债务危机爆发的原因与过程范例(3篇)

债务危机爆发的原因与过程范文

关键词：债务人民币国际化核心产业

2007年，由美国次贷危机引发的全球性的金融危机对全球经济产生的巨大的打击。各国政府为了抑制经济下滑都普遍采取了宽松货币政策与财政政策，短期内遏制了经济的快速下滑。但与此同时，大规模的举债也使得各国政府的债务负担不断加重，债务风险不断加大。特别是对于债台高筑的欧洲国家更是雪上加霜，由此欧债危机开始爆发。

希腊可以说是欧债危机的导火索。2009年12月11日，希腊新一届政府披露其公共债务高达3000亿欧元，比上一届政府公布的数据更为严重。因此新政府将财政赤字由预期的6%上调到12%，远远超过《稳定与增长公约》规定的3%的上限。受此影响，全球三大信用评级机构集体下调希腊的债务评级，由此拉开了欧洲债务危机的序幕。随后，葡萄牙西班牙的国债信用也遭到了降级。同样财政状况不佳的爱尔兰和意大利也遭受国债信用降级。这样一来，欧猪五国（GIIPS）的融资成本大大增加。从此欧债危机向欧元区核心国逐步靠近，并在欧元区国家蔓延开来。

全球性的金融危机和评级机构的推波助澜固然是欧债危机爆发的原因，但终究只是外部因素。欧债危机的爆发有其必然性，欧洲自身的内部原因可以概括为以下几点。

1.欧元在一段时间内的大幅度升值是诱导欧债危机爆发的原因之一。欧元作为世界货币在1999年诞生。其兑美元的比价先从1.01贬值到0.85的低点，而后一路升值到2008年7月的1.58，欧元在这一时期大幅升值是的欧洲债券受到投资人的欢迎，相应的举债成本也变得十分低廉。欧债危机爆发以来，市场对欧洲经济的前景十分担忧，使得欧元大幅度贬值，举债成本急剧增加。

2.欧元区虽然有统一的货币政策，但是没有统一的财政政策，这种制度上的缺陷，是欧元区成员国容易陷入财政危机的制度根源。当某一成员国收到外部冲击时，对外不能运用货币贬值扩大出口，对内又不能运用货币扩张来削减财政赤字。

3.近年来，欧洲银行业的信贷扩张越来越疯狂，致使其经营风险大大增加。

4.过高的工资和福利支出。长期以来欧盟的高工资以及高福利政策造成了多数欧盟成员国的高财政赤字和高负债状况。许多国家的工资增长率超过GDP增长率，这些国家的高福利政策大多是通过大量举债实现的。随着债务问题越来越严重，债务危机也就浮出水面。

一、欧债危机对中国经济的影响

1.对我国外贸出口产生巨大冲击。欧盟是中国第一大贸易伙伴，欧债危机的爆发将严重影响欧盟与全球的经济复苏势头，造成外需的严重下滑，对以加工贸易为主的中国出口业产生巨大的冲击。同时，欧盟为保护本地区的实体产业遭受不可避免的损失，很有可能采取保护措施形成壁垒，贸易纠纷也会因此增多。

2.欧元贬值加大人民币升值的压力。欧债危机造成欧元大幅贬值，使得中国持有的欧元资产以及欧元储备大幅度缩水，并对我国外汇多元化战略产生影响。同时，人民币的相对升值又对本来就很困难的出口贸易雪上加霜。

3.大量热钱流入，影响金融稳定。美国和欧盟受金融危机及欧债危机的影响复苏乏力，国际热钱再次将中国视为目的地，投资中国的房市和股市，造成房地产泡沫不断加剧，股市波动加剧，同时也将吸引更多的本国资金流向房市和股市，使实体经济现金流趋紧。

4.人民币国际化进程的被迫加快。在次贷危机的影响下，投资者对美元失去了信心，欧洲债务的爆发，使得欧元也失去了投资者的青睐。因此，在美元、欧元的疲软下，人民币成为最优选择。但是，如果人民币国际化进程被不合理地加快推进，人民币很有可能重蹈美元、欧元的覆辙。

二、从欧债危机中得到启示

欧债危机放缓全球经济复苏的脚步，但却为中国经济制度改革提供了缓冲的机遇。政府需要从欧债危机中吸取教训，从而更好的为中国经济服务。

1.调整外汇储备结构，合理规避风险。中国拥有最大的外汇储备，由于美元以及欧元的在外汇储备中的比例比较大，所以要调整外汇储备结构来应对美元及欧元率的不稳定，以规避风险。一方面，在欧元汇率下跌的趋势下，可以将一部分美元资产转化为欧元资产，另一方面，可以适当提高外汇黄金储备。目前，黄金储备成为相对稳健的投资工具，稳定的黄金价格降低了投资风险，因此，可以在黄金价格下跌的情况下及时购入黄金，扩大黄金储备在外汇储备中的比例。

2.加快产业结构升级，大力扶持高新技术企业的发展。在欧债危机持续恶化的大背景下，全球贸易增长速度都有下降的趋势，只有加快我国外贸产业结构调整，优化资源配置才能应对可能到来的出口下降，外贸产品竞争加剧的难题。在出口增速下滑，贸易顺差持续收窄的背景下，政府应该继续加大出口退税的力度，大力扶持具有发展潜力和高新技背景的中小型外贸企业。

3.逐步实现汇率市场化。经济学中的“三元悖论”指出固定汇率制，资本自由流动以及货币政策的独立性三者不可全部实现，只能实现其中两个。中国应该保证货币政策独立的前提下逐步扩大汇率弹性，以实现资本的自由流动。目前，还不能过早和过多地开放资本项目，而应坚持逐步开放的原则，以避免短期内国际热钱和投机资本的大量流入，扰乱我国资本市场的稳健运行。

4.增强核心产业的竞争力。欧洲债务危机的根源是欧元区国家没有核心产业支撑其经济增长，在遭遇全球金融海啸之后，投资者信心丢失，欧元区赖以生存的旅游业等产业也随着陷入低迷。由此可以发现，没有实体经济的支撑、缺少核心竞争力的国家终将会走入经济发展的重大困境。

参考文献：

[1]杨蜜.欧债危机对中国出口贸易的影响及策略[J].中国外资，2012（17）

债务危机爆发的原因与过程范文

世界经济尚未完全走出自2007年以来由美国次贷危机所引发的全球金融危机的阴霾，另一场由希腊开始的欧洲债务危机已经爆发，并迅速向其他欧元区其他国家扩散，影响到全球经济的发展。所谓债务危机是指一国政府以自己的为担保借债，在债务到期时不能或不愿及时履行偿付义务而发生的违约①。债务大多是债务国政府向国外政府、国际组织或者国际金融机构所举借的外债，如果债务国家的信用评级被下调，将会爆发债务危机。欧洲债务危机正是由于相关国家无力到期偿还债务，导致其信用评级下降而表现出来的危机形式。欧债危机的爆发，欧元汇率大幅下跌，欧洲股市疲软，引起了国际投资者的恐慌，这不仅导致危机债务国的经济急速下滑、失业率攀升等，威胁到这些国家的政局稳定，而且还造成了世界经济秩序的混乱。欧债危机大致经历了四个阶段。一是危机的开端。2009年10月，希腊新政府宣布，该国2009年财政赤字和公共债务分别占国内生产总值的12.7％和113％，远远高于欧元区《稳定与增长公约》规定的3％和60％的限制，各大国际信用评级机构纷纷下调了希腊的信用评级，导致希腊国债利率大幅攀升，希腊债务危机正式爆发。二是危机的发展阶段。希腊债务危机逐渐波及到其他欧洲国家，包括比利时在内的这些外界认为比较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，整个欧盟都受到债务危机困扰。三是危机蔓延阶段。2011年下半年开始，欧债危机呈现出了向法国、德国等核心国家蔓延的趋势，作为欧洲头号经济强国的德国，在2011年11月23日发行的政府债券中，仅有约65%的认购率，这种遭受到的冷遇，直接反映了投资者对欧元区经济前景的悲观态度。四是升级阶段。受危机影响的国家的信用评级进一步下调，“欧猪五国”形势进一步恶化，意大利告急，欧债危机进入“风险临界点”。全世界积极关注危机进展状况，欧元区成员国、欧盟以及国际货币基金组织积极采取措施，提供了7500亿欧元的救助，成为了欧洲有史以来最大规模的救助行动。

二、欧债危机爆发的社会政治原因

欧洲债务危机的爆发是多种因素综合作用的结果，本文主要讨论欧债危机爆发的社会政治原因。欧洲债务危机不同于金融危机和经济危机，虽然这些危机最后都可能威胁到国家政治，引发政治危机，但是金融危机和经济危机主要是由金融和经济市场的动荡所直接导致的，其原因可以归结为经济和市场因素，而债务危机从本质上来看，是财政危机，是由社会政治因素所直接引起的，因此，对一个国家的政治局面的影响也相对会比金融危机和经济危机要大。

（一）欧盟成立的同时，也造成了各国的不完整，尤其是经济，也就使欧盟成员国在发展经济方面缺乏足够的主动权，并且受到条条款款的制约欧盟的成立是要建立一个欧洲军事、政治和经济的共同体，表现在经济领域，就是设立欧洲央行，统一货币，统一财税，各国的经济受制于欧盟。欧盟各成员国的经济发展模式和发展策略，在很大程度上需要与欧元区经济的总体发展方向相协调，且各成员国在财税等经济体制上对欧盟有着很大程度的依赖性，这种渐趋“统一”的发展模式和策略，不仅让各成员国抛弃了适合本国国情的发展方向，而且在这种模式下的某一成员国在经济政治运行的某个环节出现了问题时，势必会连累其他成员国家，因此，一国爆发的债务危机必然会波及到其他成员国，从而成为更大规模的债务危机。

（二）不切实际地追求高福利的社会保障制度，导致欧元区国家政府财政支出过大，迫使各国政府大举举借国债，一旦这些债务超出了国家的预期承担能力，就会爆发债务危机包括欧元区国家在内的西方国家所追求的是高福利的社会保障制度，这种社会保障制度几乎涵盖了社会生活的各主要方面，具体包括失业救济、养老保险、教育补贴、住房保障、医疗卫生等，也被称之为“从摇篮到坟墓”的社会保障制度。这种高福利的社会保障制度，从社会政治层面来看，主要有两个方面的因素作支撑。一方面是二战以来，西方国家大力标榜所谓的绝对民主思想。但是，民主政治建设应该要与国家的经济发展水平、政治文明建设状况和公民整体素质相协调。欧元区成员国中的德国、法国等相对发达国家，在一定程度上具备了建设相对民主的政治体制的能力，但是，希腊等国家还不完全具备这种条件。建立在这种相对落后的发展水平下的民主政治，要达成国民的各种诉求，势必要政府付出更大的财政代价。也就为债务危机埋下了隐患。另一方面是西方国家多党执政的模式所带来的政府负担。各政党轮流执政的前提是通过竞争上台，而政党之间的竞选，越来越以与选民的切身利益息息相关的社会保障制度作为筹码来赢取选民的支持，这就需要政府担负越来越多的财政支出，日积月累的超额指出，造就了政府负债越来越严重的现实。西方国家的这种高福利的社会保障制度曾经一度为我们国家许多民众所追求的理想模式，但是这次欧洲债务危机的爆发，给了我们启示，暴露了这种制度的缺陷：政府需要通过高额的财政支出来保障这种制度的运行，同时，“从摇篮到坟墓”式的社会保障制度，造就了公民的惰性，弱化了国民的工作意愿和创业精神，导致实体经济萎靡不振，国家整体竞争力下降。

（三）财政体制存在缺陷，不合理的财政体制和缺乏统一的财政政策，使得各成员国宏观调控能力减弱，同时也削弱了欧元区抗风险的能力与微观经济不同，宏观经济更多的需要国家来调节，而财政体制和政策是国家进行宏观经济调控的重要手段。目前欧元区实行的是一种超国家性质的货币政策，这就导致了各成员国的财政体制不统一，一旦出现诸如金融危机、债务危机等时，各成员国将很难独立根据自身的经济结构和发展水平等特点来制定有效的应对措施，抗风险能力明显减弱。事实上，欧元启动十年以来，欧元区各国政府在经济政策上并没有达成一致，欧元区各国经济实力差距不断扩大。而欧盟却依旧致力于建立一个统一的财政体制。在这种链条上的一国出现异常，也将会影响到整个欧元区的发展形势。纵观欧洲债务危机的爆发及发展过程，我们不难发现，社会政治因素也能对经济的运行产生非常大的影响。经济的运行仅仅依赖市场这只看不见的手来调节，在许多时候也只能是无济于事，这就需要国家政策的干预，而经济的衰落，对一个国家的政权稳定和发展也是极大地挑战。经济需要政治参与调节，政治需要经济作保障。目前我们国家所走的具有中国特色的社会主义市场经济体制在一定程度了缓和了政治体制和经济体制之间的矛盾，是我们需要继续坚持和完善的发展模式。

三、欧债危机的爆发对我国行政管理产生的影响

欧洲债务危机的影响不只是局限于欧元区，对我国的行政管理领域同样也产生了一定程度的影响。

（一）增加了我国政府外汇管理以及对外贸易管理的难度经济管理职能是一个国家行政管理的重要方面，经济管理职能不仅体现在对国内市场和经济运行的调控，同时也体现在一个国家的对外贸易和经济的管理上。欧洲债务危机主要是由于有关国家不能或不愿偿还公债而引发的，而且涉及到的外债数目较大。我国是一个外汇储备大国，我国政府外汇储备量较大，且入世以来，我们国家的市场经济与国际接轨日益深入，欧元的贬值，我国外汇储备量将会相应减少，出口将会受挫，出口里利润相对减少；国内国际投资商投资期望值降低，国际热钱有可能纷纷涌入，冲击我国国内市场。欧债危机所引起的这些变化，尤其是严峻的外汇和外贸管理问题，都对我们党和政府的社会管理水平提出了更高的要求。

（二）欧债危机给了我国揭示地方政府的财政管理尤其是债务管理弊端的参照系，引发了公众对我国政府财政和债务管理水平的质疑据有关部门的统计数据显示，截止去年，我国国债余额占GDP约17%的份额，这一数据远远低于欧元区有关国家。这充分说明了我国政府债务的负担率和赤字率处于较低水平，低于许多发达国家和新兴经济体，正如温总理在2012年3月14日召开的“两会记者招待会”指出的我国“政府性债务的水平是可控的、安全的”。但是，有不少学者提到了我国的地方性债务。他们认为，虽然地方政府可以通过发行地方公债，来为地方经济的发展创造更多的动力，在一定程度上可以盘活市场经济的运行，但从长远角度来看，地方政府的财权将会逐步扩大，可能会像欧元区一样，出现“牵一发而动全身”的欧债危机现象。同时，仅从经济格局来看，我国的各省市地区犹如欧元区的各个国家一样，发展很不平衡，一旦某个省市地区的财政包括债务出现问题，国家都要出面救助，这就会给整个国家的财政体系带来影响。实际上，这种担忧在我国基本上不会成为现实。但是，我们也不能忽视公众的质疑和欧元区的前车之鉴，以及我国的财税体制的实际情况，我们的党和政府应该积极回应，切实完善行政职能，改善行政管理方式，尤其是财税经济管理职能。2012年3月14日，总理在召开“两会记者招待会”时指出，2010年，我国地方债务的总规模为10.7万亿，2011年，新增债务仅有3亿，其中新举债21536亿，偿债21533亿。从以上数据我们可以看出，我国地方债务的规模较小，处在可控范围之内，是安全的。而且我们的政府将进一步采取积极有效的措施，妥善处理地方债务的存量，严格控制增量。

（三）欧债危机将会对我国的经济发展产生一定程度的冲击，随之而来的是相关行业的失业等问题，要求我们党和政府提前做好应对的措施。欧洲债务危机是在这次全球金融危机尚未完全走出阴霾的时候爆发的，人民大众现在所面临的一方面是就业压力，另一方面是金融危机造成的阴影。在这种情况下，容易造成社会浮躁的心理和出现不安定的因素。对此，我们党和政府需要做好积极的预防和应对工作。首先是在社会保障制度上加以完善，加大失业保障力度，预防因失业问题而产生社会不安定现象；其次是正确疏导民众的恐慌心理，维持和刺激市场的消费需求；最后，各级党委政府要保持高度的警惕性，充分发挥社会管理职能，提高国内政治经济的抗风险能力。

四、欧债危机对我国行政管理的启示

欧洲债务危机是一场灾难性的国际事件，不仅对一些国家和地区的经济带来了巨大的损失，而且也带来了严重的政治危机，虽然我国也在一定程度上受到了这次债务危机的影响，但我们更要将这次危机看着是对我国经济政治发展的一个难得的机遇。对于我国的行政管理而言，我们可以从这次欧债危机中得出以下几点启示。

（一）维护国家经济的完整性，重新审视国际合作的利弊因素和合作方式及程度正如前面所述，欧元区各成员国需要服从央行的统一管理和支配，经济欠完整，因此，在面临债务危机时，各国的宏观调控能力减弱，而且也容易产生连带效应，波及到其他成员国。目前，受全球化的影响，要求统一国际经济外贸政策的呼声日益高涨，最突出的是世贸组织所规定的各项国际标准。同时，当前出现了以美国和欧洲发达国家为首的对我国经济政治发展的抵触力量，这些西方国家通过施压试图提高我国的人民币汇率和设障妨碍我国对外贸易的发展。西方国家的这些做法，是对我国政府维护经济的严峻挑战。也有一种声音认为，建立区域性的统一货币金融体系有利于维护该地区的市场稳定和增强各成员国的抗风险能力，对此，提出了建立和加入亚太共同货币区。但从欧洲债务危机的产生原因和影响来看，我们国家还需要进一步审视国际合作，尤其是经济领域合作的利弊及合作方式和程度。面对挑战和教训，我们国家在这些方面的工作还存在很大的改进空间。首先，坚决抵制国际上阻碍我国经济发展的霸权行为，维护国家的完整性。面对霸权势力阻碍和破坏我国经济的发展，我们要认清形势，坚定立场，尽最大可能地通过和平外交途径来加以解决，在维护国家经济完整性的同时，尽可能避免出现国际争端，为我国社会经济政治的发展创造和平的国家环境。其次，在继续深入落实改革开放的大政方针，加强国际合作的同时，也要重新审视国际合作可能带来的问题。欧洲债务危机的爆发就是一个很好的例子。在全球化的今天，我们继续打开国门，走向世界，加强多领域的国际合作是十分必要的，改革开放这一基本国策始终不能改变，需要改变的是我们应该更全面的分析不同领域的国际合作可能带来的负面效应，通过适时合理地改变国际合作的方式和程度，通俗地讲，就是要认清哪些领域可以合作，哪些领域不能加入国际合作；在不同的领域，通过哪种方式更有利于我国的发展；是全面深入的合作还是只涉及某些内容的合作，等等。通过这种全面的分析，来使我国的利益最大化，甚至是变不利因素为有利于我国发展的积极因素。

债务危机爆发的原因与过程范文篇3

【论文关键词】欧债危机;危机原因;启示

过去的2011年,是内忧外患多种因素繁杂交织的一年。欧洲债务危机持续发酵,主权信用危机恶化,欧美各国经济复苏步履维艰,国际贸易增速回落,国际金融市场剧烈动荡,全球经济再度衰退的忧虑充斥市场。整体来看,欧债危机是中国外部经济面临的一场重要危机,怎么应对是至关重要的问题。在探究欧债危机对中国的影响和启示之前,我们先简单谈一下欧债危机产生的原因。

一、欧债危机的原因分析

1、欧洲主权债务危机爆发的直接原因:高赤字

如果将债务杠杆比喻成潮水,那么水能载舟,亦能覆舟。金融危机爆发后,全球政府联手利用公共财政的“再杠杆化”掩盖了金融体系的“去杠杆化”。但是这种掩盖是暂时性的,自从欧洲主权债务危机爆发以来,人们最常想起的词语就是“高赤字”。

2、欧洲主权债务危机爆发的根本原因:欧元区经济政策结构不平衡

欧元区现阶段实行的是统一的货币政策和分散的财政政策。然而货币政策与财政政策常年的不对称性使得各项矛盾和问题得以积累。在08年全球次贷危机的冲击之下,矛盾开始暴露,直指主权债务危机。尽管货币一体化为欧元区成员国政府搭建了更大的融资平台和竞争优势,但是由于经济状况的差异而形成的不对称冲击,也在一定程度上削弱了这些优势。另一方面,欧元区签订的《稳定与增长公约》并没有完全遵循最优货币区的要求,各国的实体经济结构不尽相同,这样更容易遭遇“不对称冲击”的影响。由于各成员国经济周期不同步,欧元的诞生也未能显着缩小这种差异。同时欧洲中央银行在货币政策的选择上,无法也不可能满足成员国不同的货币政策偏好,从而增加了危机蔓延的可能性。

3、欧洲主权债务危机爆发的历史原因:高福利政策

高福利意味着政府的高支出,必然伴随的则是高税收。高福利政策使得欧洲各国在经济发展上缺乏一种活力,并且在财政支出上远高于非高福利国家。不得不说,高福利是高赤字的一个重要源头。

二、欧债危机给中国的影响

欧债危机对世界经济的影响不断显现出来。欧美经济的不景气,直接影响到中国的出口。由于中国的经济主要还是外向型经济,出口在整个经济中所占的比例很高。出口的下降,必然会对中国经济各个方面都有深远的影响。

(一)导致人民币“升值”

最近在欧债危机的冲击下,避险资金纷纷转向美元资产,随着美元走强,人民币也跟着升值。从1月4日到5月28日,人民币对欧元汇率升值达到15.9%;同期人民币对英镑升值了10.7%。在不到半年时间内,人民币已经因欧洲债务危机而对主要非美货币出现较大幅度的升值。人民币“被升值”还将影响人民币对美元汇率的调整。

(二)影响中国对欧洲国家出口

由于人民币升值幅度较大,中国出口到欧洲的产品价格竞争力下降。出口企业如果用欧元和英镑收汇,则面临较大的汇率风险。此外,由于欧系货币贬值,欧盟对中国动出口将会增加,中国的贸易盈余还可能会继续下滑。

(三)外汇储备缩水

欧元和英镑贬值,将使以美元计价的外汇储备出现缩水。我国防范外汇资产的缩水问题,必须采取动态的资产管理模式,即不仅需要关注投资的收益,也要关注汇率变动带来的资产价值变化,以保证外汇资产的保值增值。

(四)投机资本流入可能增加

现在人民币对欧元和英镑升值,欧元和英镑投机资本流入同样可以获得人民币升值的好处。因此防范走弱货币如欧元和英镑等资产的流入。

(五)欧债危机影响全球经济复苏进程,对中国的外需影响较大

欧债危机已经影响了其他欧洲国家的经济恢复步伐,同时还增加了全球经济复苏的不确定性,欧洲国家经济恢复增长将面临更大的挑战。欧盟是中国的第一大贸易伙伴,中国的外需短期内继续承压。

三、欧债危机对中国的启示

(一)财政刺激计划要在可控的范围内,把握好财政赤字的“度”

目前我国的国家债务和财政赤字远低于国际公认的风险临界点,但是不能太乐观。因为首先,我国地方政府仍然存在“GDP考核观”,使得地方政府盲目举债搞发展,财政入不敷出;其次,当面临经济下行是,政府刺激计划会使财政负担加大,可能造成通胀的压力以及对私人部门的挤出效应。所以中国必须高度警惕地方政府的债务结构与债务负担,做好债务测算和偿债平衡工作。

(二)注重转方式、调结构,由投资出口导向型向消费导向型转变

希腊的局面警示我们不能过分地依赖出口拉动经济。出口是我国促进经济发展的杀手锏,但是这种方式极易受到外部冲击。从长期来看,出口导向型模式是不可维持的,中国应该尽快转变经济增长方式,从依靠外需转到以内需为主,扩大内需是经济结构转换的核心环节,消费是拉动经济更好更长效的动力。此外,在出口战略上,将主要向欧美国家出口转向亚洲新兴国家、东盟、非洲国家的出口,出口产品也应全面转型升级。

(三)与国际接轨,增加中国财政的透明度

目前中国财政透明度整体较低,随着中国经济日益融入全球化,中国应与国际接轨,加强与国际机构的沟通、协调,缩小与国际货币基金组织提出的《财政透明度良好行为准则》的差距。

(四)正视地方债务风险,防范于未然