户，使我国的出口商品在国际市场上占有越来越强的地位。
3、利用进出口银行对出口企业提供支持。进出口银行在现阶段对我国出口企业的支持是十分必要的。特别是中小出口企业，接受出口订单的最大障碍之一是确立足够的备贷资金。尽管他们的资信状况不错，有一些商业银行还不愿意向他们提供贷款。也有一些是因为出口商已经达到了银行设定的贷款额度，或是不具有银行所需抵押物的数量或品种。为了满足这样的需求，进出口银行可以推出营运资本担保方案，可以为出口商出口商品提供服务融资，按照营运资本担保方案，进出口银行向贷款债权人保证万一遭到拒付，由银行偿债。担保的条件一般是偿还贷款的90%，债权人自己承担10%的风险。许多出口商都希望进出口银行为自己提供这样的保险。
出口融资篇5
一、国际贸易融资的概述
由于商业企业的资金实力有限，企业间提供的商业信用资金较小，且期限较短，无法满足日益增长的国际贸易资金需求。一定程度上限制了国际贸易的发展，特别是中小企业的发展。为了寻求更多的资金，进出口商开始向银行等金融机构寻求帮助，银行等金融机构开始登上国际贸易发展的舞台，国际贸易融资由此产生。
二、国际贸易融资方式及其比较研究
1.国际贸易融资方式。国际贸易融资的方式有很多种，对于中小企业而言，资信状况往往遭受怀疑，且所需融资的资金金额较小，时间也较短，归结起来常用的主要有以下几种：1.1押汇（NegotiationunderDocumentaryCredit）：进出口商将代表物权的提单及其他单据抵押给银行，从而得到银行扣除押汇利息和费用后的垫款。对于出口商而言，这种方式可以加快出口商资金周转，提前收回货款，适合在托收或信用证结算方式下使用。采用出口押汇融资，需要向银行递交具有物权凭证的提单作为押汇单据，否则银行不受理，所以此方式不适用于非海运提单交货的运输方式。此外，只有资信状况和财务状况都良好的企业才能从银行的融资那里通过押汇得到垫付货款，且银行一般采用的是出口信用证押汇和托收押汇，极少提供电汇押汇。融资对于进口商而言，不仅能解决资金周转困难，提前赎单，减少货物的滞港费用。而且能加快进口商品的加工或销售，加速资金的回笼，同时能促进进口贸易。但由于融资期限较短，一般要求专款专用，且逐笔申请，逐笔使用。对于加工贸易类的进口商，后期加工面临的资金短缺很难从银行等金融资机构中得到支持，尤其是中小外贸企业。1.2打包放款（PackingLoan）：出口地银行以出口商提供的开证行开来的信用证正本作为抵押向其发放贷款的融资行为。这种方式主要是出口商在备货期间向银行寻求资金准备货物，以便能按期完成交易。此种方式若能推广，将极大促进中小企业的出口贸易成交量。但这种方式要提防出口商不真实贸易的欺诈行为或者一证多贷的行为，以免遭受损失。出口商与金融机构之间，应突破局限，寻找更加双赢的方式，促进我国出口贸易的发展。1.3出口保理业务（InternationalFactoring）：又称保付，是指保理银行为出口商提供的一种兼有担保、融资、销售、管理、催收账款等一揽子综合服务业务，并且能根据客户的需求灵活提供服务项目。这种方式不管从出口商角度还是金融机构角度，无疑都是较理想的双赢方式，但由于根据提供的服务项目不同，收费有所不同。但这种方式能个性化的解决出口商融资及风险等问题，深受出口商青睐。但由于中小企业往往资金实力，企业实力，贸易业务量等问题的制约，面对收费较高的国际保理业务仍是未能推广。采用国际保理，对于进出口双方都有利，对于出口商而言，降低收汇风险，对于进口商而言，有利于资金周转，降低了进口成本。同时，在国际保理业务下，货物比单据重要，若货物出问题，进口商可以拒付，这大大降低了进口商的收货风险。但是对于银行等金融机构而言，风险较大。1.4福费廷业务（Forfaiting）：是指银行或其他金融机构无追索权的从出口商那里买断由于出口业务而产生的应收账款。是一种新型的出口贸易融资业务产品，是提前获得货款的一种融资方式。其最大特特点就是无追索权，出口商可以在不占用银行授信额度的基础上，100%的获得资金融通，改善资产负债比率。2.国际贸易融资方式比较研究。2.1出口押汇与打包放款。出口押汇与打包放款两种融资方式都是为出口商解决资金融通问题，但是还是有一定的差异。首先，融资的时间不同，出口押汇实在发货后获得物权单据后提交单据到银行，经银行审核无误后发放；打包放款是在货物发运前，具体来说是在出口商备货期间，帮助出口商筹措资金备货时发放的。其次，融资期限不同，出口押汇一般经申请最快的当天就可以完成，晚则几天可以完成，期限较短。打包放款的期限较长。此外，融资费用的结算方式不同，出口押汇的费用是在发放融资款项前在款项里扣除，打包放款的费用是除向出口商收取本金外，费用按利息方式收取，是额外的。2.2国际保理业务与出口托收押汇。国际保理业务与出口托收押汇类似，但也有同。首先，银行是否有追索权；在出口押汇中，银行保留对出口商的追索权；其次，银行是否担保收款；出口托收押汇项下，银行不负责担保收回货款，但是国际保理项下，银行对于一定额度内的风险和坏账是负责担保的。
三、广西北部湾经济区中小企业贸易融资的现状及问题分析
随着国际贸易的发展，国际贸易融资取得了长足的发展，并在促进贸易成交，加快资金周转，降低融资成本，提高经济效益，降低贸易风险等方面起到了非常重要的作用。但是，广西北部湾经济区中小外贸企业融资并没有那么容易，国际贸易融的作用并没有得到充分的发挥和实现，归结原因主要有以下几方面：1.国际贸易融资方式单一。我国国际贸易融资方式与发达国家差不多，但是真正运用的少。这点与发达国家日益增多的贸易融资方式相比，差距较大。我国主要的国际贸易融资方式目前用的最多是信用证结算与融资相结合的方式为主，不仅品种单一，且功能单一。出口买方信贷融资是我国出口贸易业务的核心业务之一，但是自发展以来，融资金额也并不多，使用频率和对出口的支持力度并不高。此外，我国银行从业人员业务水平和素质不高，对金融工具、融资手段的运用、结算方式的选择等了解不够，专业知识不扎实不全面，在实际操作中不仅不能恰当使用，反而加大融资风险。这也是造成融资方式单一的原因。2.国际贸易融资对象单一。目前我国的国际贸易融资主要针对的是国有大中型企业，他们企业实力雄厚，资金需求大，是我国经济产业主要支柱力量，理应得到更多资金支持。但是另一方面，随着改革开放及加入WTO，许多外资企业，中小企业，三资企业等如雨后春笋版出现，已然成为我国国民经济不可或缺的中间力量。然而这部分企业由于企业实力不强，经验较少，而被金融机构视为高风险对象，给予的资金支持少之又少。很大程度上遏制的非国有企业及中小企业的进一步发展，也不利于我国经济的更好更快的发展。广西钦州保税港区作为国家第六个保税港区，是中国-东盟合作以及面向国际开放的区域性国际航运中心、物流中心和出口加工基地。经济区主要以中小外贸企业居多，更需要得到更多的资金和政策支持，以促进经济区更好更快的发展。3.金融机构违规操作现象频出。我国银行金融机构为了帮助经验不足的国际贸易的发展，经常违规操作。以信用证结算为例。作为开证行的银行金融机构在收到出口商递交的单据后，应履行审单义务。审核单据是否与合同一致，是否单单一致，是否单货一致，并承担第一性的付款责任。然而有些银行缺把单据交给进口商审核，从而导致有些进口商在未付款的前提下，拿到单据，从而提取货物甚至销售。甚至有些进口商在面临产品市场价格下降或亏损的情况下，故意找不符点，甚至偷换单据等拒付货款。等等诸多现象，给出口商带来的巨大的收汇风险，从而也使得我国的银行金融机构的信誉受到了极大的损害。
四、对中小企业贸易融资的建议
1.加强风险防范和控制。对于国际贸易而言，加强风险防范和控制，不仅可以提高经济效益，还可以促进进出口贸易的发展，增加贸易机会，扩大贸易。当前各大金融机构针对风险防范和控制，均采用五级分类客户管理，各银行均有自己的风险防范和评估机制，但是若要对国际贸易融资中的风险进行有效的防范，需加强金融监管，制定专门的授信审查标准，完善金融风险评估机制，政府要参与监管，改善部分金融机构因高额利率放宽准入条件和降低风险防范职能。尤其是广西北部湾经济区，中小企业居多，应制定出一套针对中小企业的风险防范体系和准入标准，出台专门授信体系或政策，在准入程序中加入政府职能部门的审批，多举措，多形式的加强风险防范，真正发挥风险防范措施的作用，为国际贸易中小企业融资保驾护航，促进中小企业健康发展。加强对客户资信状况的调查与管理，采取五级分类管理，对于资信状况或财务状况不好的客户，应加强监控，加强大数据系统的建设和管理，完善客户档案，完善银行管理体系，调查、提交资料、审查、放款等工作分离开，防止违规操纵和腐败。2.大力发展多种融资方式。融资方式单一问题，主要还是金融机构风险防范体系不完善，不敢采用多样化的融资方式，尤其针对经济实力较弱的中小企业，更是显得畏首畏尾。银行等金融机构应考虑中小企业的特点，将授信风险和客户主题风险划分开，多从中小企业的贸易信用和交易实力来综合分析中小企业的风险，风险防范控制从传统的抵押物权控制到从贸易的各环节进行防范和控制，如贸易单证真实性的控制、收发货过程的物流控制、资金回收风险的控制等方面入手，综合的分析和控制风险，更符合我国中小企业的融资方式。此外，随着贸易竞争日益激烈，延期付款想象频繁，采用福费廷方式融资必将成为融资发展的趋势和必要。3.创新融资产品，帮助中小企业乘“一带一路”东风走出去。随着广西北部湾经济区国际贸易的发展，尤其是中国-东盟自由贸易区的发展，以及“一带一路”发展建设的需要，呼吁银行等金融机构跟上时展步伐，利用互联网创新金融服务，提高国际贸易融资从业人员的业务水平和能力，帮助中小企业解决资金流问题，从而在“一带一路”建设中更好的走出去。五、结语国际贸易融资影响国际贸易的长足发展，尤其是对于企业体量小，经济实力弱，市场竞争复杂的中小企业，融资难成了阻碍这些中小企业发展的拦路虎。我们应当在加强风险防范和监控、丰富融资方式、创新融资产品的基础上，帮助中小企业更好的走出去，也为广西北部湾经济区的发展献上绵薄之力。
参考文献：
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出口融资篇6
关键词：出口参与；融资约束；倾向评分匹配估计
一、前言
民营企业是中国经济的重要组成部分。随着中国经济与世界经济的进一步融合，民营企业出口提供了新的发展机遇。据2011年度《中国民营经济发展形势分析报告》显示，民营企业在2011年前11个月出口总额超过5700亿美元，占全国出口总额的三分之一，较2005年增长270%，逐渐成为中国参与国际竞争的重要力量。与此同时，与国有企业相比，民营企业规模较小，融资则更为困难，资金短缺也成为了制约民营企业发展的重要因素之一。现有研究显示，中国民营企业表现出非常高的出口倾向，并且出口企业与内销企业在公司财务方面的确存在显著差异（韩剑和王静，2012）。那么，民营企业是否能够通过“走出去”缓解金融信贷约束？
众多基于微观金融视角解释国际贸易的研究认为，企业财务状况，特别是融资约束，是影响企业出口决策的重要因素之一（Greenawayetal.，2007；Manovaetal.，2009）。与内销企业相比，出口企业往往需要支付更多的沉没成本和可变成本，而企业的融资能力则是影响企业能否支付这些成本的重要因素之一（Chaney，2005；Manova，2010）。然而，经验研究中常常遭遇的一个问题――企业出口行为和财务状况之间因果关系所导致的内生性。除了财务因素会影响企业的出口决策以外，一般认为，企业进入国际市场可以带来公司财务方面的“出口收益”，这主要表现在以下几个方面：出口可使企业销售地域更加多元，有助于减少国内商业周期波动对公司财务状况的影响（Campa&Shaver，2002），出口事前投入的沉没成本可以成为公司效率高、具有竞争力的有效信号，有助于降低金融市场信息不对称所带来的市场摩擦损耗（Greenawayetal.，2007）。当然，一些学者也发现了出口能够改善公司财务状况的经验证据（Greenawayetal.，2007）。
若要较为准确地衡量出口的财务效应，需要解决现有文献中存在的两个争议：（1）公司财务状况的变量选取；（2）公司财务状况与出口的内生性问题。首先，在微观金融方面，目前尚未有公认的一组变量可以较为全面准确地反应企业的财务状况，本文采用Greenaway等（2007）的公司流动性、杠杆率以及现金流的一个变量来刻画企业的财务状况。其次，财务状况变量与出口之间的双向因果问题会导致采用简单OLS模型估计结果偏误，本文采用倾向评分匹配方法（PropensityScoreMatching，PSM）来控制这一问题，该方法的基本思路――通过倾向得分找到与出口企业在其出口前企业特征尽可能相似的内销企业，比较该企业与其类似的出口企业在出口后的财务状况，从而考察出口所带来的公司财务状况改变。
二、数据和估计策略
本文采用的数据是中国工业企业数据库2001年～2007年的数据，包括所有国有企业和年销售额在500万人民币规模以上的非国有企业的数据样本。参考聂辉华等（2012）及其他文献的数据清理过程，保留在样本期间都有记录的民营企业，最后得一个平衡面板，企业年平均数为3，3987，出口企业比重约为35.54%，出口进入与退出率分别为3.911%、3.654%。
为了尽量控制企业出口行为“自我选择”引起的内生性问题，更有效地测度出口对企业财务状况的影响，本文采用倾向评分配对方法（PSM），将“出口参与”视为实验，对应地将在样本期内从未出口的本土内销企业视为控制组，而在样本期内首次出口的企业则视为是对照组的企业，以企业开始出口年份作为s=0重新构造时间轴。假设EXSTRi为1则表示企业在s=0时开始进入国际市场；finance1is表示非出口企业i的在时间s时的融资约束状况，上标0，1分别用来表示非出口和出口两种状态。根据Heckman等（1997）微观计量估计的文献，本文将出口的融资约束平均效应（TheAverageEffectontheTreated，ATT）定义为：
E（finance1is-finance0is|EXSTRi=1）
=E（finance1is|EXSTRi=1）-E（finance0is|EXSTRi=1）（1）
其中finance1is|EXSTRi=1是企业在出口当期的融资约束情况，是可观测的，而finance0is|EXSTRi=1是不可被观测的反事实情况，即如果新出口企业i在时期s内没有出口的融资约束状况，通过两者的比较，得到出口对公司财务状况影响的净效果。首先，我们确定出口决策模型，并以此估计企业“出口参与”的倾向得分。基于公司融资约束（Finance）、LP估计的全要素生产率（TFP）的对数、规模（Sale、Employment）的对数、人力资本（Wage）的对数以及行业、年份虚拟变量，企业出口决策模型设定如下：
prob{EXPSTi，0=1}=？准（financei，-1，TFPi，-1，salei，-1，employmenti，-1，wagei，0，controlsi，-1）（2）
（2）式中的（・）为正态累计分布函数，下标-1表示企业开始出口（s=0）的前一年。基于（2）式估计得到企业的出口倾向得分，根据最接近匹配对象法（TheNearestNeighborhood）将倾向得分与最为接近的非出口企业j作为新出口企业的匹配对象。
由于公司财务状况存在显著的行业差异，简单计算ATT可能导致平均的出口的财务效应估计量方差较大。所以，在利用PSM找到匹配公司后，本文根据Girma等（2004）的模型，用成功匹配后的企业样本估计（3）式，以检验ATT在总体上是否显著：
FIi，s=？琢+？茁i，sEXSTRDUMi，0+？酌i，sXi，-1+？啄i，sDi，s+？着i，s（3）
其中，FIi，s为企业i在新时间轴s时期的财务状况X为企业在出口前一期企业特征的控制变量（包括式（2）中的TFP、规模、人力资本），D为由两位的行业的虚拟变量和年份虚拟比变量组成。而出口状态EXSTRDUMi，0的系数？茁表示新出口企业和非出口企业在公司财务状况上是否有统计上的显著差异。
三、经验分析结果
1.公司财务状况与出口决策。表1报告的是PSM倾向得分方程（2）式的估计结果。方程（1）、（2）、（3）分别考察流动性、杠杆率和现金流率对本土企业出口决定的影响。如表1所示，虽然公司杠杆率对出口决策的影响不显著，但是，杠杆率的估计系数显著为负的，说明短期负债越少的企业越容易出口，也表明了新出口企业较内销企业相比而言，对于外部融资的依赖程度更低。同时，现金流率的估计系数为正的且显著，说明现金流越是充沛的本土企业越倾向于出口，这符合Chaney（2005）对于公司财务对出口决策模型的假设，内部融资是企业支付出口前期沉没成本的主要资金来源。与之相应的是杠杆率对出口决策的负向影响，这与韩剑和王静（2012）使用艾维格数据中心的中国工业企业数据中发现的结果相一致。这一结果也从侧面说明由于国内金融市场效率不高，本土企业难以从国内的金融机构获得融资机会，民营企业只能通过内部融资的方式来筹集资金支付由于出口而增加的成本。
2.出口的财务效应。表2报告依据式（2）计算而得的出口倾向评分，采用最接近匹配对象法获得新出口企业（处理组）的匹配对象（控制组），再采用（3）式对新出口企业和其匹配企业进行估计，EXPSTRDUM系数则用以衡量处理组和控制组之间的平均差异，由于篇幅有限，汇报EXPSTRDUM系数估计结果。方程（1）、方程（3）、方程（5）分别考察本土新出口商与内销企业在出口当期的流动性、杠杆率、利润率方面的差异，而方程（2）、方程（4）、方程（6）则是考察出口第二期的差异。从表2中EXPSTRDUM系数的可得，本土新出口商在出口当期财务状况较其相似的内销企业有着显著差别，出口企业的流动性更低，杠杆率更高，现金流率也更高了。这一方面表明，本土企业进入国际市场后，得以在更大的区域内进行产品销售，从而可以降低国内市场商业周期和金融信贷政策对其的负向影响，获得更加稳定的现金流。另一方面，新出口企业较内销企业短期债务水平的提高和流动性的降低也证实了出口企业的更倾向于从企业外部获得资金，这表明“出口”成为了有效的市场信号，降低国内金融市场摩擦所造成的识别企业盈利信息不对称的程度，使得民营企业得以通过银行出口融资工具获得资金支持，增强企业外部融资能力。因此，在中国金融市场市场化程度不高，对私人企业的金融约束普遍存在的情况下，民营企业的出口前期沉没成本主要来源于内部融资的方式，通过贸易融资、或是“出口”信号使其得以获得更多的外部融资，而内部融资的能力也可通过多样销售市场得以提高，这从一定程度上解释了民营企业为何具有较高的出口倾向。
3.稳健性检验。为了验证上述结果是否稳健，除了考察“是否出口”的财务状况的影响外，还需要考察出口量的大小是否也对企业融资状况产生影响。为了确保结果具有可比性，此部分的参数估计方式仍采用（3）式，只是将出口状态的虚拟变量替换成出口强度变量，而出口量的运算则是在出口量加1后在对数化，此定义法好处在于使得EXPORTs参数不只是考察出口量的大小对新出口商公司财务变化影响，而且还可以检验本土新出口商和内销企业的财务差异。表2下部分报告由出口强度测算的本土企业的出口财务效应的参数估计。与EXPDUMs系数相比较，流动性的估计参数方向一致，都为负，而出口对企业流动性的负向效应只有在出口当期显著，表现出出口量越大，出口对于企业流动性的降低程度就越大。在企业杠杆率方面，虽然出口量的估计参数不显著，但其影响方向大致与出口状态估计一直。而出口越多的企业较出口量较少亦或是内销企业而言，其现金流率在出口后的短期内更为充裕，这与出口状态的估计结果吻合。所以，总体上看，利用出口状态虚拟变量估计而得的出口财务效应是稳健的。
四、结论
基于中国工业企业微观数据，本文运用倾向得分匹配方法（PSM）考察出口对民营企业融资情况的影响。研究发现，公司财务因素对出口决策有显著影响，短期债务越低，现金流越充裕的本土企业更倾向于出口，从一定程度上反映了，大部分本土民营企业只能通过公司内部融资的方式来支付出口所需的前期沉没成本。其次，在出口参与对企业财务状况影响方面，与其内销企业相比，本土新出口企业在出口后的短期内，公司流动性下降、短期债务水平提高，这表明“出口”促进新出口企业获得外部资金，“出口”行为本身成为企业盈利的有效市场信号，降低了国内金融市场不完全对本土企业融资方面的负面影响。在出口后的短期内，新出口商的现金流率更高，这说明出口不仅有助于改善企业外部融资困难的局面，还能通过拓展企业销售范围获得更为稳定的现金流。由此可见，鉴于民营企业贷款难状况的存在，民营企业往往倾向于通过出口改善自身的内外部融资能力，从而获得更多的外部资本，而出口本身又进一步的改善企业内部融资的能力。这表明，出口在短期内确实能较为有效地改善本土企业的财务状况。研究结论表明，政府应加快金融体制改革和创新，改善企业，特别本土私人企业的融资环境，从而可使更多的民营私人企业通过出口获得融资约束上的收益。
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