融资难融资贵的解决方法范例(3篇)
融资难融资贵的解决方法范文篇1
中国社科院金融研究所货币理论与货币政策研究室主任彭兴韵
2014年11月末，中国的广义货币余额M2已达到了120.8万亿元，与2013年GDP（约58万亿元）之比接近200%;金融机构各项贷款余额已超过了86万亿元，其与GDP之比也达到了130%以上。这两个指标，放眼全球，也处于较高之列。但宏观流动性的总体宽裕并不能掩盖微观流动性窘境。
当下的融资难、融资贵，可从各类不同的利率中得到集中体现。即便央行在2014年11月22日宣布降低存贷款基准利率，但债券市场收益率并没有明显的下降。根据央行的统计，2014年9月末，金融机构贷款加权利率接近7%，比之前的高点仅下降了1个百分点左右;贷款加权利率高于工业企业的销售成本利润率;执行贷款利率上浮的贷款占比仍达70%以上。
Wind资讯数据显示，BBB级企业债券收益率在过去几年里持续上升，到今年第三季度仍在12%以上。至于本以促进小微企业和三农融资的小额贷款公司的放贷利率、民间借贷的利率则更高。再加上形形的担保费、资产评估费、财务顾问费，企业融资综合成本则普遍达到10%以上。
融资贵背后反映的就是融资难，宏观上流动性总体宽松与微观上一些企业难以获得融资支持，构成了新的矛盾。然而，我们必须对中国经济中的融资难、融资贵一分为二地看待。
高污染企业融资难、
融资贵是调结构的
要求
有效率的金融体系就是要把稀缺的金融资源配置到效率最高的地方去，那些缺乏效率的企业难以以低成本获得资金，本身就反映了金融体系的效率筛选功能。当下的企业融资难、融资贵，有的是经济结构调整的必然要求;有的是重新实现供需平衡的调整机制;再有的则是去杠杆化以逐渐化解金融风险的倒逼手段。
2014年中央经济工作会议指出，中国经济新常态的表现之一就是，资源承载能力已经达到或接近饱和，要推动形成绿色低碳循环发展新方式。这意味着那些“三高”（高污染、高能耗、高排放）的企业，在结构调整中被排斥到金融市场之外，是实现和谐发展、可持续性发展和包容性发展必然要求。
产能过剩行业的企业遭遇融资难、融资贵，则是经济恢复供需平衡的外部金融机制所致。比如，国家统计局的数据显示，2014年10月份，企业产成品存货增长了14.4%，其中包括煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业在内的一些行业主营业务收入呈负增长或略为持平，8个行业的利润明显下降。产能过剩的行业，由于企业通过降价实现去库存化的目标，导致其资本回报率下降。这些行业在其产品价格下行周期中，是难以获得资本光顾的。
具有高杠杆和潜在高金融风险行业的企业遭遇融资难、融资贵，是一定时期内防止泡沫化扩张而逐渐降低金融风险的一种金融机制。这以房地产行业为甚。Wind资讯统计，房地产行业的平均资产负债率达到了80%左右。而在2014年11月份，全国商品房待售面积达到了59795万平方米。这些行业面临的融资难，能加剧其调整，迫使其转变发展模式。
小微企业融资难、
融资贵主因：
信贷市场不完善和
经济下行
但是，这并不表明我们认为存在于中国经济中的“融资难、融资贵”都是合理的。有很多企业并不属于“三高”、“产能过剩”与高杠杆行业，它们因融资机制不畅而受阻，是经济发展中不必要的效率损失。
2014年中央经济工作会议指出，经济新常态下，生产小型化、智能化、专业化将成为产业组织新特征;要素的规模驱动力减弱，经济增长将更多依靠人力资本质量和技术进步、创新成为驱动发展新引擎。
2014年12月的国家统计局第三次经济普查显示，过去五年里，我国高技术制造业规模不断扩大，研发投入大幅度增加，创新能力稳步提高，新产品销售收入比重逐步上升，成为推动中国经济转型升级的重要力量，但中国并没有真正为创新驱动建立起完善的金融支持体系。
根据央行的统计数据，截止2014年第三季度末，金融机构的小微企业贷款余额为14.55万亿元，占全部企业贷款余额的比重不足30%，至于股票与债券筹资，小微企业占比就更低了。这其中，真正用于创新和技术进步的金融支持，所占比重又可能只占较小的一部分。
在政府采取了多种措施之后，“融资难、融资贵”仍没有得到根本缓解。归根到底，这既与中国信贷市场不完善、存在较大的摩擦相关;也与宏观经济周期有关。先说后者，在经济下行周期中，实际利率上升是普遍现象。这主要是因为，在经济下行周期中，尽管无风险利率会相应地下降（如央行降息），但风险溢价则会相应地上升，两者结合融资利率或不降反升。
因此，在中国投资增长率持续下降、企业非意愿存货持续上升中，风险溢价的变化是造成企业融资贵的重要原因。
至于信贷市场不完善，最突出的表现是银行等信贷供给者与小微企业等信贷需求者之间不对等的议价能力。中国金融体系是寡头市场结构，大银行集中了国内最主要的金融资源，分散的小微企业难以与掌握着巨额金融资源的机构形成平等的讨价还价能力，致使金融机构获得了超强的贷款定价权，这是中国信贷市场结构导致对实体经济的利率配给机制，让金融机构在经济下行周期中也赚取了仅人难以置信的巨额利润。
当我们讨论融资贵的时候，还必须注意到近年来中国金融体系中的一个重要现象，那就是收益率曲线的平坦化，反映了资金市场长、短期利率变化的巨大差异：即近年来的所谓融资贵，主要体现在短期利率的上升。这表明，经济体系中短期的流动性需求上升。在一定程度上是2013年钱荒的延续。但货币政策只注重了量的调整，对引导市场利率的变化没有足够重视，让缓解融资难、融资贵的政策效果打了不少折扣。
与其松货币，
不如从五方面调整
金融结构
解决融资难、融资贵并不能单靠货币政策和强制要求金融机构发放更多的小微和三农贷款。毕竟，货币政策的主要目标是保持币值稳定并以此促进经济增长，金融机构又是独立自主经营的法人企业，通过自担风险而追求利润最大化的经营实体。
尤其需要强调的是，由于现在的融资难与融资贵，主要是金融结构出了问题，不是流动性供给不足造成的，因此，靠货币总量上的放松，不仅无助于解决融资难、融资贵，反而可能损害宏观经济的稳定、让过去两年坚持稳健货币政策的效果前功尽弃。
功夫应该花在结构上。首先还是应该建立健全小微企业与三农自身的信用文化体系。
其次，解决小微与三农的融资难融资贵，融资机制的侧重点应当有所差异。对创新性的小微企业、通过技术创新而推动农业现代的企业，则应要通过天使融资、风险投资和私募股权投资，降低其资产负债率，通过股票注册制、新三板市场为它们提供更有效顺畅的退出渠道，提高对外部股权投资的吸引力。由于三农对追求利润最大化的资本的吸引力较弱，它们则更需要一些政策性金融的支持。
第三，通过小微企业贷款资产证券化，提高金融机构小微贷款的流动性，这不仅可以为金融机构的小微贷款提供新的激励，也能够使小微贷款成为社会化的金融支持活动。
融资难融资贵的解决方法范文
关键词：关系型融资中小企业融资困境破解
所谓关系型贷款指的是银行以及中小企业在关系型的融资制度中，进行贷款方式的选择，其中，股权私募融资基金则成为关系型融资对中小企业与股权投资者的融资安排。关系型融资方式，可以与中小企业对债权性资金以及股权性资金的融资需求进行有效的对接，所以，在解决中小企业的融资困难的问题的过程中，应用关系型融资方式具有较为明显的效果。
一、中小企业融资中运用关系型融资的意义
（一）投资与融资双方间存在的信息不对称问题的解决
银行与贷款企业在关系型的贷款活动过程中，交易行为需要经过长期的、重复性的、封闭环境下进行，为了确保银行具有信息垄断方面的优势，并且需要保守企业的秘密。所以，企业不会在市场公开披露信息，而是向银行披露以下重要信息内容，例如：投资与研发等，进而共享信息，促使银行可以获取更多信息，推动银行与企业间的信息交换过程中的帕累托的改进的实现，让贷款企业可以从银行容易地获得融资与再融资的机会。由此可以看出，关系型贷款加强银行与企业间的信息交流，避免出现信息不对称的状况，大大地提升融资的效率。其中，股权私募的投资基金，企业可以直接地获取股权，促使企业成为重要的股东，并且具有特殊的影响力量。可以参与至客户企业的董事会之中，而后可以直接地参与至公司的各项经济决策的过程中，进一步地完善公司的组织结构与治理结构，推动企业的价值的提升。
（二）进一步地优化企业融资条款
通常情况下，应用关系型的贷款，可以进一步地降低企业所需要的信贷成本。根据研究显示，银行在最早时期，一般不能够充分地认识借款者的信用的状况，因此，对企业的支付利率提出较高要求，但是，随着银企关系的进一步地推进，银行可以获得更多的关于企业的状况，进而对信贷合同进行适当地调整，进一步地降低贷款利率，根据调查显示，在基准利率执行的过程中，或者利率上浮之后，通常会与客户构建起来较长时期的合作，而且客户与下浮利率的贷款构建信贷关系，时空通常会控制在11年时间左右，由此可以看出，客户与银行确定越长的合作时间，则会更加对企业有着充分的了解，进而降低贷款的利率。
然而，对于关系型股权融资过程中，私募股权投基金在进行对客户公司的调查结果，直接会影响股权溢价价格的确定。股权投资基金会对拟投资公司的以下几个方面展开调查，如：行业以及技术、法律与财务等方面，可以获得公司的充分的各类的信息，开展尽职调查工作，可以有效地克服企业与募股权投资基金间存在的信息不对称的情况，开展有效的尽职调查工作，能够奠定合理地确定股权转让的重要基础。
（三）有利于降低成本
在银行对企业进行信贷融资的过程中，抵押具有以下几个重要作用，首先，提高贷款人的违约成本，进而锁定企业的关系，减少违约存在的概率，其次，可以进一步的减少风险所暴露出的余额，避免日后会出现价格过高的冲突，防止违约所造成的巨大经济损失，早关系型的贷款过程中，银企会构建稳定的长期的交易关系，在上述形势下，在贷款的过程中，贷款企业的要求被抵押的可能性降低。或者只是要求比较少的抵押，或者可以采用第三方进行担保代替的方式进行抵押。据相关的调查研究表明，担保程度与合作关系长短存在较为明显的相关关系，银行在与客户构建长期的关系下，银行则需要客户所提供的担保逐渐减少。
然而，在关系型的股权的融资过程中，私募股权的投资基金则会选派代表进入至企业的组织结构之中，对资金的使用情况进行实时地监控，缩减事后的监督与执行所需要的各项费用，进而将委托人与人间存在的信息问题进行有效的解决，可以有效地降低所需要的各种成本。
（四）挽救存在财务问题的企业
关系型融资属于一项长期性质的投资活动，将控制作为主要的导向，接下来以关系型的贷款进行举例，银行会对企业的经营活动进行长期地监控，及时地发现企业存在的问题，并且对其进行一定的救助，据有关的专家学者指出，关系型的融资方式的优势在于其可以及时地发现与解决企业早期存在的财务问题，此外，一旦中小企业陷入至危机过程中，企业所能够获得关系型的股权融资能力，在一定程度上，成为企业进行重组的机会的大小，所以，这就要求企业应当具有较好的社会网络的层级与范围。
二、中小企业发展关系型融资体系的措施
（一）构建完善的中小金融机构体系
基于我国的实际的发展状况，着力于发展中小民营银行，因其一方面可以自负盈亏，另一方面且具有较为明晰的产权。建立健全中小金融的体系，进而促进中小企业的融资关系的培育，进而解决中小企业在发展过程中，存在的融资难与融资贵问题，为中小企业的生存与发展提供重要保障。
（二）加强政府的立法支持
首先，政府可以通过立法的方式，构建一个公平的市场与法律环境，为中小企业进行关系型的融资提供重要保障，推动信贷担保的有关的法律法规的规范化的实现，为中小企业的具有通常的融资渠道提供重要保障。最后，在推动利率市场化改革的进程中，应当加强对市场利率的管制，为中小企业的发展中的融资利率的稳定性提供重要保障。
（三）股权私募基金的发展
通过观察西方国家的发展实践情况，在私募股权的投资基金之中，尤其是创业投资，在促进高科技技术的发展具有重要意义，推动中小企业的快速发展。近些年来，我国的私募股权基金在数量与投资规模方面，呈现出直线上升增长的趋势，各级政府都先后出台相关的优惠政策，也吸引了一定量的投资与私募股权基金。
三、结束语
综上所述，中小企业在发展过程中，普遍会遇到融资难与融资贵等问题。因此，加强对关系型融资方式的研究显得尤为重要，可以帮助企业破解面临的融资困境，为企业的健康、可持续发展提供重要保障。
参考文献：
[1]钱宇丹，徐卫东.刍议我国中小企业融资困境及法律对策[N].东北师大学报（哲学社会科学版），2012，01：216-218
[2]刘微芳.关系型融资与中小企业融资难困局的破解[J].发展研究，2012，06：79-81
[3]汤海涛.关于破解中小企业融资困境的思考[J].新金融，2012，07：28-31
[4]郭莲.我国中小企业融资困境及对策分析[N].兰州商学院学报，2011，04：84-88+99
融资难融资贵的解决方法范文
一、煤层气开发投资金融风险较大的现状及其原因
（一）煤层气开发投资金融风险较大的现状
据高弟在2010年10月发表的《贵州3万亿立方米煤层气开发前景广阔》的数据推算，贵州省煤层气资源总量为3.15万亿立方米，约占全国煤层气总量的22%，排名全国第二。可以为贵州省1200万城镇居民供给4500年的总燃气量。但贵州省对瓦斯的利用率仅为12.4%，大部分被作为废气排放到空气中，既污染空气又浪费能源。
贵州省煤层气开发的金融风险较大的问题值得重视，其原因是贵州省中小煤炭企业在煤矿区占比最高：一是贵州民营煤矿由于企业规模一般较小、实力较弱、历史不长，所以金融风险较大；二是缺乏足够的融资支持和投资支持，导致中小型能源企业资金链断裂的金融风险高。当然，金融风险较大是中小企业普遍面临的问题，只不过在贵州民营煤炭企业中体现得更为突出。由于贵州省煤矿瓦斯没有进行煤层气产业化和商业化投融资开采利用，对安全生产的投入不足，所以导致贵州煤炭矿区瓦斯矿难频发。煤层气资源开发风险事故较多。
（二）煤层气开发投资金融风险较大的原因
1、煤矿权和煤气权没有理顺
贵州省的煤层气矿权基本被中石油和中石化登记，煤炭矿权有的属于中央，有的属于贵州省各地，无法理顺贵州省煤层气矿权和煤炭矿权重叠和分设的矛盾。因此，一要协调理顺“两权”的关系，使“两权”合作或统一，吸引融资和投资资金，便于煤层气的开发利用；二要加大招商引资的力度，努力打造贵州煤层气产业，充分发挥中石化、中石油作为投融资主力在贵州煤层气开发利用中的作用。总之，煤炭是贵州省所有，煤层气矿业权是中央所有，两权主体分置，缺乏有效的统筹协调，这是导致贵州省煤层气产业投资金融风险较大的原因之一。
2、所在地银行信贷青睐国企歧视私企
安全经济学研究表明，安全投入总资金规模突破临界点限制才能使安全投资的收益大于安全投资的成本。因此，只有大规模开发贵州煤层气资源（煤矿瓦斯）才可以取得安全设施投资的经济效益。由于开采煤层气机械化程度很高，属资本密集型，而煤层气产业投资融资规模巨大，其银行信贷投资和抵押贷款投资都受到贵州省金融体制的限制，所以贵州省中小能源企业无法取得大规模银行投资融资的资本金。在贵州省，对待国有企业和私有企业的二元分隔的金融体制，互相参股煤层气开采的股份制制度尚未普遍建立，民间又短缺资金，因此无法聚集巨额资金来取得安全投资的经济效益。总之，贵州省金融体制改革没有到位，也是贵州省煤层气产业投资金融风险较大的一个基础性的原因。
二、煤层气开发的金融风险分析和金融风险评估
贵州省是我国煤层气的重要产出分布区。煤层气是煤炭开发中引起矿难的主要因素，严重威胁煤矿的安全生产。随着煤层气开采技术和安全技术的进步，煤层气已成为一种利于生态环境保护、洁净、安全高效的新型能源。对煤层气及其化工商业化投资融资的金融风险进行分类的目的，是为了便于金融风险的识别和对不同的风险采用不同的分析方法所采取的金融风险控制管理措施，从而提高金融风险管理效率，降低金融风险控制的集约成本。
（一）煤层气开发的金融风险分析
对金融风险的管理是一个对各种工具资源的有效率的配置的过程。贵州省煤层气气田资源开发项目融资规模巨大，应该把贵州省煤层气开发项目金融风险防范与金融风险控制的关口前移。从非系统性金融风险的视角分析，贵州省煤层气开发投资融资项目主要预防煤层气安全经营风险、本益比风险、煤层气投资无效的风险、煤层气相关用户的信用风险、煤层气资金链断裂的风险和贵州省煤层气投资融资项目决策的风险。
（二）煤层气开发的金融风险评估
在贵州省煤层气产业开发投资融资的金融风险管理理论模式上，建议参照张建平和张伟在《基于综合分类方法的金融风险识别与控制模式研究》的成果，动态收集整理金融风险形态识别的相关数据，选择恰当的金融风险管理的分析工具，进行金融风险的定量测试和回测，形成金融风险程度动态管理的综合策略集成，将现代金融风险管理技术、行业专家等进行集成，形成模块化的金融风险管理系统，以便于在金融风险分类分析后选择相应的策略集成，实现金融风险资源的高效益的配置。
总之，只要贵州省地面抽采技术取得突破，贵州省煤层气产业就会变成投资较大、回报期长、效益很好、投资融资的金融风险不高且能变废为宝的支柱产业之一。
三、降低煤层气产业开发投融资的金融风险的建议
贵州省煤层气开发项目要尽量避免和降低金融风险，建议采取如下方式融资：
（一）利用国际CDM项目融资开发煤层气
建议贵州煤层气利用CDM（CleanDevelopmentMechanism清洁开发机制），突破资金和技术瓶颈。在贵州省3.15万亿立方米煤层气回收领域，利用甲烷减排的CDM项目融资。CDM项目是贵州省向日本、德国和美国等国家的温室气体减排项目融资的有效渠道。因为中国是目前最大的CERs（可核证的排放削减量CertifiedEmissionReductions--CERs）提供国。发达国家的资金加技术买走贵州省3万多亿甲烷气体的“排放权”，实现和履行发达国家在《京都议定书》框架下的“清洁发展机制CDM”，允许就温室气体减排配额进行买卖，经合组织成员国通过CDM在发展中国家投资做项目，实现温室气体减排承诺。利用CDM国际基金的国际融资方式以解决煤层气金融风险较大的问题，可以转移消化掉贵州省煤层气开发的金融风险。
（二）建立四位一体的金融模式
煤层气开发项目属资本密集型行业，需要大规模资金投入。以贵州省一个储量56万吨的乡镇煤矿为例，大约可采出30万吨煤，而前期投入就需1050万元。与瓦斯治理要求相匹配的安全生产系统，投入也需要上千万元。贵州省的矿难预防投资方案，应该是煤矿企业为投入主体，中央政府、地方政府、金融机构协同筹资的“四位一体”方案。
（三）利用基金管理公司
贵州省应成立煤层气产业开发投融资基金管理公司。这个基金管理公司内部云集着许多融资专家。他们精通项目担保融资、设备担保融资、ABS（AssetBackedSecurity）模式、LBO（LeverageBuy-Out）模式、OPM（OtherPeople’sMoney）模式、BOT（Build－Operate－Transfer）模式、BT（Build-Transfer）模式融资，特别是要大胆尝试TOT（Transfer-Operate-Transfer）即移交――经营――移交投资融资模式。为进一步做大做强做优贵州煤层气开发产业，该基金管理公司可以全力推动贵州煤层气开发产业基金赴港上市或在沪深股市A股上市。
此外，贵州省还可以利用法律的、行政的和财税的其它手段，解决贵州省煤层气产业开发投资额巨大的筹资难题，降低投融资的金融风险。
参考文献：
①韦艳.贵州能源可持续发展战略初探[J]．理论与当代，2007年第5期第22―24页
②高弟．贵州3万亿立方米煤层气开发前景广阔[J]．当代贵州，2010年10月下第8页
③张建平，张伟．基于综合分类方法的金融风险识别与控制模式研究[J]，太原理工大学学报（社会科学版），2011年6月，第29卷，第2期第45―48页
④汤凌霄，郭熙保.贵州省现阶段矿难频发成因及对策：基于安全投入的视角[J]，中国工业经济，2006年12月第55页