投资与风险投资范例(3篇)

投资与风险投资范文篇1

关键词投资效益投资决策投资风险防范投资项目评估

根据国家统计局2005年10月20日的数据,2005年前三季度,我国经济继续平稳较快增长,国内生产总值同比增长9.4%,全社会固定资产投资为57061亿元,同比增长26.1%,增幅比去年同期回落1.6个百分点。当前经济运行中存在的主要问题之一,仍然是固定资产投资规模依然偏大,投资结构不尽合理。企业作为市场经济的主体和国民经济的基本单位,必须是以赢利为目的的经济实体。企业的投资活动,作为企业使用资金的主要途径之一,是企业在日趋激烈的市场竞争中赢得优势的核心环节之一。在未来五年转变经济增长模式的关键时期,为实现建设节约型社会、和谐社会和环境友好型社会的宏伟目标,关键之一是不断提高投资效益,将经济发展全面转入科学发展观的轨道。

1投资效益好坏是决定能否实现投资目的的中心内容

投资作为中国经济增长的主引擎,在需求和供给两个方面发挥重要作用。一方面,投资活动具有当期的投资需求效应,即通过对各种投资品和资源的需求(包括人力资源),构成社会总需求的一部分,拉动经济增长;另一方面,投资活动的成果,将成为社会总供给的一部分,满足将来社会可能的消费需要,这就是投资活动的供给效应。

就企业投资而言,投资(直接投资)就是把资金直接投入生产经营性资产,比如购买设备、建造厂房、购买生产原材料等,以便获得投资利润。它是企业运用资金的主要领域之一,也是企业调整产品结构、实现产业更新换代、增强企业竞争力的主要途径。

从投资活动全过程看,每个投资项目都有一个整体目标,即在一定时间内,按投资预算的要求,用最少的资金投入,实现资源优化组合,搞好项目建设,使其达到设计质量的要求,从而取得良好的经济效益和社会效益。因此,在选择分析投资项目时,应按照系统论的观点,围绕投资效益这个核心,把项目的内部条件与外部环境结合起来,把局部利益和全局利益结合起来,把当前利益和长远利益结合起来,把定量分析和定性分析结合起来,综合评价分析项目系统各要素之间、系统与要素之间以及系统和环境之间的相互作用和相互联系,以实现既定的投资目标。

2投资项目决策依据和若干标准

投资项目的决策,是指为实现一定的投资目标,在充分占有信息和经验的基础上,根据现实条件,借助于科学的理论和方法,从若干备选投资方案中,选择一个满意合理的方案而进行的分析判断工作。对一个投资项目的科学决策,除进行宏观投资环境分析和微观项目经济评价分析外,还要专门分析投资项目风险,运用系统分析原理,综合考虑每个方案的优劣,最后做出取舍。而且,投资项目决策,是服务服从于总体经营战略的要求,和企业的技术开发战略、产品开发战略、市场营销战略以及人力资源战略密切相关。投资决策的质量影响因素较多,主要取决于决策信息、正确的决策原则、科学的决策程序和优秀的决策者素质。

选择投资项目的主要依据是项目的可行性研究报告。投资项目的可行性研究不仅是投资项目本身的一个工作环节,也是做出正确投资决策、进行项目设计和筹措资金的重要依据。可行性研究工作,就是对投资项目进行研究、分析、论证和评价,以确定项目是否符合技术先进、经济合理、实施可行要求的一系列活动,通过对项目收益和风险的测算分析,判断投资和资金回收的安全性。投资项目的可行性研究工作,作为一种科学分析论证项目的方法,已普遍被世界各国采用。可行性研究的结论,是投资决策的重要依据。在分析评价投资项目的可行性时,要做到宏观与微观相结合、静态分析与动态分析相结合以及专业分析与综合分析相结合。

投资项目可行性分析中的宏观分析,主要是分析投资环境,即分析研究投资项目所在的政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境和自然条件环境。具体内容有:①在选择投资项目时,首先是了解项目所在地(国)的政治环境,包括项目的审批程序、审批手续、政府机构的办公效率、物资流通体制等与政府的管理体制相关;②经济环境对投资项目的影响;③法律环境。一个良好的法律环境,能有效的保护投资者的既得利益,稳定投资者的投资方向,并不断扩大投资规模;④社会文化环境。社会文化环境的主要内容是指当地居民的人口数量和结构、生活习惯、教育水平、宗教信仰和价值观念等;⑤自然地理环境。主要分析项目所在地的地理位置和自然资源。对于地理位置,应分析交通便利程度、地质情况和气候条件等;对于自然资源,应分析各种满足投资需要的物资资源的情况等。

因此,利用工程经济和系统分析原理,对企业的投资决策进行分析,是降低投资风险,取得合理的投资组合,选择满意的投资决策方案,保证企业取得预期投资收益的必要前提。企业的一切经济行为,都要围绕取得经济效益服务。通常,在评价分析投资项目经济效益时,一般有两大类方法:静态评价方法和动态评价方法。静态评价方法即不考虑资金时间价值的方法,主要用于项目方案的初选阶段。静态评价方法具有简洁、直观的优点,但有未考虑各方案经济寿命的差异以及资金时间价值的缺点。常用的有投资回收期、投资收益率和差额投资回收期法。动态评价方法即考虑资金时间价值的方法。该方法比较符合资金的运动规律,使评价结果更符合资金的运动规律,评价结果更符合实际情况。常用的具体方法有净现值(npv)和内部收益率(irr)。

在确定投资项目的投资方案时,应用系统分析原理,从企业发展战略的要求出发,全面分析企业所处的环境和自身的综合能力,确定投资目标。然后,从分析投资项目所在地的投资环境入手,为实现投资既定目标,对工程项目的各个方面进行分析比较、论证,选择静态分析指标(投资回收期和投资收益率),以及动态分析指标(净现值和内部收益率)作为项目技术经济指标,以减少投资风险,为投资决策提供坚实的基础,从而全面提高企业的投资决策效果,达到其经营目标。在对项目进行技术经济评价时,需要对产品的成本情况和市场销量以及销售价格进行预测与分析。消费者的购买行为总的来说是由其购买动机的推动而发生的,受很多因素的影响,这些因素可以分为两大类,一是外部影响因素,包括社会因素、经济因素、企业因素等,另一类是内在因素,即个性心理因素。因此,对消费者的购买决策过程进行研究能够影响投资的实现程度。

3投资项目的风险识别与防范

当投资者做出投资决策时,不仅要考虑预期回报,还必须分析比较投资风险。风险的大小主要取决于投资回报的波动幅度的大小。通过恰当的投资组合,利用投资资产的多样化,能够分散非系统风险。投资组合的结构包括资产配置和投资组合的最优化,以此来实现既定投资目标下的最佳回报。

由于项目投资特有的时间长、金额大、决策复杂、影响投资效果的因素多等特点,决定了投资项目风险较大。投资项目风险表现为政治法律风险、社会风险、经济风险、技术风险和自然风险等方面。按投资项目的进度划分,项目投资的风险主要体现在:首先,在项目前期开发阶段可能导致投资损失的风险因素有:情况不明,仓促决策;方法不对,估算有误;考虑不周,缺项漏项;弄虚作假,不负责任;审查不细,把关不严等。其次,在项目实施阶段导致投资损失的风险有:建设施工工期拖延;工程与设备存在质量问题;项目建设组织管理不严。最后,项目投产运营初期阶段导致投资损失的风险有:经营环境的不利变化;忽视人员素质的提高与培训;经营管理体制不健全。

目前,许多投资项目的可行性研究不重视项目投资风险预测,仅局限于不确定性分析中简单的风险技术分析,甚至只凭借经验和直觉主观臆断,对项目建成后可能出现的风险因素预测不够,为项目的实施留下安全隐患。因此,强化投资风险意识,做好投资项目前期工作中可行性研究的风险预测,制定防范和化解措施,是避免决策失误,不断提高投资效益,以及实现投资项目科学化的根本保证。投资项目的风险预测主要包括以下几方面:

(1)市场风险。如果不了解市场和变化趋势,项目建设就成了无源之水。在国家宏观调控政策的引导下,只有梳理清楚投资的产业政策和产业环境后,才有可能避免重复建设,才有可能合理地利用有限资源,做出最佳决策,获得最好的投资效益。巨大的市场空间并不代表投资项目所占的市场份额,只有通过市场营销战略研究和组织实施,同时对行业竞争状况及潜在竞争对手进行深入研究,才能准确发现适合于项目产品的市场机会。

(2)资源及原燃料、动力供应风险。在科学发展观的引导下,企业的投资活动需要统筹资源和投资的关系。首先,要从项目建设和运营的客观要求出发,研究资源的约束和产业链上下游的制约;其次,也要从履行企业的社会责任角度,投资有利于建设资源节约型、环境友好型社会的投资项目,并减少各种浪费,走内涵式的发展道路。因此,在项目可行性研究阶段,需对原材料,尤其是资源性原材料的储藏量、开采量或生产量、消耗量及供应量予以高度重视。对项目所需原燃料、动力的供应条件、供应方式能否既满足项目生产需要同时经济合理地加以利用,认真加以落实。

(3)技术工艺风险。投资活动作为企业不断提高自主创新能力的重要途径之一,应该在投资项目可行性研究中,既要处理好技术的先进性、适用性问题。又要充分考虑技术可行性基础上的自主创新空间。通过投资项目采用国内外的先进技术,通过在实际生产过程中消化吸收,有可能产生自主和创新的跨越式发展机会,并在市场需求的推动下,集合一定时间内的人力资源和资金,切实提高自主创新能力,会较快产生经济效益。

(4)资金风险。对投资项目而言,资金筹措是先落实投资项目资本金后,根据投资项目的具体情况,筹集银行信贷资金、非银行金融机构资金、外商资金等。加强投资项目筹资风险防范,需重点分析筹资渠道的稳定性,并严格遵循合理性、效益性、科学性的原则。尽量选择资金成本低的筹资途径,减少筹资风险。

(5)投资建设风险。投资项目厂址选择必须符合工业布局及城市规划要求,并靠近原料、燃料或产品主要销售地,靠近水源、电源,交通运输条件及协作配套条件要方便经济。工程地质和水文条件要满足项目厂址选择需要,总体布置要紧凑合理,尽量提高土地利用效率。投资设施布置应符合国家的现行防火、安全、卫生、交通运输及环保生态等有关标准、规范的规定,通过客观、公正、科学地进行多厂址比选,以取得较好的投资效益。

投资项目还包括:项目管理风险、环境风险、人力资源风险、不可抗力等。实质上,风险贯穿于整个投资项目的始终。通过提升投资决策水平,减少因投资决策失误带来的低水平重复建设,杜绝在狭小领域的同业过度竞争,则完全有可能从投资源头上控制投资方向和金额,减少各种投资浪费,不断提高投资效益。同时,也只有加强投资风险防范,避开形形色色的隐性或显形的投资陷阱,才有可能减少损失,实现投资效益最大化的投资目标。

参考文献

1张汉亚.当前投资领域的效益问题[j].投资研究,2004(9)

2王庆水.企业投资决策怎样才能科学化[j].经济论坛,2004(15)

3陈佳贵.企业经济学[m].北京:经济科学出版社,1998

投资与风险投资范文

摘要：本文先对天使投资与风险投资概念、阶段、融资规模以及退出机制等各个方面进行了比较分析，最后阐述了天使投资在我国的发展现状及发展建议。

关键词：天使投资；风险投资；建议

随着社会经济的快速发展，传统的投资方式越来越不能满足企业的发展需要，特别是中小型及创新型企业的发展，社会呼唤新的投资方式的产生。在经济发展的大背景下天使投资应运而生。

一、天使投资与风险投资概念的比较

（一）基本概念的比较

天使投资是一种非正式的风险性投资活动，其资金主要来自于天使投资人个人财富的积累，一般直接投资于刚创立的科技小企业，属于一种权益形式的私人投资。

风险投资是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。

（二）融资规模的比较

天使投资的投资规模与机构投资基金相比，其投资规模更小。研究发现，天使和风险投资基金投资偏好的分界点是50万元。在小于25万美元的投资中，天使资金可以占到93%左右，在25万美元到50万美元之间天使资金投资也可以占到75%。而当融资额大于50万元美元时天使资金的作用就明显减弱。据调查，在50万美元到100万美元的投资中天使资金就只占到了26%。当然，更大规模的融资则更大多是是由风险投资基金来承担。

（三）投资阶段的比较

按照比较通俗的划分，创业企业一般要经过种子期、初创期、发展期、扩张期、成熟期等不同的阶段，企业不同阶段都有不同的资金需求。调查表明，种子期企业资金的最大来源是天使投资，其资金占有可达48%左右。在初创期，天使们提供的资金比例就降到了20%左右，而在过后的阶段，投资所占比重就明显减少了。风险投资与此却正好相反，它对天使投资资金有补充性的作用。因为创业企业种子期的单一项目投资规模对要求资金不多，所以私人资本投资比重较大。但企业的后期发展一般需要更多的资本来扩大规模，此时制度化的、规模化的风险投资就会更有优势。

（四）投资领域的比较

由于天使投资者的行业背景和偏好十分广泛，所以几乎所有的行业部门都存在着天使投资者。对于天使投资者来说，不论什么部门，只要存在高度的成长潜力就能吸引他们。而风险投资者则是将资金主要投放于高科技企业。调查显示，获得风险投资的企业中，有80%是计算机类、医药类、无线通讯类和卫生保健类公司。由此可见，天使投资的投资领域比风险投资的投资领域要广。

（五）退出方式的比较

相对于风险投资，天使投资较少考虑资金退出问题。一般天使投资更愿意培育初创企业，这也与其资金规模有很大关系，之后再由规模较大的风险投资机构做出判断来延续注入后期资金，此时，天使投资者则选择从企业的盈利中分红来获得自己的收益。相对而言，风险投资更加关注退出机制，其退出方式主要有首次公开发行（IPO）、兼并收购、股份回购（MBO）和破产清算。

二、我国天使投资的现状及其发展建议

纵观国外成熟的创业资本市场，天使投资特有的优势就是它能成为创业企业资金供应链上最基础、最重要的一个环节，它的孵化作用也是体现在这里的。虽然这几年来来我国天使投资发展也较快，但总的来说还相当不成熟。据统计，目前我国创业投资中天使投资所占的比例在10%左右，对中小企业应有的作用还没有完全发挥出来，它的供给也还无法满足市场的需求。

尽管政府在我国创业投资中的出资比例已经在逐步降低，但其所占比例仍高达40%左右，长期高居内资创业投资之首。而民间投资始终较为低迷，对于我国富人逐渐增多的现象，民间投资的比重有较大的提升空间。在此，通过借鉴国外天使投资的发展经验，就应如何促使我国天使投资的发展发表几点看法。

（一）投资理念、投资文化的引导和培育

不少民营企业家有富余的资金，但缺乏投资高科技的意识，加上我国资本市场发展不完善，人们对天使投资的概念模糊，投资意识比较薄弱，因此要使这些民营企业家加入天使投资者行列的道路还较长。政府、各种机构及媒体的宣传引导是十分必要的，培养支持创业的投资意识及文化也是必不可少的。同时，还应借鉴国外天使投资的成功经验，提高人们参与天使投资的积极性。可以举办培训班，加强对潜在天使投资者的教育和引导，进而形成天使投资的潜在供给。

（二）构建投资双方信息沟通的有效平台

天使投资人之间可以通过建立天使网络来沟通投资信息和投资经验，同时也可以通过团队投资的形式来降低单个人的投资风险。政府部门和专业机构可以考虑建立一个全方位覆盖创业项目、创业企业及天使投资人信息的一个网络信息库，为投资双方提供中介服务。

（三）构建校友投资人网络

接受过高等教育的校友之间有很多相同特征，彼此之间容易建立可靠的信任关系。同时他们具有较好的知识结构和投资能力，有的甚至还具有丰富的运作企业的经验，这些都有助于种子期和初创期的企业发展。以四川大学为例，首先，川大每年出国留学的同学较多，这些人将来在国内外可能都会有较好的发展，薪水待遇也较高，相对富裕，如果有很好的投资机会，他们也比较愿意参与进来；其次，在川大的校友别是在管理学院中有很多的企业家，他们一般都有经营管理企业的丰富的经验和较强的投资能力。如果有很好的投资机会，邀请他们参与投资也会是不错的选择。

（四）完善国内资本市场

我国的天使投资要有深层次的发展，需要各方面的支持。首先，政府应扮好管理员的角色，在财政、税收及行政政策方面，给天使投资者提供更多的机会和优惠条件，同时做好资本市场的管理工作，为投资创造良好的市场环境。其次，完善各级和民间的产权交易市场，完善创业市场，提供更多的投资退出方式，充分吸收并利用民间巨额游资，鼓励民间资本更多地参与天使投资，从而更好地促进我国天使投资的发展。

参考文献：

[1]涂峰.天使投资与风险投资的比较分析[J].科技创业周刊，2006（6）.

投资与风险投资范文

1.银行存款。指的是个人或者企业在银行开立的存款账户，存进的资金，银行按照相应利率给存款人一定的利息。

2.基金。基金有广义和狭义之分，从广义上讲，基金指的是个人或者企业为了某种目的而设立的具有一定数额的资金，如各种保险基金、退休基金，以及各种慈善机构的基金。狭义的基金指的是投资基金，这是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事投资活动。本文指的资金就是指投资基金，投资基金具有提高收益、分散风险、流动性比较强三个显著特点。

3.股票。股票指的是股份有限公司在募集资本时向出资人或投资人公开或者私下发行的，用以证明持有者对该股份有限公司拥有所有权的凭证。股票的持有人根据所持有的股票数额享有权益和承担相应的义务。股票具有高风险、高收益、高流动性三个特点。

4.债权。债券是政府、企业等向社会筹措闲散资金时，向投资者发行并同时承诺按照一定利率支付利息，并在满足一定条件下偿还本金的一种债权债务关系凭证，它在本质上属于金融契约，具有法律效力。金融债券具有安全性高、收益较高等优点，但缺点是流动性差。

5.外汇投资。外汇投资指的是投资者为了获得收益在不同货币之间进行退换的投资行为。外汇投资的特点是风险大，但是风险在一定程度内可控，同时还具有收益大，操作灵活等特点。

6.贵金属投资。贵金属投资分为实物投资，以及带杠杆的电子盘交易投资和银行类的纸黄金纸白银。其中实物投资是指投资人在对贵金属市场看好的情况下，低买高卖赚取差价的过程。也可以是在不看好经济前景的情况下所采取的一种避险手段，以实现资产的保值增值。电子盘交易是指根据黄金、白银等贵重金属市场价格的波动变化，确定买入或卖出，这种交易一般都存在杠杆，可以用较小的成本套取较大的回报。

二、风险与收益的基本关系

1.金融风险类型要弄懂金融投资收益与风险的基本关系，应当先了解风险有以下两种类型：（1）金融投资系统风险。金融投资的系统风险是和整个金融市场的整体运动相联系的，往往整个金融系统的一类或者一组证券有价格上的波动，就可能导致系统风险。系统风险的来源主要是宏观因素对金融市场整体的影响，因此，系统风险又被成为“宏观风险”。系统风险主要包括政策性风险、利率风险以及购买力风险等。（2）金融投资非系统风险。金融投资的非系统风险指的是只对某个行业或者某个公司的证券产生影响的风险。这种风险往往是由一个特殊的因素引起的，同整个证券市场的价格因素不存在整体、系统的联系，而仅仅对某个或少数几个证券的收益产生影响。非系统风险主要来自于企业的内部因素的影响，因此，又称为“微观风险”。非系统风险在一定程度上可以避免，因此，又可称为可回避风险或者可分散风险。这种风险主要包括生产经营风险、财务管理风险等。

2.金融投资风险与收益的基本关系一般来说，金融投资风险与收益的基本关系是相互对应的。也就是风险较大的金融投资，往往其收益也较大，反过来说，风险较小的金融投资，其收益也就较小。但是作为投资者而言，绝不能因为金融投资风险与收益存在着这种基本的关系，就简单的认为风险越大的金融投资，其收益也就一定越高。金融投资风险与收益的这种基本关系并非绝对的，它只是揭示了一般情况下风险与收益并存的现实情况，即承担相应的风险是获得相应收益的前提，获得相应收益是承担了相应风险之后的报酬。（1）金融投资的收益。在现代金融市场当中，衡量金融资产的收益水平的重要指标是收益率。收益率是可以运用数学模型进行计量的。不同的金融工具具有不同的收益率，追求金融投资收益率的最大化是投资者永恒追求的目标。一般收益率可分为月收益率和年收益率。（2金融投资的风险。所谓金融投资的风险指的是投资者在金融投资活动中会遭到损失的一种可能性的结果。根据引起金融投资风险的因素不同，可分为证券市场风险和利率风险。证券市场风险指的是由于在证券市场上价格的起伏波动导致的一种风险。利率风险是指因为利率的变动导致投资者的预期收益下降的风险。投资者在金融投资市场上追求的是风险最小。

三、规避投资风险，提高收益的措施

1.加强对金融投资的监管加强对金融投资的监管指的就是通过金融监管行政机构、金融业自律组织，以及金融企业自身采用法律法规、行业规范及规章制度等手段对金融交易的整个过程实行监管。在我国金融监管行政机关主要是指中国人民银行，金融业自律组织包括证监会、银监会等。

2.根据实际情况投资金融资本投资者自身应当拥有极高的投资专业知识，同时，明确自己的投资目标，了解自己的投资偏好，根据自己的经济实习，来确定自身的抗风险能力。根据投资规模和投资计划，对投资对象进行深入的调查。比如，在对外汇金融工具进行投资的过程中，主要了解银行利率、相关外汇国家的宏观调控措施及监管政策和经济水平；在对银行储蓄的投资中，要重点关注当地的CPI指数。投资者在选择相应的金融工具进行投资时一定要根据金融工具的优缺点，充分利用投资技巧，有效避免投资风险。

3.运用技术分析法运用先进的技术分析法，采取正确的措施，也能够最大化避免风险。早期技术分析法的理论的代表是道氏理论。道氏理论认为股票市场的运动可以分解为三个方面，即主要趋势、次要变动与日常变动，并且认为股市的变动存在规律和周期，空头市场和多头市场存在着必然的转化，也就是多头市场经过一段时间必然会成为空头市场，空头市场经过一段时间必然会成为多头市场。道氏理论还认为经济的周期性危机、投资者的模仿投资信息，以及股市信息传播时的视察效应都是股票市场运动的动力。这种理论非常适合于研究股市价格长期走势与短期变动。

4.采用分散型投资方式现代金融投资学认为，投资应当采取分散风险的方式，即通常所说的“不把鸡蛋放在一个篮子里面”，也就是将金融资本投向数种不同风险、期限、收益、种类的金融资产上，达到资产组合或者搭配的目的，由此才能尽可能的规避投资风险，提高收益。

四、结论